தங்கம் பாதுகாப்பான முதலீடா?

கடந்த சில ஆண்டுகளாக தங்கத்தின் விலை தொடர்ந்து உயர்ந்து வருகிறது. மே 2023, 24 அன்று 60,000 காரட் தங்கத்தின் விலை ₹62,400/- ஐ மீறியது, இதுவரை இல்லாத அளவு ₹ 05/- ஐ எட்டியது. ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்த தங்கத்தின் விலை இன்று இருமடங்கு அதிகமாக உள்ளது. ஆண்டுக்கு 2023% என்ற நிலையான விகிதம்.

பலர் தங்கத்தை ஒப்பீட்டளவில் நிலையான முதலீடாக பார்க்கிறார்கள். இன்று உலகில் கிடைக்கும் தங்கத்தில் முதலீடுகள் 20% என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இவை தங்கக் கட்டிகள் அல்லது தங்க நாணயங்கள் அல்லது டிஜிட்டல் தங்கம், தங்க மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் போன்ற டிஜிட்டல் வடிவங்களில் வைக்கப்படுகின்றன. தங்க பரிவர்த்தனை வர்த்தக நிதிகள். பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கம் மற்றும் தங்கம் தொடர்பான முதலீட்டு தயாரிப்புகளில் பல்வகைப்படுத்துவதை பணவீக்கம் மற்றும் ஏற்ற இறக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு சிறந்த ஹெட்ஜ் என்று பார்க்கின்றனர்.

எனவே இந்தப் போக்குக்கான காரணத்தை இந்தக் கட்டுரை பார்க்கிறது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு உலோகத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பைப் புரிந்துகொள்வதற்கும், அது ஒரு முதலீடாக எவ்வளவு நிலையானது என்பதை அவர்களே தீர்மானிக்கவும் முயற்சிக்கிறது.

மனிதகுலத்தின் வரலாறு முழுவதும், தங்கம் எப்போதும் எல்லாவற்றிலும் மதிப்புமிக்க ஒரு பொருளாகவே இருந்து வருகிறது. சுதந்திரமாக உருவான ஒவ்வொரு வெவ்வேறு கலாச்சாரங்களும் தங்கத்தை சக்தி மற்றும் சாதனையின் அடையாளமாகப் பயன்படுத்தின. ஏறக்குறைய ஒவ்வொரு நாகரிகமும் அதை ஒரு நாணயமாக அல்லது பரிமாற்ற ஊடகமாக பயன்படுத்தியது. தங்கம் உன்னத உலோகங்களில் ஒன்றாகும் - மற்றவை ரோடியம், இரிடியம், பிளாட்டினம், பல்லேடியம், ஆஸ்மியம், ருத்தேனியம் மற்றும் வெள்ளி. இந்த உலோகங்கள் தனித்து நிற்கின்றன, ஏனெனில் அவை பூமியில் உள்ள மற்ற உறுப்புகளுடன் அரிதாகவே வினைபுரிகின்றன, எனவே தூய்மையைத் தக்கவைத்துக்கொள்வதை எளிதாக்குகிறது.

வெள்ளி மற்றும் தங்கம் தவிர, மற்றவை மிகவும் அரிதானவை மற்றும் பிரித்தெடுப்பது கடினம். ஆனால் வெள்ளியானது கறைபடும் தன்மையைக் கொண்டிருப்பதால், தங்கம் அதிக மதிப்பை ஈர்த்தது மற்றும் மிகவும் பிரபலமான மற்றும் நிலையான பரிமாற்ற ஊடகமாக மாறியது. உண்மையில், கடந்த நூற்றாண்டில் காகித நாணயம் பரிமாற்ற ஊடகமாக எடுத்துக் கொள்ளப்பட்டாலும், 1970கள் வரை மத்திய வங்கிகளில் காகித நாணயத்திற்கான ஆதரவாக தங்கம் இருந்து வந்தது.

மற்ற பொருட்களைப் போலவே, தங்கத்தின் விகிதத்தை பாதிக்கும் முக்கிய காரணிகளில் ஒன்று தேவை மற்றும் வழங்கல் ஆகும். தங்கம் அதிக உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. இந்த உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கான ஒரு காரணம் அதன் அதீத இணக்கத்தன்மை - ஒரு அவுன்ஸ் தங்கத்தை 50 மைல் கம்பி வரை நீட்டிக்க முடியும்! இது அதன் பளபளப்பான பளபளப்புடன் நகைகளை தயாரிப்பதற்கு பெரும் தேவையை உருவாக்குகிறது. தோண்டப்படும் தங்கத்தில் 50% நகைகளாக மாற்றப்படுகிறது.

தங்கம் நகைகளைத் தவிர வேறு பல பயன்பாடுகளையும் கொண்டுள்ளது. தொழில்துறையில் தங்கத்திற்கு அதிக தேவை உள்ளது - மிக முக்கியமான தொழில்துறை பயன்பாடானது மின்னணு உபகரணங்களை தயாரிப்பதாகும். இது வெப்பம் மற்றும் மின்சாரத்தின் சிறந்த கடத்தி. எனவே இது ரேடியோக்கள் முதல் கணினிகள் வரை பல மின்னணு பொருட்களுக்கான சுற்றுகள் தயாரிப்பில் பயன்படுத்தப்படுகிறது. தங்கம் பல் மருத்துவத்தில் பயன்படுத்தப்படுகிறது என்பதை நம்மில் பலர் அறிந்திருந்தாலும், புற்றுநோய் போன்ற மருத்துவ நிலைகளுக்கும் தங்கம் பயன்படுகிறது என்பது சிலருக்குத் தெரியும்.

தங்கத்தின் கவர்ச்சியை முதலீடாக சேர்க்கும் மற்றொரு காரணி என்னவென்றால், ரியல் எஸ்டேட்டுடன் ஒப்பிடுகையில் இது மிகவும் திரவமாக உள்ளது - அதை அப்புறப்படுத்துவது மிகவும் எளிதானது. இந்தச் சொத்தின் மீது இந்தியாவில் தங்கக் கடனைப் பெறுவதும் எளிது. முன்பு தங்கக் கடனுக்காக நகைக்கடை அல்லது அடகு தரகரிடம் செல்ல வேண்டியிருந்த நிலையில், இன்று வங்கிகள் மற்றும் வங்கி சாரா நிதி நிறுவனங்களும் (NBFCs) வழங்குகின்றன. இந்தியாவில் தங்க கடன்கள் இன்று.

நிதியமைச்சர் நிர்மலா சீதாஹாராமனின் பட்ஜெட் உரையின் மத்தியில், பிப்ரவரி 2023க்கான தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் விலை உயரத் தொடங்கியது, அவரது உரையின் மூலம் படிப்படியாக ஏறியது. பட்ஜெட்டில் முன்மொழியப்பட்ட வெள்ளி டோர், பார்கள் மற்றும் பொருள்களின் இறக்குமதி வரி அதிகரித்ததே இதற்குக் காரணம்.

இந்தியாவில் தங்கத்தின் விலையும் சர்வதேச சந்தைகளின் விலை மாற்றத்தைப் பொறுத்தது. ஒரு முதலீடாக இது டாலர் மற்றும் எண்ணெயுடன் ஒப்பிடும்போது மிகவும் குறைவான நிலையற்றதாகக் கருதப்படுகிறது. குறிப்பாக 2008 முதல், தங்கத்தில் முதலீடு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் உட்பட பல முதலீட்டாளர்களுக்கு இடர் மேலாண்மை உத்தியாக உள்ளது.

ஆனால் இது ஒப்பீட்டளவில் நிலையான முதலீடாகக் கருதப்பட்ட போதிலும், தங்கத்தின் விலைகள் வெவ்வேறு காலகட்டங்களில் சில ஏற்ற இறக்கங்களைக் காட்டியுள்ளன. 1979 மற்றும் 1982 க்கு இடையில், தங்கத்தின் விலை பாதிக்கு மேல் குறைந்தது. 2011 மற்றும் 2015 க்கு இடையில், தங்கத்தின் விலை 45%க்கு மேல் சரிந்து, மீண்டும் ஒருமுறை ஏறும் முன். பெரும்பாலான முதலீடுகளைப் போலவே, இது ஒரு நல்ல பல்வகைப்படுத்தல் உத்தியாகக் காணப்பட்டாலும், தங்கத்தில் முதலீடு செய்வது அதன் சொந்த இடர்களைக் கொண்டுள்ளது, குறிப்பாக குறுகிய காலத்தில்.