70,000 இறுதிக்குள் தங்கத்தின் விலை ரூ.2024ஐ தொடுமா?

2023 ஆம் ஆண்டு தங்கத்திற்கு வலுவான ஆண்டாகும். நம்பகமான ஆதாரங்களின்படி, விலைமதிப்பற்ற உலோகம் 11.2 ஆண்டுகளில் 20% வருமானத்தை அளித்துள்ளது. கடந்த 10 ஆண்டுகளில், தங்கம் விலை 2014 மற்றும் 2015 தவிர, அதிகரித்து வருகிறது. தொற்றுநோய் மற்றும் தற்போதைய புவிசார் அரசியல் மோதல்களின் போது கூட, தங்கத்தின் வருமானம் NIFTY 50 இலிருந்து வந்த வருமானத்தை விட சிறப்பாக இருந்தது.

இந்த நேர்மறையான போக்கு 2024 ஆம் ஆண்டிற்கான தங்கத்தின் விலை முன்னறிவிப்பு பற்றிய எதிர்பார்ப்புகளை உயர்த்தியுள்ளது. ஆய்வாளர்களும் வர்த்தகர்களும் இந்த ஆண்டு தங்கத்தின் விலை ₹ 70,000 ஐ தொடும் என்று பரவலாக நம்புகின்றனர். இது சாத்தியம் என்றாலும், நடைமுறையில் உள்ள நிலைமைகளை யதார்த்தமாக மதிப்பீடு செய்வது அவசியம். இந்த வலைப்பதிவில், சாத்தியமான விலை உயர்வுக்கு ஆதரவாகவும், எதிராகவும் சில காரணிகளைப் பார்ப்போம்.

தங்கத்தில் முதலீடு செய்வதைக் கருத்தில் கொண்டால், இந்தப் போக்குகளுடன் புதுப்பித்த நிலையில் இருப்பது மற்றும் ஆண்டு முழுவதும் பொருளாதார மற்றும் புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் எவ்வாறு நடைபெறுகின்றன என்பதைக் கண்காணிக்க வேண்டியது அவசியம்.

இந்தியாவில் தங்கம் விலை கணிப்பு

2024 இல் இந்தியாவிற்கான தங்கத்தின் விலை முன்னறிவிப்பு, பல பொருளாதார மற்றும் புவிசார் அரசியல் காரணிகளால் தீர்மானிக்கப்படும் சாத்தியமான மேல்நோக்கிய போக்கைக் காட்டுகிறது. 75,000 ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் தங்கத்தின் விலை 10 கிராமுக்கு ₹2024 ஆகலாம் என ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். பல முக்கிய காரணங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது இந்த கணிப்பு:

• பொருளாதார நிச்சயமற்ற நிலைகள்: பொருளாதார ஸ்திரமின்மை மற்றும் அதிக பணவீக்கம் போன்ற காலங்களில் தங்கம் பொதுவாக சிறப்பாக செயல்படுகிறது. பணவீக்க அழுத்தங்கள் உட்பட பொருளாதார அச்சம் உள்ள காலங்களில் தங்கத்தின் விலை உயர்வை ஆதரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது
• புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள்: தற்போதைய புவிசார் அரசியல் மோதல்கள், முக்கியமாக மத்திய கிழக்கில், தங்கத்தின் விலையையும் பாதிக்கிறது. அதிகரித்த அழுத்தங்கள், தங்கத்தின் விலை உயர்வினால், தங்கத்தின் தேவையை இயற்கையாகவே ஒரு பாதுகாப்பான சொத்தாக அதிகரிக்கின்றன.
• மத்திய வங்கி கொள்கைகள்: மத்திய வங்கிகளின் முடிவு, முக்கியமாக அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்தால், அது தங்கத்தின் விலை உயரும். இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் தங்கம் கொள்முதலும் இந்தப் போக்குடன் ஒத்திசைந்துள்ளது.
• உலகளாவிய தேவை: சீனா போன்ற முக்கிய சந்தைகளில் தங்கத்திற்கான தேவை அதிகரித்து வருவது தங்கத்தின் விலையை அதிகரிக்கிறது. சீனாவின் குறிப்பிடத்தக்க தங்கம் கையகப்படுத்தல்கள் இந்த ஆண்டு சந்தையில் ஏற்கனவே குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன

தங்கம் விலை கணிப்பு முறைகள்

பின்வரும் முறைகள் விரிவான தங்க விலை முன்னறிவிப்புக்கு எதிர்கால தங்க விலை நகர்வுகள் பற்றிய நுண்ணறிவுகளை வழங்கலாம்.

1. அத்தியாவசிய பகுப்பாய்வு:

• வழங்கல் மற்றும் தேவை காரணிகளை பகுப்பாய்வு செய்தல்.
• மேக்ரோ பொருளாதார குறிகாட்டிகளை ஆய்வு செய்தல் (எ.கா., பணவீக்க விகிதங்கள், வட்டி விகிதங்கள்).
• உலகளவில் புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் மற்றும் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையைக் கண்காணித்தல்.
• மத்திய வங்கி கொள்கைகள் மற்றும் தங்க இருப்புக்களை மதிப்பீடு செய்தல்.

2. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு:

• விளக்கப்பட வடிவங்களைப் பயன்படுத்துதல் 
• தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்துதல் 
• போக்கு பகுப்பாய்வு நடத்துதல்.
• கடந்த விலை தரவு மற்றும் அளவை பகுப்பாய்வு செய்தல்.

3. அளவு முறைகள்:

• புள்ளிவிவர மாதிரிகளைப் பயன்படுத்துதல் (எ.கா., பின்னடைவு பகுப்பாய்வு).
• நேரத் தொடர் பகுப்பாய்வைச் செயல்படுத்துதல் 
• இயந்திர கற்றல் அல்காரிதம்களைப் பயன்படுத்துதல்
   

4. உணர்வு பகுப்பாய்வு:

• கணக்கெடுப்பு மூலம் முதலீட்டாளர்களின் உணர்வைக் கண்காணித்தல் 
• இயற்கையான மொழி செயலாக்கத்தைப் பயன்படுத்தி செய்தி உணர்வை பகுப்பாய்வு செய்தல் 
• சமூக ஊடக போக்குகள் மற்றும் விவாதங்களைக் கண்டறிதல்.
   

5. மேக்ரோ பொருளாதார குறிகாட்டிகள்:

• உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சி விகிதங்களை மதிப்பீடு செய்தல்.
• நாணய மாற்று விகிதங்களை மதிப்பிடுதல், முக்கியமாக USD.
• பொருட்களின் விலைகள் மற்றும் அவற்றின் உறவுகளைக் கண்காணித்தல்.

6. வட்டி விகித பகுப்பாய்வு:

தங்கத்தின் விலையில் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் தாக்கத்தை மதிப்பாய்வு செய்தல்.
 

      7. வழங்கல் மற்றும் தேவை இயக்கவியல்:

• தங்க விலைகளுடன் உண்மையான வட்டி விகிதங்களை இணைத்தல்.
• உற்பத்தி மற்றும் தங்க மறுபயன்பாட்டு விகிதங்களை ஆய்வு செய்தல்.
• நகைகள், தொழில்நுட்பம் மற்றும் முதலீட்டுத் துறைகளின் தேவையை மதிப்பீடு செய்தல்.
• மத்திய வங்கி கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை நடவடிக்கைகளை கண்காணித்தல்.
   

8. பணவீக்கம் மற்றும் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள்:

• பணவீக்க விகிதங்களுக்கும் தங்க விலைக்கும் இடையிலான முந்தைய தொடர்புகளை பகுப்பாய்வு செய்தல்.
• எதிர்கால பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் அவற்றின் சாத்தியமான விளைவை மதிப்பிடுதல்.
• உலகளாவிய பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் ஆபத்து:
• அரசியல் ஸ்திரமின்மை மற்றும் மோதல்களை கண்காணித்தல்.
• பொருளாதார நெருக்கடிகள் மற்றும் நிதிச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றை மதிப்பீடு செய்தல்.
• உலகளாவிய வர்த்தக பதட்டங்கள் மற்றும் தங்கத்தின் மீதான அவற்றின் தாக்கத்தை பாதுகாப்பான சொத்தாக மதிப்பிடுதல்.
   

9. நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள்:

• அமெரிக்க டாலருக்கும் தங்கத்தின் விலைக்கும் இடையே உள்ள தலைகீழ் தொடர்பை சரிபார்க்கிறது.
• வரலாற்றுப் போக்குகளை பகுப்பாய்வு செய்தல் இந்தியாவில் தங்கம் விலை வரலாறு சந்தை நடத்தையை மதிப்பிடுவதற்கு. எதிர்கால விலை திசைகள் பற்றிய நுண்ணறிவுகளை கடந்தகால செயல்திறன் எவ்வாறு வழங்குகிறது என்பதைப் பற்றி மேலும் அறிக.

2024 இல் எதிர்பார்க்கப்படும் தங்கத்தின் விலை கணிப்புக்கு வழிவகுக்கும் காரணிகள்

புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள்:

உக்ரைன்-ரஷ்யா மற்றும் இஸ்ரேல்-ஹமாஸ் இடையே நடந்து வரும் மோதல்கள் உலகளாவிய பொருளாதார நிலப்பரப்பில் தொடர்ந்து எடைபோடுகின்றன. அறியப்பட்டபடி, புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் முதலீட்டாளர்களை தங்கம் போன்ற பாதுகாப்பான சொத்துக்களை நோக்கி, சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் சாத்தியமான நாணய மதிப்பிழப்பிற்கு எதிராக பாதுகாக்கின்றன. இந்த பதட்டங்கள் நீடிக்கும் வரை, அவை தங்கத்திற்கான தேவையையும் அதன் விலையையும் அதிகரிக்கக்கூடும்.

பணவீக்க அழுத்தம்:

உலகளாவிய பணவீக்கம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க கவலையாக உள்ளது. உலகின் முக்கிய மத்திய வங்கிகள் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கும் பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிப்பதற்கும் இடையே ஒரு நுட்பமான சமநிலையை உருவாக்க முயற்சிக்கின்றன. நிலையான பணவீக்கம் ஃபியட் கரன்சிகளின் வாங்கும் திறனை பலவீனப்படுத்துகிறது, தங்கத்தை இன்னும் கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகிறது. 2024 முழுவதும் பணவீக்க அழுத்தங்கள் நீடித்தால், அது தங்கத்திற்கான எரிபொருள் தேவையை அதிகரிக்கலாம் மற்றும் விலை உயர்வுக்கு பங்களிக்கும்.

பொருளாதார மந்தநிலை கவலைகள்:

உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலை பற்றிய அச்சம் சர்வதேச நாணய நிதியம் (IMF) அதன் வளர்ச்சிக் கணிப்புகளை கீழ்நோக்கி மறுபரிசீலனை செய்வதால் நிறைந்துள்ளது. இது அதிகரித்த சந்தை ஏற்ற இறக்கம், இடர் வெறுப்பு மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு எதிராக முதலீட்டாளர்களை தங்கத்தை நோக்கித் தூண்டுவதற்கு வழிவகுக்கும்.

நலிவடையும் ரூபாய்:

தங்கத்தின் உள்நாட்டு விலையை நிர்ணயிப்பதில் இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான ஒரு பலவீனமான ரூபாய் இந்தியாவில் தங்கத்தின் விலையில் உயர்வுக்கு வழிவகுக்கிறது. 2024 ஆம் ஆண்டில் ரூபாய் மதிப்பு குறைந்தால், அது தங்கத்திற்கான அதிக உள்நாட்டு விலையாக மாற்றப்பட்டு ₹ 70,000 க்கு அருகில் தள்ளப்படலாம். 20 பிப்ரவரி 2024 அன்று, INR-USD விகிதம் ரூ. 82.96. கடந்த ஆண்டு இதே அளவு 82.75 ஆக இருந்தது. ரூபாயின் மதிப்பு ரூ. பிப்ரவரி 83, 1 முதல் பிப்ரவரி 9, 2024 வரை 18 அமெரிக்க டாலருக்கு 2024 நிலைகள். 2023 இன் இரண்டாம் பாதியில் பலவீனம் தொடங்கியது.

ரிசர்வ் வங்கியின் தங்கம் கொள்முதல்:

நம்பகமான தகவலின்படி, 2023-24 செப்டம்பர் காலாண்டில் இந்திய ரிசர்வ் வங்கி ஒன்பது டன் தங்கத்தை வாங்கியது. ஜனவரி 2024 இல், இது 18 மாதங்களில் தங்கத்தை அதிக அளவில் வாங்கியுள்ளது, மேலும் வாங்குதல் தொடர்ந்தால், சர்வதேச சந்தையில் தங்கத்தின் விலை உயரும். பொதுவாக, இத்தகைய கொள்முதல் அமெரிக்க கருவூலங்கள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் ஏற்ற இறக்கத்தை குறிக்கிறது.

2024 இல் தங்கம் விலை முன்னறிவிப்புக்கு தீங்கு விளைவிக்கும் காரணிகள்

• பணவியல் கொள்கை இறுக்கம்: உலகெங்கிலும் உள்ள மத்திய வங்கிகள் பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராட வட்டி விகித உயர்வைத் தொடங்கியுள்ளன. அதிகரித்து வரும் வட்டி விகிதங்கள் பொதுவாக பத்திரங்கள் போன்ற பிற முதலீட்டு விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் தங்கத்தை கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றும். இது முதலீட்டாளர்களின் தங்கத்திற்கான தேவையைக் குறைக்கலாம் மற்றும் விலை உயர்வைக் கட்டுப்படுத்தலாம்.
• அமெரிக்க டாலரில் பலம்: INR ஐ விட அமெரிக்க டாலர் வலுவடைகிறது. டாலரை தொடர்ந்து வலுப்படுத்துவது தங்கத்தின் விலையில் கீழ்நோக்கி அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், ஏனெனில் இது மற்ற நாணயங்களை வாங்குபவர்களுக்கு மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக மாறும்.
• மேம்படுத்தப்பட்ட ஆபத்து உணர்வு: புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் தணிந்து, உலகளாவிய பொருளாதாரக் கவலைகள் குறைந்தால், அது சந்தையில் அபாயப் பசியின் மீள்வதற்கு வழிவகுக்கும். இது முதலீட்டாளர்களை தங்கம் போன்ற பாதுகாப்பான சொத்துக்களில் இருந்து விலக்கி, அபாயகரமான சொத்துக்களை நோக்கி அதிக வருமானத்தை அளிக்கும் மற்றும் தங்கத்தின் விலை வளர்ச்சியை கட்டுப்படுத்தும்.
• தேர்தல்கள்: 2024ஆம் ஆண்டு இந்தியாவில் பொதுத் தேர்தல் நடைபெறும் ஆண்டாக இருப்பதால் ரூபாய் மதிப்பு மேலும் வலுவிழக்கக்கூடும். உலகெங்கிலும் உள்ள மற்ற நாடுகளும் இந்த ஆண்டு தேர்தலை சந்திக்கின்றன. ஒட்டுமொத்தமாக, பொது அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை நிலவும். முடிவுகளில் நிச்சயமற்ற தன்மையால் சந்தைகளில் ஏற்ற இறக்கம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.

தங்கக் கடனில் தங்கத்தின் விலை உயர்வின் தாக்கம்

அதிகரித்து வரும் தங்கத்தின் விலைகள் தங்கக் கடன்களை கணிசமாக பாதிக்கிறது, கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் கடன் வழங்குபவர்களுக்கும் வாய்ப்புகள் மற்றும் சவால்களை உருவாக்குகிறது. கடன் வாங்குபவர்களைப் பொறுத்தமட்டில், தங்கத்தின் விலை உயர்வு என்பது அவர்களின் பாதுகாப்பின் மதிப்பு அதிகரிக்கிறது. அதே அளவு தங்கத்தின் மீது அதிக கடன்களைப் பெற இது அனுமதிக்கிறது. கூடுதல் பணப்புழக்கத்தை எதிர்பார்க்கும் தனிநபர்கள் மற்றும் வணிகங்களுக்கு இது பயனுள்ளதாக இருக்கும். இருப்பினும், அதிக தங்கத்தின் விலைகள் அதிகரித்த வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் கடுமையான கடன் விதிமுறைகளையும் குறிக்கும். வழக்கமாக, கடன் வழங்குபவர்கள் தங்கத்தின் மதிப்புகளை மாற்றுவது தொடர்பான அபாயத்தைக் குறைக்க விரும்புகிறார்கள். கடன் வழங்குபவர்களுக்கு, தங்கத்தின் விலையில் ஏற்படும் உயர்வு, அவர்களின் கடன் போர்ட்ஃபோலியோவின் பாதுகாப்பை மேம்படுத்துகிறது, இயல்புநிலை அபாயத்தைக் குறைக்கிறது. இருப்பினும், கடன் வழங்குபவர்கள் சந்தைப் போக்குகளைத் தொடர்ந்து கண்காணித்து, அதற்கேற்ப, சந்தைப் போக்குகளில் தங்கத்தின் விலையில் உள்ள உறுதியற்ற தன்மையையும், தங்கத்தின் விலையில் தங்களுடைய கடன் கொள்கைகளை மாற்றியமைக்க வேண்டும். எனவே, தங்கத்தின் விலை உயரும் போது தங்க கடன் வாங்கும் திறன் அதிகரிக்கிறது.

தீர்மானம்

இந்தியாவில் 2024 இல் எதிர்பார்க்கப்படும் தங்கத்தின் விலையில் அனைவரின் பார்வையும் இருக்கும் நிலையில், அது எப்போது நடக்கும் என்பதற்கான தெளிவான அறிகுறிகளை நில உண்மைகள் கொடுக்கவில்லை. இருந்தும், ரூபாய் வலுவிழந்து வருகிறது; ரிசர்வ் வங்கி தங்கத்தை வாங்குவதால், தங்கத்தின் தேவை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த ஆண்டு பொதுத் தேர்தல்கள் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு பங்களிக்கக்கூடும். மேலும், பிப்ரவரி-மார்ச் பொதுவாக நகை விற்பனைக்கு ஒரு மெலிந்த காலம் என்பதால் தேவை மேலும் குறையலாம். மேலும், ஏற்கனவே உயர்ந்த விலைகள் தங்கத்தை மேலும் வாங்குவதைத் தடுக்கலாம். ஒட்டுமொத்தமாக, அமெரிக்கா வட்டி விகிதங்களை கணிசமாக உயர்த்தவில்லை என்றால், தங்கம் இந்த ஆண்டு ₹ 70,000 மதிப்பை நெருங்கலாம்.