நாங்கள் இப்போது காளை சந்தையில் இருக்கிறோம்: சஞ்சீவ் பாசின், IIFL செக்யூரிட்டீஸ்

சம்வத் 2076 ஆடம்பரம் மற்றும் நிகழ்ச்சியுடன் தொடங்கியது. இசை ஒலிக்கிறது, காளைகளின் டேங்கோ மீது கவனம் செலுத்துகிறது, மேலும் முதலீட்டாளர்கள் நிகழ்ச்சியை மனதார உற்சாகப்படுத்துகிறார்கள். கடந்த சில வர்த்தக அமர்வுகளில் தலால் தெருவின் மனநிலையை இது தொகுக்கிறது. நிதிச் சந்தையின் காற்றழுத்தமானியான S&P BSE சென்செக்ஸ், கிட்டத்தட்ட ஐந்து மாத இடைவெளிக்குப் பிறகு புதன்கிழமை 40,000 புள்ளிகளுக்கு மேல் முடிவடைந்தது.

செப்டம்பர் 4,190 முதல் 27 வர்த்தக அமர்வுகளில் சென்செக்ஸ் 19 புள்ளிகளுக்கு மேல் திரும்பப் பெற்றது, 30-பங்கு குறியீடு இரண்டு 35,987.8-க்கும் மேற்பட்ட நிறைவுகளுக்கு இடையில் அதன் மிகக் குறைந்த 40,000 புள்ளிகளைத் தொட்டது. குறைந்த முதலீடு மற்றும் நுகர்வு என்ற இரட்டைத் தாக்கத்தை சமாளிக்க உள்நாட்டுப் பொருளாதாரம் திணறுகிறது என்ற கருத்தை இந்தக் காலக்கட்டத்தில் செய்தி ஓட்டம் மீண்டும் வலியுறுத்தியதால் இது குறிப்பிடத்தக்கது.

மோசமான வருவாய், இருண்ட நிர்வாக வர்ணனையுடன் இணைந்து, நிலைமையின் கவலைக்குரிய படத்தையும் சித்தரித்தது. வங்கிகள், வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் வாகனத் துறை ஆகியவை பணப்புழக்க அழுத்தத்தால் பாதிக்கப்படக்கூடியதாகவே உள்ளது. கோடக் மஹிந்திரா அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனத்தின் எம்.டி மற்றும் சி.இ.ஓ நிலேஷ் ஷா கூறுகையில், இந்தியா சமுத்திர மந்தனை கடந்து செல்கிறதா? [கடல் கலக்கல்]. ஆனால், இந்தியா என்பது ஏற்ற தாழ்வுகளுடன் கூடிய நீண்ட கால கட்டமைப்பு வளர்ச்சிக் கதை என்றும் ?இது எப்போதும் ஒழுக்கமான நீண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு வெகுமதி அளிக்கும் என்றும் அவர் மேலும் கூறினார்.

பார்ச்சூன் இந்தியாவுக்கு அளித்த பேட்டியில், ஆராய்ச்சி-ஆசியாவின் தலைவரான ஜூலியஸ் பேர், மார்க் மேத்யூஸ், ?பங்குச் சந்தையானது பொருளாதாரத்தை சுமார் ஆறு மாதங்களுக்கு வழிநடத்தும். எனவே, அதன் சமீபத்திய செயல்திறனில் உள்ள அனுமானம் என்னவென்றால், பொருளாதாரம் உயரப் போகிறது.?

உண்மையில், கட்சி தொடங்கிவிட்டது என்று சந்தை அனுபவங்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றன. இது, ஐந்து வாரங்களில் பங்குச் சந்தையின் பரந்த செயல்திறனிலிருந்து, மேலும் குறிப்பாக கடந்த மூன்று வர்த்தக அமர்வுகளில் இருந்து ஒருவர் அறியலாம். அடிப்படையில், ஒருவர் வாதிடலாம், பரவசத்தை விளக்குவதற்கு தரையில் அதிகம் மாறவில்லை. ஆனால் நாங்கள் ஒரு காளை சந்தையில் இருக்கிறோம் என்று நிபுணர்கள் கூறுகிறார்கள்.

?நாங்கள் ஒரு காளை சந்தையில் இருக்கிறோம். பொருளாதாரம் மீண்டும் பாதையில் வருகிறது மற்றும் நுகர்வு அவநம்பிக்கையில் நாம் மிகையாக இருக்கிறோம். இந்த பண்டிகைக் காலத்தில் கார் விற்பனையின் பரவசத்தில் இருந்து இது தெளிவாகிறது. வரி விகிதக் குறைப்பும் சந்தை உணர்வை உயர்த்துகிறது. மேலும், அதன் லட்சிய முதலீட்டுத் திட்டத்துடன், அரசாங்கம் புறாக்களுக்கு மத்தியில் பூனையை அமைத்துள்ளது,? என்கிறார் ஐஐஎஃப்எல் செக்யூரிட்டீஸ் நிர்வாக துணைத் தலைவர் சஞ்சீவ் பாசின்.

ஸ்மால் மற்றும் மிட் கேப் நிறுவனங்கள் வரலாற்று சராசரிக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்வதை ஷா சுட்டிக்காட்டுகிறார். ?ஆபத்து பிடிக்கும் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு, சிறிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களின் தற்போதைய மதிப்பீடுகள் கவர்ச்சிகரமானதா? அவன் சொல்கிறான். டெக், பார்மா, சிமென்ட், நிதிச் சேவைகள் மற்றும் எஃப்எம்சிஜி துறைகளில் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட நிறுவனங்களில் சிறந்த வளர்ச்சி வாய்ப்பை அவர் காண்கிறார்.

?எனது கருத்து 2020 வங்கி, சிமெண்ட் மற்றும் நுகர்வு தொடர்பான துறைகளில் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட மிட்-கேப் பங்குகளுக்கு 2017ம் ஆண்டை மீண்டும் தொடருமா? பாசின் சேர்க்கிறார். அடுத்த 18-20 மாதங்களில் தற்போதைய மதிப்பீட்டில் முதலீட்டாளர்கள் இரண்டு முதல் நான்கு மடங்கு வருமானம் ஈட்டலாம் என்று அவர் கூறுகிறார். அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையிலான வர்த்தக ஒப்பந்தத்தில் தாமதம் ஏற்படக்கூடும் என்ற பேச்சு, அமெரிக்க பெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி கூட்டத்தின் விகிதக் குறைப்பு எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் பிரெக்சிட் மீதான முடிவு பின்னுக்குத் தள்ளப்படுவதற்கான அறிகுறிகள் ஆகியவை முதலீட்டாளர்களின் உணர்வுகளை உற்சாகப்படுத்தியது.

ஆனால் சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி 50 க்கு அப்பால், பிற முக்கிய குறியீடுகள் ஜூன் 50 மற்றும் புதன்கிழமைகளில் சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி 4 ஆகியவற்றின் அனைத்து நேர உயர்விற்கும் இடையில் மோசமான காட்சியைக் கொண்டுள்ளன. முழுமையான அடிப்படையில் 5.38% மற்றும் 0.82% வளர்ச்சியடைந்த S&P BSE FMCG மற்றும் S&P BSE ஆட்டோ குறியீடுகளைத் தவிர, மற்ற குறியீடுகள் சென்செக்ஸைப் போல் சிறப்பாகச் செயல்படவில்லை. S&P BSE SmallCap மற்றும் MidCap குறியீடுகள் 9.92% மற்றும் 3.39% முழுமையான சரிவைக் கண்டாலும், டெலிகாம், Realty மற்றும் Bankex ஆகியவை முறையே 13.621%, 7.97% மற்றும் 4.69% சரிந்தன.

அடுத்த ஒரு வாரத்தில் சென்செக்ஸ் 500-800 புள்ளிகள் கூடும் என ஆக்சிஸ் செக்யூரிட்டீஸ் தொழில்நுட்ப மற்றும் டெரிவேடிவ் ஆராய்ச்சித் தலைவர் ராஜேஷ் பால்வியா எதிர்பார்க்கிறார். ?சென்செக்ஸ் புதிய உயர்விலிருந்து சுமார் 350 புள்ளிகள் தொலைவில் உள்ளது. பேரணி தொடரும் என்றும் நவம்பர் முதல் வாரத்தில் சந்தைகள் எப்போதும் இல்லாத உச்சத்தை தொடும் என்றும் எதிர்பார்க்கிறோம். சந்தையில் ஒருங்கிணைப்பு முடிந்துவிட்டது, தீபாவளிக்குப் பிறகு V-வடிவ மீட்பு பிரேக்அவுட்டைக் கண்டோம். தற்போதைய உருவாக்கத்துடன், 40,500 முதல் 40,800 புள்ளிகள் வரை சாத்தியமான தலைகீழாக இருப்பதைக் காண்கிறோம். பால்வியா கூறுகிறார். காலாண்டின் முடிவில் சந்தை புதிய ஆதரவு அளவை 39,100 மற்றும் 39,500 இல் சோதிக்கலாம், பால்வியா மேலும் கூறுகிறார்.

நிஃப்டி மிட்கேப் மற்றும் நிஃப்டி வங்கி குறியீடுகள் ஒரு மாத உச்சத்தை தொட்டன. பிஎஸ்இயில் பட்டியலிடப்பட்ட 32க்கும் மேற்பட்ட பங்குகள் புதிய வாழ்நாள் உச்சங்களைக் கண்டதால் சந்தை அகலமும் மேம்பட்டது. பேரணிக்கு பெரும்பாலும் வங்கி மற்றும் வாகன நிறுவனங்கள் தலைமை தாங்கின.

தர்க்கம் மற்றும் அடிப்படை யதார்த்தத்தை மீறுவதற்கான சந்தையை விமர்சகர்கள் கேள்வி எழுப்பலாம், ஆனால் இசை ஒலிக்கிறது, மேலும் புல் டேங்கோ இன்னும் வெகு தொலைவில் உள்ளது. ஷா சொல்வது போல், ?பங்குச் சந்தை எப்போதும் எதிர்காலத்தை தள்ளுபடி செய்கிறது. குறைந்த எண்ணெய் விலை மற்றும் சராசரிக்கும் அதிகமான பருவமழை பொருளாதாரத்திற்கு சாதகமாக இருப்பதால் சந்தை எதிர்காலம் குறித்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளது. பல ஆண்டுகளாக அரசாங்கம் மற்றும் கட்டுப்பாட்டாளர்களால் எடுக்கப்பட்ட சில நடவடிக்கைகள் பொருளாதாரத்திற்கு நன்மை பயக்கும்.?