டிஜிட்டல் தங்கத்தின் கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR) மற்றும் சென்செக்ஸின் கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR): ஒரு தசாப்த கால புள்ளிவிவரங்கள்

இரண்டு வரிகள், பத்து ஆண்டுகள், ஒரு ஆச்சரியம். 2015 முதல் 2024 வரை தங்கம் மற்றும் சென்செக்ஸ் வருமான ஒப்பீட்டைச் செய்தால், கூட்டு வட்டி எண்கள் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பதை விட நெருக்கமாக வருகின்றன: தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட சரியான தேதிகளைப் பொறுத்து, MCX ஸ்பாட் நிலைகளில் தங்கத்திற்கு ஆண்டுக்கு சுமார் 11 முதல் 12% வரையிலும், சென்செக்ஸுக்கு சுமார் 11 முதல் 13% வரையிலும் வருமானம் கிடைக்கிறது. யாரும் மிக அதிக வித்தியாசத்தில் வெற்றி பெறுவதில்லை. சுவாரஸ்யமான பகுதி, குறுகிய கால இடைவெளிகளிலும், இந்த இரண்டு சொத்துக்களும் வழியில் எவ்வளவு வித்தியாசமாகச் செயல்பட்டன என்பதிலும் மறைந்துள்ளது. ஸ்பாட் விலையை கிராம் கணக்கில் பிரதிபலிக்கும் டிஜிட்டல் தங்கம், இந்த ஒப்பீட்டில் உலோகப் பக்கத்தை வைத்திருப்பதற்கான மிகத் தெளிவான வழியை வழங்குகிறது. பின்வருபவை: ஒரு நிமிட CAGR மீள்பார்வை, 3, 5 மற்றும் 10 ஆண்டு அட்டவணை, ஒவ்வொரு சொத்தும் முன்னிலை வகித்த காலண்டர் ஆண்டுகள், வருமானங்களுக்குப் பின்னால் உள்ள இடர் நிலவரம், ஒரு ஒதுக்கீட்டு வரைபடம், மற்றும் விற்பனை செய்வதை விட பணப்புழக்கமே இலக்காக இருக்கும்போது IIFL ஃபைனான்ஸ் தங்கக் கடன் எங்கு பொருந்துகிறது என்பது பற்றிய ஒரு குறிப்பு.

CAGR என்றால் என்ன மற்றும் இந்த ஒப்பீட்டிற்கு அது ஏன் முக்கியமானது?

CAGR: கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம். இது ஒரு கேள்விக்கு பதிலளிக்கிறது: எப்படி quickஅது அடைந்த நிலையை அடைய, அந்தப் பணம் ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஒரு சீரான விகிதத்தில் வளர்ந்திருக்க வேண்டியிருந்திருக்க வேண்டும்? எனவே, உங்களிடம் இப்போது ₹1 லட்சமும், பத்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு ₹2.1 லட்சமும் இருந்தால், அந்தப் பயணம் சீராக இல்லாதபோதிலும், கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR) கிட்டத்தட்ட 7.7% ஆகும். மேலும், அந்தச் சீராக்கல்தான் பத்து வருட ஒப்பீட்டிற்கு இது சரியாகப் பொருந்துவதற்குக் காரணம். முழுமையான வருமானங்கள், ஒரு வருடத்தில் எந்தச் சொத்து மிகச் சிறப்பாகச் செயல்பட்டதோ, அதை மேலும் பெருக்கிக் காட்டுகின்றன. கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR) அனைத்தையும் ஒரே அளவுகோலுக்குள் கொண்டுவருகிறது.

டிஜிட்டல் தங்கம் மற்றும் சென்செக்ஸ் ஒப்பீடு: 10 ஆண்டு கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் ஒரு பார்வை

குறிப்பு: அனைத்து புள்ளிவிவரங்களும் தோராயமானவையே. உண்மையான தொகைகள், கட்டணங்கள், காப்பீட்டு சதவிகிதங்கள் மற்றும் தகுதி நிபந்தனைகள் ஆகியவை கடன் வழங்குநர், கடன் வாங்குபவரின் விவரம், கடன் வகை மற்றும் விண்ணப்பிக்கும் நேரத்தில் பொருந்தக்கூடிய வழிகாட்டுதல்களைப் பொறுத்து மாறுபடலாம்.

முதலில் மூன்றாவது வரிசையையும், பின்னர் முதல் வரிசையையும் படிக்கவும். முழு பத்தாண்டு காலத்தில், தங்கம் மற்றும் சென்செக்ஸ் வருமானப் போட்டி கிட்டத்தட்ட சமமாகவே உள்ளது; இதன் சரியான வெற்றியாளர் தொடக்க மற்றும் இறுதித் தேதிகளைப் பொறுத்தது. இருப்பினும், 2024-ல் முடிவடையும் மூன்று ஆண்டுகளில், பங்குகள் எப்போதும் நடுத்தரக் காலங்களில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் என்ற இயல்பான நம்பிக்கையைத் தகர்த்து, தங்கம் தெளிவாக முன்னிலை பெற்றது. மேலே உள்ள சென்செக்ஸ் புள்ளிவிவரங்கள் விலையின் கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தைக் (CAGR) குறிக்கின்றன; ஈவுத்தொகையைச் சேர்க்கும்போது, ​​பங்கு எண்கள் தோராயமாக ஒரு சதவீதப் புள்ளி மேம்படுகின்றன. இரண்டு பத்திகளுமே முன்கணிப்புகள் அல்ல. இரண்டுமே ஒரு குறிப்பிட்ட பத்தாண்டு காலத்தை விவரிக்கின்றன, மேலும் மற்றொரு பத்தாண்டு காலத்தின் தங்கத்தின் கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத் தரவுகள் வேறு ஒரு கதையைச் சொல்லும்.

ஆண்டுவாரியான செயல்திறன்: ஒவ்வொரு சொத்தும் எதில் முன்னிலை வகித்தது

இந்த தசாப்தம் ஒரு சீரான போட்டியாக இல்லாமல், தனித்துவமான ஆட்சிகளாகப் பிரிகிறது.

• 2016-2018: பங்குச் சந்தைக்கான ஆண்டுகள். உள்நாட்டு வளர்ச்சிக் காலகட்டத்தில் சென்செக்ஸ் மேலும் வலுப்பெற்றது, அதே சமயம் ரூபாய் மதிப்பில் தங்கத்தின் மதிப்பு சில ஆண்டுகளில் மிகக் குறைந்த நேர்மறை மதிப்புடன் தத்தளித்தது.
• 2019: உலகளாவிய வட்டி விகிதங்கள் மாறியதாலும், நிச்சயமற்ற தன்மை அதிகரித்ததாலும் தங்கம் சுமார் 24% உயர்ந்து புத்துயிர் பெற்றது. சென்செக்ஸ் இந்த ஆண்டில் ஓரளவு சிறப்பாகச் செயல்பட்டாலும், விலை சற்று குறைவாகவே இருந்தது.
• 2020: பெருந்தொற்று பாதிப்பின் போது இந்தியாவில் தங்கம் சுமார் 28% உயர்ந்து, அதன் சிறப்பான ஆண்டாக அமைந்தது. பங்குச் சந்தைகள் சரிந்தாலும், பின்னர் மீண்டு வந்து நேர்மறையாக நிறைவடைந்தன.
• 2021: ஏற்றக்காலம். சென்செக்ஸ் சுமார் 22% உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் தங்கம் சற்றே சரிந்தது; இந்தக் காலகட்டத்தில் இதுவே தங்கம் தெளிவாக சரிவைச் சந்தித்த ஒரே ஆண்டாகும்.
• 2022-2024: தங்கத்திற்கு மீண்டும் எழுச்சி. மத்திய வங்கிகள் தங்கத்தை வாங்கியதாலும், புவிசார் அரசியல் பதற்றமாக இருந்ததாலும், ஆண்டுக்குச் சுமார் 14%, 13% மற்றும் 21% ஆதாயங்கள் குவிந்தன; சென்செக்ஸ் மிதமான அளவில் வளர்ச்சி கண்டது.

டிஜிட்டல் தங்கம் அதே உடனடி சந்தை அளவுகோலின் அடிப்படையில் விலை நிர்ணயிக்கப்படுவதால், தளத்தின் வாங்குதல்-விற்பனை விலைப் பரவலைத் தவிர்த்து, அதன் ஆண்டுப் போக்கு இந்தப் புள்ளிவிவரங்களுடன் ஏறக்குறைய துல்லியமாகப் பொருந்துகிறது. அந்த ஏறக்குறைய கச்சிதமான பிரதிபலிப்புதான் இதன் முழு வடிவமைப்பும் ஆகும்.

இடர் மற்றும் நிலையற்ற தன்மை: வருமான எண்ணுக்கு அப்பால் வாசித்தல்

ஒத்த கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதங்கள், முற்றிலும் மாறுபட்ட பயணங்கள். மூன்று லென்ஸ்கள் அதைக் காட்டுகின்றன.

முதலில் சரிவு, அதாவது ஒரு காலகட்டத்தில் ஏற்படும் மிகப்பெரிய உச்ச-தாழ்வு வீழ்ச்சி. 2020-ன் தொடக்கத்தில் சில வாரங்களுக்குள் சென்செக்ஸ் கிட்டத்தட்ட 38% சரிந்தது. ரூபாய் மதிப்பில் தங்கத்தின் மிக மோசமான காலகட்டங்கள் மிகவும் ஆழமற்றவையாக, பொதுவாக 10 முதல் 15% வரம்பில் இருந்துள்ளன. இதற்கு ஒரு பகுதி காரணம், பலவீனமடையும் ரூபாய், இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு உலகளாவிய விலை வீழ்ச்சிகளைத் தாங்கிக்கொள்ள உதவுகிறது. இரண்டாவதாக, நிலையற்ற தன்மை: பங்கு வருமானத்தில் ஆண்டுக்கு ஆண்டு ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் தங்கத்தை விட அதிகமாக இருக்கும், இதைத்தான் சரிவு இடைவெளி ஏற்கனவே சுட்டிக்காட்டுகிறது. மூன்றாவதாக, தொடர்பு, இது அதிகம் கவனிக்கப்படாத ஒன்று. தங்கத்தின் வருமானம் பெரும்பாலும் இந்தியப் பங்குகளிலிருந்து தனித்து நகர்கிறது, சில சமயங்களில் அவற்றுக்கு எதிராகவும் நகர்கிறது. எனவே, இரண்டு சொத்துக்களும் தனித்தனியாக அமைதியாக இல்லாதபோதும், இரண்டையும் வைத்திருப்பது ஒருங்கிணைந்த பயணத்தைச் சீராக்குகிறது.

செலவுகளைப் பொறுத்தவரை: டிஜிட்டல் தங்கத்தில் செய்கூலி மற்றும் லாக்கர் கட்டணங்கள் இல்லை, இது நகைகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் மதிப்பை உயர்த்துகிறது. ஆனால், வாங்கும் போது விதிக்கப்படும் 3% ஜிஎஸ்டி மற்றும் வாங்கு-விற்கும் விலை வித்தியாசம் ஆகியவை நிகர லாபத்தைக் குறைக்கின்றன. அட்டவணைகளில் உள்ள மொத்த கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதமே (CAGR) அதன் உச்சவரம்பே தவிர, அது கையில் கிடைக்கும் உண்மையான தொகை அல்ல.

உங்கள் இலக்குகளுக்கு எது பொருந்துகிறது: ஒரு எளிய ஒதுக்கீட்டுக் கட்டமைப்பு

இரண்டு முதலீட்டு அணுகுமுறைகள் பெரும்பாலான வாசகர்களுக்குப் பொருந்தும். நீங்கள் 7-10 வருட கால அவகாசம் கொண்ட ஒரு வளர்ச்சி முதலீட்டாளராக இருந்தால், பங்குகளில் அதிக முதலீடு செய்வது உங்களுக்குப் பயன்படும். அதாவது, 70% பங்குகள், 20% தங்கம், 10% கடன் பத்திரங்கள் என்ற விகிதத்தில் முதலீடு செய்யலாம். இதனால் ஏற்படும் சரிவுகள் காலப்போக்கில் ஈடுசெய்யப்பட்டுவிடும். நீங்கள் நிலைத்தன்மையில் கவனம் செலுத்தும் ஒரு முதலீட்டாளராகவோ அல்லது ஒரு இலக்கை அடைய சுமார் மூன்று வருடங்கள் உள்ளவராகவோ இருந்தால், தங்கம் மற்றும் கடன் பத்திரங்களின் பங்கை அதிகமாக வைத்திருப்பது உங்களுக்குப் பயனளிக்கும். ஏனெனில், தவறான நேரத்தில் ஏற்படும் 2020-ஆம் ஆண்டைப் போன்ற பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி உண்மையான பாதிப்பை ஏற்படுத்தும். இந்தப் பிரிவுகள் உதாரணங்களே தவிர, கட்டாயமானவை அல்ல. பொருத்தமான முதலீட்டுக் கலவையானது வருமானம், கடன்கள் மற்றும் ஆளுமையைப் பொறுத்தது, மேலும் ஒரு நிதி ஆலோசகரால் அதனை உங்களுக்கேற்றவாறு வடிவமைக்க முடியும்.

இந்தச் சூழலில் மற்றொரு சாதகமான அம்சமும் உள்ளது. நெருக்கடியான சூழலில் நிதி திரட்டுவதற்காக, தங்கத்தை கைவசம் வைத்திருக்கும் குடும்பங்கள் அதை விற்க வேண்டிய கட்டாயமில்லை. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் (RBI) நிர்ணயிக்கப்பட்ட IBJA அல்லது பங்குச் சந்தை அளவுகோல்களின் அடிப்படையில் மதிப்பிடப்பட்ட, நகைகளுக்கு எதிரான IIFL ஃபைனான்ஸ் தங்கக் கடனானது, உலோகத்தின் மதிப்பில் 85% வரை கடன் பெற அனுமதிக்கும் மிகச்சிறிய கடன் வரம்புடன் கிடைக்கிறது. இது, உலோகத்தை முதலீட்டில் வைத்திருப்பதோடு, பணத்தையும் விடுவிக்க உதவுகிறது. சந்தை ஏற்றத்தின் மத்தியில் எடுக்கப்படும் இந்த நடவடிக்கை பெரும்பாலும் புத்திசாலித்தனமானதாகும்.

தீர்மானம்

தங்கம் மற்றும் பங்குகளின் 10 ஆண்டு வருமானங்கள் குறித்த இந்த தசாப்தத்தின் முடிவு, புத்துணர்ச்சியூட்டும் வகையில் பெரிய மாற்றங்கள் ஏதுமின்றி அமைந்துள்ளது: இரண்டுமே ஆண்டுக்கு சுமார் 11 முதல் 12% வரை கூட்டு வட்டி முறையில் வளர்ந்தன; தங்கம் குறைந்த சரிவுகளையும், சென்செக்ஸ் பெரிய ஏற்றங்களையும் கண்டன. 2024-ல் முடிவடையும் மூன்றாண்டு காலக்கட்டம் முழுவதுமாக தங்கத்திற்கே சொந்தமாக இருந்தது. எனவே, எந்த சொத்து "வெற்றி பெறுகிறது" என்பதல்ல பயனுள்ள கேள்வி; மாறாக, எந்தக் கலவை உங்கள் எதிர்பார்ப்புகளுக்குப் பொருந்துகிறது என்பதே முக்கியம். மேலும், டிஜிட்டல் தங்கம் அந்தக் கலவையின் உலோகப் பகுதியை ₹100 மடங்குகளில் வாங்குவதற்கு ஏற்றதாக ஆக்குகிறது. கடந்தகால வருமானங்கள் எதிர்காலத்தைப் பற்றி எதையும் தீர்மானிப்பதில்லை; இங்குள்ள அனைத்து புள்ளிவிவரங்களும் தோராயமானவை மற்றும் MCX, BSE தரவுகளிலிருந்து எடுக்கப்பட்டவை. மேலும், இவை எதுவும் தனிப்பட்ட ஆலோசனை அல்ல. விற்காத நிதிகளுக்கு, IIFL ஃபைனான்ஸ் மூலம் பௌதீக கையிருப்புகளுக்கு எதிராக தங்கக் கடன் பெறும் வழி திறந்தே உள்ளது.

பொறுப்புத் துறப்பு: இந்த வலைப்பதிவில் உள்ள தகவல்கள் பொதுவான நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் முன்னறிவிப்பின்றி மாறக்கூடும். இது சட்ட, வரி அல்லது நிதி ஆலோசனையாகக் கருதப்படாது. வாசகர்கள் தொழில்முறை வழிகாட்டுதலைப் பெற வேண்டும் மற்றும் தங்கள் சொந்த விருப்பத்தின் பேரில் முடிவுகளை எடுக்க வேண்டும். இந்த உள்ளடக்கத்தை நம்பி எடுக்கப்படும் எந்தவொரு முடிவிற்கும் IIFL ஃபைனான்ஸ் பொறுப்பேற்காது. மேலும் படிக்க