EBITDA: నిర్వచనం, గణన సూత్రాలు & చరిత్ర

EBITDA అంటే వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయాలు, ఇది దాని ప్రధాన కార్యకలాపాల నుండి కంపెనీ లాభదాయకతను అంచనా వేస్తుంది. కంపెనీ రోజువారీ వ్యాపార కార్యకలాపాలతో నేరుగా ముడిపడి ఉండని కొన్ని ఖర్చులను మినహాయించడం ద్వారా ఇది సాధిస్తుంది. EBITDA తరుగుదల, రుణ విమోచన, పన్నులు మరియు రుణాలతో సహా కంపెనీ కార్యకలాపాల ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన నగదు లాభాన్ని సూచించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది payమెంట్ ఖర్చులు. 

EBITDA అంటే ఏమిటి

EBITDA అనేది సంస్థ యొక్క కార్యాచరణ పనితీరు యొక్క ప్రామాణిక కొలతను అందించే ఆర్థిక మెట్రిక్. ఇది వివిధ పరిశ్రమలలోని కంపెనీలను సులభంగా సరిపోల్చడానికి అనుమతిస్తుంది, ప్రత్యేకించి వివిధ మూలధన నిర్మాణాలు లేదా పన్ను చిక్కులతో. EBITDA నుండి మినహాయించబడిన నిబంధనల విచ్ఛిన్నం ఇక్కడ ఉంది:

• ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చులు (వడ్డీ ఖర్చు): ఇది డబ్బు తీసుకునే ఖర్చును సూచిస్తుంది. అధిక రుణాలు ఉన్న కంపెనీలకు అధిక వడ్డీ వ్యయం ఉంటుంది, ఇది వారి నివేదించబడిన లాభాలను తగ్గించగలదు. EBITDA ఈ ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును తొలగిస్తుంది, ఇది కంపెనీ యొక్క ప్రధాన ఆదాయ సంభావ్యతను మరింత దృష్టి కేంద్రీకరించడానికి అనుమతిస్తుంది.
   
• పన్ను చిక్కులు (పన్నులు): పన్ను వ్యయం అనేది కంపెనీ ప్రభుత్వానికి చెల్లించాల్సిన ఆదాయపు పన్ను మొత్తం. కంపెనీ స్థానం మరియు పరిశ్రమపై ఆధారపడి పన్ను రేట్లు గణనీయంగా మారవచ్చు. EBITDA పన్నులను మినహాయించడం ద్వారా వివిధ పన్ను అధికార పరిధిలో పనిచేస్తున్న కంపెనీల మధ్య పోలికను సులభతరం చేస్తుంది.
   
• అకౌంటింగ్ ఖర్చులు (తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన): తరుగుదల అనేది భౌతిక ఆస్తిని లెక్కించడానికి ఒక మార్గం ((ఆస్తి, మొక్క మరియు పరికరాలు) ఉపయోగించినప్పుడు కాలక్రమేణా విలువను కోల్పోతుంది. రుణ విమోచన సారూప్యంగా ఉంటుంది కానీ కనిపించని ఆస్తులకు (పేటెంట్లు, కాపీరైట్‌లు) వర్తించబడుతుంది. EBITDA ఈ నాన్-నగదు ఖర్చులను మినహాయిస్తుంది, కార్యకలాపాల నుండి కంపెనీ నగదు ప్రవాహం యొక్క స్పష్టమైన చిత్రాన్ని అందిస్తుంది.

విమర్శలు మరియు నిబంధనలు

EBITDA కార్యాచరణ లాభదాయకత యొక్క విలువైన కొలమానాన్ని అందిస్తున్నప్పటికీ, ఈ మెట్రిక్‌పై కొన్ని విమర్శలను గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం. పరిగణించవలసిన కొన్ని ఇక్కడ ఉన్నాయి:

• ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చులను విస్మరిస్తుంది: సంస్థ యొక్క మూలధన నిర్మాణం లేదా దాని కార్యకలాపాలకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి ఉపయోగించే రుణం మరియు ఈక్విటీ దాని లాభదాయకతను గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తాయి. EBITDA వడ్డీ వ్యయాన్ని మినహాయిస్తుంది, ఇది మూలధనం యొక్క నిజమైన ధరను దాచిపెడుతుంది. దీర్ఘకాలంలో ఆర్థికంగా ఆరోగ్యంగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రధానంగా ఈక్విటీ ద్వారా నిధులు సమకూర్చే కంపెనీతో పోలిస్తే అధిక రుణ భారం ఉన్న కంపెనీ EBITDA ప్రాతిపదికన మరింత లాభదాయకంగా కనిపించవచ్చు.
   
• నగదు రహిత సర్దుబాట్లు: తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన అనేది నాన్-నగదు ఖర్చులు, అంటే అవి కంపెనీ నగదు ప్రవాహాన్ని నేరుగా ప్రభావితం చేయవు. అయినప్పటికీ, అవి కంపెనీ యొక్క అసెట్ బేస్ యొక్క క్రమమైన ఉపయోగాన్ని సూచిస్తాయి. ఆస్తి, ప్లాంట్ మరియు పరికరాలలో గణనీయమైన పెట్టుబడులు ఉన్న కంపెనీలు భవిష్యత్తులో తమ కార్యాచరణ సామర్థ్యాన్ని కొనసాగించడానికి అధిక మూలధన వ్యయాలు అవసరం కావచ్చు. ఈ ఖర్చులను EBITDA మినహాయించడం భవిష్యత్తులో నగదు ఖర్చుల అవసరాన్ని దాచిపెడుతుంది.
   
• తప్పుదారి పట్టించే లాభదాయకత: EBITDA నిర్దిష్ట ఖర్చులను మినహాయించినందున, ఇది కొన్నిసార్లు కంపెనీ లాభదాయకత యొక్క పెరిగిన వీక్షణను ప్రదర్శిస్తుంది. కంపెనీ ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు EBITDAపై మాత్రమే ఆధారపడకూడదు. నికర ఆదాయం, కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహం మరియు రుణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి వంటి ఇతర కొలమానాలతో పాటు EBITDAని పరిగణనలోకి తీసుకోవడం చాలా కీలకం.
   

EBITDA యొక్క గణన

కంపెనీలు ఎల్లప్పుడూ EBITDA (వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయాలు)ని ముందు మరియు మధ్య మెట్రిక్‌గా ప్రదర్శించవు. కంపెనీ ఆర్థిక నివేదికలను పరిశీలించడం ద్వారా, మీరు ఈ విలువైన లాభదాయకతను కొలవవచ్చు.

EBITDA గణన యొక్క విచ్ఛిన్నం ఇక్కడ ఉంది:

• మీ ప్రాథమిక వనరులు కంపెనీ ఆర్థిక నివేదికలు. ఆదాయ ప్రకటన మొదటి స్టాప్‌గా పనిచేస్తుంది, నికర ఆదాయం (ఆదాయాలు), పన్నులు మరియు వడ్డీ ఖర్చులకు సంబంధించిన గణాంకాలను అందిస్తుంది.
   
• తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన ఖర్చులు నగదు ప్రవాహ ప్రకటనలో లేదా ఆదాయ ప్రకటన యొక్క ఆపరేటింగ్ లాభ విభాగానికి జోడించిన నోట్స్‌లో ఉంటాయి.
   

రెండు ప్రధాన EBITDA సూత్రాలు ఉన్నాయి, రెండూ ఒకే ప్రధాన లాభదాయకతకు దారితీస్తాయి:

• ఫార్ములా 1: ఖర్చులను తిరిగి జోడించడం: ఈ ఫార్ములా నికర ఆదాయంతో ప్రారంభమవుతుంది మరియు EBITDA లాభదాయకతకు నాన్-కోర్‌గా భావించే "దాచిన" ఖర్చులను జోడిస్తుంది. ఫార్ములా ఇలా కనిపిస్తుంది:

EBITDA = నికర ఆదాయం + పన్నులు + వడ్డీ వ్యయం + తరుగుదల & రుణ విమోచన

• ఫార్ములా 2: ఆపరేటింగ్ పనితీరుపై దృష్టి పెట్టడం: ఈ ఫార్ములా మరింత క్రమబద్ధమైన విధానాన్ని తీసుకుంటుంది. ఇది నిర్వహణ ఆదాయాన్ని ఉపయోగించుకుంటుంది, ఇది దాని ప్రధాన వ్యాపార కార్యకలాపాల నుండి కంపెనీ ఆదాయాలను ప్రతిబింబిస్తుంది మరియు తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనను తిరిగి జోడిస్తుంది. సూత్రం:

EBITDA = నిర్వహణ ఆదాయం + తరుగుదల & రుణ విమోచన

ఇక్కడ, D&A అంటే తరుగుదల & రుణ విమోచన, వారి ఉపయోగకరమైన జీవితంలో ఆస్తుల వ్యయాన్ని విస్తరించడానికి సంబంధించిన నగదు రహిత ఖర్చులను సూచిస్తుంది.

డీకోడింగ్ EBITDA: కంపెనీ యొక్క ప్రధాన పనితీరులో ఒక విండో

EBITDA దాని కార్యాచరణ హృదయంలో కంపెనీ లాభదాయకతను అంచనా వేయడానికి లెన్స్‌ను అందిస్తుంది. నికర ఆదాయానికి నిర్దిష్ట ఖర్చులను "తిరిగి జోడించడం" ద్వారా ఇది సాధిస్తుంది. వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనతో సహా ఈ ఖర్చులు కంపెనీ రోజువారీ కార్యకలాపాలకు ప్రధానమైనవిగా పరిగణించబడతాయి.

ఈ నాన్-కోర్ కారకాలను తీసివేయడం ద్వారా, కంపెనీల అంతటా లాభదాయకత యొక్క మరింత ప్రామాణికమైన పోలికను EBITDA అనుమతిస్తుంది. వివిధ పరిశ్రమలలోని కంపెనీలను పోల్చినప్పుడు ఇది చాలా విలువైనది:

• ఫైనాన్సింగ్ ఎంపికలు: వివిధ రుణ స్థాయిలు కలిగిన కంపెనీలు వేర్వేరు వడ్డీ ఖర్చులను కలిగి ఉంటాయి. EBITDA దీనిని మినహాయించింది, ప్రధాన ఆదాయ సంభావ్యత యొక్క స్పష్టమైన చిత్రాన్ని అనుమతిస్తుంది.
   
• పన్ను చిక్కులు: స్థానం మరియు పరిశ్రమల వారీగా పన్ను రేట్లు గణనీయంగా మారవచ్చు. EBITDA ఈ వేరియబుల్‌ని తీసివేయడం ద్వారా పోలికను సులభతరం చేస్తుంది.
   
• అకౌంటింగ్ నిర్ణయాలు: తరుగుదల అనేది ఆస్తి విలువలో క్రమంగా క్షీణతను ప్రతిబింబిస్తుంది, అయితే రుణ విమోచన అనేది వారి ఉపయోగకరమైన జీవితంలో కనిపించని ఆస్తుల (పేటెంట్ల వంటివి) ధరను వ్యాపింపజేస్తుంది. రెండూ నగదు రహిత ఖర్చులు మరియు కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహాన్ని అందించడానికి EBITDA వాటిని మినహాయించింది.
   

నిర్దిష్ట రంగాలలో లాభదాయకతపై EBITDA వెలుగునిస్తుంది:

• ఆస్తి-భారీ పరిశ్రమలు: ప్రాపర్టీ, ప్లాంట్ మరియు పరికరాలలో గణనీయమైన పెట్టుబడులతో యుటిలిటీస్ వంటి పరిశ్రమలలో కంపెనీలు అధిక తరుగుదల ఖర్చులను భరిస్తాయి. EBITDA ఈ నగదు రహిత ఖర్చులకు మించి అంతర్లీన లాభదాయకతను వెల్లడిస్తుంది.
   
• ప్రారంభ దశ టెక్ కంపెనీలు: ఈ కంపెనీలు తరచుగా సాఫ్ట్‌వేర్ డెవలప్‌మెంట్ లేదా మేధో సంపత్తిలో గణనీయమైన పెట్టుబడులను కలిగి ఉంటాయి. పనితీరును ప్రదర్శించడానికి EBITDA వారికి సంబంధిత మెట్రిక్ కావచ్చు.
   

అయితే, EBITDA ఖచ్చితమైన కొలత కాదని గుర్తించడం ముఖ్యం:

• సుస్థిరత ఆందోళనలు: వారెన్ బఫ్ఫెట్ వంటి విమర్శకులు తరుగుదల నిజమైన ఖర్చు అని వాదించారు మరియు EBITDA దానిని మినహాయించడం ద్వారా లాభదాయకతను ఎక్కువగా అంచనా వేయవచ్చు. కార్యకలాపాలను నిర్వహించడానికి కంపెనీలు ఆస్తులలో మళ్లీ పెట్టుబడి పెట్టాలి మరియు EBITDA ఈ అవసరాన్ని దాచవచ్చు.
   
• నగదు ప్రవాహంపై దృష్టి: EBITDA కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహాన్ని నొక్కిచెప్పినప్పటికీ, ఇది అన్ని నగదు ఇన్‌ఫ్లోలు మరియు అవుట్‌ఫ్లోలను పరిగణనలోకి తీసుకోదు. సమగ్ర ఆర్థిక విశ్లేషణ కీలకం.
   

ది రైజ్ ఆఫ్ EBITDA: ఎ బ్రీఫ్ హిస్టరీ

EBITDA ఎల్లప్పుడూ ప్రధాన స్రవంతి ఆర్థిక మెట్రిక్ కాదు. 1970వ దశకంలో, కేబుల్ పరిశ్రమ ఆవిష్కర్త జాన్ మలోన్ డెట్ ఫైనాన్సింగ్‌పై ఎక్కువగా ఆధారపడే తన కంపెనీల లాభదాయకతను ప్రదర్శించడానికి దీనిని అభివృద్ధి చేశాడు. EBITDA ఈ రుణం (వడ్డీ వ్యయం) ప్రభావాన్ని మినహాయించింది మరియు ప్రధాన కార్యాచరణ నగదు ప్రవాహంపై దృష్టి సారించింది.

1980లలో పరపతి కొనుగోలులు (LBOలు) EBITDAని స్వీకరించాయి. ఈ సముపార్జనలు గణనీయమైన రుణాన్ని కలిగి ఉన్నందున, EBITDA యొక్క వడ్డీ మరియు పన్నుల మినహాయింపు ఆ రుణాన్ని తీర్చగల కంపెనీ సామర్థ్యం గురించి స్పష్టమైన చిత్రాన్ని అందించింది. అదనంగా, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన వంటి నగదు రహిత ఖర్చులు తక్షణ నగదు భారాలుగా పరిగణించబడవు.

అయితే, EBITDA విమర్శలను ఎదుర్కొంది. డాట్-కామ్ బబుల్ సమయంలో, కొన్ని కంపెనీలు తమ ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని పెంచడానికి దానిని దుర్వినియోగం చేశాయి. ఇటీవల, WeWork యొక్క ప్రధాన ఖర్చులను మినహాయించడం ద్వారా EBITDAని పునర్నిర్వచించాలనే ప్రయత్నం స్వతంత్ర మెట్రిక్‌గా దాని ఉపయోగం గురించి ఆందోళనలను రేకెత్తించింది.

ముగింపులో, EBITDA సంస్థ యొక్క ప్రధాన లాభదాయకతపై విలువైన అంతర్దృష్టులను అందిస్తుంది, అయితే ఇది పూర్తి చిత్రం కోసం ఇతర ఆర్థిక కొలమానాలతో పాటు ఉపయోగించాలి.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

Q1. EBITDA యొక్క పరిమితులు ఏమిటి?

జవాబు EBITDA మంచి ప్రారంభ బిందువును అందిస్తున్నప్పటికీ, దాని పరిమితులను అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం:

• తరుగుదల మినహాయిస్తుంది: విమర్శకులు తరుగుదల అనేది ఆస్తులను ఉపయోగించడంతో ముడిపడి ఉన్న నిజమైన ఖర్చు అని మరియు దానిని మినహాయించడం లాభదాయకతను ఎక్కువగా అంచనా వేయగలదని వాదించారు.
   
• ఒకే కోణంపై దృష్టి పెడుతుంది: EBITDA కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహాన్ని మాత్రమే పరిగణిస్తుంది, అన్ని నగదు ఇన్‌ఫ్లోలు మరియు అవుట్‌ఫ్లోలు కాదు. సమగ్ర ఆర్థిక విశ్లేషణకు EBITDA దాటి చూడడం అవసరం.
   
• దుర్వినియోగం కోసం సంభావ్యత: కొన్ని కంపెనీలు దాని విశ్వసనీయతను రాజీ చేస్తూ, ముఖ్యమైన ఖర్చులను మినహాయించడం ద్వారా EBITDAని మార్చవచ్చు.

Q2. EBITDA అనేది కంపెనీ ఆర్థిక ఆరోగ్యానికి మంచి సూచికగా ఉందా?

జవాబు EBITDA విలువైన అంతర్దృష్టులను అందిస్తున్నప్పటికీ, ఇది కంపెనీ ఆర్థిక శ్రేయస్సు యొక్క ఏకైక కొలత కాకూడదు. సమగ్ర అవగాహన పొందడానికి, నికర ఆదాయం, కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహం మరియు రుణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి వంటి ఇతర కొలమానాలతో పాటు EBITDAని పరిగణించండి.

Q3. కంపెనీలను పోల్చినప్పుడు నేను EBITDAని ఉపయోగించాలా?

జవాబు EBITDA పోలిక కోసం మంచి ప్రారంభ స్థానం కావచ్చు, ప్రత్యేకించి అదే పరిశ్రమలోని కంపెనీలను పోల్చినప్పుడు. అయినప్పటికీ, దాని పరిమితులను గుర్తుంచుకోండి మరియు మరింత అర్థవంతమైన విశ్లేషణ కోసం మీరు ఒకే పరిమాణం మరియు పరిపక్వత కలిగిన కంపెనీలను పోల్చి చూస్తున్నారని నిర్ధారించుకోండి.