మ్యూచువల్ ఫండ్ రాబడులు అంచనాలకు సరిపోవడం లేదా? వ్యయ నిష్పత్తి అపరాధి కావచ్చు

భారతదేశంలో గృహాల పొదుపు యొక్క ఆర్థికీకరణ ఆవిరిని సేకరిస్తున్నందున, మ్యూచువల్ ఫండ్లు పెట్టుబడి ఎంపికల తర్వాత అత్యంత కోరుకునే వాటిలో ఒకటిగా ఉద్భవించాయి. ఇండియా వెల్త్ రిపోర్ట్ 2019 ప్రకారం, మ్యూచువల్ ఫండ్స్, స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల వంటి ఆర్థిక సాధనాలలో వ్యక్తిగత సంపద పెట్టుబడి 2018-19లో రెండంకెల వృద్ధిని సాధించింది. అసోసియేషన్ ఆఫ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఇన్ ఇండియా డేటా ప్రకారం, భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ నిర్వహణలో ఉన్న సగటు ఆస్తులు ఐదేళ్ల క్రితం రూ. 26.14 ట్రిలియన్ల నుండి అక్టోబర్ 31, 2019 నాటికి రూ. 11 ట్రిలియన్లకు పెరిగాయి.

మ్యూచువల్ ఫండ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్‌లో చెప్పుకోదగ్గ వృద్ధి గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా పరిశ్రమ ద్వారా అందించబడిన స్థిరమైన రాబడి ఫలితంగా ఉంది. అత్యుత్తమ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు, ప్రత్యేకించి ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు గత ఐదేళ్లలో 11% వార్షిక రాబడిని అందించాయి. మార్కెట్ పరిస్థితులు రాబడిని నిర్ణయించడంలో ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తాయి, కానీ అవి మాత్రమే కారకం కాదు. మ్యూచువల్ ఫండ్ పథకం యొక్క వార్షిక వ్యయ నిష్పత్తి రాబడిపై సమాన బేరింగ్ కలిగి ఉంటుంది.

ఖర్చు నిష్పత్తి అంటే ఏమిటి?
మ్యూచువల్ ఫండ్ ద్వారా పెట్టుబడి పెట్టబడిన సంచిత కార్పస్ ఒక ప్రొఫెషనల్ ఫండ్ మేనేజర్ ద్వారా నిర్వహించబడుతుంది. ఫండ్ మేనేజర్, విశ్లేషకులు మరియు ఇతర నిపుణుల సహాయంతో, నష్టాలను తగ్గించడానికి మరియు పెట్టుబడిదారులకు లాభాలను ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి కార్పస్‌ను కేటాయించి, నిర్వహిస్తారు. అతని/ఆమె సేవల కోసం, ఫండ్ మేనేజర్ నిర్వహణ రుసుమును వసూలు చేస్తారు, ఇది వార్షిక వ్యయ నిష్పత్తిలో ప్రధాన భాగాన్ని ఏర్పరుస్తుంది. మ్యూచువల్ ఫండ్‌ను సమర్ధవంతంగా నిర్వహించడానికి అధిక స్థాయి నైపుణ్యం అవసరం, ఇది ఖర్చుతో కూడుకున్నది. నిర్వహణ ఖర్చుతో పాటు, అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీలు అడ్మినిస్ట్రేటివ్ ఖర్చులు మరియు పంపిణీ ఛార్జీలు వంటి అనేక ఇతర ఖర్చులను విధిస్తాయి. అడ్మినిస్ట్రేటివ్ ఖర్చులు కస్టమర్ సపోర్ట్, రికార్డ్ కీపింగ్ మరియు కమ్యూనికేషన్‌కు సంబంధించిన ఖర్చులను కలిగి ఉంటాయి, అయితే పంపిణీ రుసుము ప్రకటనలు మరియు ప్రచార కార్యకలాపాలకు ఉపయోగించబడుతుంది.
నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తుల ద్వారా ఫండ్ యొక్క మొత్తం ఖర్చులను విభజించడం ద్వారా వార్షిక వ్యయ నిష్పత్తి లెక్కించబడుతుంది. ఇది ఫండ్ యొక్క ప్రతి యూనిట్ ధరను అందిస్తుంది. ఫండ్ నిర్వహణ రుసుము, అడ్మినిస్ట్రేటివ్ ఫీజు మరియు పంపిణీ రుసుము వార్షిక వ్యయ నిష్పత్తి యొక్క స్థిరమైన భాగాలు, అయితే కొన్ని AMCలు విక్రయ మాధ్యమాన్ని బట్టి ఏజెంట్ రుసుమును కూడా వసూలు చేస్తాయి. ఏజెంట్ రుసుమును తొలగించడం వలన డైరెక్ట్ మ్యూచువల్ ఫండ్ పథకాలు తక్కువ వ్యయ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్ ప్లాన్‌ను ఏజెంట్ ద్వారా విక్రయించినప్పుడు, AMC చేయాల్సి ఉంటుంది pay ఏజెంట్ ఒక కమీషన్, ఇది పెట్టుబడిదారులచే భరించవలసి ఉంటుంది. డైరెక్ట్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ విషయంలో, స్కీమ్ నేరుగా AMC ద్వారా విక్రయించబడుతుంది, మధ్యలో పంపిణీదారు లేదా ఏజెంట్ లేకుండా ఉంటారు.

వార్షిక వ్యయ నిష్పత్తిపై SEBI మార్గదర్శకాలు ఏమిటి?
సెక్టార్‌లో పారదర్శకతను పెంచడానికి, AMCలు వసూలు చేసే ఖర్చుపై సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా పరిమితిని నిర్దేశించింది. మార్కెట్ రెగ్యులేటర్ ఓపెన్-ఎండ్ ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ కోసం నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులపై ఆధారపడి అనేక స్లాబ్‌లను రూపొందించింది. నిర్వహణలో ఉన్న రూ. 500 కోట్లు లేదా అంతకంటే తక్కువ ఆస్తులున్న మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు 2.25%, రూ. 500 కోట్ల నుండి రూ. 750 కోట్ల మధ్య ఉన్నవి 2%, రూ. 750-2000 కోట్లకు, పరిమితి 1.75%, రూ. 2000-5000 కోట్లకు పరిమితి విధించవచ్చు. ఇది 1.60%. AUM రూ. 10,000 కోట్ల నుండి రూ. 50,000 కోట్ల మధ్య ఉన్న మ్యూచువల్ ఫండ్స్ పథకాల కోసం, ప్రతి రూ. 0.05 కోట్ల పెరుగుదలకు ఖర్చు నిష్పత్తి 5,000% తగ్గుతుంది. AUM రూ. 50,000 కోట్ల కంటే ఎక్కువ ఉన్న పథకాలు 1.05% కంటే ఎక్కువ వసూలు చేయకూడదు. ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ కంటే డెట్ ఫండ్స్ పరిమితి 25 బేసిస్ పాయింట్లు తక్కువ.

ఖర్చు నిష్పత్తి రాబడిని ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?

ఖర్చు నిష్పత్తి రోజువారీ ప్రాతిపదికన తీసివేయబడుతుంది మరియు ఖర్చు నిష్పత్తిని తీసివేసిన తర్వాత ఫండ్ యొక్క నికర ఆస్తి విలువ (NAV) నివేదించబడుతుంది. అధిక వ్యయ నిష్పత్తి మ్యూచువల్ ఫండ్ పథకం యొక్క మొత్తం రాబడిపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. ఉదాహరణకు, ఒక మ్యూచువల్ ఫండ్ 11% రాబడిని అందించినట్లయితే మరియు ఖర్చు నిష్పత్తి 1.5% అయితే, పెట్టుబడిదారుకి తుది రాబడి 9.5% మాత్రమే. ఈక్విటీ ఫండ్స్‌తో పోల్చినప్పుడు రాబడులు మితంగా ఉంటాయి కాబట్టి డెట్ ఫండ్స్ విషయంలో వార్షిక వ్యయ నిష్పత్తి మరింత ప్రాముఖ్యతను పొందుతుంది. రాబడులు ఇప్పటికే 7-9% బ్రాకెట్‌లో ఉన్నందున, 2% వ్యయ నిష్పత్తి డెట్ ఫండ్ రాబడులపై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతుంది.

ముగింపు
మ్యూచువల్ ఫండ్ ప్లాన్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు ఖర్చు నిష్పత్తి అనేది పరిగణించవలసిన ముఖ్యమైన అంశం, అయితే ఎంపికకు తక్కువ ఖర్చు నిష్పత్తి మాత్రమే కారకంగా ఉండకూడదు. చాలా మంది ఈక్విటీ ఫండ్ మేనేజర్‌లు ఫండ్‌ను దూకుడుగా నిర్వహిస్తారు, ఇది అధిక రాబడిని ఇస్తుంది కానీ అధిక వ్యయ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటుంది. మీరు మీ రిస్క్ ప్రొఫైల్ మరియు రిటర్న్ నిరీక్షణను దృష్టిలో ఉంచుకుని మ్యూచువల్ ఫండ్ పథకాన్ని ఖరారు చేయాలి. IIFL ఎంచుకోవడానికి వివిధ రకాల ఈక్విటీ మరియు డెట్ ఫండ్ ఎంపికలను అందిస్తుంది. మీరు IIFL అందించే డైరెక్ట్ స్కీమ్‌లను కూడా ఎంచుకోవచ్చు, ఇవి సాపేక్షంగా తక్కువ వ్యయ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటాయి.