இந்தியாவில் தங்கக் கடன் சந்தை: கண்ணோட்டம், வரலாறு, வளர்ச்சி காரணிகள்

வங்கிகள் மற்றும் வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) பொதுவாக ஒரு பாதுகாப்புக்கு எதிராக கடன் வழங்குகின்றன. இது சொத்து அல்லது தங்கம் அல்லது வெள்ளி போன்ற எளிதில் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மற்றும் பிற வணிகச் சொத்துக்கள், எடுத்துக்காட்டாக, பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களின் பங்குகள் போன்ற மதிப்பின் இயற்பியல் சொத்தாக இருக்கலாம்.

தங்கத்தை எடுத்துச் செல்வதிலும் பயன்படுத்துவதிலும் எளிமையாக இருக்கிறது என்பதும், உண்மையில் மதிப்பின் நம்பகமான பத்திரமாக இருப்பதும், பல நூற்றாண்டுகளாக தங்கத்திற்கு எதிராக கடன் கொடுக்கும் கடனாளிகளை பெருக்க அனுமதித்துள்ளது.

ஒரு முறையான வங்கி அமைப்பு உருவாகும் முன்பே, கிராமங்கள் மற்றும் சிறு நகரங்கள் உள்ளூர் பணக்கடன் வழங்குபவர்களின் வலையமைப்பைக் கொண்டிருந்தன, அவர்கள் தங்க நகைகள் அல்லது பாத்திரங்களுக்குக் கூட அந்தக் கால நாணயத்தைக் கடனாகக் கொடுப்பதன் அடிப்படையில் தங்கள் வணிகத்தைக் கட்டினார்கள்.

கடன் வழங்குவதற்கான மாற்று முறையாகப் பார்க்கப்பட்டாலும், தி தங்க கடன் தொழில் வளர்ந்துள்ளது கடந்த இரண்டு தசாப்தங்களாக ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட கடன் சுற்றுச்சூழல் அமைப்பின் முக்கிய பகுதியாக மாறியது.

தங்கத்தின் விலை உயர்வால் கடன் வாங்குபவர்கள் அதிக தொகையை கடனாகப் பெற அனுமதிக்கிறது. மஞ்சள் உலோகத்தின் ஒப்பீட்டு பாதுகாப்பு காரணமாக கடன் வழங்குபவர்களுக்கு இது ஆறுதலையும் அளிக்கிறது. தொழில்துறையின் வளர்ச்சிக்குப் பின்னால் உள்ள முக்கிய காரணிகளில் இவையும் அடங்கும்.

வீட்டில் உள்ள அலமாரிகளில் அமர்ந்து தங்க நகைகளை தற்காலிகமாகப் பணமாக்குவது, சிறப்புத் தங்கக் கடன் நிறுவனங்களின் ஆக்ரோஷமான சந்தைப்படுத்தல் ஆகியவற்றுடன், பல ஆண்டுகளாக தொழில்துறை கடிகார உயர் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சிக்கு உதவியது.

வங்கிகள் மற்றும் NBFCகள்

வங்கிகளைப் பொறுத்தவரை, தங்கக் கடன் வணிகமானது கடன் வழங்கும் பல முறைகளில் ஒன்றாகும். எவ்வாறாயினும், NBFC கள் குறுகிய காலத்திற்கு தொழில்முனைவோருக்கான தனிப்பட்ட மற்றும் வணிகக் கடன்களைச் சந்திப்பதற்காக பொதுமக்களுக்கு தயாரிப்பை வழங்குகின்றன.

பரந்த அளவில், வங்கிகளின் அணுகல் மற்றும் பிராண்டிங் ஆகியவற்றுடன் கூட, NBFC கள் நாட்டில் தங்கக் கடன்களை அதிக அளவில் செலுத்துகின்றன. சுமார் 2 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான தங்கக் கடன் வணிகத்தில் கிட்டத்தட்ட மூன்றில் இரண்டு பங்கு தனியார் நிதி நிறுவனங்களின் கீழ் உள்ளது.

தங்கக் கடன்களின் பயன்கள்

ஒரு கடன் வாங்குபவருக்கு இறுதிப் பயன்பாட்டிற்கு எந்த கட்டுப்பாடுகளும் இல்லை தங்க கடன். வீட்டுக் கடன் போன்ற நிலையான அடமானப் பொருளைப் போலன்றி, சொத்தின் விற்பனையாளருக்கு நேரடியாகப் பணம் கொடுக்கப்பட்டு விநியோகிக்கப்படும், தங்கக் கடனின் விஷயத்தில், தனிநபர் கடனைப் போலவே, கடன் தொகையை ஒருவர் பயன்படுத்த இலவசம்:

• குழந்தைகளின் கல்வி, திருமணங்கள் அல்லது விடுமுறையில் செல்வது போன்ற தனிப்பட்ட பயன்பாடு.
• விரிவாக்கம், பணி மூலதனத்தை ஏற்பாடு செய்தல் அல்லது பணப்புழக்கங்களை நிர்வகித்தல் போன்ற வணிகத் தேவைகள்.

பெரும்பாலும், ஒரு சிறு வணிகத்தில் ஈடுபடும் நபருக்கு கடன் தேவை, ஆனால் அடமானம் வைக்க தனிப்பட்ட வீடு இல்லை. இருப்பினும், இந்திய குடும்பங்களின் பழமையான காதல் மற்றும் தங்க நகைகள் வாங்கப்படும் அல்லது பரிசளிக்கப்படும் திருவிழாக்கள் மற்றும் திருமணங்களின் பாரம்பரியத்தைக் கருத்தில் கொண்டு, பலர் சில தங்க நகைகளைக் குவித்துள்ளனர். ஒருவர் கடன் வாங்கக்கூடிய பாதுகாப்பு முறையாக இது கைக்கு வரும்.

தேவை மற்றும் வளர்ச்சி காரணிகள்

தொழில்துறையின் தலைவிதி பெரும்பாலும் தங்கத்தின் விலையால் இயக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் ஒருவர் கடன் வாங்கக்கூடிய தொகை அதைச் சார்ந்தது. மேலும் மஞ்சள் உலோகத்தின் விலை உயர்வின் மதச்சார்பற்ற நீண்ட கால போக்கு தொழில்துறையை வலுப்படுத்தியுள்ளது.

சிறு வணிக உரிமையாளர்கள் மற்றும் தனிநபர்களிடமிருந்து தங்கக் கடன்களுக்கான தேவையும் பொருளாதாரத்தின் பொதுவான நிலையைப் பொறுத்தது. எனவே, கடந்த ஆண்டு ஏப்ரல்-ஜூன் காலகட்டத்தில், தொற்றுநோயின் இரண்டாவது அலை மக்கள் மீது கொடூரமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து பூட்டுதல்களும் ஒரு எண்ணிக்கையை எடுத்தபோது, ​​​​தங்கக் கடன் வழங்குவதில் சுருக்கம் ஏற்பட்டது.

இருப்பினும், 2021 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில், குறிப்பாக பண்டிகைக் காலங்களில் வலுவான பவுன்ஸ்-பேக் இருந்தது.

CRISIL ரேட்டிங்கின் மூத்த இயக்குநரும், துணைத் தலைமை மதிப்பீடு அதிகாரியுமான கிருஷ்ணன் சீதாராமன் கருத்துப்படி: “இந்த நிதியாண்டின் (FY22) இரண்டாவது காலாண்டில், மோசமான முதல் காலாண்டிற்குப் பிறகு தங்கக் கடன் வழங்கல்கள் கடுமையாக உயர்ந்துள்ளன. தங்கக் கடன்கள் தேடப்படும் சொத்து வகுப்பாகத் தொடரும், அதே சமயம் கடன் வழங்குபவர்கள் பல சில்லறைச் சொத்து வகுப்புகளின் வளர்ச்சி குறித்து எச்சரிக்கையாக இருப்பார்கள்.

தங்கக் கடன் சந்தையை விரிவுபடுத்துதல்

தொழில்துறை மதிப்பீடுகள் 2011 வரை, மனித வரலாற்றில் 1,81,881 டன் தங்கம் வெட்டப்பட்டதாகக் காட்டுகின்றன. இதில், சரியாகச் சொல்வதானால், பாதி-52% தங்க நகைகள் வடிவில் இருந்தது.

2017 ஆம் ஆண்டில், உலக தங்க கவுன்சில் இந்திய குடும்பங்கள் 24,000 முதல் 25,000 மெட்ரிக் டன் தங்கத்தை வைத்திருப்பதாக மதிப்பிட்டுள்ளது. 2019 ஆம் ஆண்டில், இந்த தங்கம் நாட்டின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (ஜிடிபி) 40% மதிப்புடையதாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

இன்னும் சுவாரஸ்யமான உண்மை என்னவென்றால், நாட்டில் உள்ள மொத்த மதிப்பிடப்பட்ட தங்கத்தில் 65% கிராமப்புற இந்தியாவில் உள்ளது. இது இந்தியாவின் வீட்டுத் தங்கத்தில் பூட்டி வைக்கப்பட்டுள்ள செல்வத்தின் அளவு, இதை நன்றாகப் பயன்படுத்த முடியும்.

தங்க நகைகளுக்கு எதிரான வங்கிக் கடன்களுக்கான சமீபத்திய தரவுகளை நாம் கருத்தில் கொண்டால், மார்ச் 34,000 இறுதியில் சுமார் ரூ. 2020 கோடியிலிருந்து கடன் அளவு ரூ.61,000 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது - 2020-21-ல் தொற்றுநோய் பரவிய முதல் ஆண்டில். மார்ச் 74,000 இறுதியில் அது மீண்டும் ஐந்தில் ஒரு பங்காக உயர்ந்து சுமார் ரூ.2022 கோடியாக இருந்தது.

கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் மொத்த தனிநபர் கடன் சந்தை 10-12% வரம்பில் வளர்ந்த நேரத்தில் இந்த வளர்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. இரண்டு ஆண்டு கால இடைவெளியில், தங்கக் கடன் சந்தையானது அனைத்து வங்கிகளும் சேர்ந்து வழங்கிய தனிநபர் கடன்களை விட ஐந்து மடங்கு வேகமாக வளர்ந்துள்ளது.

இந்த போக்குகள் NBFCக்களுக்கும் ஒரே மாதிரியானவை, அவர்கள் வேகமாக வளர்ந்து வரும் தங்கக் கடன் தொகையின் பெரும்பகுதியைக் கொண்டுள்ளனர்.

வங்கிக் கடனுக்கான மொத்த தனிநபர் கடன்களில் தங்கக் கடன்கள் வெறும் 2% மட்டுமே என்பதால், வளர்ச்சியின் அபரிமிதமான வாய்ப்பு இன்னும் உள்ளது. இது கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் விகிதாச்சாரத்தில் கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாகியுள்ளது மற்றும் இந்தியாவில் வேகமாக வளர்ந்து வரும் கடன் முறைகளில் ஒன்றாகும்.

தீர்மானம்

குறுகிய கால கடன்களை நியாயமான விதிமுறைகளில் எளிதாகப் பெறுவதற்கு நன்றி, தங்கத்திற்கு எதிரான கடன் மிக வேகமாக வளர்ந்து வரும் தனிநபர் கடன் பிரிவில் உள்ளது. குறிப்பாக கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், தனியார் கடன் வழங்குபவர்களின் ஆக்கிரோஷமான உந்துதல் தொழில்துறைக்கு வேகம் சேர்த்துள்ளது. IIFL Finance போன்ற NBFCகள் வணிகத்தின் முக்கிய இயக்கிகளாக இருக்கின்றன.