நேர்காணல்: அடிப்படைகளின் அடிப்படையில் பெரும்பாலான துறைகளுக்கான உணர்வு மிகவும் சாதகமானது: நிர்மல் ஜெயின்

கதைச்சுருக்கம்

“தங்கக் கடன் என்பது நாம் கடுமையான போட்டியைக் காணும் ஒரு பிரிவாகும். பல fintechs மற்றும் புதிய வயது நிறுவனங்கள் வந்துள்ளன. அவை தனியார் சமபங்கு மூலம் நிதியளிக்கப்படுகின்றன மற்றும் ஆரம்பத்தில் நஷ்டத்தில் சந்தைப் பங்கைப் பெற முயற்சிக்கின்றன. மைக்ரோஃபைனான்ஸ், கோவிட் மற்றும் தடைக்காலங்களில் கடினமான காலங்களில் கடந்து சென்றது. படிப்படியாக விஷயங்கள் கணிசமாக மேம்படுகின்றன. ”

“எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் 36% வீட்டுக் கடன் மற்றும் இவை மலிவு வீட்டுக் கடன்கள். கடந்த காலாண்டில் எங்களது சராசரி டிக்கெட் அளவு ரூ.15 லட்சம். எனவே வீட்டின் மதிப்பு மும்பை போன்ற நகரங்களின் புறநகர்ப் பகுதிகளில் இருக்கும் ரூ.20 லட்சமாக இருக்கும் என்று நீங்கள் கற்பனை செய்யலாம். நாங்கள் முதன்மையாக மலிவு விலை பிரிவில் கவனம் செலுத்துகிறோம், அங்கு நாங்கள் வலுவான தேவை மற்றும் வலுவான மீட்சியைக் காண்கிறோம்," என்கிறார் நிர்மல் ஜெயின், தலைவர், நிர்வாக இயக்குனர், IIFL நிதி

சொத்து வளர்ச்சி, வைப்பு வளர்ச்சியின் அடிப்படையில் காலாண்டில் என்ன நடந்தது? காலாண்டில் என்ஐஎம்கள் எப்படி இருக்கும்?

இந்த காலாண்டில் நாம் அனைவரும் நல்ல வளர்ச்சியை பெற்றுள்ளோம்; எங்களின் அனைத்து முக்கிய வணிகங்களும் கடன் வளர்ச்சியின் அடிப்படையில் 35% ஆண்டு வளர்ச்சியடைந்துள்ளன, மேலும் செயல்பாட்டுச் செலவு மற்றும் ஒதுக்கீடுகளில் அளவின் சில நன்மைகளைப் பெற்றுள்ளன. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் ஆண்டுக்கு 36% அதிகரித்துள்ளது. சிறுபான்மையினர் வட்டிக்கு முந்தைய வரி லாபம் ரூ. 397 கோடியாக இருந்தது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் ரூ. 291 கோடியாகவும் அதற்கு முந்தைய காலாண்டில் ரூ. 330 கோடியாகவும் இருந்தது.

அதனால் எங்களுக்கு ஒரு நல்ல காலாண்டு இருந்தது. NIM விளிம்புகளை 7% என்ற வரலாற்றுப் போக்கில் எங்களால் பராமரிக்க முடிந்தது. ஒரு நல்ல விஷயம் என்னவென்றால், மொத்த என்பிஏக்கள் 2.6%லிருந்து 2.4% ஆகவும், நிகர என்பிஏக்கள் 1.4%லிருந்து 1.2% ஆகவும் இருந்த NPA களை மேலும் உடைக்க முடிந்தது. எனவே, ஒரு நல்ல காலாண்டைச் சுற்றிலும், எல்லா இடங்களிலும் இழுவை மற்றும் கடனுக்கான நல்ல தேவையைப் பார்க்கிறோம்.

இது அதிகரித்துக் கொண்டே போகிறது மற்றும் விளிம்புகளின் அடிப்படையில், வட்டி விகித உயர்வுகள் நடந்துள்ளன, ஆனால் அவற்றில் பெரும்பாலானவை கடந்து செல்கின்றன மற்றும் சராசரியான சராசரி அடிப்படையில், நீண்ட காலத்தின் கணிசமான பகுதி மூன்றுக்கு மேல் ஒப்பந்தம் செய்யப்பட்டிருப்பதால், எங்களுக்கு அவ்வளவு தாக்கம் இல்லை. ஐந்து மற்றும் பத்து ஆண்டுகள்.

எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரும்பகுதி ரியல் எஸ்டேட் தேவையால் உருவாக்கப்பட்டதால், முழு ரியல் எஸ்டேட் பேக்கிலிருந்தும் இந்த தேவையில் என்ன வகையான நிலைத்தன்மையை நீங்கள் காண்கிறீர்கள். வட்டி விகித அதிகரிப்பு சுழற்சியில், தேவையின் ஒருவித தட்டுப்பாட்டை நீங்கள் காண்கிறீர்களா?

எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் 36% வீட்டுக் கடன் மற்றும் இவை மலிவு வீட்டுக் கடன்கள். கடந்த காலாண்டில் எங்களது சராசரி டிக்கெட் அளவு ரூ.15 லட்சம். எனவே வீட்டின் மதிப்பு சுமார் 20 லட்சம் என்று நீங்கள் கற்பனை செய்யலாம், இது மும்பை போன்ற நகரங்களின் தொலைதூர புறநகர்ப் பகுதிகளில் இருக்கும், அருகிலுள்ள புறநகர்ப் பகுதிகளிலோ அல்லது மிகச் சிறிய நகரத்திலோ கூட இருக்கும். வலுவான தேவை மற்றும் வலுவான மீட்சியைக் காணும் மலிவு விலை பிரிவில் நாங்கள் முதன்மையாக கவனம் செலுத்தினோம்.

எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவைப் பார்த்தால், 32% தங்கக் கடன், இது மீண்டும் ஒரு சிறிய டிக்கெட் வணிகமாகும்; சுமார் 12% நுண்நிதி மற்றும் மீதமுள்ள 15% அல்லது எங்கள் வணிக கடன் மற்றும் எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் 5% டெவலப்பர்களுக்கு நிதியுதவி செய்யப்பட்ட வரலாற்று போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும். ரியல் எஸ்டேட் போர்ட்ஃபோலியோ எங்களின் புத்தகத்தில் வெறும் 5% மட்டுமே, நாங்கள் அதிக நிதியுதவி செய்யாததால் குறைந்து வருகிறது.

ஆனால் மலிவு விலையில் இருக்கும் அடமானங்களை நீங்கள் குறிப்பிடுகிறீர்கள் என்றால், இங்கிருந்து வட்டி விகிதங்கள் கணிசமாக உயரும் வரை தேவை வலுவாக இருக்கும். இப்போது வரை, என்ன வட்டி விகித உயர்வுகள் நடந்தாலும், அதைக் கடைப்பிடித்து, தேவை வலுவாகவே உள்ளது. எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் 95% இருக்கும் சில்லறை தேவையை நாங்கள் மிகவும் நம்பிக்கையுடன் பார்க்கிறோம்.

வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் வீட்டுத் தேவையைப் பற்றி நாங்கள் பேசும்போது, ​​​​15 லட்சம், 20 லட்சம் என்று நீங்கள் முக்கியமாக செயல்படுகிறீர்கள். EMI உயருவது தேவையில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்துமா?

இந்தியாவில், பொதுவாக அடமானங்கள் 10 முதல் 15 ஆண்டுகள் வரை இருக்கும். எனவே, வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது. பின்னர் நீங்கள் பதவிக்காலத்தையும் அதிகரிக்கலாம் மற்றும் பதவிக்காலத்தை 15 அல்லது 15 ஆக 20-25 ஆக்கலாம். எனவே 35 வருடங்கள் மற்றும் அதற்கு மேல் உள்ள நிலைக்குச் செல்லும் வரை நீங்கள் EMI ஐ மாற்ற வேண்டாம். இப்போது வரை, பெரும்பாலான வீட்டு நிதி அல்லது வீட்டுக் கடன் நிறுவனங்கள் அல்லது அந்த விஷயத்திற்கான வங்கிகள் கூட EMI-யை ஒரே அளவில் வைத்து, காலத்தை அதிகரிக்கச் செய்துள்ளன, ஆனால் வட்டி விகிதங்கள் தொடர்ந்து உயர்ந்தால், ஒரு கட்டத்தில், நீங்கள் உங்கள் EMI ஐ மாற்றியமைக்க வேண்டும், அது தேவை மற்றும் கடன் தரத்தில் என்ன நடக்கிறது என்பதற்கான உண்மையான சோதனையாக இருக்கலாம்.

ஆனால் எதிர்காலத்தில் 50 பிபிஎஸ் வீத உயர்வு எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஆனால் அது இன்னும் 100, 150 அல்லது 200 பிபிஎஸ் அதிகரித்தால், அதன் தாக்கம் வெளிப்படையாக இருக்கும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கவில்லை.

மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் கடன்கள், தங்கத்திற்கான தேவை என்று வரும்போது நீங்கள் நிலத்தில் எதைப் பார்க்கிறீர்கள்?

தங்கக் கடன் மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்ததாக மாறியுள்ளது, ஏனெனில் பல புதிய வீரர்கள் களமிறங்கியுள்ளனர் மற்றும் ஆரம்ப சந்தைப் பங்கைப் பெறுவதற்காக, அவர்கள் நிலையானது அல்லாத டீஸர் விகிதங்களை வழங்குகிறார்கள் என்ற அர்த்தத்தில் நஷ்டத்தைத் தாங்கி வருகின்றனர். மேலும் பல வங்கிகள், குறிப்பாக சிறிய வங்கிகள் மற்றும் தெற்கு சார்ந்த வங்கிகள் மிகவும் ஆக்ரோஷமாக மாறியுள்ளன.

இங்கு மகசூல் அழுத்தத்தில் உள்ளது மற்றும் கடந்த 30 மாதங்களில் எங்கள் கிளை வலையமைப்பை கிட்டத்தட்ட 40-18% வரை விரிவுபடுத்தியதால், நாங்கள் விரும்பிய அளவுக்கு வேகமாக வணிகத்தை வளர்க்க முடியவில்லை. ஆனால் கடந்த காலாண்டில் தங்கக் கடன் வளர்ச்சியானது காலாண்டில் 4% ஆக இருந்தது, இந்த விரிவாக்கப்பட்ட நெட்வொர்க்குடன் இது மிகவும் குறிப்பிடத்தக்கதாக இல்லை.

எனவே தங்கக் கடன் என்பது ஒரு பிரிவாகும், அங்கு நாம் கடுமையான போட்டி, விலைப் போர் போன்றவற்றைக் காண்கிறோம். பல fintechs மற்றும் புதிய வயது நிறுவனங்கள் வந்துள்ளன. அவர்கள் தனியார் ஈக்விட்டி மூலம் நிதியளிக்கப்படுகிறார்கள் மற்றும் அவர்கள் ஆரம்பத்தில் நஷ்டத்தில் சந்தைப் பங்கைப் பெற முயற்சி செய்கிறார்கள், இதனால் வணிகம் கடுமையான போட்டியைக் கடந்து செல்கிறது.

நுண்நிதி, கோவிட் மற்றும் தடைக்காலம், மறுசீரமைப்பு போன்ற கடினமான காலங்களை கடந்து சென்றது மற்றும் அந்த எல்லா நிகழ்வுகளும் நிறைய மன அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன, ஆனால் படிப்படியாக விஷயங்கள் கணிசமாக மேம்பட்டு வருகின்றன. வட்டி விகிதங்களை எவ்வாறு வசூலிக்கலாம் மற்றும் எந்த வகையான வாடிக்கையாளர்களுக்கு வருமானம் சார்ந்த கடன் தடைகளை எப்படி செய்வது போன்ற விதிகளை மிகத் தெளிவாக உருவாக்குவதில் ரிசர்வ் வங்கி மிகவும் நடைமுறைச் செயல்பாடாக உள்ளது. இந்தத் தொழில் 2021 இல் கடினமான காலங்களை கடந்துவிட்டது, ஆனால் எதிர்காலம் குறிப்பிடத்தக்க வகையில் சிறப்பாகத் தெரிகிறது மற்றும் அடுத்த இரண்டு காலாண்டுகளில் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க வகையில் சரிசெய்யப்படும். வணிகக் கடன்களைப் பொறுத்தவரை, முக்கியமாக ரூ. 10-20 லட்சத்தில் உள்ள சொத்துக்கு எதிரான சிறிய டிக்கெட் கடன்களில் கவனம் செலுத்துகிறோம். முற்றிலும் டிஜிட்டல் முறையில் செய்யப்படும் பாதுகாப்பற்ற கடன்களில், பொருளாதாரம் மீண்டு வருவதைக் காண்கிறோம். தேவை வலுவாக உள்ளது மற்றும் அது நன்றாக உள்ளது.

நெறிமுறைப்படுத்தப்படாத, ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஆபத்தான கிரெடிட் தயாரிப்புகளை வழங்கும் பல ஃபின்டெக்களின் மீதான முழு RBI ஒடுக்குமுறையும் ஒரு விதத்தில் நல்லது, ஏனெனில் இது fintech இன் ஒழுங்கான வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும். இங்கும் தொழில் நன்றாக வளரும்.

வங்கி மற்றும் பல்வேறு துறைகளில் இருந்து எண்கள் வரத் தொடங்கியுள்ள நிலையில், இந்திய சந்தைகளின் செயல்திறன் என்ன என்பதை நீங்கள் புரிந்துகொள்கிறீர்கள்?

இந்தியா உண்மையில் இன்று ஒரு இருண்ட உலகில் பிரகாசமான நட்சத்திரமாக உள்ளது மற்றும் உலகளாவிய செய்திகள் மிகவும் இருண்டதாக இருப்பதால் என்ன நடக்கிறது, மக்கள் அதைக் கண்டு மூழ்கிவிடுகிறார்கள், சில சமயங்களில் அவர்கள் இங்கே வாய்ப்பை இழக்கிறார்கள். ஆனால் பொருளாதாரம் சிறப்பாக உள்ளது, குறிப்பாக வங்கித் துறை. கடந்த 8-10 ஆண்டுகளில், உலகளாவிய சகாக்களுடன் ஒப்பிடுகையில் இது மிகவும் வலுவானதாக மாறியுள்ளது, மேலும் பொருளாதாரம் தொடர்ந்து வளர்ச்சியடைந்தால், பொருளாதாரம் மற்றும் பிற அனைத்து துறைகளுக்கும் வங்கி ஒரு பினாமி ஆகும்.

இந்த நேரத்தில், அனைத்து சுற்று முடிவுகளிலும் ஒருவர் நம்பிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும் என்பதை நாங்கள் காண்கிறோம். நிச்சயமாக, பங்கு எடுப்பது கீழே இருக்க வேண்டும், மேலும் எந்தெந்த பங்குகள் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகின்றன அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளன என்பதைக் கண்டறிய வேண்டும், ஆனால் பெரும்பாலான துறைகளின் பொதுவான உணர்வு அடிப்படை அடிப்படையில் மிகவும் சாதகமானதாக உள்ளது. இப்போது மதிப்பீடு என்பது ஒரு பங்கு முதல் பங்கு வரை பார்க்க வேண்டிய ஒன்று.

தனியார் NBFCகள் மற்றும் வங்கிகளில் இருந்து வரும் எண்களைப் பற்றி உங்களுக்கு என்ன அர்த்தம்?

வட்டி விகித உயர்வு எங்கிருந்தாலும், வங்கிகள் மற்றும் NBFC கள் முதன்மையாக பலனடைகின்றன, ஏனெனில் அவற்றின் பெரும்பாலான கடன் சொத்துகளுக்கான வட்டி விகிதத்தை அவற்றின் வைப்பு அல்லது கடன்களின் விலையை விட மிக வேகமாக உயர்த்த முடிகிறது. வங்கிகள் மற்றும் NBFC களின் லாபத்தின் அடிப்படையில் வட்டி விகித அதிகரிப்பு சாதகமானது என்று நான் ஒரு பொதுவான அறிக்கையை வெளியிடுகிறேன். நீண்ட காலத்திற்கு, வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருந்தால், அது கடன் தேவையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது மற்றும் நிதிகளின் விலையை அதிகரிப்பதில் அழுத்தம் உள்ளது, இருப்பினும் உடனடியாக குறுகிய காலத்தில், அவை பயனடைகின்றன. அந்த தாக்கத்தை நீங்கள் பெரும்பாலான முடிவுகளில் பார்ப்பீர்கள் என்று நினைக்கிறேன்.