NBFC களுக்கான பாதை

NBFC (வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள்) துறை குறுக்கு வழியில் உள்ளது. செக்டர் எந்தப் பாதையில் செல்லும் என்பதை ஸ்படிக-பந்தைப் பார்ப்பது கடினம். ஒரு விஷயம் என்னவெனில், முன்னோக்கி செல்லும் பாதை, விட்டுச் சென்ற பாதை போல் இருக்காது. தற்போதைய சூழ்நிலையின் பின்னணியைப் புரிந்துகொண்டு, அடுத்து வரும் சாலைகளைப் பார்ப்போம்.

பிரச்சனையின் பல்வேறு அம்சங்களைப் பாருங்கள்

NBFC துறை இந்திய நிதி அமைப்பு மற்றும் மூலதனச் சந்தைகளின் ஒருங்கிணைந்த பகுதியாகும். தற்போதைய ஆபத்தான நிலை பல காரணிகளின் ஒருங்கிணைப்பின் விளைவாகும். இது ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு IL&FS இயல்புநிலைக்குப் பிறகு பீதியுடன் தொடங்கியது மற்றும் பல NBFC களில் இருந்த முறையான இறுக்கமான பணப்புழக்கம் மற்றும் ALM (சொத்து பொறுப்பு மேலாண்மை) பொருத்தமின்மையால் மோசமாகியது. அவர்கள் பெரும்பாலும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் இருந்து வணிகத் தாள்கள் (CPs) மூலம் குறுகிய கால கடன் வாங்கி, நீண்ட கால சொத்துக்களுக்கு கடன் கொடுத்தனர். பொதுவாக, குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் நீண்ட கால வட்டி விகிதங்களை விட குறைவாக இருக்கும் மற்றும் பெரும்பாலான கடன் வழங்குபவர்கள் சோதனைக்கு அடிபணியலாம். உண்மையில், லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் டீஃபால்ட் தலைமையிலான உலகளாவிய நிதி நெருக்கடிக்கு இதுவே அடிப்படைக் காரணம். பொருளாதார மந்தநிலை மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறையின் மந்தநிலை ஆகியவற்றால் நிலைமை மேலும் சிக்கலாகியது.

NBFC துறை 1998 இல் இதேபோன்ற ஒரு பெரிய நெருக்கடியை கடந்து சென்றது மற்றும் ஒழுங்குமுறை அமைப்பு மாற்றியமைக்கப்பட்டது. கடந்த 20 ஆண்டுகளாக இந்தத் துறை மிகவும் சிறப்பாகச் செயல்பட்டது, ஒழுங்கான முறையில் வளர்ச்சியடைந்து, பொருளாதாரத்தின் பல பிரிவுகளில் கடன் இடைவெளிகளைப் பூர்த்தி செய்தது. NBFCகள் பூர்த்தி செய்யும் கடன் இடைவெளிகள், வங்கிகளின் கடன் கிடைப்பதில் பற்றாக்குறை அல்லது போதுமானதாக இல்லை. இந்த இடைவெளிகளை இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கலாம்:

மொத்த விற்பனை நிதி: தற்போதுள்ள விதிமுறைகள், கட்டுமானத்திற்கான அனுமதி பெறுவதற்கு முன்பே, நிலத்தின் பிணையத்திற்கு எதிராக ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர்களுக்கு நிதியளிக்க வங்கிகளை அனுமதிக்கவில்லை. இதேபோல், வங்கிகள் தங்கள் பங்குகளுக்கு எதிராக விளம்பரதாரர்களுக்கு நிதியளிக்க முடியாது. இந்த இரண்டு வகுப்புகளும் பல NBFCகளின் மொத்த விற்பனை புத்தகத்தை உள்ளடக்கியது.

சில்லறை கடன்: அதிக எண்ணிக்கையிலான சில்லறை நுகர்வோர் மற்றும் குறு மற்றும் சிறு வணிகர்கள் வங்கிகளில் இருந்து நிதியுதவி பெறுவது சாத்தியமில்லை என்றாலும் கடினமாக உள்ளது. இதுபோன்ற பல கடன் வாங்குபவர்களுக்கு வருமானப் பதிவுகள் அல்லது போதுமான கடன் வரலாறு இல்லை அல்லது வங்கி நடைமுறைகள் மற்றும் திரும்பும் நேரம் மிகவும் கடினமானதாக இருப்பதே இதற்குக் காரணம். மேலும், மனிதவளம் மற்றும் கிளைகளின் ஒப்பீட்டளவில் அதிக மேல்நிலைச் செலவுகளைக் கொண்ட வங்கிகள், கடன் மதிப்பீடு மற்றும் அத்தகைய சிறிய-டிக்கெட் சில்லறைக் கடன்களை வசூலிப்பது பொருளாதார ரீதியாக சாத்தியமானதாக இல்லை. இந்த இடைவெளியை நிரப்ப பல NBFCகள் நிபுணத்துவம் பெற்றுள்ளன.

IL&FS நெருக்கடிக்குப் பிறகு கிட்டத்தட்ட அனைத்து வகையான கடன் வழங்குபவர்களிடமிருந்தும் பல NBFCகள் பீதியில் கடன் திரும்பப் பெற்றன. சமூக ஊடகங்களில் பரவிய வதந்திகள் சேதத்தை அதிகப்படுத்தியது. அரசாங்கமும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியும் (RBI) பணப்புழக்கத்தை மேம்படுத்துவதற்கும் நம்பிக்கையை மீட்டெடுப்பதற்கும் பல நடவடிக்கைகளை எடுத்தன.

சில்லறை NBFC களும் பணப்புழக்கம் மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலை ஆகியவற்றுடன் போராடியுள்ளன, ஆனால் அவர்களில் பெரும்பாலோர் வங்கிகளில் சில்லறை சொத்துக்களை வாங்குவதற்கு தயாராக இருந்தனர். பணப்புழக்கத்தை உருவாக்க வங்கிகளுக்கு தங்கள் கடன் போர்ட்ஃபோலியோவை பத்திரப்படுத்தவும் விற்கவும் முடியும். சமீபகாலமாக, வங்கிகள், பிற நிறுவனங்கள் மற்றும் வெளிநாட்டுப் பத்திரச் சந்தையிலிருந்தும் நிதி பெறுகிறார்கள். மறுபுறம், மொத்த NBFC களின் பெரிய வெளிப்பாடு ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர் கடன்கள் ஆகும். பெரும்பாலான ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர்கள், இறுதிப் பயனர்களால் ஆஃப்டேக்கில் குறிப்பிடத்தக்க மந்தநிலையை எதிர்கொள்கின்றனர். கட்டுமானத்தில் இருக்கும் ரியல் எஸ்டேட் மீதான ஜிஎஸ்டி, முதலீட்டாளர்கள் அல்லது ஊக வணிகர்களுக்கு சிப் இன் செய்வதை சாத்தியமற்றதாக ஆக்குகிறது. மேலும், பல டெவலப்பர்கள் தங்கள் கடன் வழங்குபவர்கள் எதிர்கொள்ளும் பணப்புழக்க அழுத்தத்தின் காரணமாக கடைசி மைல் நிதியை திரட்ட முடியவில்லை. ஒப்புதல் அல்லது செயல்படுத்துவதில் தாமதம் மற்றும் வீங்கிய செலவுகள் அல்லது வழக்குகள் காரணமாக சில திட்டங்கள் வெறுமனே சாத்தியமற்றதாகிவிட்டன.

கட்டுப்பாட்டாளர்கள் மற்றும் பயிற்சியாளர்களிடமிருந்து பதில்

அரசு/ஆர்பிஐ பணப்புழக்கத்தை எளிதாக்குதல், பத்திரப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் கடன் உத்தரவாதம், கடன் வழங்கும் திட்டம், இணை-கடன் வழிகாட்டுதல்கள், வெளி கடன்களுக்கான விதிமுறைகளை தளர்த்துதல் போன்ற பல நடவடிக்கைகளை எடுத்துள்ளது. மேலும் அரசாங்கம் ரூ.10,000 கோடி மதிப்பிலான சிறப்பு சாளரத்தை அறிவித்துள்ளது. செயல்படாத சொத்துகளாக (NPAs) வகைப்படுத்தப்படாத அல்லது தேசிய நிறுவன சட்டத் தீர்ப்பாயத்தில் (NCLT) இல்லாத வீட்டுத் திட்டங்களின் கடைசி மைல் நிதிக்கு. எவ்வாறாயினும், இது பல முன்னெச்சரிக்கைகளுடன் வந்தது, இது திட்டங்கள் மலிவு மற்றும் நடுத்தர வருமானம் கொண்ட வீடுகள் போன்றவற்றில் நிகர மதிப்புடையதாக இருக்க வேண்டும். எளிமையாகச் சொன்னால், இன்றுவரை அறிவிக்கப்பட்ட அனைத்து நடவடிக்கைகளும் பூகம்பத்தின் மையப்பகுதியை அடையவில்லை. பெரிய பெருநகரங்களில் பெரிய டிக்கெட் ரியல் எஸ்டேட் கடன்கள், முக்கியமாக உயர்நிலை வாடிக்கையாளர்களுக்கு. மக்கள் மேற்பரப்பில் சில விரிசல்களைக் கண்டு சில நடுக்கங்களை உணரும்போது, ​​ஒரு முழு நிலநடுக்கத்தின் பீதி பரவத் தொடங்குகிறது.

அதிர்ஷ்டவசமாக, பெரும்பாலான மொத்த NBFC கள் புதுமையான மற்றும் புத்திசாலித்தனமான தொழில் முனைவோர் நிர்வாகத்தைக் கொண்டுள்ளன, அவர்கள் இதுவரை நிலைமையை நன்கு நிர்வகித்து வருகின்றனர். வங்கிகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் போன்ற பாரம்பரிய கடன் வழங்குபவர்கள் ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர்களுக்கு அடிப்படையான வெளிப்பாட்டைத் தவிர்ப்பதால், பல புதிய மாற்று வழிகள் ஆராயப்படுகின்றன. வெளிநாட்டு தனியார் பங்கு முதலீட்டாளர்களின் நிதியுதவி மற்றும் பணக்கார முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக வருமானம் தரும் கடனை விநியோகித்தல் ஆகியவை அடங்கும். இருப்பினும், இந்த அவசர நடவடிக்கைகள், அத்தகைய ரியல் எஸ்டேட் திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பதில் உள்ள நடுத்தர முதல் நீண்ட கால சவால்களை எதிர்கொள்ளவில்லை.

இந்த பின்னணியில், சில கூட்டுறவு வங்கிகளில் நடந்த மொத்த மோசடி மற்றும் பொதுத்துறை வங்கிகளில் மோசடி மற்றும் ஊழல் வழக்குகள், வரலாற்று ரீதியாக ஒரு சில ஊக்குவிப்பாளர்களால் ஏற்படுத்தப்பட்ட வினோதமான வழக்குகள் தொடர்ந்து வெளிச்சத்திற்கு வருவதைக் காண்கிறோம். இந்த அமைப்பில் 5,000க்கும் மேற்பட்ட கூட்டுறவு வங்கிகள், 15,000 NBFCகள் மற்றும் எண்ணிலடங்கா சிட் ஃபண்டுகள் உள்ளன என்பதை நம்மில் பலர் உணர்ந்திருக்க மாட்டார்கள். அவை அனைத்தும் ரிசர்வ் வங்கியின் கட்டுப்பாட்டின் கீழ் கொண்டு வரப்பட வேண்டும். இருப்பினும், அவற்றை ரிசர்வ் வங்கி ஒழுங்குபடுத்துவதற்கு, சிறியவற்றை மூட வேண்டும். குறைந்தபட்ச மூலதனத் தேவையான ?500 கோடி கூட எண்ணிக்கையை வெகுவாகக் குறைக்கும்.

ரிசர்வ் வங்கி மற்றும் இந்திய அரசாங்கத்தால் எடுக்கப்பட்ட கொள்கைகள் மற்றும் நடவடிக்கைகள், NBFC கள் சில்லறை கடன்களை வழங்குவதற்கும் வங்கிகளை நிரப்புவதற்கும் அவசியத்தை அவர்கள் அங்கீகரிப்பதாகக் குறிப்பிடுகின்றன. இது பிரமிட்டின் அடிப்பகுதியில் உற்பத்தி மற்றும் நுகர்வு மற்றும் நிதி உள்ளடக்கத்தை மேம்படுத்தும். இருப்பினும், அறிவிக்கப்பட்ட திட்டங்கள் வணிக வங்கிகளாலும் செயல்படுத்தப்படுகிறதா என்பதை கொள்கை வகுப்பாளர்கள் உறுதி செய்ய வேண்டும். உதாரணமாக, அரசு/ஆர்பிஐ, கடன் உத்தரவாதத் திட்டங்களின் பயன்பாட்டையும், கடனுக்கான மொத்தத் தொகையையும் அல்லது இணைக் கடன் திட்டங்களில் உருவாக்கப்படும் சொத்துக்களையும் கண்காணிக்க முடியும்.

மொத்த NBFC களை ஆதரிக்க என்ன செய்யலாம்?

மொத்த NBFC களுக்கு, நிலைமை தந்திரமானது. கருவூலத்தில் இருந்து அல்லது கொள்கைகள் மூலம் அதிக மதிப்புள்ள, சொகுசு அடுக்குமாடி குடியிருப்புகளை கட்டும் ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர்களை ஆதரிக்க யாரும் விரும்ப மாட்டார்கள். ஆயினும்கூட, கணினி ஒன்றோடொன்று இணைக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் சில வீரர்களின் இயல்புநிலை முழு அமைப்பின் நம்பகத்தன்மையையும் பாதிக்கலாம் என்பதைப் புரிந்துகொள்வது அவசரத் தேவை. 2008 நிதி நெருக்கடியை அடுத்து அமெரிக்க அரசாங்கம் அறிமுகப்படுத்திய டிரபிள்ட் அசெட் ரிலீஃப் புரோகிராம் (TARP) நிதி போன்ற ஒரு துணிச்சலான நடவடிக்கையை அரசாங்கம் பரிசீலிக்கலாம். அழுத்தமான ரியல் எஸ்டேட் திட்டங்களை நியாயமான மதிப்பீட்டில் வாங்குவதற்கும், அவை நிறைவடைவதை உறுதி செய்வதற்கும் அரசாங்கம் நிதி அல்லது பணப்புழக்க வசதிக்கு நிதியுதவி செய்யலாம். இதை மதிப்பிடுவதற்கு உயர்தர சுயாதீன முதலீட்டுக் குழு தேவைப்படும் quickதிட்டங்களுக்கு ஒப்புதல் அளித்தல், வழங்குவதற்கான உயர்-திறன் கொண்ட செயற்குழு, ஒப்புதல்களின் அடிப்படையில் அரசாங்க ஆதரவு மற்றும் திட்டத்திலிருந்து விற்பனை மற்றும் செயல்படுத்தலை உறுதிப்படுத்த சந்தைப்படுத்தல் இணைப்பு அல்லது சொந்த சந்தைப்படுத்தல் கருவி. இந்த நிதி கணிசமான லாபத்தையும் ஈட்டக்கூடிய ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளது. தற்போது கூட, போதுமான தேவை உள்ள இடங்களில் தயாராக சொத்துக்கள் வைக்கப்பட்டுள்ளன. கூடுதலாக, அரசாங்கம் ஏற்கனவே அறிவித்துள்ள நிதியை இன்னும் கொஞ்சம் தாராளமாக மாற்றலாம் மற்றும் திட்டங்களுக்கு இடமளிக்கலாம். quickLY.

ஒரு மாற்று

மற்ற மாற்று, தற்போதைய சூழ்நிலையைத் தீர்ப்பது மற்றும் வங்கிகள் பணப்புழக்கத்திற்கான அணுகலைப் போலவே ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பு, மதிப்பீடு போன்றவற்றுக்கு மேல் NBFC களுக்கான பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதியில் நம்பிக்கையை மீட்டெடுப்பதாகும். எந்தவொரு நிதி அமைப்பிலும் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு, சில நிறுவனங்கள் சிதைந்து போகலாம் ஆனால் நிர்வாகம் மாறியிருப்பதையும், சேதம் குறைக்கப்படுவதையும் கணினி உறுதி செய்வது முக்கியம். புதிய நிர்வாகம் முழு அதிகாரமும், சிக்கல்களைத் தீர்ப்பதில் உறுதியும் கொண்டிருக்க வேண்டும், மேலும் கடன் வழங்குபவர்கள் மற்றும் பங்குதாரர்கள் குற்றவியல் விசாரணைகள் அல்லது நீதித்துறை நடவடிக்கைகளால் பாதிக்கப்படக்கூடாது. எங்கள் சட்ட அமைப்பில், இதுபோன்ற வழக்குகள் காலவரையற்ற நேரத்தை எடுத்துக் கொள்ளலாம் மற்றும் எதிர்பாராத நிகழ்வுகளில் விளைவடையலாம், பெரும்பாலும் பணமாக்குதல் மற்றும் சம்பாதித்தல் ஆகியவற்றின் முக்கிய பிரச்சினையிலிருந்து கவனத்தை திசை திருப்பலாம். payகடன் வழங்குபவர்களுக்கு.

புயல் வீசி, தூசி படிந்தவுடன், NBFC துறை வலுவாக வெளிப்படும். எஞ்சியிருக்கும் வீரர்கள் சிறந்த பணப்புழக்க மேலாண்மை மற்றும் நிர்வாகத்தைக் கொண்டிருப்பார்கள், தீ மூலம் சோதனையில் சோதிக்கப்படும். மொத்த மற்றும் அபாயகரமான நிதியுதவி தனியார் சமபங்கு அல்லது மாற்று முதலீட்டு நிதிகளில் மாற்றுகளைக் கண்டறியும் அல்லது அதிக மூலதனம் கொண்ட சிறப்பு NBFCகளாக மாறும். முன்னால் உள்ள சாலை ரோஜாக்களின் படுக்கை அல்ல, அது சாலையின் முடிவும் அல்ல. NBFCக்கள் குறைந்த சேவைப் பிரிவினருக்குக் கடன் வழங்குவதில் முக்கியப் பங்காற்றியுள்ளன, அவை தொடர்ந்து செய்யும். தேசத்தின் நீடித்த மற்றும் உள்ளடக்கிய பொருளாதார வளர்ச்சியில் அவை முக்கியப் பங்கு வகிக்கின்றன.

�