న్యూస్ కవరేజ్
![]()
విస్తృత మార్కెట్ అధిక విలువను పొందుతుందా?
22 మే, 2017, 09:30 IST
| నవీ ముంబై, ఇండియా
భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్, S&P BSE సెన్సెక్స్ ద్వారా ప్రతిబింబిస్తుంది, గత ఒక సంవత్సరంలో సుమారు 40% లాభపడింది మరియు ఆల్-టైమ్ గరిష్ట స్థాయిలకు దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతోంది. సెంటిమెంట్లలో మార్పు విస్తృత మార్కెట్‌లో పెద్ద లాభాలకు దారితీసింది మరియు స్టాక్ ధరలలో పదునైన పైకి కదలిక కూడా చాలా కంపెనీలకు వాల్యుయేషన్‌లను పెంచింది. గత ఏడాది కాలంలో బిఎస్‌ఇ మిడ్ క్యాప్ మరియు స్మాల్ క్యాప్ సూచీలు వరుసగా 65.46% మరియు 89% లాభపడ్డాయి.
�
మార్కెట్‌లో ఏ సమయంలోనైనా, లాభపడినవారు మరియు నష్టపోయినవారు ఉంటారు. సహజంగానే, బుల్ మార్కెట్‌లో, లాభపడిన వారి సంఖ్య నష్టపోయిన వారి కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది. దీని నమూనా: రూ.1,000 కోట్ల కంటే ఎక్కువ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌తో జాబితా చేయబడిన 250-ప్లస్ కంపెనీలలో (నవంబర్ 20 నాటికి), 900 కంటే ఎక్కువ కంపెనీలు గత ఏడాది కాలంలో ధరల పెరుగుదలను చూశాయి. ఇంకా, గెయినర్స్‌లో, 400 కంటే ఎక్కువ కంపెనీలు అదే వ్యవధిలో తమ స్టాక్ ధరలను కనీసం రెండింతలు చూసాయి.
�
స్టాక్స్ అధిక విలువను కలిగి ఉన్నాయా?
�
బుల్ మార్కెట్‌లో, మెజారిటీ కంపెనీలకు స్టాక్ ధరలు పెరుగుతున్నప్పుడు, కొన్ని సందర్భాల్లో ధరలు ఫండమెంటల్స్ కంటే ముందుకెళ్లి, వాల్యుయేషన్లు సాగే అవకాశం ఉంది. విభిన్నంగా చెప్పాలంటే, పెరుగుతున్న మార్కెట్‌లో పెట్టుబడిదారులు గరిష్ట లాభాల కోసం చూస్తున్నందున కొన్ని స్టాక్‌లు అధిక విలువను పొందుతాయి. కంపెనీ ప్రస్తుత లేదా ఆశించిన ఆదాయాలకు సంబంధించి ధరల పెరుగుదల చాలా ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు స్టాక్‌లను సాధారణంగా ఓవర్‌వాల్యుయేట్ అంటారు.
�
గత ఒక సంవత్సరంలో, CNX నిఫ్టీకి ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P-E) నిష్పత్తి 17.71 నుండి 21.7కి పెరిగింది, వ్యక్తిగత కంపెనీలు వాల్యుయేషన్లు గణనీయంగా పెరిగాయి. ఉదాహరణకు, మార్కెట్ విలువ రూ.250 కోట్లకు పైగా ఉన్న కంపెనీలలో గత ఏడాది కాలంలో గతి లిమిటెడ్ 900% పైగా లాభపడింది. స్టాక్ ఇప్పుడు ఒక సంవత్సరం క్రితం 87తో పోలిస్తే P-E మల్టిపుల్‌ని 10.29కి మించి కోట్ చేస్తోంది. అదేవిధంగా, హిటాచీ హోమ్ అండ్ లైఫ్ సొల్యూషన్స్ (ఇండియా) లిమిటెడ్ 600% పైగా లాభపడింది మరియు P-E 18.42 నుండి 41.78కి విస్తరించింది.
�
విస్తృత మార్కెట్లలో వాల్యుయేషన్లు సాగుతున్నాయని దీని అర్థం? "అవును, మార్కెట్‌లో ఓవర్‌వాల్యుయేషన్‌ల పాకెట్స్ ఉన్నాయి" అని CNI రీసెర్చ్ లిమిటెడ్ ఛైర్మన్ మరియు మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ కిషోర్ P. ఓస్ట్వాల్ అన్నారు, చాలా తక్కువ స్టాక్‌లను వెంబడిస్తున్నారని మరియు మార్కెట్లు పెరుగుతున్నందున ప్రజలు ఖరీదైన స్టాక్‌లను పట్టుకున్నారని అన్నారు. .
�
కానీ, ప్రస్తుత సందర్భంలో, స్టాక్‌లు ఓవర్‌వాల్యూడ్ టెరిటరీలోకి వస్తున్నాయని అందరూ నమ్మడం లేదు. "చాలా సంవత్సరాలుగా వాల్యుయేషన్స్ నిరుత్సాహానికి గురయ్యాయి మరియు ఇప్పుడు అది పెరుగుతోంది. ఇంకా చాలా స్టాక్‌లు క్యాచ్ అప్ చేయవలసి ఉంది" అని ఇండియా ఇన్ఫోలైన్ లిమిటెడ్ ప్రెసిడెంట్ (రిటైల్ బ్రోకింగ్) ప్రశాంత్ ప్రభాకరన్ అన్నారు. అయితే పెట్టుబడిదారులు స్టాక్ నిర్దిష్టంగా ఉండాలి. వాల్యుయేషన్‌లను పరిశీలిస్తున్నప్పుడు, అతను జోడించాడు. సంస్థ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్ వాల్యుయేషన్‌కు మద్దతు ఇవ్వాలి. స్టాక్ అధిక విలువకు గురైనట్లయితే, పెట్టుబడిదారు దానిని విక్రయించాలి మరియు సహేతుకమైన విలువలతో అందుబాటులో ఉన్న కంపెనీల కోసం వెతకాలి.
�
ఆర్థిక వాతావరణం మెరుగుపడుతుందని భావించినందున, ఆదాయాలు మెరుగుపడతాయనే అంచనాతో స్టాక్‌లు పెరిగాయి, ఇది కొంత కాలానికి రావచ్చు లేదా రాకపోవచ్చు. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడం వెనుక వారి ప్రాథమిక అంచనాలను పునఃపరిశీలించడం ముఖ్యం.
�
అయితే, మొత్తంగా కొన్ని స్టాక్‌లు లేదా రంగాలకు P-E విస్తరణకు మరో కోణం ఉంది. వాల్యుయేషన్స్ ఒక కారణం కోసం పెరిగి ఉండవచ్చు. "మార్కెట్‌లో ధరలు మరియు వాల్యుయేషన్లు పెరిగిన పాకెట్స్ ఉన్నాయి. ఫాస్ట్ మూవింగ్ కన్స్యూమర్ గూడ్స్ (FMCG), ఫార్మాస్యూటికల్స్ మరియు ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ వంటి రంగాలు ఉన్నాయి, ఇక్కడ వాల్యుయేషన్ పెరిగినట్లు అనిపించవచ్చు, కానీ దీనికి కారణం కావచ్చు. ఈ రంగాలు తిరిగి రేటింగ్ పొందాయి" అని ఆనంద్ రాఠీ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ లిమిటెడ్ హెడ్ (ఈక్విటీ సేల్స్ & అడ్వైజరీ) దేవాంగ్ మెహతా అన్నారు. రీ-రేటింగ్ ప్రాథమికంగా మార్కెట్ ఒక స్టాక్‌కు అధిక P-Eని ఇవ్వడానికి సిద్ధంగా ఉందని అర్థం. ఇది సాధారణంగా పెరుగుతున్న మార్కెట్‌లో జరుగుతుంది. కానీ, ఖచ్చితంగా, అన్ని స్టాక్‌లు నిరీక్షణతో లేదా రీ-రేటింగ్ పర్యవసానంగా కదలడం లేదు.
�
ఓవర్ వాల్యుయేషన్ ప్రమాదం
�
స్టాక్ ధర ప్రస్తుత మరియు ఆశించిన ఆదాయాలు సమర్థించగల దానికంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, అది తగ్గే అవకాశం ఉంది. కొన్ని సమయాల్లో, పెట్టుబడిదారులు స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేస్తారు, ఎందుకంటే కంపెనీ లేదా రంగం సీజన్ యొక్క రుచిగా ఉంటాయి మరియు ఆటుపోట్లు మారినప్పుడు వారు చిక్కుకుంటారు.
�
చాలా కాలం పాటు గంభీరమైన విలువలను కొనసాగించడం చాలా కష్టం. అయినప్పటికీ, స్టాక్ అధిక విలువను కలిగి ఉందని మరియు నిర్దిష్ట పాయింట్ తర్వాత పడిపోతుందని మీకు చెప్పే కఠినమైన మరియు వేగవంతమైన నియమం లేదు.
�
ఓవర్ వాల్యుయేషన్ అంటే కంపెనీలో ఏదో లోపం ఉందని కూడా గమనించాలి. ఇది పూర్తిగా మార్కెట్ దృగ్విషయం. అలాగే, వ్యాపారం యొక్క పరిమాణం మరియు స్వభావాన్ని బట్టి, కంపెనీలకు వాల్యుయేషన్లు మారవచ్చు.
�
�
మార్కెట్‌లో ఏ సమయంలోనైనా, లాభపడినవారు మరియు నష్టపోయినవారు ఉంటారు. సహజంగానే, బుల్ మార్కెట్‌లో, లాభపడిన వారి సంఖ్య నష్టపోయిన వారి కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది. దీని నమూనా: రూ.1,000 కోట్ల కంటే ఎక్కువ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌తో జాబితా చేయబడిన 250-ప్లస్ కంపెనీలలో (నవంబర్ 20 నాటికి), 900 కంటే ఎక్కువ కంపెనీలు గత ఏడాది కాలంలో ధరల పెరుగుదలను చూశాయి. ఇంకా, గెయినర్స్‌లో, 400 కంటే ఎక్కువ కంపెనీలు అదే వ్యవధిలో తమ స్టాక్ ధరలను కనీసం రెండింతలు చూసాయి.
�
స్టాక్స్ అధిక విలువను కలిగి ఉన్నాయా?
�
బుల్ మార్కెట్‌లో, మెజారిటీ కంపెనీలకు స్టాక్ ధరలు పెరుగుతున్నప్పుడు, కొన్ని సందర్భాల్లో ధరలు ఫండమెంటల్స్ కంటే ముందుకెళ్లి, వాల్యుయేషన్లు సాగే అవకాశం ఉంది. విభిన్నంగా చెప్పాలంటే, పెరుగుతున్న మార్కెట్‌లో పెట్టుబడిదారులు గరిష్ట లాభాల కోసం చూస్తున్నందున కొన్ని స్టాక్‌లు అధిక విలువను పొందుతాయి. కంపెనీ ప్రస్తుత లేదా ఆశించిన ఆదాయాలకు సంబంధించి ధరల పెరుగుదల చాలా ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు స్టాక్‌లను సాధారణంగా ఓవర్‌వాల్యుయేట్ అంటారు.
�
గత ఒక సంవత్సరంలో, CNX నిఫ్టీకి ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P-E) నిష్పత్తి 17.71 నుండి 21.7కి పెరిగింది, వ్యక్తిగత కంపెనీలు వాల్యుయేషన్లు గణనీయంగా పెరిగాయి. ఉదాహరణకు, మార్కెట్ విలువ రూ.250 కోట్లకు పైగా ఉన్న కంపెనీలలో గత ఏడాది కాలంలో గతి లిమిటెడ్ 900% పైగా లాభపడింది. స్టాక్ ఇప్పుడు ఒక సంవత్సరం క్రితం 87తో పోలిస్తే P-E మల్టిపుల్‌ని 10.29కి మించి కోట్ చేస్తోంది. అదేవిధంగా, హిటాచీ హోమ్ అండ్ లైఫ్ సొల్యూషన్స్ (ఇండియా) లిమిటెడ్ 600% పైగా లాభపడింది మరియు P-E 18.42 నుండి 41.78కి విస్తరించింది.
�
విస్తృత మార్కెట్లలో వాల్యుయేషన్లు సాగుతున్నాయని దీని అర్థం? "అవును, మార్కెట్‌లో ఓవర్‌వాల్యుయేషన్‌ల పాకెట్స్ ఉన్నాయి" అని CNI రీసెర్చ్ లిమిటెడ్ ఛైర్మన్ మరియు మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ కిషోర్ P. ఓస్ట్వాల్ అన్నారు, చాలా తక్కువ స్టాక్‌లను వెంబడిస్తున్నారని మరియు మార్కెట్లు పెరుగుతున్నందున ప్రజలు ఖరీదైన స్టాక్‌లను పట్టుకున్నారని అన్నారు. .
�
కానీ, ప్రస్తుత సందర్భంలో, స్టాక్‌లు ఓవర్‌వాల్యూడ్ టెరిటరీలోకి వస్తున్నాయని అందరూ నమ్మడం లేదు. "చాలా సంవత్సరాలుగా వాల్యుయేషన్స్ నిరుత్సాహానికి గురయ్యాయి మరియు ఇప్పుడు అది పెరుగుతోంది. ఇంకా చాలా స్టాక్‌లు క్యాచ్ అప్ చేయవలసి ఉంది" అని ఇండియా ఇన్ఫోలైన్ లిమిటెడ్ ప్రెసిడెంట్ (రిటైల్ బ్రోకింగ్) ప్రశాంత్ ప్రభాకరన్ అన్నారు. అయితే పెట్టుబడిదారులు స్టాక్ నిర్దిష్టంగా ఉండాలి. వాల్యుయేషన్‌లను పరిశీలిస్తున్నప్పుడు, అతను జోడించాడు. సంస్థ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్ వాల్యుయేషన్‌కు మద్దతు ఇవ్వాలి. స్టాక్ అధిక విలువకు గురైనట్లయితే, పెట్టుబడిదారు దానిని విక్రయించాలి మరియు సహేతుకమైన విలువలతో అందుబాటులో ఉన్న కంపెనీల కోసం వెతకాలి.
�
ఆర్థిక వాతావరణం మెరుగుపడుతుందని భావించినందున, ఆదాయాలు మెరుగుపడతాయనే అంచనాతో స్టాక్‌లు పెరిగాయి, ఇది కొంత కాలానికి రావచ్చు లేదా రాకపోవచ్చు. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడం వెనుక వారి ప్రాథమిక అంచనాలను పునఃపరిశీలించడం ముఖ్యం.
�
అయితే, మొత్తంగా కొన్ని స్టాక్‌లు లేదా రంగాలకు P-E విస్తరణకు మరో కోణం ఉంది. వాల్యుయేషన్స్ ఒక కారణం కోసం పెరిగి ఉండవచ్చు. "మార్కెట్‌లో ధరలు మరియు వాల్యుయేషన్లు పెరిగిన పాకెట్స్ ఉన్నాయి. ఫాస్ట్ మూవింగ్ కన్స్యూమర్ గూడ్స్ (FMCG), ఫార్మాస్యూటికల్స్ మరియు ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ వంటి రంగాలు ఉన్నాయి, ఇక్కడ వాల్యుయేషన్ పెరిగినట్లు అనిపించవచ్చు, కానీ దీనికి కారణం కావచ్చు. ఈ రంగాలు తిరిగి రేటింగ్ పొందాయి" అని ఆనంద్ రాఠీ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ లిమిటెడ్ హెడ్ (ఈక్విటీ సేల్స్ & అడ్వైజరీ) దేవాంగ్ మెహతా అన్నారు. రీ-రేటింగ్ ప్రాథమికంగా మార్కెట్ ఒక స్టాక్‌కు అధిక P-Eని ఇవ్వడానికి సిద్ధంగా ఉందని అర్థం. ఇది సాధారణంగా పెరుగుతున్న మార్కెట్‌లో జరుగుతుంది. కానీ, ఖచ్చితంగా, అన్ని స్టాక్‌లు నిరీక్షణతో లేదా రీ-రేటింగ్ పర్యవసానంగా కదలడం లేదు.
�
ఓవర్ వాల్యుయేషన్ ప్రమాదం
�
స్టాక్ ధర ప్రస్తుత మరియు ఆశించిన ఆదాయాలు సమర్థించగల దానికంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, అది తగ్గే అవకాశం ఉంది. కొన్ని సమయాల్లో, పెట్టుబడిదారులు స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేస్తారు, ఎందుకంటే కంపెనీ లేదా రంగం సీజన్ యొక్క రుచిగా ఉంటాయి మరియు ఆటుపోట్లు మారినప్పుడు వారు చిక్కుకుంటారు.
�
చాలా కాలం పాటు గంభీరమైన విలువలను కొనసాగించడం చాలా కష్టం. అయినప్పటికీ, స్టాక్ అధిక విలువను కలిగి ఉందని మరియు నిర్దిష్ట పాయింట్ తర్వాత పడిపోతుందని మీకు చెప్పే కఠినమైన మరియు వేగవంతమైన నియమం లేదు.
�
ఓవర్ వాల్యుయేషన్ అంటే కంపెనీలో ఏదో లోపం ఉందని కూడా గమనించాలి. ఇది పూర్తిగా మార్కెట్ దృగ్విషయం. అలాగే, వ్యాపారం యొక్క పరిమాణం మరియు స్వభావాన్ని బట్టి, కంపెనీలకు వాల్యుయేషన్లు మారవచ్చు.
�
మింట్ మనీ తీసుకోండి
�
కొంతకాలంగా ఆదాయాలు మెరుగుపడతాయన్న అంచనాతో స్టాక్ మార్కెట్ పెరిగింది. అయితే, అంచనాలు, కొన్నిసార్లు, స్టాక్ ధరలను చాలా వరకు పెంచుతాయి. ఇది మొత్తం మార్కెట్ అధిక విలువను కలిగి ఉందని సూచించడం కాదు, కానీ చాలా కంపెనీలకు, ప్రత్యేకించి విస్తృత మార్కెట్‌లో వాల్యుయేషన్లు గణనీయంగా పెరిగాయి.
�
పెట్టుబడిదారులు దాని ధర పనితీరుకు సంబంధించి కంపెనీ యొక్క వాస్తవ ఆదాయాల పనితీరుపై నిఘా ఉంచడం మంచిది. ఆదాయాలు పెరుగుతున్న స్టాక్ ధరలకు అనుగుణంగా లేకుంటే, బయటపడటానికి ఇది సమయం. బుల్ మార్కెట్‌లో స్టాక్ ధరలు మరింత పెరగవచ్చు కాబట్టి అలాంటి కాల్‌లు చేయడం ఎల్లప్పుడూ కష్టం. మీరు అధిక విలువ కలిగిన స్టాక్‌లను కలిగి ఉండకూడదని సంప్రదాయ జ్ఞానం చెబుతోంది, కానీ బుల్ మార్కెట్‌లో, అలాంటి ఆలోచనలను తీసుకునేవారు చాలా తక్కువ.
�
మూలం: లైవ్ మింట్
