डेट फंड के बीच क्या अंतर है; आय, अल्पावधि, अति अल्पावधि और तरलता?
उनमें से अधिकांश के बीच का अंतर परिपक्वता अवधि या क्रेडिट गुणवत्ता पर आधारित है। आवंटन के संदर्भ में फंड मैनेजर के विवेक के आधार पर एक वर्गीकरण भी है।
जब डेट फंड की बात आती है, तो हममें से ज्यादातर लोग इस शब्द का इस्तेमाल बहुत ही सामान्य तरीके से करते हैं। वास्तव में, डेट फंडों के व्यापक वर्गीकरण के भीतर, कई उप-श्रेणियाँ हैं। उनमें से अधिकांश के बीच का अंतर परिपक्वता अवधि या क्रेडिट गुणवत्ता पर आधारित है। आवंटन के संदर्भ में फंड मैनेजर के विवेक के आधार पर एक वर्गीकरण भी है। यहां डेट फंड की कुछ प्रमुख श्रेणियां दी गई हैं...
मोटे तौर पर, भारत में डेट फंड की 8 श्रेणियां उपलब्ध हैं। उन्हें निम्नानुसार संक्षेपित किया जा सकता है:
- लिक्विड फंड, जैसा कि नाम से पता चलता है, बहुत कम अवधि की संपत्तियों में पैसा निवेश करते हैं और अत्यधिक तरल भी होते हैं। ये लिक्विड फंड आम तौर पर 91 दिनों से कम की शेष परिपक्वता वाले बांड में निवेश करेंगे। ऐसी संपत्तियों में ट्रेजरी बिल, मनी मार्केट निवेश, बहुत अल्पकालिक वाणिज्यिक पत्र आदि शामिल हैं। कॉरपोरेट और संस्थागत निवेशकों द्वारा अपने अल्पकालिक अधिशेष को पार्क करने के लिए लिक्विड फंड की भारी मांग है। यहां तक कि छोटे निवेशक भी बचत खातों के विकल्प के रूप में लिक्विड फंड पर विचार कर सकते हैं। ये लिक्विड फंड आपके बचत बैंक खाते की तरह ही तरल होते हैं और 200 आधार अंक अधिक रिटर्न देते हैं।
- अल्ट्रा शॉर्ट टर्म फंड या यूएसटीएफ फिर से परिपक्वता के आधार पर एक वर्गीकरण है। वे एक वर्ष से कम की शेष परिपक्वता वाले बांड में निवेश करते हैं। वे लिक्विड फंडों की तरह तरल और सुरक्षित नहीं हैं, लेकिन अपने लंबे कार्यकाल के कारण, वे उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं। लेकिन यूएसटीएफ कुछ मात्रा में ब्याज दर जोखिम के साथ आते हैं। जब बाज़ार में ब्याज दरें बढ़ेंगी, तो इन बांडों में कुछ एनएवी घाटा देखने को मिलेगा। लिक्विड फंडों के विपरीत, जिनमें निकास भार नहीं होता है, ये यूएसटीएफ आम तौर पर एक छोटा निकास भार लेते हैं।
- शॉर्ट-टर्म बॉन्ड फंड या एसटीबीएफ की परिपक्वता प्रोफ़ाइल 4-5 साल की होती है। ये उन निवेशकों के लिए बिल्कुल उपयुक्त हैं जो लंबी लॉक-इन अवधि के साथ कम जोखिम वाले अवसर तलाश रहे हैं। ऐसे फंडों में ब्याज दर का जोखिम अधिक होता है, लेकिन यदि आप लंबी अवधि के लिए निवेश करते हैं, तो इन उपकरणों के माध्यम से आपका रिटर्न बढ़ाया जा सकता है।
- डायनेमिक बॉन्ड फंड उन फंडों की एक श्रेणी है जहां फंड मैनेजर के पास बहुत अधिक विवेक होता है। आम तौर पर जब ब्याज दरें घटती या बढ़ती हैं तो सबसे ज्यादा असर लंबी अवधि वाले बॉन्ड पर पड़ता है। डायनेमिक बॉन्ड फंड मैनेजर ब्याज दरों पर अपने दृष्टिकोण के आधार पर अपने पोर्टफोलियो की परिपक्वता प्रोफ़ाइल को लंबी अवधि और छोटी अवधि के बीच बदलते हैं। यह याद रखने की जरूरत है कि इस मामले में बहुत कुछ फंड मैनेजर के विवेक पर निर्भर करता है और इसलिए यह स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है।
- क्रेडिट अवसर फंड या पूरी तरह से क्रेडिट फंड, क्रेडिट जोखिम लेते हैं। सरकारी प्रतिभूतियाँ, डिफ़ॉल्ट जोखिम से मुक्त होने के कारण, सबसे कम दर का रिटर्न अर्जित करती हैं। हालाँकि, क्रेडिट फंड फंड पर उपज बढ़ाने के लिए कॉर्पोरेट बॉन्ड, संस्थागत बॉन्ड, राज्य सरकार बॉन्ड आदि भी जोड़ते हैं। कुछ क्रेडिट फंड "एए" रेटिंग वाले बॉन्ड पर भी दांव लगाते हैं, जहां रिटर्न जोखिम से कहीं अधिक होता है। क्रेडिट फंड में उच्च क्रेडिट जोखिम होता है और क्रेडिट डाउनग्रेड के प्रति बहुत संवेदनशील होते हैं।
- इनकम फंड डेट फंड की सबसे लोकप्रिय श्रेणी है। उनके पास निवेश करने के लिए संपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला है। वे गिल्ट्स, कॉरपोरेट बॉन्ड, संस्थागत बॉन्ड आदि के लिए धन आवंटित करते हैं। इनकम फंड न केवल परिपक्वता खेल और उपज खेल खेलते हैं बल्कि सक्रिय प्रबंधन खेल भी खेलते हैं जहां वे अपने पोर्टफोलियो को इसके आधार पर बदलते हैं। ब्याज दर की उम्मीदें. ऐसे फंड कम से कम 5 साल की अवधि के लिए रखे जाने पर सर्वोत्तम रिटर्न दे सकते हैं।
- गिल्ट फंड विभिन्न किस्मों में आते हैं। अल्पावधि गिल्ट फंड, मध्यम अवधि गिल्ट फंड और दीर्घकालिक गिल्ट फंड हैं। आम तौर पर, गिल्ट फंड ब्याज दरों में बदलाव के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील होते हैं। इसका मत; जब बाज़ार में बांड की पैदावार गिर रही हो तो वे आपके लिए सर्वोत्तम दांव हो सकते हैं। पोर्टफोलियो उच्च क्रेडिट गुणवत्ता का है लेकिन इन फंडों में ब्याज दर का जोखिम काफी स्पष्ट है।
- फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान या एफएमपी इन दिनों काफी लोकप्रिय हो रहे हैं। ये 3 महीने से लेकर 5 साल तक की अवधि के लिए क्लोज-एंडेड फंड हैं। चूंकि ये क्लोज-एंडेड होते हैं, इसलिए स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने के अलावा, इन फंडों में कोई द्वितीयक बाजार तरलता नहीं होती है। एफएमपी लगभग सुनिश्चित रिटर्न उत्पादों की तरह व्यवहार करते हैं क्योंकि पोर्टफोलियो की औसत परिपक्वता होती है जो फंड के कार्यकाल से मेल खाती है। यही कारण है कि अधिकांश एफएमपी वास्तव में सांकेतिक रिटर्न ही हासिल कर पाते हैं। यदि आप अपने फंड को एक निश्चित अवधि के लिए लॉक करना चाहते हैं तो यह एक अच्छा विकल्प है।
डेट फंड की प्रत्येक श्रेणी एक विशिष्ट आवश्यकता के अनुरूप होती है। इससे आपको सही चुनाव करने में मदद मिलेगी.
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