தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் என்றால் என்ன, இந்திய முதலீட்டாளர்கள் அதை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறார்கள்?

அன்றைய தங்க விலையை எடுத்து, அதை அன்றைய வெள்ளி விலையால் வகுத்தால் கிடைக்கும் எண் ஆகும். தங்கம் வெள்ளி விகிதம்ஒரு கிராம் தங்கத்தின் மதிப்புக்குச் சமமாக எத்தனை கிராம் வெள்ளி தேவைப்படுகிறது. ஒரே வகுத்தல், பல நூற்றாண்டுகளாகப் பயன்பாட்டில் உள்ளது. சமீபத்திய ஆண்டுகளில் இந்த விகிதம் பெரும்பாலும் 60 முதல் 90 வரையிலான ஒரு பரந்த வரம்பில், பெரும்பாலும் உயர் மதிப்பை நோக்கியே நகர்ந்துள்ளது. இந்தியா முழுவதிலும் உள்ள வர்த்தகர்கள், நகை வியாபாரிகள் மற்றும் வீட்டு உபயோகப் பொருட்கள் வாங்குபவர்கள் இதைக் கூர்ந்து கவனிக்கின்றனர். quick மற்றொன்றுடன் ஒப்பிடும்போது எந்த உலோகம் மலிவாகத் தெரிகிறது என்பதற்கான அளவுகோல். இந்த வழிகாட்டி அந்த விகிதத்தை எளிய சொற்களில் விளக்குகிறது, கணக்கீட்டைக் காட்டுகிறது, அதன் வரலாற்றை விவரிக்கிறது, உயர் மற்றும் குறைந்த சமிக்ஞைகளைத் தெளிவுபடுத்துகிறது, மேலும் IIFL ஃபைனான்ஸ் போன்ற கடன் வழங்குநர்களிடம் தங்கள் உலோகத்தைக் கடனுக்கான பிணையமாக வைத்திருக்கும் குடும்பங்கள் உட்பட இந்திய முதலீட்டாளர்கள் அதை உண்மையில் எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறார்கள் என்பதையும் விளக்குகிறது.

தங்கம்-வெள்ளி விகிதத்தின் அர்த்தம் என்ன?

விகிதம் என்பது ஒரு சார்பு விலை, அதைத் தவிர வேறு மர்மமான விஷயம் இல்லை. ஒரு கிராம் தங்கத்தின் விலை வெள்ளியை விட தொண்ணூறு மடங்கு அதிகமாக இருந்தால், விகிதம் 90 ஆகும். அதாவது, தொண்ணூறு கிராம் வெள்ளி, ஒரு கிராம் தங்கத்திற்குச் சமமான மதிப்பைக் கொடுக்கிறது. விகிதம் உயர்ந்தால், தங்கம் வெள்ளியை விட வேகமாக உயர்கிறது என்று பொருள்; விகிதம் குறைந்தால், வெள்ளி தங்கத்தை நெருங்குகிறது அல்லது தங்கத்தின் மதிப்பு குறைகிறது என்று பொருள். இந்த இரண்டு திசைகளுமே, இரண்டு உலோகங்களும் முழுமையான அளவில் உயர்கின்றனவா அல்லது குறைகின்றனவா என்பதைப் பற்றி எதையும் கூறுவதில்லை. இந்த வேறுபாடுதான் முதல் முறை படிப்பவர்கள் பலரைக் குழப்புகிறது. வெள்ளி வேகமாக உயர்ந்தால், விகிதம் குறையும்போது இரண்டு உலோகங்களும் ஒன்றாக உயரக்கூடும்.

இந்தக் கருத்துக்கு ஆழமான வேர்கள் உள்ளன. வரலாற்றின் நீண்ட காலங்களில், அரசாங்கங்கள் சட்டத்தின் மூலம் இந்த விகிதத்தை நிர்ணயித்தன; இரு உலோக நாணய முறைகள் பொதுவாக இதை சுமார் 15:1 என நிர்ணயித்தன, அதாவது பதினைந்து அலகுகள் வெள்ளி அதிகாரப்பூர்வமாக ஒரு அலகு தங்கத்திற்குச் சமமாக இருந்தது. அந்த நிலையான ஆட்சிமுறைகள் முடிவுக்கு வந்தன, விலைகள் ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருந்தன, மேலும் அப்போதிருந்து இந்த விகிதம் அதன் பழைய நிலையிலிருந்து வெகுதூரம் விலகிச் சென்றுவிட்டது. இதற்குக் காரணம், தங்கம் முதலீடு மற்றும் கையிருப்புகளைச் சார்ந்திருக்க, வெள்ளி பெருமளவில் தொழில்துறையைச் சார்ந்திருக்கும் என இரு உலோகங்களின் முற்றிலும் மாறுபட்ட தேவைப் போக்குகளே ஆகும்.

தங்கம்-வெள்ளி விகிதத்தை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

சூத்திரம்: தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் = ஒரு கிராம் தங்கத்தின் விலை ÷ ஒரு கிராம் வெள்ளியின் விலைஇரண்டும் ஒரே நாணயம் மற்றும் அலகில் உள்ளன. அலகுகள் நீக்கப்படுவதால், இது அவுன்ஸ் அல்லது கிலோகிராமுக்கு ஒரே மாதிரியாகச் செயல்படுகிறது.

குறிப்பு: அனைத்து புள்ளிவிவரங்களும் தோராயமானவையே. உண்மையான தொகைகள், கட்டணங்கள், காப்பீட்டு சதவிகிதங்கள் மற்றும் தகுதி நிபந்தனைகள் ஆகியவை கடன் வழங்குநர், கடன் வாங்குபவரின் விவரம், கடன் வகை மற்றும் விண்ணப்பிக்கும் நேரத்தில் பொருந்தக்கூடிய வழிகாட்டுதல்களைப் பொறுத்து மாறுபடலாம்.

தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலை நிலவரங்கள் நாள் முழுவதும் மாறிக்கொண்டே இருப்பதால், இரண்டு விலைகளுக்கும் ஒரே மூலத்தையும் நேரத்தையும் பயன்படுத்தவும். வெளியிடப்பட்ட உடனடி அல்லது ஒப்பீட்டு விலைகள் பயன்படும்; ஆனால் நகைகளின் விற்பனை விலைகள் பயன்படாது, ஏனெனில் செய்கூலிகளும் லாப வரம்புகளும் தூய உலோக ஒப்பீட்டைச் சிதைத்துவிடுகின்றன.

வரலாற்றுப் போக்குகள்: காலப்போக்கில் விகிதம் எவ்வாறு நகர்ந்துள்ளது

மூன்று குறிகாட்டிகள் இந்தக் கதையை வடிவமைக்கின்றன. ஒன்று, நிலையான காலகட்டம்; அப்போது இரு உலோக அமைப்புகள், நவீன சந்தைகள் மீண்டும் எட்டாத ஒரு நிலையை, அதாவது விகிதத்தை 15:1 என்ற அளவில், ஒரு விதிமுறையின்படி வைத்திருந்தன. மற்றொன்று, மிதக்கும் காலகட்டத்தின் பரந்த ஏற்ற இறக்கங்கள்; இருபதாம் மற்றும் இருபத்தியோராம் நூற்றாண்டுகளில், இரு உலோகங்களின் செல்வாக்கு வேறுபட்டபோது, ​​இந்த விகிதம் ஏறக்குறைய 30-களில் இருந்து 100-க்கும் மேல் வரை இருந்தது. மூன்றாவது, நவீன காலத்தின் உச்சநிலை: மார்ச் 2020-இல் ஏற்பட்ட பீதியின்போது, ​​தொழில்துறை வெள்ளியின் தேவை சரிந்த வேளையில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை நோக்கி விரைந்தபோது, ​​இந்த விகிதம் வரலாறு காணாத உச்சமான சுமார் 125-ஐ எட்டியது. பின்னர், வெள்ளி மீண்டவுடன் இது கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தது. சமீபத்திய ஆண்டுகளில், இந்த விகிதம் தனது பெரும்பாலான நேரத்தை 60 முதல் 90-க்கு இடையில், பெரும்பாலும் அந்த வரம்பின் மேல் பாதியில் செலவிட்டுள்ளது. இதுவே இந்தியாவில் இன்றைய வெள்ளி-தங்கம் குறித்த பல கருத்துகளுக்குப் பின்னணியாக அமைகிறது.

உயர் மற்றும் குறைந்த விகிதங்கள் எதைக் குறிக்கின்றன?

பரவலாக மேற்கோள் காட்டப்படும் இந்த பொதுவான விதி, இரண்டு தோராயமான வரம்புகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு செயல்படுகிறது. சுமார் 80-க்கு மேல் உள்ள ஒரு உயர் விகிதம், தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது வெள்ளி வரலாற்று ரீதியாக மலிவானது என்பதைக் குறிக்கிறது: ஒரு கிராம் தங்கத்திற்கு ஈடாக, வழக்கத்திற்கு மாறாக ஒரு பெரிய வெள்ளிக் குவியல் தேவைப்படுகிறது, இதை மதிப்பு நோக்குடைய வாங்குபவர்கள் வெள்ளியின் விலைக்கான அறிகுறியாகப் புரிந்துகொள்கிறார்கள். சுமார் 50-க்குக் கீழ் உள்ள ஒரு குறைந்த விகிதம் இதற்கு நேர்மாறானதைக் குறிக்கிறது; அதாவது, வெள்ளியுடன் ஒப்பிடும்போது தங்கம் மலிவாகத் தெரிகிறது. இவ்விரண்டிற்கும் இடையில் உள்ள பகுதியில், இந்த விகிதம் எந்த வகையிலும் பெரிய சமிக்ஞையை வழங்குவதில்லை.

இந்த விதியை இரு கைகளாலும் கையாளுங்கள். இந்த விகிதம் ஒரு சார்பு மதிப்பு அளவுகோல், ஒரு முன்கணிப்பு அல்ல; வெள்ளியின் மதிப்பு உயராவிட்டாலும், இது பல ஆண்டுகளாக 80-க்கு மேல் நிலைத்திருக்கலாம், மேலும் 2020 நிரூபித்ததைப் போல, உச்சநிலைகள் மாறுவதற்கு முன்பு மேலும் நீடிக்கலாம். இது முழுமையான திசையைப் பற்றியும் எதுவும் கூறவில்லை, ஏனெனில் இந்த இரண்டு உலோகங்களும் நாணயம், வட்டி விகிதங்கள், தொழில்துறை சுழற்சிகள் போன்ற சக்திகளுக்கு உட்பட்டவை, அவை இரண்டையும் ஒன்றாக உயர்த்தவோ அல்லது தாழ்த்தவோ முடியும். பல உள்ளீடுகளில் ஒன்றாகக் கருதப்படும்போது, ​​இது தனது பயனை அளிக்கிறது. ஒரு வர்த்தக அமைப்பாகக் கருதப்படும்போது, ​​இது ஏமாற்றமளிக்கிறது.

இந்திய முதலீட்டாளர்கள் தங்கம்-வெள்ளி விகிதத்தை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறார்கள்

மூன்று நடைமுறைப் பயன்பாடுகள் இதில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. முதலாவதாக, ஒதுக்கீட்டுச் சாய்வு: இரண்டு உலோகங்களையும் வைத்திருக்கும் வாங்குபவர்கள், விகிதம் அதிகமாக இருக்கும்போது தங்கள் புதிய கொள்முதலை வெள்ளியை நோக்கியும், குறைவாக இருக்கும்போது தங்கத்தை நோக்கியும் சாய்க்கிறார்கள். இதன் மூலம், அந்த மாத சேமிப்பில் எந்த உலோகத்தை வாங்குவது என்பதை அதன் சார்பு மதிப்பு தீர்மானிக்கிறது. இரண்டாவதாக, காலச் சூழல்: திருமணம் அல்லது தன்தேரஸ் போன்ற நிகழ்வுகளுக்காக எப்படியும் வெள்ளி வாங்கத் திட்டமிடும் ஒரு குடும்பம், அந்த நேரத்தில் தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது வெள்ளியின் விலை வரலாற்று ரீதியாக அதிகமாக இல்லை என்பதை உறுதிப்படுத்திக்கொள்ள இந்த விகிதத்தைச் சரிபார்க்கிறது. மூன்றாவதாக, சந்தையுடனான உரையாடல்: நகை வியாபாரிகளும் தங்கக் கட்டி விற்பனையாளர்களும் இந்த விகிதத்தை மேற்கோள் காட்டி விவாதிக்கிறார்கள். இதை ஒரு வாங்குபவர் புரிந்துகொள்வது, அவர் சொல்வதை அப்படியே தலையசைத்து ஏற்றுக்கொள்வதற்குப் பதிலாக, அதன் பின்னணியில் உள்ள காரணங்களைப் பின்பற்ற உதவுகிறது.

தங்கள் உலோகத்தின் மீது கடன் வாங்கும் குடும்பங்களுக்கு, நான்காவது மற்றும் அதிகம் அறியப்படாத ஒரு தொடர்பும் உள்ளது. கடனின் மதிப்பு, விகிதத்தை அல்ல, ஒவ்வொரு உலோகத்தின் தனிப்பட்ட விலையையே சார்ந்துள்ளது. இருப்பினும், இந்த ஒப்பீட்டு மதிப்பு குறித்த விழிப்புணர்வு, எந்தச் சொத்தை அடமானம் வைப்பது, எதைத் தன்வசம் வைத்திருப்பது என்பதை ஒரு குடும்பம் தீர்மானிக்க உதவுகிறது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் 2025 கடன் வழங்கும் வழிகாட்டுதல்களின் கீழ் இந்த இரண்டு வழிகளும் உள்ளன: IIFL ஃபைனான்ஸ் தங்கக் கடன் போன்ற திட்டங்கள் மூலம் தங்க நகைகளுக்கும், வெள்ளி ஆதரவு நிதியுதவி வழங்கும் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட கடன் வழங்குநர்கள் மூலம் வெள்ளி ஆபரணங்கள் மற்றும் குறிப்பிட்ட நாணயங்களுக்கும் கடன் வழங்கப்படுகிறது. தகுதிக்கு உட்பட்டு, கடன் அளவைப் பொறுத்து 85%, 80% அல்லது 75% என்ற கடன்-மதிப்பு வரம்புகளுக்குள், தற்போதைய அளவுகோல் விலைகளில், பரிசோதிக்கப்பட்ட தூய்மை மற்றும் நிகர எடையின் அடிப்படையில் ஒவ்வொன்றும் மதிப்பிடப்படுகிறது.

தீர்மானம்

தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் இரண்டு சந்தைகளை ஒரே, எளிதில் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய எண்ணாகச் சுருக்குகிறது; இதுவே அதன் தனிச்சிறப்பும் வரம்பும் ஆகும். உலோகங்கள் ஒன்றுக்கொன்று சார்பாக எவ்வாறு நிற்கின்றன என்பதை இது உங்களுக்குச் சொல்கிறது, வரலாற்று உச்சநிலைகளைக் கோடிட்டுக் காட்டுகிறது, மேலும் எந்த உலோகம் தலைப்புச் செய்திகளில் இடம்பிடிக்கிறதோ அதை வாங்கும் உள்ளுணர்வைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. இது எதையும் கணிப்பதில்லை, அதற்காக இது ஒருபோதும் உருவாக்கப்பட்டதும் இல்லை. பல ஆண்டுகளாக உலோகங்களைச் சேமித்து வரும் இந்தியக் குடும்பங்களைப் பொறுத்தவரை, இதன் விவேகமான பயன்பாடு எளிமையானது: இந்தப் பருவத்திற்கான சேமிப்பு எந்த உலோகமாக இருக்க வேண்டும் என்பதைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு முன், இந்த விகிதத்தை ஒருமுறை பாருங்கள்; எதுவாக இருந்தாலும் தவணை முறையில் தொடர்ந்து வாங்குங்கள்; மேலும், விகித விவாதத்தில் எந்த உலோகம் வென்றாலும், வாழ்க்கையின் தேவைகளுக்காக நிதி தேவைப்படும்போது விற்காமல், குடும்பம் அடமானம் வைக்கக்கூடிய சேமிப்பாக இரண்டுமே தங்கள் இடத்தைத் தக்கவைத்துக் கொள்கின்றன என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்.

மறுப்பு: இந்த வலைப்பதிவில் உள்ள தகவல்கள் பொதுவான நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் முன்னறிவிப்பு இல்லாமல் மாறக்கூடும். இது சட்டம், வரி அல்லது நிதி ஆலோசனையாக இருக்காது. வாசகர்கள் தொழில்முறை வழிகாட்டுதலைப் பெற்று தங்கள் சொந்த விருப்பப்படி முடிவுகளை எடுக்க வேண்டும். இந்த உள்ளடக்கத்தை நம்பியிருப்பதற்கு IIFL நிதி பொறுப்பல்ல. மேலும் படிக்க