நிதி மாற்றங்களைப் புரிந்துகொள்வது: பொருள், அம்சங்கள் & வகைகள்

நிதி பரிமாற்றங்கள் என்பது நவீன நிதியத்தில் அவசியமான வழித்தோன்றல்கள் ஆகும், அவை நிறுவனங்களுக்கு ஆபத்தை நிர்வகிக்க உதவுகின்றன, நிச்சயமற்ற நிலைகளுக்கு எதிராக அல்லது அவற்றின் நிதி நிலைகளை மேம்படுத்துகின்றன. இந்த வலைப்பதிவில், நிதி பரிமாற்றங்கள் என்றால் என்ன, அவற்றின் முக்கிய அம்சங்கள், குணாதிசயங்கள் மற்றும் நிஜ உலக எடுத்துக்காட்டுகள் உட்பட வட்டி விகித பரிமாற்றங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் பார்ப்போம்.

இடமாற்றங்கள் அறிமுகம்

இடமாற்றுகள் என்பது நிதி ஒப்பந்தங்கள் ஆகும், இதில் இரண்டு தரப்பினரும் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு வகையான பணப்புழக்கத்தை மற்றொருவருக்கு மாற்ற ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். அவை பொதுவாக பரிமாற்றங்களில் அல்லாமல் ஓவர்-தி-கவுண்டரில் (OTC) வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, அதாவது அவை சம்பந்தப்பட்ட தரப்பினரிடையே நேரடியாக பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்படுகின்றன. இடர் மேலாண்மை மற்றும் ஊக செயல்பாடுகள் உட்பட பரந்த அளவிலான நிதி பயன்பாடுகளுக்கு இடமாற்றங்களின் நெகிழ்வுத்தன்மை அனுமதிக்கிறது. இடமாற்றத்தின் மிகவும் பொதுவான வகை வட்டி விகித இடமாற்று ஆகும், ஆனால் மற்ற வகைகளில் நாணயம், பொருட்கள் மற்றும் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.

நிதி பரிமாற்றம் என்றால் என்ன?

நிதி பரிமாற்றம் என்பது ஒரு வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தத்தைக் குறிக்கிறது, இதில் இரண்டு எதிர் கட்சிகள் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட கருத்தியல் மூலதனத்தின் அடிப்படையில் இரண்டு நிதிக் கருவிகளின் பணப்புழக்கங்களை பரிமாறிக் கொள்கின்றன. ஒவ்வொரு பணப்புழக்கமும் "கால்" என்று அழைக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, ஒரு தரப்பினர் ஒப்புக் கொள்ளலாம் pay கடனுக்கான நிலையான வட்டி விகிதம், மற்ற தரப்பினர் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள் pay ஒரு குறியீட்டு அடிப்படையில் ஒரு மிதக்கும் வட்டி விகிதம்.

நாணயம் அல்லது வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக பாதுகாப்பு, கடன் கட்டமைப்புகளை மேம்படுத்துதல் அல்லது சந்தை நிலவரங்களை ஊகித்தல் போன்ற பல்வேறு நிதி இலக்குகளை அடைவதற்கான அவர்களின் நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் திறன் காரணமாக இடமாற்றங்கள் பிரபலமடைந்துள்ளன.

இடமாற்றங்களின் வகைகள்

பல்வேறு வகையான இடமாற்றங்கள்: 

வட்டி விகித மாற்றம்: வட்டி விகிதத்தின் பரிமாற்றத்தை உள்ளடக்கியது payஒரு குறிப்பிட்ட கருத்தியல் அடிப்படையின் மீது (மிதக்கும் அல்லது நேர்மாறாக சரி செய்யப்பட்டது).

நாணய மாற்று: நிறுவனங்கள் அசல் மற்றும் வட்டி பரிமாற்றம் payநாணய பரிமாற்ற அபாயங்களுக்கு எதிராக பல்வேறு நாணயங்களில் உள்ள மென்ட்ஸ்.

சரக்கு இடமாற்று: பொருளின் (தங்கம் அல்லது எண்ணெய் போன்றவை) விலையைப் பொறுத்து பணப் பரிமாற்றம்.

கிரெடிட் டிஃபால்ட் ஸ்வாப் (சிடிஎஸ்): ஒரு கட்சி எங்கே ஒரு இடமாற்று paysa பிரீமியம் ஒரு மூன்றாம் தரப்பினரின் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தாததற்கு எதிரான பாதுகாப்பிற்கு ஈடாக.

இடமாற்றங்களின் முக்கிய அம்சங்கள்

நிதி மாற்றங்களின் அம்சங்கள் பின்வருமாறு: 

1. வசதிக்கேற்ப: சம்பந்தப்பட்ட தரப்பினரின் குறிப்பிட்ட தேவைகளின் அடிப்படையில் இடமாற்றங்கள் மிகவும் தனிப்பயனாக்கப்படலாம். எதிர்காலம் மற்றும் விருப்பங்கள் போன்ற தரப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்ற-வர்த்தக வழித்தோன்றல்களைப் போலன்றி, இடமாற்றுகள் தனிப்பட்ட விதிமுறைகள், நிபந்தனைகள் மற்றும் payமன கட்டமைப்புகள்.

2. ஓவர்-தி-கவுண்டர் (OTC): இடமாற்றுகள் பொதுவாக எதிர்-கவுண்டரில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, அதாவது அவை மையப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்வதற்குப் பதிலாக கட்சிகளுக்கு இடையே தனிப்பட்ட முறையில் பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் ஆகும்.

3. கருத்தியல் முதல்வர்: பெரும்பாலான இடமாற்றங்களில் எந்த முதன்மையும் முன்பணமாக மாற்றப்படுவதில்லை. அதற்கு பதிலாக, பணப்புழக்கங்கள் ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட அடிப்படைத் தொகையின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகின்றன.

4. இடர் மேலாண்மை: நிதி ஆபத்தை நிர்வகித்தல், குறிப்பாக வட்டி விகிதம் அல்லது நாணய மாற்று விகித அபாயங்களை நிர்வகித்தல் என்பது இடமாற்றங்களின் ஒரு முக்கிய பயன்பாடாகும்.

5. ஹெட்ஜிங் மற்றும் ஊகம்: பரிமாற்றங்கள் முதன்மையாக ஹெட்ஜிங்கிற்குப் பயன்படுத்தப்பட்டாலும், அவை சந்தை நகர்வுகளை ஊகிக்கவும் பயன்படுத்தப்படலாம். இடையே உள்ள முக்கிய வேறுபாடுகளைக் கண்டறியவும் வணிக ஆபத்து மற்றும் நிதி ஆபத்து.

நிதி மாற்றங்களின் சிறப்பியல்புகள்

பணப்புழக்க பரிமாற்றங்கள்: எந்தவொரு இடமாற்றலின் மையமும் எதிர் கட்சிகளுக்கு இடையே பணப் பரிமாற்றம் ஆகும். பணப்புழக்கத்தின் வகை பரிமாற்றத்தின் வகையைப் பொறுத்தது.

எதிர் கட்சி ஆபத்து: இடமாற்றுகள் OTC ஒப்பந்தங்கள் என்பதால், ஒரு தரப்பினர் அதன் கடமையில் தவறிவிடக்கூடிய ஆபத்து எப்போதும் உள்ளது. இந்த எதிர்தரப்பு ஆபத்து என்பது இடமாற்று ஒப்பந்தங்களில் முக்கியமான கருத்தாகும்.

காலம்: இடமாற்று ஒப்பந்தங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட கால அளவைக் கொண்டுள்ளன, பெரும்பாலும் சில வருடங்கள் முதல் பத்தாண்டுகளுக்கு மேல் இருக்கும்.

சொத்துக்களின் உடல் பரிமாற்றம் இல்லை: உண்மையான தயாரிப்பு டெலிவரி செய்யப்படும் கமாடிட்டி ஃபியூச்சர்களைப் போலன்றி, இடமாற்றுகள் பொதுவாக அடிப்படைச் சொத்தின் பரிமாற்றம் அல்ல, அடிப்படை மதிப்பின் அடிப்படையில் பணப்புழக்க பரிமாற்றங்களை மட்டுமே உள்ளடக்கும்.

Payஅதிர்வெண்: இடமாற்றுகள் பொதுவாக குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் அடங்கும் payஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளைப் பொறுத்து (மாதாந்திர, காலாண்டு அல்லது வருடாந்திரம்).

மிகவும் பொதுவான இடமாற்று வகை: வட்டி விகித மாற்றங்கள்

மிகவும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் இடமாற்று வகை வட்டி விகித இடமாற்று ஆகும். வட்டியை பரிமாறிக்கொள்ள இரு தரப்பினரும் ஒப்புக்கொள்வது இதில் அடங்கும் payஒரு குறிப்பிட்ட அசல் தொகையில் ments. பொதுவாக, ஒரு கட்சி payநிலையான வட்டி விகிதம், மற்றொன்று payஒரு குறியீட்டின் அடிப்படையில் மிதக்கும் வட்டி விகிதம் (எ.கா., LIBOR அல்லது SOFR). இந்த இடமாற்று நிறுவனங்கள் ஏற்ற இறக்கமான வட்டி விகிதங்களுக்கு வெளிப்படுவதை நிர்வகிக்க அல்லது நிலையான விகிதத்தில் பூட்ட உதவுகிறது payஆபத்தை குறைப்பதற்கான வழிமுறைகள்.

வட்டி விகித மாற்றங்களின் அம்சங்கள்

மிதவைக்கு நிலையானது: பெரும்பாலான வட்டி விகித மாற்றங்களில், ஒரு கட்சி paysa நிலையான விகிதம், மற்றும் மற்ற கட்சி paysa மிதக்கும் விகிதம். ஒரு நிறுவனம் கணிக்கக்கூடிய பணப்புழக்கங்களை பூட்ட விரும்பும் போது அல்லது எதிர்கால வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்களை எதிர்பார்க்கும் போது இந்த ஏற்பாடு மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

கருத்தியல் முதல்வர்: உண்மையான அதிபரின் பரிமாற்றம் நடைபெறாது. இடமாற்று ஆர்வம் payமென்ட்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட அசல் தொகையை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, இது வெறுமனே ஒரு குறிப்பு எண்ணிக்கை.

ஹெட்ஜிங் கருவி: வட்டி விகித பரிமாற்றங்கள் பெரும்பாலும் மாறி வட்டி விகித கடன்கள் அல்லது முதலீடுகளுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களை நிர்வகிக்க நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

வட்டி விகித மாற்றத்திற்கான எடுத்துக்காட்டு

இந்தியாவின் சூழலில் வட்டி விகித மாற்றத்திற்கான எடுத்துக்காட்டு இங்கே:

நிறுவனம் A (ஒரு இந்திய கூட்டு நிறுவனம்) MCLR (மார்ஜினல் காஸ்ட் ஆஃப் லெண்டிங் ரேட்) + 50% அடிப்படையில் மிதக்கும் வட்டி விகிதத்துடன் ₹500 கோடி (2 மில்லியன்) கடனைக் கொண்டுள்ளது, அதே சமயம் B நிறுவனம் (இந்திய உற்பத்தி நிறுவனம்) கடன் பெற்றுள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம். 8% நிலையான வட்டி விகிதத்துடன். இரண்டு நிறுவனங்களும் தங்கள் வட்டி விகிதக் கடமைகளை மாற்றிக் கொள்ள விரும்புகின்றன, ஏனெனில் நிறுவனம் A நிலையான விகிதத்தை விரும்புகிறது payஉயரும் விகிதங்களை தவிர்க்கவும், மற்றும் நிறுவனம் B வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கிறது மற்றும் மிதக்கும்-விகிதத்தை விரும்புகிறது payமுக்கும்.

- நிறுவனம் A: ஒப்புக்கொள்கிறது pay பி நிறுவனத்திற்கு 8% நிலையான விகிதம்.

- நிறுவனம் பி: ஒப்புக்கொள்கிறது pay நிறுவனம் A MCLR + ₹2 கோடிக்கான அசல் அசல் மீது 50%.

ஒவ்வொன்றிலும் payமென்ட் காலம் (எ.கா., காலாண்டு), இரு நிறுவனங்களும் அந்தந்த விகிதங்களின் அடிப்படையில் செலுத்த வேண்டிய வட்டியைக் கணக்கிடும், மேலும் நிகர வேறுபாடு மாற்றப்படும்.

உதாரணமாக:

- MCLR 5% ஆக இருந்தால், B நிறுவனம் 7% (5% + 2%) வட்டியில் செலுத்த வேண்டியிருக்கும் payநிறுவனம் A க்கு செலுத்துகிறது, அதே நேரத்தில் நிறுவனம் B நிறுவனத்திற்கு நிலையான 8% வட்டி செலுத்த வேண்டும்.

- வட்டி விகிதங்கள் 6% ஆக உயர்ந்தால், நிறுவனம் B 8% (6% + 2%) செலுத்த வேண்டும், இது நிலையான விகிதமான நிறுவனம் A உடன் பொருந்தும் pays.

இடமாற்று மூலம், இரு நிறுவனங்களும் தங்கள் அசல் கடன்களின் விதிமுறைகளை மாற்றாமல் விரும்பிய வட்டி விகித கட்டமைப்பை அடைகின்றன.

இடமாற்றங்களின் முக்கியத்துவம் மற்றும் பயன்பாடு

இடர் நிர்வாகம்: பரிமாற்றங்கள், குறிப்பாக வட்டி விகிதம் மற்றும் நாணய பரிமாற்றங்கள், சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. உதாரணமாக, ஒரு நிறுவனம் அதன் கடனில் ஏற்ற இறக்கமான வட்டி விகிதங்களுக்கு ஆளாகியிருந்தால், கடனை நிலையான விகிதமாக மாற்ற ஒரு இடமாற்று முறையைப் பயன்படுத்தலாம். payments, விகிதம் அதிகரிப்பு வெளிப்பாடு குறைக்கிறது.

ஊகம்: இடமாற்றங்கள் முதன்மையாக இடர் மேலாண்மைக் கருவியாக இருந்தாலும், சில நிறுவனங்கள் வட்டி விகிதங்கள், பொருட்களின் விலைகள் அல்லது நாணய மதிப்புகளில் எதிர்கால மாற்றங்களை ஊகிக்க அவற்றைப் பயன்படுத்துகின்றன.

புதிய சந்தைகளுக்கான அணுகல்: நாணய பரிமாற்றங்கள் வணிகங்கள் வெளிநாட்டு நாணயங்களில் நிதியுதவி பெற அனுமதிக்கலாம், கடன் வாங்கும் செலவுகளைக் குறைக்கலாம் அல்லது புதிய சந்தைகளில் தங்கள் நிதிக் கடமைகளை மற்றொரு நாணயமாக மாற்றுவதன் மூலம் நுழையலாம்.  கூடுதலாக, புரிதல் நிதி அந்நிய வணிகங்கள் தங்கள் முதலீடுகளிலிருந்து சாத்தியமான வருவாயை அதிகரிக்க கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தி முதலீட்டின் மீதான வருவாயை அதிகரிக்க அனுமதிக்கிறது.

தீர்மானம்

நிதி பரிமாற்றங்கள், குறிப்பாக வட்டி விகித பரிமாற்றங்கள், வணிகங்கள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்களை அபாயங்களை நிர்வகிக்கவும், சாதகமற்ற சந்தை நிலைமைகளுக்கு எதிராகவும், ஊகிக்கவும் அனுமதிக்கும் சக்திவாய்ந்த கருவிகளாகும். இந்த தனிப்பயனாக்கக்கூடிய ஒப்பந்தங்கள் சம்பந்தப்பட்ட தரப்பினரின் குறிப்பிட்ட தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் வகையில் வடிவமைக்கப்படலாம், அவை நவீன நிதியத்தில் பல்துறை விருப்பமாக அமைகின்றன. இடமாறுதல்களின் அம்சங்கள் மற்றும் பண்புகளைப் புரிந்துகொள்வது, நிலையற்ற நிதிச் சந்தைகளுக்குச் செல்லும்போது நிறுவனங்களுக்கு மேலும் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க உதவும்.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள் 

Q1. நிதி பரிமாற்றம் என்றால் என்ன?

பதில் இடமாற்று என்பது ஒரு நிதி ஒப்பந்தமாகும், இதில் இரண்டு நிறுவனங்கள் ஒரு கருத்தியல் அடிப்படையின் அடிப்படையில் பணப்புழக்கங்களை பரிமாறிக் கொள்கின்றன.

Q2. இடமாற்றங்களின் அம்சங்கள் என்ன?

பதில் இடமாற்றங்கள் தனிப்பயனாக்கக்கூடியவை, OTC வர்த்தகம், குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் அடங்கும் payமென்ட்ஸ், மற்றும் நிதி ஆபத்தை நிர்வகிக்க உதவுங்கள்.

Q3. வட்டி விகித மாற்றம் என்றால் என்ன?

பதில் இது இரு தரப்பினரும் வட்டியை பரிமாறிக்கொள்ளும் இடமாற்றம் payமென்ட்ஸ்-பொதுவாக ஒன்று நிலையானது மற்றும் ஒன்று மிதக்கும்-ஒரு கருத்தியல் அடிப்படையின் அடிப்படையில்.

Q4. இடமாற்றுகள் எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகின்றன?

பதில் இடமாற்றங்கள் முதன்மையாக இடர் மேலாண்மை, ஹெட்ஜிங் மற்றும் சில நேரங்களில் ஊகங்களுக்குப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

Q5. வட்டி விகித மாற்றத்திற்கு ஒரு உதாரணம் கொடுக்க முடியுமா?

பதில் நிறுவனம் ஏ paysa நிலையான வட்டி விகிதம், அதே நேரத்தில் நிறுவனம் B paysa மிதக்கும் விகிதம், இருவரும் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு வெளிப்படுவதை நிர்வகிக்க அனுமதிக்கிறது.

மறுப்பு: இந்த வலைப்பதிவில் உள்ள தகவல்கள் பொதுவான நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் முன்னறிவிப்பு இல்லாமல் மாறக்கூடும். இது சட்டம், வரி அல்லது நிதி ஆலோசனையாக இருக்காது. வாசகர்கள் தொழில்முறை வழிகாட்டுதலைப் பெற்று தங்கள் சொந்த விருப்பப்படி முடிவுகளை எடுக்க வேண்டும். இந்த உள்ளடக்கத்தை நம்பியிருப்பதற்கு IIFL நிதி பொறுப்பல்ல. மேலும் படிக்க