மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வருமானம் எதிர்பார்ப்புகளுடன் பொருந்தவில்லையா? செலவு விகிதம் குற்றவாளியாக இருக்கலாம்

இந்தியாவில் வீட்டுச் சேமிப்பின் நிதியாக்கம் அதிகரித்து வருவதால், பரஸ்பர நிதிகள் முதலீட்டு விருப்பங்களில் ஒன்றாகத் தோன்றியுள்ளன. இந்தியா வெல்த் அறிக்கை 2019 இன் படி, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற நிதிக் கருவிகளில் தனிநபர் செல்வத்தின் முதலீடு 2018-19ல் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியைக் கண்டது. இந்திய பரஸ்பர நிதித் துறையின் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சராசரி சொத்துக்கள், ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு முன்பு ரூ. 26.14 டிரில்லியனில் இருந்து அக்டோபர் 31, 2019 நிலவரப்படி ரூ. 11 டிரில்லியனாக உயர்ந்துள்ளது என்று இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சங்கத்தின் தரவுகள் தெரிவிக்கின்றன.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகளில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி கடந்த பல ஆண்டுகளாக தொழில்துறையால் வழங்கப்பட்ட நிலையான வருமானத்தின் விளைவாகும். சிறந்த பரஸ்பர நிதிகள், குறிப்பாக ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 11% வருடாந்திர வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளன. சந்தை நிலைமைகள் வருமானத்தை தீர்மானிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன, ஆனால் அவை மட்டுமே காரணியாக இல்லை. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தின் வருடாந்திர செலவு விகிதம் வருமானத்தில் சமமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

செலவு விகிதம் என்றால் என்ன?
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மூலம் முதலீடு செய்யப்படும் திரட்டப்பட்ட கார்பஸ் ஒரு தொழில்முறை நிதி மேலாளரால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. நிதி மேலாளர், ஆய்வாளர்கள் மற்றும் பிற நிபுணர்களின் உதவியுடன், அபாயங்களைக் குறைக்கவும், முதலீட்டாளர்களுக்கு லாபத்தை மேம்படுத்தவும் கார்பஸை ஒதுக்கி நிர்வகிக்கிறார். அவரது/அவள் சேவைகளுக்கு, நிதி மேலாளர் ஒரு நிர்வாகக் கட்டணத்தை வசூலிக்கிறார், இது வருடாந்திர செலவு விகிதத்தின் பெரும் பகுதியை உருவாக்குகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்டை திறம்பட நிர்வகிப்பதற்கு அதிக அளவிலான நிபுணத்துவம் தேவைப்படுகிறது, இது செலவில் வருகிறது. நிர்வாகச் செலவு தவிர, சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் நிர்வாகச் செலவுகள் மற்றும் விநியோகக் கட்டணங்கள் போன்ற பல்வேறு செலவுகளை விதிக்கின்றன. நிர்வாகச் செலவுகள் வாடிக்கையாளர் ஆதரவு, பதிவு செய்தல் மற்றும் தகவல்தொடர்பு தொடர்பான செலவுகளைக் கொண்டிருக்கும், அதே நேரத்தில் விநியோக கட்டணம் விளம்பரம் மற்றும் விளம்பர நடவடிக்கைகளுக்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது.
நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களால் நிதியின் மொத்த செலவுகளை வகுப்பதன் மூலம் வருடாந்திர செலவு விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது. இது நிதியின் ஒரு யூனிட் செலவை வழங்குகிறது. நிதி மேலாண்மை கட்டணம், நிர்வாகக் கட்டணம் மற்றும் விநியோகக் கட்டணம் ஆகியவை வருடாந்திர செலவு விகிதத்தின் நிலையான கூறுகளாகும், ஆனால் சில AMC கள் விற்பனையின் ஊடகத்தைப் பொறுத்து முகவர் கட்டணத்தையும் வசூலிக்கின்றன. முகவர் கட்டணத்தை நீக்குவதால், நேரடி பரஸ்பர நிதி திட்டங்கள் குறைந்த செலவின விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டம் ஒரு ஏஜென்ட் மூலம் விற்கப்படும்போது, ​​AMC செய்ய வேண்டும் pay முகவர் ஒரு கமிஷன், இது முதலீட்டாளர்களால் ஏற்கப்பட வேண்டும். நேரடி பரஸ்பர நிதிகளின் விஷயத்தில், இந்த திட்டம் AMC ஆல் நேரடியாக விற்கப்படுகிறது, இடையில் எந்த விநியோகஸ்தர் அல்லது முகவர் இல்லை.

வருடாந்திர செலவு விகிதத்தில் SEBI வழிகாட்டுதல்கள் என்ன?
இந்தத் துறையில் வெளிப்படைத்தன்மையை அதிகரிக்க, செக்யூரிட்டீஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு ஆஃப் இந்தியா, AMC கள் வசூலிக்கக்கூடிய செலவின் வரம்பை நிர்ணயித்துள்ளது. திறந்தநிலை சமபங்கு பரஸ்பர நிதிகளுக்கான நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துகளைப் பொறுத்து சந்தை கட்டுப்பாட்டாளர் பல அடுக்குகளை உருவாக்கியுள்ளார். ரூ.500 கோடி அல்லது அதற்குக் குறைவான சொத்துகள் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள பரஸ்பர நிதிகள் 2.25%, ரூ.500 கோடி முதல் ரூ.750 கோடி வரையிலானவை 2%, ரூ.750-2000 கோடிக்கு, வரம்பு 1.75%, ரூ.2000-5000 கோடிக்கு வசூலிக்கலாம். இது 1.60% ஆகும். 10,000 கோடி முதல் 50,000 கோடி வரை AUM உள்ள பரஸ்பர நிதி திட்டங்களுக்கு, ஒவ்வொரு 0.05 கோடி ரூபாய் அதிகரிப்புக்கும் செலவு விகிதம் 5,000% குறையும். 50,000 கோடிக்கு மேல் AUM உள்ள திட்டங்களுக்கு 1.05%க்கு மேல் வசூலிக்க முடியாது. கடன் நிதிகளுக்கான வரம்பு ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட 25 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைவாக உள்ளது.

செலவு விகிதம் வருமானத்தை எவ்வாறு பாதிக்கிறது?

செலவு விகிதம் தினசரி அடிப்படையில் கழிக்கப்படுகிறது மற்றும் நிதியின் நிகர சொத்து மதிப்பு (NAV) செலவு விகிதத்தைக் கழித்த பிறகு தெரிவிக்கப்படுகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தின் ஒட்டுமொத்த வருமானத்தில் அதிக செலவு விகிதம் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். உதாரணமாக, ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் 11% வருமானத்தை அளித்து, செலவு விகிதம் 1.5% ஆக இருந்தால், முதலீட்டாளருக்கான இறுதி வருமானம் 9.5% மட்டுமே. ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது வருமானம் மிதமானதாக இருப்பதால், கடன் நிதிகளின் விஷயத்தில் வருடாந்திர செலவு விகிதம் அதிக முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. வருமானம் ஏற்கனவே 7-9% அடைப்புக்குறிக்குள் இருப்பதால், 2% செலவு விகிதம் கடன் நிதி வருமானத்தில் கடுமையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

தீர்மானம்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் செலவு விகிதம் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய முக்கியமான காரணியாகும், ஆனால் குறைந்த செலவு விகிதம் மட்டுமே தேர்வுக்கான காரணியாக இருக்கக்கூடாது. பல ஈக்விட்டி ஃபண்ட் மேலாளர்கள் நிதியை ஆக்ரோஷமாக நிர்வகிக்கிறார்கள், இது அதிக வருமானத்தை உருவாக்குகிறது, ஆனால் அதிக செலவு விகிதத்தையும் கொண்டுள்ளது. உங்கள் ரிஸ்க் சுயவிவரம் மற்றும் வருமான எதிர்பார்ப்பை மனதில் கொண்டு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தை நீங்கள் முடிக்க வேண்டும். IIFL பல்வேறு பங்கு மற்றும் கடன் நிதி விருப்பங்களை தேர்வு செய்ய வழங்குகிறது. ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த செலவு விகிதத்தைக் கொண்ட IIFL வழங்கும் நேரடி திட்டங்களையும் நீங்கள் தேர்வு செய்யலாம்.