EBITDA: வரையறை, கணக்கீட்டு சூத்திரங்கள் & வரலாறு

EBITDA என்பது வட்டிக்கு முந்தைய வருவாய், வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடனடைப்பு ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது, இது ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய செயல்பாடுகளிலிருந்து அதன் லாபத்தை அளவிடுகிறது. இது ஒரு நிறுவனத்தின் அன்றாட வணிக நடவடிக்கைகளுடன் நேரடியாக இணைக்கப்படாத சில செலவுகளைத் தவிர்த்து இதை அடைகிறது. EBITDA, தேய்மானம், கடனைத் திரும்பப் பெறுதல், வரிகள் மற்றும் கடனை உள்ளடக்கிய நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளால் உருவாக்கப்பட்ட பண லாபத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்த முயற்சிக்கிறது. payமென்ட் செலவுகள். 

EBITDA என்றால் என்ன

EBITDA என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறனின் தரப்படுத்தப்பட்ட அளவீட்டை வழங்கும் நிதி அளவீடு ஆகும். இது பல்வேறு தொழில்களில் உள்ள நிறுவனங்களை, குறிப்பாக மாறுபட்ட மூலதன கட்டமைப்புகள் அல்லது வரி தாக்கங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களை எளிதாக ஒப்பிட்டுப் பார்க்க அனுமதிக்கிறது. EBITDA இலிருந்து விலக்கப்பட்ட விதிமுறைகளின் முறிவு இதோ:

• நிதி செலவுகள் (வட்டி செலவு): இது கடன் வாங்குவதற்கான செலவைக் குறிக்கிறது. அதிக கடன்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் அதிக வட்டி செலவைக் கொண்டிருக்கும், இது அவர்களின் அறிக்கையிடப்பட்ட லாபத்தைக் குறைக்கும். EBITDA இந்த நிதிச் செலவை நீக்குகிறது, இது ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய வருவாயின் சாத்தியக்கூறுகளை அதிக கவனம் செலுத்த அனுமதிக்கிறது.
   
• வரி தாக்கங்கள் (வரிகள்): வரிச் செலவு என்பது ஒரு நிறுவனம் அரசுக்கு செலுத்த வேண்டிய வருமான வரித் தொகையாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்பிடம் மற்றும் தொழில்துறையைப் பொறுத்து வரி விகிதங்கள் கணிசமாக மாறுபடும். EBITDA ஆனது வரிகளைத் தவிர்த்து வெவ்வேறு வரி அதிகார வரம்புகளில் இயங்கும் நிறுவனங்களை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க உதவுகிறது.
   
• கணக்கியல் செலவுகள் (தேய்மானம் மற்றும் பணமதிப்பிழப்பு): தேய்மானம் என்பது உடல் சொத்து எவ்வளவு என்பதைக் கணக்கிடுவதற்கான ஒரு வழியாகும் ((சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள்) பயன்படுத்தப்படும் போது காலப்போக்கில் மதிப்பை இழக்கிறது. பணமதிப்பு நீக்கம் போன்றது ஆனால் அருவ சொத்துகளுக்கு (காப்புரிமைகள், பதிப்புரிமைகள்) பொருந்தும். EBITDA இந்த பணமில்லா செலவினங்களை விலக்குகிறது, இது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் இருந்து பணப்புழக்கம் பற்றிய தெளிவான படத்தை வழங்குகிறது.

விமர்சனங்கள் மற்றும் விதிமுறைகள்

EBITDA ஆனது செயல்பாட்டு லாபத்தின் மதிப்புமிக்க அளவை வழங்குகிறது, இந்த அளவீட்டின் சில விமர்சனங்களை ஒப்புக்கொள்வது முக்கியம். கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய சில இங்கே:

• நிதிச் செலவுகளைப் புறக்கணிக்கிறது: ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு, அல்லது அதன் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் கடன் மற்றும் பங்கு, அதன் லாபத்தை கணிசமாக பாதிக்கலாம். ஈபிஐடிடிஏ வட்டி செலவை விலக்குகிறது, இது மூலதனத்தின் உண்மையான செலவை மறைக்க முடியும். அதிக கடன் சுமையைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் EBITDA அடிப்படையில் அதிக லாபம் ஈட்டித் தரும் நிறுவனத்துடன் ஒப்பிடும்போது, ​​ஈக்விட்டி மூலம் நிதியளிக்கப்பட்ட நிறுவனத்துடன் ஒப்பிடும்போது, ​​பிந்தையது நீண்ட காலத்திற்கு நிதி ரீதியாக ஆரோக்கியமானதாக இருக்கலாம்.
   
• பணமில்லாத சரிசெய்தல்: தேய்மானம் மற்றும் தேய்மானம் ஆகியவை பணமில்லாத செலவுகள், அதாவது அவை நேரடியாக ஒரு நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தை பாதிக்காது. இருப்பினும், அவை ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துத் தளத்தின் படிப்படியான பயன்பாட்டைக் குறிக்கின்றன. சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்களில் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடுகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு எதிர்காலத்தில் அவற்றின் செயல்பாட்டுத் திறனைத் தக்கவைக்க அதிக மூலதனச் செலவுகள் தேவைப்படலாம். இந்த செலவுகளை EBITDA விலக்குவது எதிர்கால பணச் செலவுகளின் தேவையை மறைத்துவிடும்.
   
• தவறான லாபம்: EBITDA சில செலவினங்களை விலக்குவதால், சில சமயங்களில் அது ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தை உயர்த்தும் பார்வையை முன்வைக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தை மதிப்பிடுவதற்கு EBITDA ஐ மட்டும் நம்பியிருக்கக் கூடாது. நிகர வருமானம், செயல்பாடுகளில் இருந்து பணப்புழக்கம் மற்றும் கடன்-பங்கு விகிதம் போன்ற பிற அளவீடுகளுடன் EBITDA ஐக் கருத்தில் கொள்வது மிகவும் முக்கியமானது.
   

EBITDA இன் கணக்கீடு

நிறுவனங்கள் எப்பொழுதும் EBITDA (வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடனடைப்புக்கு முந்தைய வருவாய்) முன் மற்றும் மைய மெட்ரிக்காக வழங்குவதில்லை. ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளை ஆராய்வதன் மூலம், இந்த மதிப்புமிக்க லாபத்தை நீங்களே கண்டறியலாம்.

சம்பந்தப்பட்ட EBITDA கணக்கீட்டின் முறிவு இங்கே:

• உங்கள் முதன்மை ஆதாரங்கள் நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கைகள் ஆகும். வருமான அறிக்கை முதல் நிறுத்தமாக செயல்படுகிறது, நிகர வருமானம் (வருமானங்கள்), வரிகள் மற்றும் வட்டி செலவுகளுக்கான புள்ளிவிவரங்களை வழங்குகிறது.
   
• தேய்மானம் மற்றும் தேய்மானச் செலவுகள் பணப்புழக்க அறிக்கையிலோ அல்லது வருமான அறிக்கையின் செயல்பாட்டு லாபப் பிரிவில் இணைக்கப்பட்டுள்ள குறிப்புகளிலோ அமைந்திருக்கும்.
   

இரண்டு முக்கிய EBITDA சூத்திரங்கள் உள்ளன, இவை இரண்டும் ஒரே முக்கிய லாபத்திற்கு வழிவகுக்கும்:

• ஃபார்முலா 1: செலவுகளைத் திரும்பச் சேர்த்தல்: இந்த சூத்திரம் நிகர வருவாயுடன் தொடங்குகிறது மற்றும் ஈபிஐடிடிஏ லாபத்திற்கு முக்கியமற்றதாக கருதும் "மறைக்கப்பட்ட" செலவுகளை சேர்க்கிறது. சூத்திரம் இதுபோல் தெரிகிறது:

EBITDA = நிகர வருமானம் + வரிகள் + வட்டிச் செலவு + தேய்மானம் & கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துதல்

• ஃபார்முலா 2: செயல்பாட்டு செயல்திறனில் கவனம் செலுத்துதல்: இந்த சூத்திரம் மிகவும் நெறிப்படுத்தப்பட்ட அணுகுமுறையை எடுக்கிறது. இது இயக்க வருவாயைப் பயன்படுத்துகிறது, இது ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய வணிக நடவடிக்கைகளில் இருந்து வருவாயைப் பிரதிபலிக்கிறது, மேலும் தேய்மானம் மற்றும் கடனை மீண்டும் சேர்க்கிறது. சூத்திரம்:

EBITDA = இயக்க வருமானம் + தேய்மானம் & கடன் தள்ளுபடி

இங்கே, D&A என்பது தேய்மானம் மற்றும் பணமதிப்பு நீக்கம் என்பதைக் குறிக்கிறது, இது சொத்துகளின் செலவை அவற்றின் பயனுள்ள வாழ்க்கையில் பரப்புவதோடு தொடர்புடைய பணமில்லாத செலவுகளைக் குறிக்கிறது.

டிகோடிங் EBITDA: ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய செயல்திறனுக்கான ஒரு சாளரம்

EBITDA அதன் செயல்பாட்டு இதயத்தில் ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தை மதிப்பிடுவதற்கு ஒரு லென்ஸை வழங்குகிறது. நிகர வருமானத்தில் சில செலவுகளை "மீண்டும் சேர்ப்பதன்" மூலம் இது அடையப்படுகிறது. வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துதல் உள்ளிட்ட இந்தச் செலவுகள், ஒரு நிறுவனத்தின் அன்றாடச் செயல்பாடுகளுக்கு முக்கியமில்லாததாகக் கருதப்படுகின்றன.

இந்த முக்கிய அல்லாத காரணிகளை அகற்றுவதன் மூலம், EBITDA நிறுவனங்கள் முழுவதும் லாபத்தை மிகவும் தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது. வெவ்வேறு தொழில்களில் உள்ள நிறுவனங்களை ஒப்பிடும்போது இது மிகவும் மதிப்புமிக்கது:

• நிதித் தேர்வுகள்: வெவ்வேறு கடன் நிலைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் வெவ்வேறு வட்டிச் செலவுகளைக் கொண்டிருக்கும். EBITDA இதை தவிர்த்து, முக்கிய வருவாய் சாத்தியம் பற்றிய தெளிவான படத்தை செயல்படுத்துகிறது.
   
• வரி தாக்கங்கள்: வரி விகிதங்கள் இடம் மற்றும் தொழில் மூலம் கணிசமாக வேறுபடலாம். EBITDA ஆனது இந்த மாறியை அகற்றுவதன் மூலம் ஒப்பிடுவதற்கு உதவுகிறது.
   
• கணக்கியல் முடிவுகள்: தேய்மானம் என்பது ஒரு சொத்தின் மதிப்பில் படிப்படியாகக் குறைவதைப் பிரதிபலிக்கிறது, அதே சமயம் பணமதிப்பு நீக்கம் என்பது அருவமான சொத்துகளின் (காப்புரிமை போன்றவை) அவற்றின் பயனுள்ள வாழ்க்கையின் மீது செலவை பரப்புகிறது. இரண்டும் பணமில்லாத செலவுகள், மேலும் செயல்பாடுகளில் இருந்து பணப்புழக்கத்தைப் பார்க்க EBITDA அவற்றை விலக்குகிறது.
   

EBITDA குறிப்பிட்ட துறைகளில் லாபம் ஈட்டுகிறது:

• சொத்து கனரக தொழில்கள்: சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்களில் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடுகளுடன், பயன்பாடுகள் போன்ற தொழில்களில் உள்ள நிறுவனங்கள், அதிக தேய்மானச் செலவுகளைச் சந்திக்கின்றன. EBITDA இந்த பணமில்லா செலவுகளுக்கு அப்பால் அடிப்படை லாபத்தை வெளிப்படுத்த உதவுகிறது.
   
• ஆரம்ப நிலை தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள்: இந்த நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் மென்பொருள் மேம்பாட்டில் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடுகள் அல்லது காலப்போக்கில் மாற்றியமைக்கப்பட்ட அறிவுசார் சொத்து. EBITDA அவர்கள் செயல்திறனை வெளிப்படுத்துவதற்கு பொருத்தமான அளவீடு ஆகும்.
   

இருப்பினும், EBITDA ஒரு சரியான நடவடிக்கை அல்ல என்பதை ஒப்புக்கொள்வது முக்கியம்:

• நிலைத்தன்மை கவலைகள்: வாரன் பஃபெட் போன்ற விமர்சகர்கள் தேய்மானம் ஒரு உண்மையான செலவு என்று வாதிடுகின்றனர், மேலும் EBITDA அதை தவிர்த்து லாபத்தை மிகைப்படுத்தலாம். செயல்பாடுகளைப் பராமரிக்க நிறுவனங்கள் சொத்துக்களில் மறு முதலீடு செய்ய வேண்டும், மேலும் EBITDA இந்தத் தேவையை மறைக்க முடியும்.
   
• பணப்புழக்கத்தில் கவனம் செலுத்துங்கள்: EBITDA செயல்பாடுகளில் இருந்து பணப்புழக்கத்தை வலியுறுத்தும் அதே வேளையில், அது அனைத்து பண வரவு மற்றும் வெளியேற்றங்களுக்கும் கணக்கு காட்டாது. ஒரு முழுமையான நிதி பகுப்பாய்வு முக்கியமானது.
   

EBITDA இன் எழுச்சி: ஒரு சுருக்கமான வரலாறு

EBITDA எப்போதும் ஒரு முக்கிய நிதி அளவீடு அல்ல. 1970 களில், கேபிள் துறையின் கண்டுபிடிப்பாளர் ஜான் மலோன் தனது நிறுவனங்களின் லாபத்தை வெளிப்படுத்துவதற்காக அதை உருவாக்கினார், இது கடன் நிதியை பெரிதும் நம்பியுள்ளது. EBITDA இந்த கடனின் தாக்கத்தை (வட்டிச் செலவு) தவிர்த்து, முக்கிய செயல்பாட்டு பணப்புழக்கத்தில் கவனம் செலுத்தியது.

1980களில் அந்நிய வாங்குதல்கள் (LBOs) EBITDAவை ஏற்றுக்கொண்டன. இந்த கையகப்படுத்துதல்கள் குறிப்பிடத்தக்க கடனை உள்ளடக்கியதால், EBITDA இன் வட்டி மற்றும் வரிகளை விலக்கியது, அந்தக் கடனைச் செலுத்தும் நிறுவனத்தின் திறனைப் பற்றிய தெளிவான படத்தை வழங்கியது. கூடுதலாக, தேய்மானம் மற்றும் பணமதிப்பு நீக்கம் போன்ற பணமில்லா செலவுகள் உடனடி பணச்சுமைகளாக கருதப்படவில்லை.

இருப்பினும், EBITDA விமர்சனத்தை எதிர்கொண்டது. டாட்-காம் குமிழியின் போது, ​​சில நிறுவனங்கள் தங்கள் நிதி ஆரோக்கியத்தை உயர்த்துவதற்காக அதை தவறாகப் பயன்படுத்தின. மிக சமீபத்தில், பெரிய செலவினங்களைத் தவிர்த்து EBITDA ஐ மறுவரையறை செய்வதற்கான WeWork இன் முயற்சியானது, தனித்த மெட்ரிக்காக அதன் பயனைப் பற்றிய கவலையை எழுப்பியது.

முடிவில், EBITDA ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய லாபம் குறித்த மதிப்புமிக்க நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது, ஆனால் இது ஒரு முழுமையான படத்திற்கு மற்ற நிதி அளவீடுகளுடன் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும்.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

பதில் EBITDA ஒரு நல்ல தொடக்கப் புள்ளியை வழங்கினாலும், அதன் வரம்புகளைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியம்:

• தேய்மானத்தை விலக்குகிறது: தேய்மானம் என்பது சொத்துக்களைப் பயன்படுத்துவதோடு தொடர்புடைய உண்மையான செலவு என்றும், அதைத் தவிர்த்து லாபத்தை மிகைப்படுத்தலாம் என்றும் விமர்சகர்கள் வாதிடுகின்றனர்.
   
• ஒரு ஒற்றை அம்சத்தில் கவனம் செலுத்துகிறது: EBITDA செயல்பாடுகளில் இருந்து பணப்புழக்கத்தை மட்டுமே கருதுகிறது, அனைத்து பண வரவுகள் மற்றும் வெளியேற்றங்கள் அல்ல. ஒரு விரிவான நிதி பகுப்பாய்வு EBITDA க்கு அப்பால் பார்க்க வேண்டும்.
   
• தவறாகப் பயன்படுத்துவதற்கான சாத்தியம்: சில நிறுவனங்கள் குறிப்பிடத்தக்க செலவுகளைத் தவிர்த்து, அதன் நம்பகத்தன்மையை சமரசம் செய்வதன் மூலம் EBITDA ஐக் கையாளலாம்.

பதில் EBITDA மதிப்புமிக்க நுண்ணறிவுகளை வழங்கும் அதே வேளையில், அது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நல்வாழ்வின் ஒரே அளவீடாக இருக்கக்கூடாது. ஒரு விரிவான புரிதலைப் பெற, நிகர வருமானம், செயல்பாடுகளிலிருந்து பணப்புழக்கம் மற்றும் கடன்-க்கு-பங்கு விகிதம் போன்ற பிற அளவீடுகளுடன் EBITDA ஐக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள்.

பதில் EBITDA ஒப்பிடுவதற்கு ஒரு நல்ல தொடக்க புள்ளியாக இருக்கும், குறிப்பாக அதே துறையில் உள்ள நிறுவனங்களை ஒப்பிடும்போது. இருப்பினும், அதன் வரம்புகளை நினைவில் வைத்து, அதிக அர்த்தமுள்ள பகுப்பாய்விற்காக நீங்கள் ஒத்த அளவு மற்றும் முதிர்ச்சியுள்ள நிறுவனங்களை ஒப்பிடுவதை உறுதிசெய்யவும்.