NBFCల కోసం ముందుకు వెళ్లే మార్గం

NBFC (నాన్ బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు) రంగం కూడలిలో ఉంది. రంగం ఏ రహదారిని తీసుకుంటుందో క్రిస్టల్-బాల్ చూడటం కష్టం. ఒక విషయం ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, ముందుకు వెళ్లే రహదారి వెనుక వదిలివేయబడిన రహదారి వలె ఉండదు. ప్రస్తుత పరిస్థితుల నేపథ్యాన్ని అర్థం చేసుకుని, ముందున్న రహదారులను ఒకసారి పరిశీలిద్దాం.

సమస్య యొక్క విభిన్న కోణాలను పరిశీలించండి

NBFC రంగం భారతీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు మూలధన మార్కెట్లలో అంతర్భాగం. ప్రస్తుత అనిశ్చిత స్థితి అనేక కారకాల కలయిక ఫలితంగా ఉంది. ఇది ఒక సంవత్సరం క్రితం IL&FS డిఫాల్ట్ తర్వాత తీవ్ర భయాందోళనలతో ప్రారంభమైంది మరియు అప్పటికి దైహిక గట్టి లిక్విడిటీ మరియు అనేక NBFCలు కలిగి ఉన్న ALM (ఆస్తి బాధ్యత నిర్వహణ) అసమతుల్యత కారణంగా తీవ్రమైంది. వారు కమర్షియల్ పేపర్ (CPs) ద్వారా మ్యూచువల్ ఫండ్స్ నుండి స్వల్పకాలిక రుణాలు తీసుకున్నారు మరియు దీర్ఘకాలిక ఆస్తులకు రుణాలు ఇచ్చారు. సాధారణంగా, స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు దీర్ఘకాలిక వాటి కంటే తక్కువగా ఉంటాయి మరియు చాలా మంది రుణదాతలు టెంప్టేషన్‌కు లొంగిపోతారు. వాస్తవానికి, లెమాన్ బ్రదర్స్ డిఫాల్ట్ నేతృత్వంలోని ప్రపంచ ఆర్థిక సంక్షోభానికి ఇది మూల కారణం. ఆర్థిక మందగమనంతో పాటు రియల్ ఎస్టేట్ రంగంలో మందగమనంతో పరిస్థితి మరింత క్లిష్టంగా మారింది.

1998లో ఎన్‌బిఎఫ్‌సి రంగం ఇదే విధమైన పెద్ద సంక్షోభాన్ని ఎదుర్కొంది మరియు నియంత్రణ వ్యవస్థను సరిదిద్దబడింది. ఈ రంగం గత 20 సంవత్సరాలుగా చాలా బాగా పనిచేసింది, ఆర్థిక వ్యవస్థలోని అనేక విభాగాలలో క్రెడిట్ అంతరాలను పూర్తి చేయడంతోపాటు క్రమబద్ధమైన పద్ధతిలో అభివృద్ధి చెందింది. బ్యాంకుల ద్వారా క్రెడిట్ లభ్యత లోపించినా లేదా సరిపోకపోయినా ఎన్‌బిఎఫ్‌సిలు తీర్చే క్రెడిట్ గ్యాప్‌లు. ఈ అంతరాలను విస్తృతంగా రెండు వర్గాలుగా విభజించవచ్చు:

టోకు నిధులు: ప్రస్తుతం ఉన్న నిబంధనలు నిర్మాణానికి అనుమతులు రాకముందే బ్యాంకులు రియల్ ఎస్టేట్ డెవలపర్‌లకు భూమి యొక్క తాకట్టుపై నిధులు ఇవ్వడానికి అనుమతించవు. అదేవిధంగా, బ్యాంకులు తమ ఈక్విటీ షేర్లకు వ్యతిరేకంగా ప్రమోటర్లకు ఆర్థిక సహాయం చేయలేవు. ఈ రెండు తరగతులు అనేక NBFCల హోల్‌సేల్ పుస్తకాన్ని కలిగి ఉంటాయి.

రిటైల్ రుణాలు: పెద్ద సంఖ్యలో రిటైల్ వినియోగదారులు మరియు సూక్ష్మ మరియు చిన్న వ్యాపారాలు బ్యాంకుల నుండి ఫైనాన్సింగ్ పొందడం అసాధ్యం కానప్పటికీ కష్టంగా ఉన్నాయి. అటువంటి అనేక మంది రుణగ్రహీతలకు ఆదాయ రికార్డులు లేదా తగిన క్రెడిట్ చరిత్ర లేకపోవడమే దీనికి కారణం, లేదా వారు బ్యాంకు విధానాలు మరియు టర్న్‌అరౌండ్ సమయం చాలా దుర్భరమైనది. అలాగే, బ్యాంకులు తమ మానవశక్తి మరియు శాఖల యొక్క సాపేక్షంగా అధిక ఓవర్‌హెడ్ ఖర్చులను కలిగి ఉన్నందున, అటువంటి చిన్న-టికెట్ రిటైల్ రుణాల క్రెడిట్ అసెస్‌మెంట్ మరియు వసూలు చేయడం ఆర్థికంగా లాభదాయకంగా లేదు. ఈ ఖాళీని పూరించడానికి అనేక NBFCలు ప్రత్యేకత కలిగి ఉన్నాయి.

IL&FS సంక్షోభం తర్వాత దాదాపు అన్ని రకాల రుణదాతల నుండి చాలా NBFCలు తీవ్ర భయాందోళనలకు గురయ్యాయి. సోషల్ మీడియాలో వచ్చిన పుకార్లు నష్టాన్ని మరింత పెంచాయి. ప్రభుత్వం మరియు భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) లిక్విడిటీని మెరుగుపరచడానికి మరియు విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరించడానికి అనేక చర్యలు తీసుకున్నాయి.

రిటైల్ NBFCలు కూడా లిక్విడిటీ మరియు ఆర్థిక మందగమనంతో పోరాడుతున్నాయి, అయితే వాటిలో చాలా వరకు బ్యాంకుల్లో రిటైల్ ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి. లిక్విడిటీని ఉత్పత్తి చేయడానికి వారు తమ రుణ పోర్ట్‌ఫోలియోను బ్యాంకులకు సెక్యూరిటైజ్ చేయవచ్చు మరియు విక్రయించవచ్చు. ఇటీవల, వారు బ్యాంకులు, ఇతర సంస్థలు మరియు విదేశీ బాండ్ మార్కెట్ నుండి కూడా నిధులు పొందుతున్నారు. మరోవైపు, రియల్ ఎస్టేట్ డెవలపర్ రుణాలకు హోల్‌సేల్ ఎన్‌బిఎఫ్‌సిలు ఎక్కువ బహిర్గతం చేస్తాయి. చాలా మంది రియల్ ఎస్టేట్ డెవలపర్‌లు తుది వినియోగదారులచే ఆఫ్‌టేక్ చేయడంలో గణనీయమైన మందగమనాన్ని ఎదుర్కొంటున్నారు. నిర్మాణంలో ఉన్న రియల్ ఎస్టేట్‌పై GST పెట్టుబడిదారులు లేదా స్పెక్యులేటర్‌లకు చిప్ ఇన్ చేయడం సాధ్యం కాదు. ఇంకా, చాలా మంది డెవలపర్‌లు తమ రుణదాతలు ఎదుర్కొంటున్న లిక్విడిటీ స్క్వీజ్ కారణంగా చివరి మైలు నిధులను సేకరించలేరు. ఆమోదం లేదా అమలులో జాప్యం మరియు ఉబ్బిన వ్యయాలు లేదా వ్యాజ్యాల కారణంగా కొన్ని ప్రాజెక్ట్‌లు ఆచరణీయంగా లేవు.

నియంత్రకాలు మరియు అభ్యాసకుల నుండి ప్రతిస్పందన

ప్రభుత్వం/RBI లిక్విడిటీని సడలించడం, సెక్యూరిటైజ్డ్ పోర్ట్‌ఫోలియో క్రెడిట్ గ్యారెంటీ, లెండింగ్ స్కీమ్, కో-లెండింగ్ మార్గదర్శకాలు, ఎక్స్‌టర్నల్ బారోయింగ్‌ల కోసం నిబంధనలను సడలించడం మొదలైన అనేక చర్యలను చేపట్టింది. ప్రభుత్వం రూ. 10,000 కోట్ల విలువైన ప్రత్యేక విండోను కూడా ప్రకటించింది. నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAలు)గా వర్గీకరించబడని లేదా నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) వద్ద లేని హౌసింగ్ ప్రాజెక్ట్‌ల చివరి మైలు నిధుల కోసం ఏది ఏమయినప్పటికీ, సరసమైన మరియు మధ్య-ఆదాయ గృహాల విభాగంలో ప్రాజెక్ట్‌లు నికర-విలువ సానుకూలంగా ఉండాల్సిన అనేక హెచ్చరికలతో ఇది వచ్చింది. సరళంగా చెప్పాలంటే, ఇప్పటి వరకు ప్రకటించిన అన్ని చర్యలు భూకంపం యొక్క కేంద్రాన్ని చేరుకోలేదు. పెద్ద మెట్రోలలో పెద్ద-టికెట్ రియల్ ఎస్టేట్ రుణాలు, ప్రధానంగా హై-ఎండ్ కస్టమర్ల కోసం. ప్రజలు ఉపరితలంపై కొన్ని పగుళ్లను చూసినప్పుడు మరియు కొన్ని జిట్టర్‌లను అనుభవిస్తున్నప్పుడు, పూర్తిస్థాయి భూకంపం యొక్క భయాందోళనలు వ్యాప్తి చెందుతాయి.

అదృష్టవశాత్తూ, చాలా హోల్‌సేల్ NBFCలు వినూత్నమైన మరియు స్మార్ట్ ఎంటర్‌ప్రెన్యూరియల్ మేనేజ్‌మెంట్‌ను కలిగి ఉన్నాయి, ఇవి ఇప్పటివరకు పరిస్థితిని చక్కగా నిర్వహించాయి. బ్యాంకులు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్‌ల వంటి సాంప్రదాయ రుణదాతలు రియల్ ఎస్టేట్ డెవలపర్‌లకు అంతర్లీనంగా బహిర్గతం చేయకుండా ఉండటంతో, అనేక కొత్త ప్రత్యామ్నాయాలు అన్వేషించబడుతున్నాయి. అవి విదేశీ ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారులచే నిధులు మరియు సంపన్న పెట్టుబడిదారులకు అధిక దిగుబడినిచ్చే రుణ పంపిణీని కలిగి ఉంటాయి. అయితే, ఈ అత్యవసర చర్యలు అటువంటి రియల్ ఎస్టేట్ ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూర్చడంలో మధ్యస్థ మరియు దీర్ఘకాలిక సవాళ్లను పరిష్కరించవు.

ఈ నేపథ్యంలో, కొన్ని సహకార బ్యాంకుల్లో జరిగిన భారీ మోసం, ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకుల్లో జరిగిన మోసం మరియు అవినీతి కేసులు, చారిత్రాత్మకంగా కొద్దిమంది ప్రమోటర్ల వల్ల క్రమం తప్పకుండా వెలుగులోకి రావడం కూడా మనం చూస్తున్నాం. వ్యవస్థలో 5,000 కంటే ఎక్కువ సహకార బ్యాంకులు, 15,000 NBFCలు మరియు లెక్కించని చిట్ ఫండ్‌లు ఉన్నాయని మనలో చాలా మంది గ్రహించి ఉండకపోవచ్చు. వాటన్నింటినీ ఆర్‌బీఐ నియంత్రణ పరిధిలోకి తీసుకురావాలి. అయినప్పటికీ, వాటిని ఆర్‌బిఐ నియంత్రించడానికి ఆచరణీయంగా చేయడానికి, చిన్న వాటిని మూసివేయాలి. కనీసం ?500 కోట్ల మూలధనం అవసరం అయినా సంఖ్య గణనీయంగా తగ్గుతుంది.

RBI మరియు భారత ప్రభుత్వం తీసుకున్న విధానాలు మరియు చర్యలు ఎన్‌బిఎఫ్‌సిలు రిటైల్ క్రెడిట్‌ని అందించడానికి మరియు బ్యాంకులను పూర్తి చేయడానికి అవసరమైన అవసరాన్ని గుర్తించాయని సూచిస్తున్నాయి. ఇది పిరమిడ్ దిగువన ఉత్పత్తి మరియు వినియోగాన్ని పెంచుతుంది మరియు ఆర్థిక చేరికను మెరుగుపరుస్తుంది. అయితే, ప్రకటించిన పథకాలను వాణిజ్య బ్యాంకులు కూడా అమలు చేసేలా పాలసీ రూపకర్తలు నిర్ధారించుకోవాలి. ఉదాహరణకు, ప్రభుత్వం/RBI క్రెడిట్ గ్యారెంటీ స్కీమ్‌ల వినియోగాన్ని మరియు తదుపరి రుణంలో ఇచ్చిన మొత్తం మొత్తాన్ని లేదా కో-లెండింగ్ పథకాలలో ఉత్పత్తి చేయబడిన ఆస్తులను పర్యవేక్షించవచ్చు.

టోకు NBFCలకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఏమి చేయవచ్చు?

టోకు NBFCల పరిస్థితి గమ్మత్తైనది. ఖజానా నుండి లేదా పాలసీల ద్వారా అధిక-విలువ, లగ్జరీ అపార్ట్‌మెంట్‌లను నిర్మించే రియల్ ఎస్టేట్ డెవలపర్‌లకు ఎవరూ మద్దతు ఇవ్వడానికి ఇష్టపడరు. అయినప్పటికీ, సిస్టమ్ ఒకదానితో ఒకటి అనుసంధానించబడిందని మరియు కొంతమంది ఆటగాళ్ల డిఫాల్ట్ మొత్తం సిస్టమ్ యొక్క విశ్వసనీయతను ప్రభావితం చేస్తుందని అర్థం చేసుకోవడం అత్యవసరం. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం నేపథ్యంలో U.S. ప్రభుత్వం ప్రవేశపెట్టిన ట్రబుల్డ్ అసెట్ రిలీఫ్ ప్రోగ్రామ్ (TARP) ఫండ్ వంటి సాహసోపేతమైన చర్యను ప్రభుత్వం పరిగణించవచ్చు. ఒత్తిడికి లోనైన రియల్ ఎస్టేట్ ప్రాజెక్ట్‌లను సరసమైన వాల్యుయేషన్‌లో కొనుగోలు చేయడానికి మరియు వాటిని పూర్తి చేయడానికి ప్రభుత్వం ఫండ్ లేదా లిక్విడిటీ సౌకర్యాన్ని స్పాన్సర్ చేయవచ్చు. దీన్ని అంచనా వేయడానికి అధిక-నాణ్యత స్వతంత్ర పెట్టుబడి కమిటీ అవసరం quickప్రాజెక్ట్‌లను ఆమోదించడం మరియు ఆమోదించడం, బట్వాడా చేయడానికి అధిక-క్యాలిబర్ ఎగ్జిక్యూషన్ టీమ్, ఆమోదాల పరంగా ప్రభుత్వ మద్దతు మరియు ప్రాజెక్ట్ నుండి అమ్మకాలు మరియు సాక్షాత్కారాన్ని నిర్ధారించడానికి మార్కెటింగ్ టై-అప్ లేదా స్వంత మార్కెటింగ్ ఉపకరణం. ఫండ్ గణనీయమైన లాభాలను ఆర్జించే అవకాశం ఉంది. ప్రస్తుతం కూడా, తగినంత డిమాండ్ ఉన్న ప్రదేశాలలో సిద్ధంగా ఉన్న ఆస్తులు ఉన్నాయి. అదనంగా, ప్రభుత్వం ఇప్పటికే ప్రకటించిన ప్రస్తుత నిధులను కొంచెం ఉదారమైనదిగా మరియు ప్రాజెక్టులను ప్రారంభించేందుకు వీలు కల్పిస్తుంది. quickబిడ్డను.

ఓ ప్రత్యామ్నాయము

ఇతర ప్రత్యామ్నాయం ఏమిటంటే, ప్రస్తుత పరిస్థితిని పరిష్కరించడం మరియు బ్యాంకులు లిక్విడిటీకి ప్రాప్యతను కలిగి ఉన్న విధానానికి సమానమైన నిర్దిష్ట థ్రెషోల్డ్, రేటింగ్ మొదలైన వాటి కోసం NBFCల కోసం ద్రవ్యత సర్దుబాటు సౌకర్యంపై విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరించడం. కాల వ్యవధిలో ఏదైనా ఆర్థిక వ్యవస్థలో, కొన్ని సంస్థలు పతనానికి గురవుతాయి, కానీ నిర్వహణలో మార్పు వచ్చిందని మరియు నష్టం తగ్గించబడిందని నిర్ధారించుకోవడం వ్యవస్థకు ముఖ్యం. కొత్త మేనేజ్‌మెంట్ పూర్తిగా అధికారాన్ని కలిగి ఉండాలి మరియు సమస్యలను పరిష్కరించడానికి కట్టుబడి ఉండాలి మరియు రుణదాతలు మరియు వాటాదారులు నేర పరిశోధనలు లేదా న్యాయ విచారణల ద్వారా ప్రభావితం కాకూడదు. మా న్యాయ వ్యవస్థలో, ఇటువంటి కేసులు నిరవధికంగా సమయం తీసుకుంటాయి మరియు ఊహించలేని సంఘటనలకు దారితీయవచ్చు, తరచుగా నగదును గ్రహించడం మరియు సంపాదించడం అనే ప్రధాన సమస్య నుండి దృష్టిని మరల్చవచ్చు. payరుణదాతలకు మెంట్లు.

తుఫాను వీగి, దుమ్ము స్థిరపడిన తర్వాత, NBFC రంగం మరింత బలంగా పుంజుకుంటుంది. జీవించి ఉన్న ఆటగాళ్లు అత్యుత్తమ లిక్విడిటీ మేనేజ్‌మెంట్ మరియు పాలనను కలిగి ఉంటారు, అగ్ని ద్వారా ట్రయల్‌లో పరీక్షించారు. హోల్‌సేల్ మరియు రిస్క్ ఫండింగ్ ప్రైవేట్ ఈక్విటీ లేదా ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి నిధులలో ప్రత్యామ్నాయాలను కనుగొంటుంది లేదా అధిక క్యాపిటలైజేషన్‌తో ప్రత్యేక NBFCలుగా మారతాయి. ముందుకు వెళ్లే రహదారి గులాబీల మంచం కాదు మరియు రహదారి ముగింపు కూడా కాదు. NBFCలు తక్కువ సేవలందిస్తున్న విభాగానికి క్రెడిట్‌ను అందించడంలో అద్భుతమైన పాత్రను పోషించాయి మరియు అవి అలానే కొనసాగుతాయి. దేశం యొక్క స్థిరమైన మరియు సమ్మిళిత ఆర్థిక వృద్ధిలో వారికి ముఖ్యమైన పాత్ర ఉంది.

�