கலப்பின நிதிகள், கடன் நிதிகள் மற்றும் ஈக்விட்டி நிதிகளுக்கு இடையே உள்ள வேறுபாடு

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீட்டாளராக, நீங்கள் முதலீடு செய்ய 3 பரந்த பிரிவுகள் உள்ளன. ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள், டெட் ஃபண்ட் மற்றும் ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள் உள்ளன, இருப்பினும் அவை ஒவ்வொன்றிலும் அதிக எண்ணிக்கையிலான துணை-பிரிவுகள் உள்ளன. இந்த பரந்த வகைகளில் உள்ள அத்தியாவசிய வேறுபாடுகள் ஆபத்து, வருமானம், துணை நிதிகள் மற்றும் வரி சிகிச்சை ஆகியவற்றை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. இந்த 3 அளவுருக்கள் ஒவ்வொன்றையும் பார்ப்போம்.

இடர் அளவுகோலில் இந்த வகைகள் எவ்வாறு ஒப்பிடப்படுகின்றன?

வெளிப்படையாக, ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் கடன் மற்றும் ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது ரிஸ்க் அளவில் அதிகம். ஆனால் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளுக்குள்ளும் கூட அவை அபாயத்தின் துணை வகைகளாகும். எடுத்துக்காட்டாக, செக்டார் ஃபண்டுகள் மற்றும் கருப்பொருள் நிதிகள் ஈக்விட்டிகளுக்குள் இருக்கும் ரிஸ்க் பிரிவில் அதிகம். எங்களிடம் மிட் கேப் மற்றும் ஸ்மால் கேப் ஃபண்டுகள் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட லார்ஜ் கேப் ஃபண்டுகளை விட ஆபத்தானவை. ஈக்விட்டி வகைக்குள், குறியீட்டை செயலற்ற முறையில் கண்காணிக்கும் குறியீட்டு நிதிகளில் குறைந்த ஆபத்து உள்ளது. கடன் பிரிவில், ரிஸ்க் வளைவின் கீழ் முனையில் உங்களிடம் திரவ நிதி உள்ளது. கடன் நிதியின் ஆபத்து முதிர்வு மற்றும் கடன் தரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அதிக முதிர்வு கடன் நிதிகளில் ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது. அதேபோன்று, பெரிய “AA†மதிப்பிடப்பட்ட கடனைக் கொண்ட கடன் வாய்ப்பு நிதிகள் அதிக ஆபத்தில் இயங்குகின்றன. ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகளின் வகைக்குள் (கடன் மற்றும் ஈக்விட்டியைக் கலப்பது), ஈக்விட்டிக்கு குறைந்தபட்சம் 65% வெளிப்பாடு இருக்கும் சமச்சீர் ஃபண்டுகள் ஆபத்தானவை. MIP கள் 70% க்கும் அதிகமான கடனைக் கொண்டிருப்பதால் குறைவான அபாயகரமானவை. உண்மையில், இந்த வகையில் மிகக் குறைவான அபாயகரமானது நடுவர் நிதிகளாகும், ஏனெனில் அவை பண-எதிர்கால பரவலில் விளையாடுகின்றன.

ரிட்டர்ன்ஸ் ஸ்கேலில் அவர்கள் எப்படி ஒப்பிடுகிறார்கள்?

பொதுவாக, வருமானம் நீங்கள் எடுக்கும் அபாயத்துடன் ஒத்துப்போகிறது, எனவே பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் வருமானம் மற்றும் அபாயத்தின் அளவு பொருந்த வேண்டும். ஒரு வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய ஒரு புள்ளி உள்ளது, அதுதான் மொத்த செலவு விகிதம் (TER). TER என்பது NAV நிதிக்குக் கணக்கிடப்படும் மொத்தச் செலவாகும். பொதுவாக, செயலில் உள்ள நிர்வாகத்தின் அளவைப் பொறுத்து TER இன் நிலை மாறுபடும். எடுத்துக்காட்டாக, சமபங்கு வகைக்குள், பன்முகப்படுத்தப்பட்ட நிதிகள் மற்றும் துறைசார் நிதிகள் 2.5% வரம்பில் அதிக TER ஐக் கொண்டுள்ளன, ஆனால் செயலில் மேலாண்மை இல்லாததால் குறியீட்டு நிதிகளின் விஷயத்தில் TER கணிசமாகக் குறைவாக உள்ளது. கலப்பினப் பிரிவில், சமச்சீர் நிதியானது 2% க்கும் அதிகமான TER ஐப் பெறுகிறது, ஆனால் நடுவர் நிதியானது அதன் பெரும்பாலும் செயலற்ற தன்மையின் காரணமாக மிகக் குறைந்த செலவின விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. கடன் நிதிகளைப் பொறுத்தவரை, வழக்கமான வருமான நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது மூடப்பட்ட நிதிகள் மற்றும் திரவ நிதிகள் குறைந்த செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன. கூடுதலாக, வழக்கமான திட்டம் மற்றும் நேரடித் திட்டம் ஆகியவற்றின் தேர்வு உங்கள் NAV க்கும் அதனால் உங்கள் வருமானத்திற்கும் வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்துகிறது. வருமானத்தைப் பொறுத்தவரை, கடினமான சந்தைகளில் கூடுதல் ஆல்பாவைப் பெற TER ஐ முடிந்தவரை குறைவாக வைத்திருப்பதில் எப்போதும் கவனம் செலுத்துவது சிறந்தது.

வரிவிதிப்பு அளவில் அவர்கள் எப்படி ஒப்பிடுகிறார்கள்?

வரிவிதிப்பு என்று வரும்போது, ​​ஈவுத்தொகை மற்றும் மூலதன ஆதாயங்கள் மீதான வரிவிதிப்பை நிர்ணயிக்கும் நோக்கத்திற்காக இரண்டு பிரிவுகள் மட்டுமே உள்ளன. ஈவுத்தொகை வழக்கில்; ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள், டெட் ஃபண்டுகள் மற்றும் பேலன்ஸ்டு ஃபண்டுகளில் முதலீட்டாளர்களின் கைகளில் இது வரி விலக்கு. இருப்பினும், டிவிடெண்ட் விநியோக வரி விகிதம் (டிடிடி) வேறுபடுகிறது. ஈக்விட்டி ஃபண்ட் டிவிடெண்டுகள் 10% டிடிடியை ஈர்க்கும் போது, ​​டெட் ஃபண்ட் டிவிடெண்டுகள் டிடிடியை 25% அதிகமாக ஈர்க்கின்றன. இந்த ஒவ்வொரு சந்தர்ப்பத்திலும் மூலதன ஆதாயங்கள் எவ்வாறு வரி விதிக்கப்படுகின்றன என்பதில் கவனம் செலுத்துவோம்.

வருமான வரிச் சட்டம் இரண்டு வகையான நிதிகளை மட்டுமே அங்கீகரிக்கிறது. பங்கு நிதிகள் மற்றும் கடன் நிதிகள். நிதியின் ஈக்விட்டி வெளிப்பாடு 65% க்கும் அதிகமாக இருக்கும் வரை, அது வரி நோக்கங்களுக்காக ஒரு பங்கு நிதியாக வகைப்படுத்தப்படுகிறது. எனவே ஈக்விட்டி டைவர்சிஃபைட் ஃபண்டுகள், செக்டரல் ஃபண்டுகள், இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள், ஈக்விட்டிகளில் 65%க்கு மேல் உள்ள பேலன்ஸ்டு ஃபண்டுகள், ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள் அனைத்தும் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளாக வகைப்படுத்தப்படும். இந்த எல்லா நிகழ்வுகளிலும் ஈவுத்தொகை 10% DDT ஐ ஈர்க்கும். மூலதன ஆதாயங்கள் 1 வருடத்திற்கும் குறைவாக வைத்திருந்தால் STCG ஆக இருக்கும் மற்றும் 15% வரி விதிக்கப்படும். 1 வருடத்திற்கு மேல் வைத்திருந்தால் அது LTCG ஆக இருக்கும். பயனுள்ள யூனியன் பட்ஜெட் 2018, ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் மீதான எல்.டி.சி.ஜி.க்கு குறியீட்டு முறையின் பலன் இல்லாமல் ஒரு வருடத்தில் ரூ.10 லட்சத்திற்கு மேல் 1% வரி விதிக்கப்படும்.

வருமான வரி நோக்கங்களுக்காக, மேற்கூறிய நிபந்தனைகளை பூர்த்தி செய்யாத எந்தவொரு நிதியும் சமபங்கு அல்லாத நிதியாக வகைப்படுத்தப்படும். இதில் வருமான நிதிகள், திரவ நிதிகள், கடன் நிதிகள், FMPகள், MIPகள், நிதிகளின் நிதி மற்றும் பங்கு பங்கு 65% க்கும் குறைவாக இருக்கும் அனைத்து கலப்பு நிதிகளும் அடங்கும். இந்த வழக்கில், STCG என்பது 3 ஆண்டுகளுக்கும் குறைவான வைத்திருப்பதைக் குறிக்கும் மற்றும் உங்கள் உச்ச வரி விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படும். இருப்பினும், 3 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக வைத்திருந்தால், அது LTCG ஆக மாறும் மற்றும் குறியீட்டு நன்மையுடன் 15% வரி விதிக்கப்படும்.