ఇంటర్వ్యూ: చాలా రంగాలకు సెంటిమెంట్ ఫండమెంటల్స్ పరంగా చాలా సానుకూలంగా ఉంది: నిర్మల్ జైన్

సంక్షిప్తముగా

“గోల్డ్ లోన్ అనేది మేము తీవ్రమైన పోటీని చూస్తున్న ఒక విభాగం. అనేక ఫిన్‌టెక్‌లు మరియు కొత్త యుగం కంపెనీలు వచ్చాయి. వారు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ద్వారా నిధులు సమకూరుస్తారు మరియు ప్రారంభంలో నష్టాల్లో మార్కెట్ వాటాను పొందేందుకు ప్రయత్నిస్తున్నారు. మైక్రోఫైనాన్స్, కోవిడ్ మరియు తాత్కాలిక నిషేధంలో కష్ట సమయాలను దాటింది. క్రమంగా విషయాలు గణనీయంగా మెరుగుపడుతున్నాయి. ”

“మా పోర్ట్‌ఫోలియోలో 36% గృహ రుణం మరియు ఇవి సరసమైన గృహ రుణాలు. గత త్రైమాసికంలో మా సగటు టిక్కెట్ పరిమాణం రూ. 15 లక్షలు. కాబట్టి ఇంటి విలువ దాదాపు రూ. 20 లక్షలు ఉంటుందని మీరు ఊహించవచ్చు, ఇది ముంబై వంటి నగరాల శివారు ప్రాంతాల్లో ఉంటుంది. మేము బలమైన డిమాండ్ మరియు బలమైన రికవరీని చూస్తున్న సరసమైన సెగ్మెంట్‌పై ప్రధానంగా దృష్టి సారించాము, ”అని చెప్పారు. నిర్మల్ జైన్, చైర్మన్, మేనేజింగ్ డైరెక్టర్, IIFL ఫైనాన్స్

ఆస్తుల వృద్ధి, డిపాజిట్ వృద్ధి పరంగా త్రైమాసికంలో ఏం జరిగింది? త్రైమాసికంలో NIMలు ముఖ్యంగా ఎలా ఉన్నాయి?

ఈ త్రైమాసికంలో మేము అన్ని మంచి వృద్ధిని కలిగి ఉన్నాము; రుణ వృద్ధి పరంగా మా ప్రధాన వ్యాపారాలన్నీ సంవత్సరానికి 35% పెరిగాయి మరియు నిర్వహణ వ్యయం మరియు నిబంధనలలో స్కేల్ యొక్క కొన్ని ప్రయోజనాలను సాపేక్షంగా పొందాయి. పన్ను తర్వాత లాభం 36% YY పెరిగింది. కాబట్టి మేము మైనారిటీ వడ్డీ రూ. 397 కోట్లకు ముందు పన్ను పోస్ట్ లాభం నివేదించాము, ఇది గత సంవత్సరం ఇదే త్రైమాసికంలో రూ. 291 కోట్లు మరియు అంతకు ముందు త్రైమాసికంలో రూ. 330 కోట్లు.

కాబట్టి మాకు మంచి క్వార్టర్ వచ్చింది. మేము NIM మార్జిన్‌లను దాదాపు 7% చారిత్రక ట్రెండ్‌లో నిర్వహించగలిగాము. మంచి విషయమేమిటంటే, స్థూల NPAలు 2.6% నుండి 2.4% వరకు మరియు నికర NPAలు 1.4% నుండి 1.2% వరకు ఉన్న NPAలను మేము మరింత విచ్ఛిన్నం చేయగలిగాము. కాబట్టి, మంచి త్రైమాసికంలో మరియు క్రెడిట్‌కు మంచి డిమాండ్‌ను మేము చూస్తున్నాము.

ఇది ఇప్పుడిప్పుడే పుంజుకుంది మరియు మార్జిన్‌ల పరంగా, వడ్డీ రేటు పెంపుదల జరిగింది, అయితే వాటిలో చాలా వరకు ఉత్తీర్ణత పొందుతాయి మరియు సగటు ప్రాతిపదికన, దీర్ఘకాలంలో గణనీయమైన భాగం మూడు కంటే ఎక్కువ ఒప్పందం కుదుర్చుకున్నందున మేము అంత ప్రభావాన్ని పొందలేము. ఐదు మరియు పదేళ్ల వరకు.

మా పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎక్కువ భాగం రియల్ ఎస్టేట్ డిమాండ్‌తో రూపొందించబడినందున మొత్తం రియల్ ఎస్టేట్ ప్యాక్ నుండి ఈ డిమాండ్‌లో మీరు ఎలాంటి స్థిరత్వాన్ని చూస్తారు. వడ్డీ రేటు పెరుగుదల సైకిల్‌తో, మీరు అక్కడ డిమాండ్‌లో ఒక విధమైన పీఠభూమిని చూస్తున్నారా?

మా పోర్ట్‌ఫోలియోలో 36% గృహ రుణం మరియు ఇవి సరసమైన గృహ రుణాలు. గత త్రైమాసికంలో మా సగటు టిక్కెట్ పరిమాణం రూ. 15 లక్షలు. కాబట్టి ఇంటి విలువ దాదాపు రూ. 20 లక్షలు ఉంటుందని మీరు ఊహించవచ్చు, ఇది ముంబై వంటి నగరాల సుదూర శివారు ప్రాంతాల్లో ఉంటుంది, సమీపంలోని శివారు ప్రాంతాల్లో లేదా చాలా చిన్న పట్టణంలో కూడా ఉంటుంది. మేము బలమైన డిమాండ్ మరియు బలమైన రికవరీని చూస్తున్న సరసమైన సెగ్మెంట్‌పై ప్రధానంగా దృష్టి సారించాము.

మీరు మా పోర్ట్‌ఫోలియోను పరిశీలిస్తే, 32% బంగారు రుణం, ఇది మళ్లీ చాలా చిన్న టికెట్ వ్యాపారం; దాదాపు 12% మైక్రోఫైనాన్స్ మరియు మిగిలిన 15% లేదా మా వ్యాపార రుణం మరియు మా పోర్ట్‌ఫోలియోలో 5% డెవలపర్‌లకు నిధులు అందించబడిన చారిత్రక పోర్ట్‌ఫోలియో. రియల్ ఎస్టేట్ పోర్ట్‌ఫోలియో మా పుస్తకంలో కేవలం 5% మాత్రమే మరియు మేము ఇంక్రిమెంటల్ ఫండింగ్ చేయనందున తగ్గుతోంది.

కానీ మీరు సరసమైన తనఖాలను సూచిస్తే, ఇక్కడ నుండి వడ్డీ రేట్లు గణనీయంగా పెరిగితే తప్ప డిమాండ్ బలంగా ఉంటుంది. ఇప్పటి వరకు, వడ్డీ రేట్ల పెంపుదలు ఏవైనా జరిగినా, వాటిని ప్రతిష్టాత్మకంగా తీసుకున్నారు మరియు డిమాండ్ బలంగా కొనసాగుతోంది. మేము చాలా ఆశావాదంతో మా పోర్ట్‌ఫోలియోలో 95% ఉన్న రిటైల్ డిమాండ్‌ను నిజంగా పరిశీలిస్తాము.

వడ్డీ రేట్లు పెరగడంతో మేము గృహ డిమాండ్ గురించి మాట్లాడినప్పుడు, మీరు తప్పనిసరిగా పని చేసేది 15 లక్షలు, 20 లక్షలు. EMI పెరగడం డిమాండ్‌పై పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతుందా?

భారతదేశంలో, సాధారణంగా తనఖాలు 10 నుండి 15 సంవత్సరాల వరకు ఉంటాయి. కాబట్టి, వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు. అప్పుడు మీరు పదవీకాలాన్ని కూడా పెంచుకోవచ్చు మరియు పదవీకాలం 15 లేదా 15ని 20-25గా చేయవచ్చు. కాబట్టి మీరు EMIని నిజంగా 35 సంవత్సరాలు మరియు అంతకంటే ఎక్కువ స్థాయికి చేరుకుంటే తప్ప మార్చలేరు. ఇప్పటి వరకు, చాలా వరకు హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ లేదా హోమ్ లోన్ కంపెనీలు లేదా బ్యాంకులు కూడా EMIని అదే స్థాయిలో ఉంచి, కాలపరిమితిని పెంచగలిగాయి, అయితే వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతూ ఉంటే, ఏదో ఒక సమయంలో, మీరు మీ EMIని సర్దుబాటు చేయాలి మరియు అది డిమాండ్ మరియు క్రెడిట్ నాణ్యతకు ఏమి జరుగుతుందో తెలుసుకోవడానికి నిజమైన పరీక్ష.

కానీ సమీప భవిష్యత్తులో 50 బిపిఎస్ రేటు పెంపు ఊహించినందున మేము ఊహించలేము, అయితే అది మరో 100, 150 లేదా 200 బిపిఎస్‌లకు పెరిగితే, దాని ప్రభావం స్పష్టంగా ఉంటుంది.

మైక్రోఫైనాన్స్ రుణాలు, బంగారం డిమాండ్ విషయానికి వస్తే మీరు మైదానంలో ఏమి చూస్తున్నారు?

గోల్డ్ లోన్ తీవ్రమైన పోటీగా మారింది, ఎందుకంటే అనేక మంది కొత్త ప్లేయర్‌లు రంగంలోకి దిగారు మరియు ప్రారంభ మార్కెట్ వాటాను పొందడం కోసం, వారు స్థిరంగా లేని టీజర్ రేట్లను అందిస్తున్నారనే కోణంలో నష్టాన్ని కలిగి ఉన్నారు. అలాగే చాలా బ్యాంకులు చాలా దూకుడుగా మారాయి, ముఖ్యంగా చిన్న బ్యాంకులు మరియు దక్షిణ ఆధారిత బ్యాంకులు.

ఇక్కడ దిగుబడులు ఒత్తిడిలో ఉన్నాయి మరియు మేము మా బ్రాంచ్ నెట్‌వర్క్‌ను గత 30 నెలల్లో దాదాపు 40-18% వరకు విస్తరించినందున మేము కోరుకున్నంత వేగంగా వ్యాపారాన్ని పెంచుకోలేకపోతున్నాము. కానీ ఇప్పటికీ గత త్రైమాసికంలో గోల్డ్ లోన్ వృద్ధి త్రైమాసికంలో 4%గా ఉంది, ఈ విస్తరించిన నెట్‌వర్క్‌తో ఇది చాలా ముఖ్యమైనది కాదు.

కాబట్టి గోల్డ్ లోన్ అనేది ఒక సెగ్మెంట్, ఇక్కడ మనం తీవ్రమైన పోటీని చూస్తున్నాము, ఒక రకమైన ధరల యుద్ధం. అనేక ఫిన్‌టెక్‌లు మరియు కొత్త యుగం కంపెనీలు వచ్చాయి. వారు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ద్వారా నిధులు సమకూరుస్తారు మరియు వారు మార్కెట్ వాటాను ప్రారంభంలో నష్టాల్లో పొందేందుకు ప్రయత్నిస్తున్నారు, తద్వారా వ్యాపారం కొంచెం తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటుంది.

మైక్రోఫైనాన్స్, కోవిడ్ మరియు తాత్కాలిక నిషేధంలో క్లిష్ట సమయాలను దాటింది, పునర్నిర్మాణం మరియు ఆ కేసులన్నీ చాలా ఒత్తిడిని కలిగిస్తున్నాయి, అయితే క్రమంగా విషయాలు గణనీయంగా మెరుగుపడుతున్నాయి. వడ్డీ రేట్లు ఎలా వసూలు చేయవచ్చు మరియు ఎలాంటి కస్టమర్‌లు మరియు ఆదాయ ఆధారిత రుణ ఆంక్షలను ఎలా చేయాలి అనే విషయంలో చాలా స్పష్టంగా నిబంధనలను రూపొందించడంలో RBI చాలా ఆచరణాత్మకంగా ఉంది. ఈ పరిశ్రమ 2021లో కష్టతరమైన సమయాలను దాటింది, అయితే భవిష్యత్తు గణనీయంగా మెరుగ్గా కనిపిస్తోంది మరియు రాబోయే రెండు త్రైమాసికాలలో చాలా గణనీయ స్థాయిలో రిపేర్ అవుతుంది. వ్యాపార రుణాల పరంగా, మేము ప్రధానంగా రూ. 10-20 లక్షలలో ఉండే ఆస్తిపై చిన్న టికెట్ రుణాలపై దృష్టి పెడతాము. అలాగే పూర్తిగా డిజిటల్‌గా చేసిన అన్‌సెక్యూర్డ్ రుణాలపై, ఆర్థిక వ్యవస్థ కోలుకోవడం మనం చూస్తున్నాం. డిమాండ్ బలంగా ఉంది మరియు ఇది బాగా పుంజుకుంటుంది.

అలాగే నిర్ణీత కాల వ్యవధిలో ప్రమాదకరంగా ఉండే క్రెడిట్ ఉత్పత్తులను అందించే అనేక ఫిన్‌టెక్‌లపై మొత్తం RBI అణిచివేత, నియంత్రించబడదు, ఇది ఫిన్‌టెక్ యొక్క క్రమమైన వృద్ధికి మార్గం చూపుతుంది. ఇక్కడ పరిశ్రమ కూడా బాగా అభివృద్ధి చెందుతుంది.

బ్యాంకింగ్ మరియు అనేక ఇతర రంగాల నుండి సంఖ్యలు రావడం ప్రారంభించిన భారతీయ మార్కెట్ల పనితీరును మీరు ఇప్పుడు అర్థం చేసుకోవడం ఏమిటి?

భారతదేశం నిజంగా ఈ రోజు చీకటి ప్రపంచంలో ప్రకాశవంతమైన నక్షత్రం మరియు ప్రపంచ వార్తలు చాలా దిగులుగా ఉన్నందున ఏమి జరుగుతుంది, ప్రజలు దానితో మునిగిపోతారు మరియు కొన్నిసార్లు వారు ఇక్కడ అవకాశాన్ని కోల్పోతారు. కానీ ఆర్థిక వ్యవస్థ చాలా బాగా ఉంది, ముఖ్యంగా బ్యాంకింగ్ రంగం. గత 8-10 సంవత్సరాలలో, ఇది గ్లోబల్ తోటివారి కంటే చాలా బలంగా మారింది మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ వృద్ధి చెందుతూ ఉంటే, అప్పుడు బ్యాంకింగ్ అనేది ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు అన్ని ఇతర రంగాలకు ప్రాక్సీ.

ఈసారి, అన్ని రౌండ్ ఫలితాలపై ఆశాజనకంగా ఉండాలని మేము చూస్తున్నాము. వాస్తవానికి, స్టాక్ పికింగ్ దిగువన ఉండాలి మరియు ఏ స్టాక్‌లు ఎక్కువ లేదా తక్కువ విలువను కలిగి ఉన్నాయో కనుగొనవలసి ఉంటుంది, అయితే చాలా రంగాలకు సాధారణ సెంటిమెంట్ ఫండమెంటల్స్ పరంగా చాలా సానుకూలంగా ఉంది. ఇప్పుడు వాల్యుయేషన్ అనేది స్టాక్ నుండి స్టాక్ వరకు చూడవలసిన విషయం.

ప్రైవేట్ NBFCలు మరియు బ్యాంకుల నుండి వచ్చే సంఖ్యల గురించి మీకు అర్థం ఏమిటి?

వడ్డీ రేటు పెంపు ఎక్కడ జరిగినా, బ్యాంకులు అలాగే NBFCలు ప్రధానంగా ప్రయోజనం పొందుతాయి ఎందుకంటే వారు తమ డిపాజిట్లు లేదా బాధ్యతల ధరల పెరుగుదల కంటే చాలా వేగంగా తమ రుణ ఆస్తులకు వడ్డీ రేటును పెంచగలుగుతారు. బ్యాంకులు అలాగే NBFCల లాభదాయకత పరంగా వడ్డీ రేటు పెరుగుదల సానుకూలంగా ఉందని నేను సాధారణ ప్రకటన చేస్తున్నాను. ఎక్కువ కాలం పాటు, వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువగా ఉంటే, అది క్రెడిట్ డిమాండ్‌పై ప్రభావం చూపుతుంది మరియు నిధుల వ్యయాన్ని పెంచడంపై ఒత్తిడి ఉంటుంది, అయితే తక్షణ స్వల్పకాలంలో, వారు ప్రయోజనం పొందుతారు. ఆ ప్రభావం బహుశా మీరు చాలా ఫలితాలలో చూస్తారని నేను భావిస్తున్నాను.