డెట్ ఫండ్ అంటే ఏమిటి మరియు దాని ధర పెరగడానికి మరియు తగ్గడానికి కారణం ఏమిటి?

ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడిదారుల తరపున ఈక్విటీలను కొనుగోలు చేసినట్లే, డెట్ ఫండ్ పెట్టుబడిదారుల స్కోర్‌ల తరపున రుణ సాధనాలను కొనుగోలు చేస్తుంది. ఈక్విటీ కంటే రుణం సాపేక్షంగా సురక్షితమైనది ఎందుకంటే వడ్డీకి నిశ్చయత మరియు క్రమబద్ధత ఉంది payమెంట్ మరియు ప్రిన్సిపాల్ రీpayమెంట్. ప్రభుత్వం జారీ చేసే బాండ్లు చాలా వరకు డిఫాల్ట్ రిస్క్ లేకుండా ఉంటాయి. రుణ నిధులను మెచ్యూరిటీ ద్వారా వర్గీకరించవచ్చు; లిక్విడ్ ఫండ్స్, షార్ట్ టర్మ్ ఫండ్స్, లాంగ్ టర్మ్ ఫండ్స్ మొదలైనవి. డెట్ ఫండ్‌లను క్రెడిట్ క్వాలిటీ ద్వారా కూడా వర్గీకరించవచ్చు; G-Sec ఫండ్‌లు, బాండ్ ఫండ్‌లు, క్రెడిట్ అవకాశాల నిధులు మొదలైనవి. డెట్ ఫండ్‌లను ఎలా వర్గీకరించాలి అనే దానిపై SEBI ఇప్పుడు స్పష్టమైన మార్గదర్శకాలను రూపొందించింది.

అయితే, డెట్ ఫండ్స్ వేరే రకమైన రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటాయి, దీనిని వడ్డీ రేటు రిస్క్ అంటారు. ఈ ప్రమాదాన్ని అర్థం చేసుకోవడం బాండ్ ధరలు ఎలా కదులుతాయో అర్థం చేసుకోవడానికి ఆధారం. మీరు టెర్మినల్‌లోని బాండ్ల ధరలను తనిఖీ చేస్తే, ఈ బాండ్ ధరలు క్రమం తప్పకుండా మారుతూ ఉంటాయి. సరిగ్గా ఈ హెచ్చుతగ్గులకు కారణం ఏమిటి? వడ్డీ రేట్లలో కదలికల వల్ల హెచ్చుతగ్గులు ఏర్పడతాయి. ఈ గొలుసును మనం అర్థం చేసుకుందాం.

వడ్డీ రేట్లు మారినప్పుడు

వడ్డీ రేటు సంకేతాలు సాధారణంగా సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్వారా ఇవ్వబడతాయి. USలో ఇది ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు భారతదేశంలో ఇది RBI. సాధారణంగా, ఈ సెంట్రల్ బ్యాంకులు బెంచ్‌మార్క్ రేట్లను పైకి లేదా క్రిందికి తరలించడం ద్వారా వడ్డీ రేటు సంకేతాలను ఇస్తాయి. US విషయంలో ఇది ఫెడ్ రేటు అయితే భారతదేశం విషయంలో ఇది RBI రెపో రేటు. రేట్లు పెంచడం లేదా తగ్గించడం అనేది సాధారణంగా అధిక రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణానికి లేదా ఎక్కువ విదేశీ మూలధనాన్ని ఆకర్షించడానికి లేదా కరెన్సీలో తరుగుదలని నిరోధించడానికి ప్రతిస్పందనగా ఉంటుంది.

బాండ్ ఈల్డ్స్ తదనంతరం ఎలా స్పందిస్తాయి?

రేటు కదలికల అంచనాపై బాండ్ ఈల్డ్‌లు పెరుగుతాయని గుర్తుంచుకోవడం చాలా అవసరం. ఆర్‌బిఐ రేట్లు పెంచే వరకు బాండ్ ఈల్డ్‌లు వేచి ఉండవు. ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలు పెరగడం మరియు మార్కెట్లు ఆర్‌బిఐ రెపో రేట్లను పెంచుతుందని ఆశించిన క్షణం, బాండ్ ఈల్డ్‌లు వాస్తవానికి పెరగడం ప్రారంభిస్తాయి. మార్కెట్లు ద్రవ్యోల్బణంలో తగ్గుదల మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో వడ్డీ రేట్లు ఆశించినప్పుడు రివర్స్ పరిస్థితి వర్తిస్తుంది

పై 1-సంవత్సరం చార్ట్‌లో RBI రేట్లలో 25 బేసిస్ పాయింట్ల పెంపు జూలై 2018లో మాత్రమే వచ్చింది, అయితే 10-సంవత్సరాల బెంచ్‌మార్క్ బాండ్ ఈల్డ్‌లు గత సంవత్సరం ఆగస్టు నుండి పెరగడం ప్రారంభించాయి మరియు అప్పటి నుండి దాదాపు 140 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగాయి. ద్రవ్యోల్బణం మరియు వడ్డీ రేటు కదలికల అంచనాల ఆధారంగా బాండ్ ఈల్డ్‌లు పెరుగుతాయి లేదా తగ్గుతాయి.

దిగుబడి మారినప్పుడు బాండ్ ధరలు ఎలా ప్రభావితమవుతాయి?

బాండ్ ఈల్డ్ మరియు ధరల మధ్య విలోమ సంబంధాన్ని మీరు గమనించి ఉండవచ్చు. కారణం గురించి ఆలోచించారా? మీరు రూ.9తో కొనుగోలు చేసిన 1000% ప్రభుత్వ బాండ్‌ని కలిగి ఉన్నారని భావించండి. అంటే మీరు ప్రతి సంవత్సరం రూ.90 వడ్డీ పొందుతారు. సరళత కోసం, ఇది 1-సంవత్సరం బాండ్ కాబట్టి రూ.1000 బాండ్ రూ.1090కి రీడీమ్ చేయబడుతుందని అనుకుందాం. బాండ్ రాబడులు 1 నెల తర్వాత 9% నుండి 9.80%కి పెరిగాయని అనుకుందాం. ఇప్పుడు ఆ బాండ్‌లో కొత్త ఇన్వెస్టర్‌కి సమస్య వచ్చింది. మార్కెట్ బాండ్ ఈల్డ్ 9% అయితే బాండ్ 9.8% ఇస్తోంది. దాని కోసం సర్దుబాటు చేయడానికి ఈ బాండ్ మార్కెట్ ధర తగ్గుతుంది. సెకండరీ మార్కెట్‌లో బాండ్ ధర రూ.992.75కి పడిపోతే, ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు 9.80% రాబడిని పొందుతారు మరియు అది తాజా పెట్టుబడిదారులను బాండ్‌లోకి ఆకర్షిస్తుంది. అయితే బాండ్‌లో ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు ఏమి జరుగుతుంది? బాండ్ దిగుబడుల పెరుగుదలకు ప్రతిస్పందనగా బాండ్ ధర తగ్గుతుంది కాబట్టి వారు డబ్బును కోల్పోతారు. బాండ్ దిగుబడి తగ్గితే, బాండ్ ధర పెరుగుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారులు లాభపడతారు. బాండ్ ధర దిగుబడి మార్పులకు ఎలా భర్తీ చేస్తుంది.

డెట్ ఫండ్ యొక్క NAVపై ప్రభావం

సంబంధం నేరుగా బాండ్ ధరలతో ముడిపడి ఉంది. రాబడులు తగ్గినప్పుడు, బాండ్ ధరలు పెరుగుతాయి మరియు డెట్ ఫండ్ యొక్క NAV కూడా పెరుగుతుంది. దిగుబడులు పెరిగినప్పుడు, బాండ్ ధరలు తగ్గుతాయి మరియు డెట్ ఫండ్ యొక్క NAV కూడా తగ్గుతుంది. సాధారణంగా, బాండ్ ఈల్డ్‌లలో పెరుగుదల లేదా తగ్గుదల ప్రభావం షార్ట్-డేటెడ్ బాండ్ల కంటే లాంగ్-డేటెడ్ బాండ్లపై చాలా తీవ్రంగా ఉంటుంది. అందుకే ఎక్కువ సరాసరి మెచ్యూరిటీ ఉన్న డెట్ ఫండ్స్ బాండ్ ఈల్డ్‌లలో మార్పులకు ఎక్కువగా ప్రతిస్పందిస్తాయి. రుణ ఫండ్ మేనేజర్లు బాండ్ ఈల్డ్‌లలో కదలికను అంచనా వేయడం ఆధారంగా పోర్ట్‌ఫోలియోలో వారి మిశ్రమాన్ని సర్దుబాటు చేసే ఆధారం కూడా ఇదే.

డెట్ ఫండ్‌లు పోర్ట్‌ఫోలియోలకు స్థిరత్వం, భద్రత మరియు ఊహాజనితతను అందజేస్తాయి కాబట్టి ఏదైనా ఆర్థిక ప్రణాళికలో ముఖ్యమైన భాగం. ఈక్విటీ ఫండ్స్‌లో రిస్క్‌కి ఇవి మంచి కౌంటర్!