হাইব্রিড ফান্ড, ডেট ফান্ড এবং ইক্যুইটি ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য

মিউচুয়াল ফান্ডে একজন বিনিয়োগকারী হিসেবে, আপনার বিনিয়োগ করার জন্য 3টি বিস্তৃত শ্রেণী রয়েছে। এখানে ইক্যুইটি ফান্ড, ডেট ফান্ড এবং হাইব্রিড ফান্ড রয়েছে, যদিও তাদের প্রত্যেকটিতে প্রচুর সংখ্যক উপ-বিভাগ রয়েছে। এই বিস্তৃত বিভাগে অপরিহার্য পার্থক্য ঝুঁকি, রিটার্ন, উপ-তহবিল এবং ট্যাক্স চিকিত্সার উপর ভিত্তি করে। আসুন এই 3টি প্যারামিটারের প্রতিটি দেখি।

কীভাবে এই বিভাগগুলি ঝুঁকি স্কেলে তুলনা করে?

স্পষ্টতই, ঋণ এবং হাইব্রিড তহবিলের তুলনায় ইক্যুইটি তহবিলগুলি ঝুঁকির স্কেলে সর্বোচ্চ। কিন্তু এমনকি ইক্যুইটি ফান্ডের মধ্যেও যা ঝুঁকির উপ-শ্রেণী। উদাহরণস্বরূপ, সেক্টর ফান্ড এবং থিম্যাটিক ফান্ডগুলি ইক্যুইটির মধ্যে ঝুঁকি বিভাগে বেশি। তারপরে আমাদের কাছে মিড-ক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ তহবিল রয়েছে যা বহুমুখী লার্জ-ক্যাপ তহবিলের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ। ইক্যুইটি বিভাগের মধ্যে, সর্বনিম্ন ঝুঁকি সূচক তহবিলে রয়েছে যা কেবল নিষ্ক্রিয়ভাবে সূচকটিকে ট্র্যাক করে। ঋণ বিভাগে, ঝুঁকি বক্ররেখার নিচের দিকে আপনার তরল তহবিল রয়েছে। একটি ঋণ তহবিলের ঝুঁকি পরিপক্কতা এবং ক্রেডিট গুণমান দ্বারা নির্ধারিত হয়। উচ্চ পরিপক্কতা ঋণ তহবিলে ঝুঁকি অন্তর্ভুক্ত করে। একইভাবে, বৃহত্তর "AA" রেটযুক্ত ঋণ সহ ক্রেডিট সুযোগ তহবিলগুলি উচ্চ ঝুঁকি চালায়। হাইব্রিড ফান্ডের ক্যাটাগরির মধ্যে (যা ঋণ এবং ইক্যুইটি মিশ্রিত করে), সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ হল সুষম তহবিল যেখানে ইক্যুইটির ন্যূনতম 65% এক্সপোজার রয়েছে। এমআইপিগুলি কম ঝুঁকিপূর্ণ কারণ তাদের ঋণের 70% এর বেশি এক্সপোজার রয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, এই বিভাগে সবচেয়ে কম ঝুঁকিপূর্ণ হল আরবিট্রেজ তহবিল কারণ তারা কেবল নগদ-ভবিষ্যত স্প্রেডের উপর খেলে।

তারা কিভাবে রিটার্ন স্কেলে তুলনা করবেন?

সাধারণত, রিটার্ন আপনার নেওয়া ঝুঁকির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হয় এবং তাই বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই রিটার্ন এবং ঝুঁকির স্কেল মেলে। একটি বিন্দু আছে যা পার্থক্য করতে পারে এবং তা হল মোট ব্যয় অনুপাত (টিইআর)। TER হল মোট খরচ যা তহবিল NAV-এ অভিযোজিত হয়। সাধারনত, TER-এর স্তর জড়িত সক্রিয় ব্যবস্থাপনার পরিমাণের উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়। উদাহরণ স্বরূপ, ইক্যুইটি বিভাগের মধ্যে, বৈচিত্র্যপূর্ণ তহবিল এবং সেক্টরাল ফান্ডের উচ্চ TER আছে 2.5%-এর কাছাকাছি কিন্তু কোনও সক্রিয় ব্যবস্থাপনা না থাকায় সূচক তহবিলের ক্ষেত্রে TER উল্লেখযোগ্যভাবে কম। হাইব্রিড শ্রেণীতে, সুষম তহবিলে 2%-এর বেশি পরিমাণে উচ্চতর TER যোগ করা হয় কিন্তু আরবিট্রেজ তহবিলের বহুলাংশে নিষ্ক্রিয় প্রকৃতির কারণে ব্যয়ের অনুপাত অনেক কম। ঋণ তহবিলের ক্ষেত্রে, বন্ধ হওয়া তহবিল এবং তরল তহবিলের নিয়মিত আয় তহবিলের তুলনায় ব্যয়ের অনুপাত কম থাকে। উপরন্তু, নিয়মিত প্ল্যান বনাম সরাসরি প্ল্যানের পছন্দও আপনার NAV এবং সেইজন্য আপনার রিটার্নে পার্থক্য করে। যখন রিটার্নের কথা আসে, কঠিন বাজারে অতিরিক্ত আলফা পাওয়ার জন্য TER কে যতটা সম্ভব কম রাখার উপর ফোকাস করা সর্বদা ভাল।

ট্যাক্সেশন স্কেলে তারা কীভাবে তুলনা করে?

ট্যাক্সেশনের ক্ষেত্রে, লভ্যাংশ এবং মূলধন লাভের উপর কর নির্ধারণের উদ্দেশ্যে শুধুমাত্র দুটি বিভাগ রয়েছে। লভ্যাংশের ক্ষেত্রে; ইক্যুইটি তহবিল, ঋণ তহবিল এবং সুষম তহবিলের ক্ষেত্রে এটি বিনিয়োগকারীদের হাতে করমুক্ত। তবে লভ্যাংশ বন্টন করের (ডিডিটি) হার ভিন্ন। ইক্যুইটি ফান্ড ডিভিডেন্ড 10% ডিডিটি আকর্ষণ করলে, ডেট ফান্ড ডিভিডেন্ড অনেক বেশি 25% ডিডিটি আকর্ষণ করে। এখন আসুন এই প্রতিটি ক্ষেত্রে মূলধন লাভ কিভাবে কর আরোপ করা হয় সেদিকে আলোকপাত করা যাক।

আয়কর আইন শুধুমাত্র দুটি শ্রেণীর তহবিলকে স্বীকৃতি দেয় যেমন। ইক্যুইটি তহবিল এবং ঋণ তহবিল। যতক্ষণ না তহবিলের ইক্যুইটি এক্সপোজার 65% এর বেশি হয়, এটি করের উদ্দেশ্যে একটি ইকুইটি তহবিল হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়। তাই ইক্যুইটি ডাইভারসিফাইড ফান্ড, সেক্টরাল ফান্ড, ইনডেক্স ফান্ড, ইক্যুইটিতে 65% এর বেশি ব্যালেন্সড ফান্ড, আরবিট্রেজ ফান্ড সবই ইক্যুইটি ফান্ড হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হবে। এই সমস্ত ক্ষেত্রে লভ্যাংশ 10% ডিডিটি আকর্ষণ করবে। মূলধন লাভ STCG হবে যদি 1 বছরের কম সময় ধরে রাখা হয় এবং 15% হারে কর দেওয়া হয়। 1 বছরের বেশি সময় ধরে রাখা হলে এটি LTCG হবে। কার্যকরী ইউনিয়ন বাজেট 2018, ইক্যুইটি তহবিলের উপর LTCG সূচকের সুবিধা ছাড়াই বছরে 10 লক্ষ টাকার উপরে 1% হারে ট্যাক্স করা হবে৷

আয়করের উদ্দেশ্যে, যে কোনো তহবিল উপরোক্ত মানদণ্ড পূরণ করে না তাকে একটি নন-ইকুইটি তহবিল হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হবে। এতে আয় তহবিল, তরল তহবিল, ক্রেডিট তহবিল, এফএমপি, এমআইপি, তহবিল তহবিল এবং সমস্ত মিশ্র তহবিল অন্তর্ভুক্ত থাকবে যেখানে ইক্যুইটির অংশ 65% এর কম। এই ক্ষেত্রে, STCG মানে 3 বছরের কম হোল্ডিং এবং আপনার সর্বোচ্চ ট্যাক্স হারে ট্যাক্স করা হবে। যাইহোক, যদি 3 বছরের বেশি সময় ধরে রাখা হয় তবে এটি LTCG হয়ে যায় এবং সূচকের সুবিধা সহ 15% হারে ট্যাক্স করা হয়।