உலகளாவிய அபாயங்கள் இருந்தபோதிலும் காளை சந்தைக்கான தளம்: IIFL
உலகளாவிய அபாயங்கள் இருந்தபோதிலும் காளை சந்தைக்கான தளம்: IIFL
IIFL குழுமத்தின் தலைவரும் நிறுவனருமான நிர்மல் ஜெயின், CNBC-TV18 இல் அனுஜ் சிங்கால் உடனான நேர்காணலில், பிரெக்சிட் ஆபத்து மற்றும் உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலை பற்றிய கவலைகளில் நாம் மூழ்கிவிடாமல், தொடர்ந்து வரும் காலப்போக்கில் கவனம் செலுத்த வேண்டும் என்று வலியுறுத்தினார். இந்தியாவுக்காவது வலுவாக இருக்க வேண்டும்.
பிரெக்சிட் ஆபத்து மற்றும் உலகப் பொருளாதார மந்தநிலை என்னவாக இருந்தாலும், மூலையைச் சுற்றி வரும் ஆபத்து என்ற வினோதமான உணர்வு தொடர்ந்தாலும், உலகளாவிய சந்தைகள் சக்திவாய்ந்த பேரணியின் மத்தியில் உள்ளன.
இருப்பினும், நிர்மல் ஜெயின், இத்தகைய கவலைகளில் சிக்கிக் கொள்ளாமல், குறைந்த பட்சம் இந்தியாவிற்காவது தொடர்ந்து வலுவாக இருக்கும், நெருங்கிய காலப் போக்கில் கவனம் செலுத்த வேண்டும் என்று வலியுறுத்துகிறார்.
"[உலகளாவிய நாணய அமைப்பிற்கு] எந்த முன்னுதாரணமும் இல்லை, ஆனால் நீங்கள் அதிக நேரத்திற்கு முன்னதாக இருக்க விரும்பவில்லை. நிறைய பேர் இருளில் இருக்கும் வழியை முன்னறிவிப்பார்கள் [நெருக்கடி ஏற்படும் முன்] ஆனால் நீங்கள் ஒரு நிதி மேலாளராக இருந்தால் மற்றும் முன்கூட்டியே சந்தையை விட்டு வெளியேறுங்கள், நீங்கள் தண்டிக்கப்படுவீர்கள்," என்று அவர் கூறினார். "ஒருவர் சந்தையை விட மிகவும் புத்திசாலியாக இருக்க வேண்டும் அல்லது முன்னோக்கி அதிகம் சிந்திக்க வேண்டும் என்று நான் நினைக்கவில்லை. கவனமாக இருங்கள், சுற்றியுள்ள விஷயங்களைப் பாருங்கள். குறைந்தபட்சம் அடுத்த காலாண்டில், சில காலாண்டுகளில், விஷயங்கள் ஒழுங்காக இருக்கும்."
�
அடிப்படையில் பேசினாலும், இந்தியா நல்ல நிலையில் உள்ளது என்றார்.
�
"நிறைய கொள்கை சீர்திருத்தங்கள் நடைபெறுவதை நாங்கள் காண்கிறோம். இப்போது பல விஷயங்களுக்கு திசை இருக்கிறது... பருவமழை நன்றாக இருந்தால், ஜிஎஸ்டி நடைமுறைக்கு வந்தால், இவை அனைத்தும் நம்மை நல்ல நிலைக்கு கொண்டு வரும். ஒரு காளை சந்தைக்கான தளம்."
சிஎன்பிசி-டிவி18 இல் அனுஜ் சிங்கலுடன் நிர்மல் ஜெயின் அளித்த நேர்காணலின் டிரான்ஸ்கிரிப்ட் கீழே உள்ளது.
�
பிரெக்ஸிட்டிற்குப் பிறகு இதுபோன்ற ஒரு பேரணியை நீங்கள் எதிர்பார்த்தீர்களா மற்றும் சந்தை கவலைகளின் சுவரில் ஏறிக்கொண்டே இருக்குமா?
உண்மையைச் சொல்வதென்றால், நான் பல சமயங்களில் சரியாக இருக்காது, ஆனால் குறைந்தபட்சம் இந்த விஷயத்தில், நான் மிகவும் கவலைப்படவில்லை. ஒரு நாள் கழித்து நான் சேனல்கள் அல்லது செய்தித்தாள்களால் பேட்டி கண்டபோதும், இந்தியாவுக்கான பிரெக்ஸிட் கவலைகள் மிகைப்படுத்தப்பட்டவை.
�
என் கருத்துப்படி, பல விஷயங்கள் நடக்கலாம் -- பேச்சுவார்த்தைக்குப் பிறகு இரண்டாவது வாக்கெடுப்பு இருக்கலாம். அது நடக்காவிட்டாலும், மிக மோசமான சூழ்நிலை -- பிரெக்சிட் -- நடக்கும், ஒரு மந்தநிலை இருக்கும் மற்றும் ஐரோப்பா முழுவதும் சிதைந்துவிடும் என்று ஊகிக்க மிக விரைவில். இந்த அச்சங்கள் அனைத்தும் ஒருதலைப்பட்சமானவை, நீங்கள் மந்தநிலையை ஒரு பொருட்டாக எடுத்துக்கொள்கிறீர்கள், பிறகு இந்தியாவும் இந்த விஷயங்களிலிருந்து ஒப்பீட்டளவில் நோய் எதிர்ப்பு சக்தி கொண்டது. முதலீட்டிற்கான வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில், இந்தியா தனித்து நிற்கிறது. எனவே, இந்தியாவின் பங்குச் சந்தைக் கண்ணோட்டத்தில், இது ஒரு பேரழிவு அல்லது பேரழிவு நிகழ்வு என்று நான் தனிப்பட்ட முறையில் கவலைப்படவில்லை.
�
இருப்பினும், ஒருவர் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும், ஏனெனில் இது இன்னும் சில நிகழ்வுகளுக்கு வழிவகுத்தால்: சில வங்கிகள் திவாலாகும் அல்லது இன்னும் சில நாடுகள் மிகவும் quick அடுத்தடுத்து, பின்னர் வெளிப்படையாக அது மிகவும் தீவிரமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். இருப்பினும், இந்த நேரத்தில், இந்திய சந்தை மட்டுமல்ல, உலகளாவிய சந்தைகளும் கூட பிரெக்ஸிட்டை அதன் முன்னேற்றத்தில் எடுத்துக்கொண்டு முன்னேறி வருகின்றன என்று நான் நினைக்கிறேன்.
�
உலகளாவிய சந்தைகள் இப்போது மிக வேகமாக நகர்கின்றன, பணப்புழக்கம் சொத்து சந்தைகளை பைத்தியம் பிடிக்கிறது என்பதை நீங்கள் புரிந்துகொள்கிறீர்களா?
இது ஒரு உண்மை; ஒரு குமிழி இருப்பதாக பலர் கூறுகிறார்கள், இது பணப்புழக்கத்தை உருவாக்குகிறது. அதை எதிர்த்து வாதிடுவது மிகவும் கடினம். இருப்பினும், அதே நேரத்தில், இது பல ஆண்டுகளாக நடந்து வருகிறது. எனவே, நீங்கள் உண்மையில் அதிக நேரத்திற்கு முன்னதாக இருக்க விரும்பவில்லை, ஏனெனில் எந்த முன்னுதாரணங்களும் [நெருக்கடிகளுக்கு பணவியல் பதில்] மற்றும் அவை மனித நடத்தையை எவ்வாறு பாதிக்கும். பல மக்கள் உள்ளனர், இது இருண்ட காலத்திற்கு முன்பே கணிக்கப்படுகிறது. [உதாரணமாக] 2005-2004 அல்லது அதற்கு முந்தைய காலத்தில் [2008 நெருக்கடிக்கு முன்]. நீங்கள் ஒரு பொருளாதார நிபுணராக இருந்தால், 2008 ஆம் ஆண்டு நெருக்கடி ஏற்பட்டபோது உங்கள் அழைப்பிற்கு நீங்கள் திரும்பிச் செல்லலாம், நான் அப்படிச் சொன்னேன் என்று கூறுகிறீர்கள். இருப்பினும், நீங்கள் ஒரு நிதி மேலாளராக இருந்தால் அல்லது நீங்கள் ஒரு வணிகத்தை நடத்திக் கொண்டிருந்தால், நீங்கள் சந்தையில் இருந்து சீக்கிரமாக வெளியேறினால், நீங்கள் தண்டிக்கப்படுவீர்கள்.
�
எனவே, இன்று உலகம் நிற்கும் இடம் மிகவும் ஆபத்தானது மற்றும் ஆபத்தானது என்று நான் நினைக்கிறேன். இருப்பினும், இதைச் சொன்ன பிறகு, ஒருவர் சந்தையை விட மிகவும் புத்திசாலியாக இருக்க வேண்டும் அல்லது முன்னோக்கி சிந்திக்க வேண்டும் என்று நான் நினைக்கவில்லை. கவனமாக இருங்கள், சுற்றியுள்ள விஷயங்களைப் பாருங்கள். குறைந்தபட்சம் அடுத்த காலாண்டில், சில காலாண்டுகளில், விஷயங்கள் ஒழுங்காக இருக்கும். ஏதேனும் ஒரு நிகழ்வு பயங்கரமாக தவறாக நடக்கக்கூடும் என்று உங்களை நம்ப வைக்கும் என்றால் [நடவடிக்கை எடுப்பது பற்றி யோசி] ஆனால் இல்லையெனில் சந்தையுடன் நகர்ந்து கொண்டே இருங்கள்.
�
காலாண்டு வருவாய் சீசன் எவ்வளவு முக்கியமானது? நிச்சயமாக இன்ஃபோசிஸ் மற்றும் டாடா கன்சல்டன்சி சர்வீசஸ் (டிசிஎஸ்) ஆகியவை ஒரே நாளில் வெளிவரும், ரிலையன்ஸ் எண்களுடன் அல்லது அதே வாரத்தில் வெளிவரும். நான்கில் சில பச்சைத் தளிர்கள் இருந்ததைக் கருத்தில் கொண்டு காலாண்டில் ஒன்று எவ்வளவு முக்கியமானது?
இது முக்கியமானதாக இருக்கும், ஆனால் ஒன்று அல்ல, இது உண்மையில் தீர்க்கமானதாக இருக்கும், ஏனெனில் கால் ஒன்று மெதுவாக இருக்கலாம் அல்லது மிகவும் தயக்கமான மீட்சியைக் காட்டலாம். பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் இரண்டாம் பாதி சிறப்பாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். எனவே, நீங்கள் இந்த ஆண்டைப் பார்க்கும்போது, பெரும்பாலும் மக்கள் பெருநிறுவன வருவாய் வளர்ச்சியை 15-16 சதவிகிதம் என்று கணிப்பார்கள், மேலும் அதில் நிறைய எண்ணெய் சந்தைப்படுத்தும் நிறுவனங்களிடமிருந்து வரலாம், ஏனெனில் குறைந்த மானியம் காரணமாக அவர்களின் லாபம் மிக அதிகமாக இருக்கும்.
�
மழைக்காலம் மற்றும் பருவமழைக்காலத்திற்குப் பிந்தைய காலகட்டங்களில் வட்டி விகிதங்கள் எப்படி, இப்போது குறையத் தொடங்குகின்றன, முதலீட்டுச் சுழற்சி எவ்வாறு புத்துயிர் பெறுகிறது என்பதைப் பார்க்க வேண்டிய முக்கியமான விஷயங்கள். எனவே, காலாண்டு வருவாய் முக்கியமானது, ஏனென்றால் நீங்கள் சில திருப்புமுனைகளைக் காண்பீர்கள். இருப்பினும், நீங்கள் உண்மையில் வருவாயைப் பார்க்க விரும்பினால், காலாண்டு காலாண்டுகள் இரண்டு, மூன்று மற்றும் கால் நான்கு மிகவும் முக்கியமானதாக இருக்கும்.
�
இந்த ஆண்டு சந்தைகள் புதிய உச்சத்தை எட்டுவதை நீங்கள் காண்கிறீர்களா?
முந்தைய உச்சம் எனக்கு நினைவில் இல்லை.
�
நிஃப்டியில் 9,100 ஆகவும், சென்செக்ஸ் 30,000 ஆகவும் இருந்தது.
இது ஏறக்குறைய அதைத் தொடலாம் அல்லது அடுத்த ஆண்டு உச்சத்தை அடையலாம். நான் அதை நிராகரிக்க மாட்டேன், ஆனால் அது ஒன்றும் இல்லை, இது இந்த நேரத்தில் மிகவும் முக்கியமானது.
�
நீங்கள் இன்னும் எந்த வகையான துறைகளில் ஆர்வமாக இருக்கிறீர்கள்? இது மிகவும் கீழ்மட்ட பங்குத் தேர்வு சந்தையாக இருந்து வருகிறது. NBFCகள் நன்றாகச் செய்துள்ளன, நிச்சயமாக, நீங்கள் அதே துறையில் இருக்கிறீர்கள் ஆனால் அது நன்றாகச் செய்திருக்கிறது; தனியார் வங்கிகள் சிறப்பாகச் செயல்பட்டன, நுகர்வு சிறப்பாகச் செயல்பட்டது
சந்தை ஏற்றம் பெறும் போதோ அல்லது சிறிது இடைவெளிக்குப் பிறகு சந்தை ஏற்றம் பெறும் போதோ, மிகவும் திரவமாக இருக்கும் வங்கிகள் நிறைய முதலீடுகளை ஈர்க்கின்றன. இருப்பினும், வங்கிகள், எஃப்எம்சிஜி, சிமென்ட், ஆட்டோ ஆட்டோக்கள் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டவை -- அவை அனைத்தும் அழகாக இருக்கின்றன. தகவல் தொழில்நுட்பத்தில் ஒருவர் கவனமாக இருக்க வேண்டும் மற்றும் கீழே இருந்து பங்கு எடுப்பதை பார்க்க வேண்டும். மருந்துப் பங்குகளில் ஒருவர் கவனமாக இருக்க வேண்டும் மற்றும் பங்குகளை கீழே பார்க்க வேண்டும், ஏனெனில் மதிப்பீடுகள் ஏற்கனவே பணக்காரர்களாக உள்ளன மற்றும் பல்வேறு வகையான பங்குகளுக்கு பல்வேறு வகையான கவலைகள் உள்ளன. அந்தத் துறையில் உங்களால் உண்மையில் மேலே செல்ல முடியாது. மூலதனப் பொருட்களும் -- புத்துயிர் ஏற்படும் போதெல்லாம், கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளாக இந்த அரசாங்கம் என்ன செய்து கொண்டிருந்தாலும் இவை ஆரம்ப நாட்கள் -- ஆனால் உண்மையில் நாம் இப்போது சில முடிவுகளைப் பார்க்க ஆரம்பித்துள்ளோம்.
�
எனவே, சில சிறிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் (SME) துறைகள் மீண்டு வருவதையும், அவை ஆர்டர்களைப் பார்க்கின்றன, அவை புத்துயிர் பெறுவதையும் நீங்கள் காண்கிறீர்கள். இந்த பட்ஜெட்டுக்கு பிறகு அரசு செயல்படுத்தும் முறைக்கு வந்தது. பல கொள்கை சீர்திருத்தங்கள் நடைபெறுவதை நாம் பார்க்கிறோம். இப்போது பல விஷயங்களுக்கு ஒரு திசை இருக்கிறது. இது ஒரு நல்ல அறிகுறி என்று நான் நினைக்கிறேன், பருவமழை நன்றாக இருந்தால், சரக்குகள் மற்றும் ஜிஎஸ்டி (ஜிஎஸ்டி) செல்ல முடிந்தால், இவை அனைத்தும் ஒன்றிணைந்து காளை சந்தைக்கு ஒரு நல்ல தளத்திற்கு நம்மை வைக்கும்.
�
நிதி ஓட்டங்கள் பற்றி என்ன?
நிதிப் பாய்ச்சல்கள் மிகவும் வலுவானவை, எஃப்ஐஐகள் தொடர்ந்து பணத்தைக் கொட்டிக் கொண்டிருந்தால், எனக்குப் புரிந்தது எதுவாக இருந்தாலும், அது எஃப்ஐஐகளுக்குத்தான் என்று நினைக்கிறேன்.
- அவர்களுக்கு ஆபத்து பசி உள்ளது, அவர்களுக்கு எப்படி ரிஸ்க் எடுக்க வேண்டும் என்று தெரியும்.
- இந்தியா ஒரு சிறந்த முதலீடு, முதலீட்டை உள்வாங்கி, மிகச் சில சந்தைகளே செய்யக்கூடிய நல்ல வருமானத்தை அளிக்க முடியும் என்று அவர்கள் நினைக்கிறார்கள். எனவே, முன்னிருப்பாக இந்தியாவும் நிற்கிறது. மேக்ரோ மாறிகள் சாதகமாக மாறும் போது ஒரு சந்தையாக, பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் இந்தியாவை அதிக ஆர்வத்துடன் பார்க்கிறார்கள் என்று நினைக்கிறேன்.
�
இது இப்போது வளர்ந்து வரும் மற்ற சந்தைகளில் இருந்து தனித்து நிற்கிறது மற்றும் [BRIC பேக்கின் மற்றவற்றிலிருந்து தெளிவாக உள்ளது. இது மிகவும் புலப்படும் என்று நான் நினைக்கிறேன். நிதி ஓட்டம் தொடர்கிறது, அது தடையின்றி தொடர வேண்டும் என்ற உணர்வு எனக்கு இருக்கிறது.
�
