டிஜிட்டல் தங்கத்தின் மீதான குறியீட்டுப் பலன்: நீக்கப்பட்டதா அல்லது தக்கவைக்கப்பட்டதா?

நீக்கப்பட்டது. குறியீட்டு டிஜிட்டல் தங்கம் குறித்த கேள்விக்கான சுருக்கமான பதில் இதுதான் . இதில் முக்கியமான தேதி 23 ஜூலை 2024 ஆகும், அன்றுதான் 2024-ஆம் ஆண்டுக்கான மத்திய பட்ஜெட் இந்தச் சலுகையை நீக்கியது. டிஜிட்டல் தங்கத்தின் மீதான நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் , அதாவது 24 மாதங்கள் அல்லது அதற்கும் மேலான கால இருப்புகளுக்கு, இப்போது செலவுப் பணவீக்க சரிசெய்தல் இல்லாமல் 12.5% ​​என்ற ஒரே சீரான வரியில் வரி விதிக்கப்படுகிறது. அதே சமயம், குறுகிய கால இருப்புகளுக்கு முதலீட்டாளரின் வரி விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படுகிறது. இந்த விதிகள், 1961-ஆம் ஆண்டு சட்டத்திற்குப் பதிலாக 1 ஏப்ரல் 2026 முதல் கொண்டுவரப்பட்ட வருமான வரிச் சட்டம், 2025-இன் கீழ் மாற்றமின்றித் தொடர்கின்றன. இந்தச் சட்டத்தில் பிரிவுகள் மறுஎண்ணிடப்பட்டிருந்தாலும், தங்கத்திற்கான வரி விகிதங்களும் இருப்புக் காலங்களும் அப்படியே உள்ளன. இந்த மாற்றம் உண்மையில் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு அதிக செலவை ஏற்படுத்துமா என்பது பெரும்பாலான செய்திகள் ஒப்புக்கொள்வதை விட ஒரு நுட்பமான கேள்வியாகும். ஏனெனில், பழைய முறை குறியீட்டு ஆதாயத்திற்கு 20% வரி விதித்தது, ஆனால் புதிய முறை முழு ஆதாயத்திற்கும் 12.5% ​​வரி விதிக்கிறது. இந்த வழிகாட்டி, குறியீட்டு முறை என்ன செய்தது என்பதை விளக்குகிறது, தற்போதைய விதிகளை ஒரு தெளிவான அட்டவணையில் அளிக்கிறது, ரூபாயில் ஒரு முழுமையான முன்-பின் கணக்கீட்டைச் செய்கிறது, மேலும் டிஜிட்டல் தங்கத்தின் வரி விதிப்பு முறையை மற்ற தங்க வழிமுறைகளுடன் ஒப்பிடுகிறது.

குறியீடாக்கம் என்றால் என்ன, அது தங்க முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏன் முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாக இருந்தது?

வரிக்குட்பட்ட ஆதாயம் கணக்கிடப்படுவதற்கு முன்பு, குறியீடாக்கம் ஒரு சொத்தின் கொள்முதல் விலையை பணவீக்கத்திற்கு ஏற்ப மேல்நோக்கி சரிசெய்தது. இந்தச் சரிசெய்தலுக்கான கருவி, வரித்துறை ஒவ்வொரு ஆண்டும் வெளியிடும் செலவு பணவீக்கக் குறியீடு (CII) ஆகும். இதன் விளைவாக, பணவீக்கத்தால் ஏற்பட்ட பகுதிக்கு வரி விதிக்காமல், உண்மையான ஆதாயத்திற்கு மட்டுமே வரி விதிக்கப்பட்டது.

நீண்ட காலத் தங்க முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது உண்மையான பண மதிப்பைக் கொண்டிருந்தது. 2015-ல் 10 கிராம் தங்கம் ₹30,000-க்கு வாங்கப்பட்டு, 2024-ல் ₹70,000-க்கு விற்கப்பட்டால், அது ₹40,000 காகித லாபத்தைக் காட்டுகிறது. ஆனால், CII கொள்முதல் விலையை உயர்த்திய பிறகு, வரிக்குட்பட்ட பகுதி கணிசமாகக் குறைந்தது. முதலீட்டுக் காலம் எவ்வளவு நீண்டதாக இருக்கிறதோ மற்றும் அதன் மீதான பணவீக்கம் எவ்வளவு அதிகமாக இருக்கிறதோ, அந்த அளவிற்கு வரிச் சரிசெய்தல் மூலம் சேமிப்பு அதிகமாக இருக்கும். அந்தப் பலனைத்தான் 2024 பட்ஜெட் திரும்பப் பெற்றுக்கொண்டது.

டிஜிட்டல் தங்கம் மீதான தற்போதைய வரி விதிகள் (பட்ஜெட் 2024க்குப் பிறகு)

23 ஜூலை 2024 முதல் அமலுக்கு வரும் விதிகள் இரண்டு வரிசைகளில் அடங்கும்:

குறிப்பு: காட்டப்பட்டுள்ள விகிதங்களும் வரம்புகளும் நடைமுறையில் உள்ள வரி விதிப்புகளின்படி அமைந்துள்ளன, மேலும் இவை நிதிச் சட்டங்கள் மற்றும் அரசாங்க அறிவிப்புகள் மூலம் மாற்றத்திற்கு உட்பட்டவை. தனிநபரின் வரி முடிவுகள், அவர் சார்ந்த வரிவிதிப்பு முறையைப் பொறுத்து அமையும்.payஇந்த வழிகாட்டியில் உள்ள அவரது குறிப்பிட்ட உண்மைகளும் புள்ளிவிவரங்களும் விளக்க நோக்கத்திற்காக மட்டுமே.

மூன்று அடிக்குறிப்புகள் முழுமையான விவரங்களை அளிக்கின்றன. இரண்டு வரிசைகளிலும் உள்ள வரிக்கு மேல் 4% சுகாதாரம் மற்றும் கல்வி மீதான கூடுதல் வரி விதிக்கப்படுகிறது. தங்கத்திற்கான முந்தைய 36 மாத வரம்பிற்குப் பதிலாக 24 மாத வரம்பு கொண்டுவரப்பட்டதால், பழைய விதியின் கீழ் இருந்ததை விட ஒரு முழு ஆண்டுக்கு முன்பே கையிருப்புகள் நீண்ட கால முதலீடாகத் தகுதி பெறுகின்றன. மேலும், வாங்கும் கட்டத்தில் செலுத்தப்பட்ட 3% ஜிஎஸ்டி, கையகப்படுத்தும் செலவில் எவ்வாறு கையாளப்படுகிறது என்பது ஒரு கணக்கீட்டு அம்சமாகும், இது இறுதி ஆதாயத் தொகையைப் பாதிக்கக்கூடும் என்பதால், ஒரு வரி ஆலோசகரிடம் உறுதிப்படுத்திக்கொள்வது அவசியமாகும்.

டிஜிட்டல் தங்கத்தின் மீதான குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்கள் (STCG)

வாங்கிய 24 மாதங்களுக்குள் விற்கப்படும் எதுவும் குறுகிய கால முதலீடாகக் கருதப்படும். அதன் மூலம் கிடைக்கும் ஆதாயம் மொத்த வருமானத்துடன் சேர்க்கப்பட்டு, அடுக்கு வரி விகிதத்திற்கு உட்படுகிறது. இந்த விகிதம், உயர் வருமானப் பிரிவில் உள்ளவர்களுக்கு 30% மற்றும் அதனுடன் கூடுதல் வரியையும் சேர்த்து விதிக்கப்படலாம். குறுகிய கால ஆதாயங்களுக்கு குறியீட்டு முறை (Indexation) ஒருபோதும் இருந்ததில்லை, எனவே 2024-லும் இதில் எந்த மாற்றமும் ஏற்படவில்லை; இந்த அடுக்கு வரி விகித முறை அப்படியே தொடர்கிறது.

டிஜிட்டல் தங்கத்தின் மீதான நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் (LTCG)

24 மாதங்கள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட கால அளவிலான முதலீடுகள் நீண்ட கால முதலீடுகள் ஆகும், மேலும் LTCG குறியீட்டு தங்கம் தற்போதைய நிலை: 2024-25 ஆம் ஆண்டுக்கான மத்திய பட்ஜெட் மாற்றங்களின் கீழ், 23 ஜூலை 2024 அல்லது அதற்குப் பிறகு செய்யப்படும் எந்தவொரு பரிமாற்றத்திற்கும் 12.5% ​​நிலையான வட்டி விகிதம், குறியீட்டு முறை இல்லை, கூடுதலாக 4% செஸ் வரி. வாங்கிய தேதியானது பழைய பங்குகளைப் பாதுகாக்காது; எந்த வரி விதிப்பு முறை பொருந்தும் என்பதை விற்பனைத் தேதியே தீர்மானிக்கும். யூனிட்கள் விற்கப்படும்போது தளங்கள் வரியைக் கழிப்பதில்லை, எனவே கணக்கிடும்போது... payவருவாய் மூலம் பொறுப்பை ஈடுசெய்வது முதலீட்டாளரின் சொந்தப் பணியாகவே உள்ளது.

செய்து காட்டப்பட்ட எடுத்துக்காட்டு: மாற்றத்திற்கு முன்னும் பின்னும் டிஜிட்டல் தங்கத்தின் மீதான வரி

பெயரடைகளை விட எண்களே இந்தக் கேள்விக்குச் சிறந்த தீர்வை அளிக்கின்றன. இந்த இரண்டு கண்ணோட்டங்களின் கீழும் பார்க்கப்படும் ஒரு முதலீட்டை எடுத்துக்கொள்வோம்: ஏப்ரல் 2019-ல் ₹1,00,000-க்கு வாங்கப்பட்டு ₹1,80,000-க்கு விற்கப்பட்ட டிஜிட்டல் தங்கம்.

சூழ்நிலை A, பழைய விதி (மாற்றத்திற்கு முன்பு, மார்ச் 2024-ல் விற்பனை). கையிருப்பு அப்போது நடைமுறையில் இருந்த நீண்ட கால வரம்பைத் தாண்டியதால், குறியீட்டு முறை பயன்படுத்தப்பட்டது. 2019-20-க்கான CII 289 ஆகவும், 2023-24-க்கானது 348 ஆகவும் இருந்தது. குறியீட்டு அடக்க விலை = ₹1,00,000 × (348 ÷ 289) = ₹1,20,415. வரிக்குட்பட்ட ஆதாயம் = ₹1,80,000 − ₹1,20,415 = ₹59,585. செஸ் வரிக்கு முன் 20% வரி = ₹11,917.

சூழ்நிலை B, புதிய விதி (அதே புள்ளிவிவரங்கள், 23 ஜூலை 2024-க்குப் பிறகு விற்பனை). குறியீடாக்கம் இல்லை. வரிக்குட்பட்ட ஆதாயம் = ₹80,000. 12.5% ​​வரி = செஸ் வரிக்கு முன் ₹10,000.

புதிய விதிமுறை இங்கு சுமார் ₹1,900 வித்தியாசத்தில் வெற்றி பெறுகிறது, ஏனெனில் இந்த ஐந்தாண்டு கால முதலீட்டில், 20%-லிருந்து 12.5%-ஆகக் குறைக்கப்பட்ட வட்டி விகிதமானது, இழந்த பணவீக்க சரிசெய்தலை ஈடுசெய்தது. இந்த முடிவு உலகளாவியதல்ல. முதலீட்டுக் காலத்தை போதுமான அளவு நீட்டித்தால், அல்லது பணவீக்கத்தை போதுமான அளவு தீவிரப்படுத்தினால், பழைய குறியீட்டு அடிப்படையிலான கணக்கீடு புதிய நிலையான வட்டி விகிதத்தை விட சிறப்பாகச் செயல்படக்கூடும். எனவே, குறியீட்டு முறையை நீக்குவது முதலீட்டாளர்களுக்கு வெறுமனே தீங்கானது என்ற பொதுவான வாதம் மிகவும் வெளிப்படையானது: இதன் தாக்கம் முதலீட்டுக் காலம் மற்றும் பணவீக்கப் போக்கைப் பொறுத்தது, மேலும் புதிய விதிமுறையின் கீழ் குறுகிய கால நீண்ட கால முதலீடுகள் பெரும்பாலும் லாபம் ஈட்டுகின்றன.

மற்ற தங்க முதலீட்டு விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது டிஜிட்டல் தங்க வரி எப்படி இருக்கிறது

அருகருகே அமைக்கப்பட்டால், வழித்தடங்கள் இப்போது இப்படித் தோற்றமளிக்கின்றன:

குறிப்பு: காட்டப்பட்டுள்ள விகிதங்களும் நிபந்தனைகளும் நடைமுறையில் உள்ள வரி விதிப்புகளின்படி அமைந்துள்ளன, மேலும் இவை நிதிச் சட்டங்கள் மற்றும் அரசாங்க அறிவிப்புகள் மூலம் மாற்றத்திற்கு உட்பட்டவை. தனிநபரின் வரி முடிவுகள், வரி விதிப்பைப் பொறுத்து அமையும்.payஇந்த வழிகாட்டியில் உள்ள அவரது குறிப்பிட்ட உண்மைகளும் புள்ளிவிவரங்களும் விளக்க நோக்கத்திற்காக மட்டுமே.

இரண்டு வரிசைகள்pay கவனத்திற்கு. தங்க ETF-கள், ஒரு முழு ஆண்டுக்கு முன்பாக, அதாவது 24 மாதங்களுக்குப் பதிலாக 12 மாதங்களிலேயே நீண்ட கால முதலீடுகளாகத் தகுதி பெறுகின்றன. இது நடுத்தர கால முதலீட்டு நோக்கம் கொண்ட எவருக்கும் ஒரு முக்கியமான விஷயமாகும். மேலும், 2026 பட்ஜெட்டில் SGB தொடர்பான சர்ச்சை கணிசமாக மாற்றப்பட்டுள்ளது: 1 ஏப்ரல் 2026 முதல், அசல் RBI வெளியீட்டின்போது சந்தா செலுத்தி, பத்திரத்தை மீட்கும் வரை தொடர்ந்து வைத்திருந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே முதிர்வு விலக்கு கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இது அனைத்து SGB தொடர்களுக்கும் ஒரே சீராகப் பொருந்தும். இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வாங்கப்பட்ட ஒரு பத்திரம், முதிர்வு வரை வைத்திருந்தாலும் இனி விலக்கைப் பெறாது. மேலும், புதிய வெளியீடுகள் நிறுத்தப்பட்டுள்ளதால், முழு விலக்கு அளிக்கப்பட்ட வழிமுறை புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு திறம்பட மூடப்பட்டுள்ளது. டிஜிட்டல் வழிமுறைக்கு ஒரு தனி எச்சரிக்கை: SEBI-யின் நவம்பர் 2025 எச்சரிக்கையின்படி, டிஜிட்டல் தங்கம் அதன் ஒழுங்குமுறை வலைக்கு வெளியே உள்ளது. இது வரிவிதிப்பிலிருந்து முற்றிலும் வேறுபட்ட ஒரு விஷயமாகும்.

தீர்மானம்

குறியீட்டு முறை குறித்த கேள்வி 23 ஜூலை 2024 அன்று முடிவுக்கு வந்தது, மேலும் அது நீக்கப்படும் பக்கமாகவே முடிந்தது: டிஜிட்டல் தங்கத்தின் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயம் (LTCG) இப்போது 24 மாதங்களுக்குப் பிறகு 12.5% ​​என்ற நிலையான விகிதத்தில் இயங்குகிறது, இதில் குறுகிய கால ஆதாயங்கள் நிலையான விகிதத்திலும், இரண்டின் மீதும் 4% கூடுதல் வரியும் விதிக்கப்படுகின்றன. தலைப்புச் செய்தியை விட, இதன் பின்னணியில் உள்ள கணக்கீடுகளே அதிக கவனம் பெற வேண்டியவை. ஏனெனில், விளக்கப்பட்டுள்ள எடுத்துக்காட்டின்படி, இந்த குறைந்த விகிதமானது பல முதலீட்டாளர்களுக்கு இழந்த சரிசெய்தல் தொகையை ஈடுசெய்கிறது. அதே சமயம், மிக நீண்ட கால பணவீக்க முதலீடுகள் பழைய கணக்கீட்டின் கீழ் சிறப்பாகச் செயல்பட்டிருக்கும். தற்போதுள்ள முதலீடுகளுக்கு எந்த விலக்கும் இல்லை; விற்பனை செய்யப்பட்ட தேதி மட்டுமே வரி விதிப்பு முறையைத் தீர்மானிக்கிறது. வரி முடிவுகள் இறுதியில் தனிப்பட்ட உண்மைகளைப் பொறுத்தே அமைகின்றன; இங்குள்ள புள்ளிவிவரங்கள் விளக்க நோக்கத்திற்காக மட்டுமே, மேலும் தொகைகள் குறிப்பிடத்தக்கதாக இருக்கும் பட்சத்தில், வரி தாக்கல் செய்வதற்கு முன் ஒரு தகுதிவாய்ந்த வரி ஆலோசகரின் உறுதிப்படுத்தலைப் பெறுவது சிறந்த முதலீடாகும். பௌதீக உலோகத்தை விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள், எப்போதாவது பணப்புழக்கம் தேவைப்பட்டால் நகைகள் மூலம் தங்கக் கடன் பெற முடியும் என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ளலாம் ; இது டிஜிட்டல் அலகுகளுக்கு இல்லாத ஒரு வழியாகும்.

பொறுப்புத் துறப்பு: இந்த வலைப்பதிவில் உள்ள தகவல்கள் பொதுவான நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் முன்னறிவிப்பின்றி மாறக்கூடும். இது சட்ட, வரி அல்லது நிதி ஆலோசனையாகக் கருதப்படாது. வாசகர்கள் தொழில்முறை வழிகாட்டுதலைப் பெற வேண்டும் மற்றும் தங்கள் சொந்த விருப்பத்தின் பேரில் முடிவுகளை எடுக்க வேண்டும். இந்த உள்ளடக்கத்தை நம்பி எடுக்கப்படும் எந்தவொரு முடிவிற்கும் IIFL ஃபைனான்ஸ் பொறுப்பேற்காது. மேலும் படிக்க