NBFC साठी पुढचा रस्ता
IL&FS संकटानंतर बहुतांश नॉन-बँकिंग फायनान्स कंपन्या तुटपुंज्या वाटाघाटी करत आहेत. ते कसे हाताळायचे ते येथे आहे.
एनबीएफसी (नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्या) क्षेत्र क्रॉसरोडवर आहे. सेक्टर कोणत्या रस्त्याने जाईल हे क्रिस्टल-बॉल टक लावून पाहणे कठीण आहे. एक मात्र नक्की की पुढचा रस्ता मागे सोडलेल्या रस्त्यासारखा असणार नाही. सद्यपरिस्थितीची पार्श्वभूमी समजून घेऊ आणि मग पुढच्या रस्त्यांवर एक नजर टाकू.
समस्येच्या विविध पैलूंवर एक नजर
NBFC क्षेत्र हे भारतीय वित्तीय व्यवस्थेचा आणि भांडवली बाजाराचा अविभाज्य भाग आहे. सध्याची अनिश्चित स्थिती अनेक घटकांच्या अभिसरणाचा परिणाम आहे. सुमारे एक वर्षापूर्वी IL&FS डिफॉल्ट झाल्यानंतर त्याची सुरुवात झाली आणि त्यानंतरची पद्धतशीर तरलता आणि ALM (मालमत्ता दायित्व व्यवस्थापन) अनेक NBFCs च्या जुळत नसल्यामुळे ती अधिकच वाढली. ते बहुतेक म्युच्युअल फंडांकडून कमर्शियल पेपरद्वारे (CPs) अल्पकालीन कर्ज घेत होते आणि दीर्घ मुदतीच्या मालमत्तेसाठी कर्ज देत होते. सामान्यतः, अल्पकालीन व्याजदर दीर्घकालीन व्याजदरापेक्षा कमी असतात आणि बहुतेक सावकार प्रलोभनाला बळी पडतात. खरेतर, लेहमन ब्रदर्सच्या डिफॉल्टच्या नेतृत्वाखालील जागतिक आर्थिक संकटाचे हे मूळ कारण होते. आर्थिक मंदी तसेच रिअल इस्टेट क्षेत्रातील मंदीमुळे परिस्थिती आणखी गुंतागुंतीची झाली.
NBFC क्षेत्र 1998 मध्ये अशाच मोठ्या संकटातून गेले होते आणि नियामक प्रणालीची दुरुस्ती करण्यात आली होती. या क्षेत्राने गेल्या 20 वर्षांमध्ये अतिशय चांगली कामगिरी केली आहे, सुव्यवस्थितपणे वाढत आहे आणि अर्थव्यवस्थेच्या अनेक विभागांमध्ये क्रेडिट गॅपची पूर्तता केली आहे. NBFCs ज्या क्रेडिट गॅपची पूर्तता करतात ती अशी आहेत जिथे बँकांकडून क्रेडिटची उपलब्धता एकतर कमी आहे किंवा ती अपुरी आहे. या अंतरांना मोठ्या प्रमाणात दोन वर्गांमध्ये विभागले जाऊ शकते:
घाऊक निधी: सध्याचे नियम बांधकामासाठी मंजूरी मिळण्यापूर्वीच रिअल इस्टेट डेव्हलपर्सना जमिनीच्या तारणासाठी निधी देण्याची परवानगी देत नाहीत. त्याचप्रमाणे, बँका प्रवर्तकांना त्यांच्या इक्विटी समभागांच्या बदल्यात वित्तपुरवठा करू शकत नाहीत. या दोन वर्गांमध्ये अनेक NBFC च्या घाऊक पुस्तकांचा समावेश आहे.
किरकोळ कर्ज देणे: मोठ्या संख्येने किरकोळ ग्राहक आणि सूक्ष्म आणि लघु व्यवसायांना बँकांकडून वित्तपुरवठा करणे अशक्य नसले तरी अवघड वाटते. हे या वस्तुस्थितीमुळे आहे की अशा अनेक कर्जदारांकडे उत्पन्नाच्या नोंदी नाहीत किंवा पुरेसा क्रेडिट इतिहास नाही किंवा त्यांना बँक प्रक्रिया आणि टर्नअराउंड वेळ खूप कंटाळवाणा वाटतो. तसेच, बँकांना त्यांचे मनुष्यबळ आणि शाखांच्या तुलनेने जास्त ओव्हरहेड खर्चासह अशा लहान-तिकीट किरकोळ कर्जांचे क्रेडिट मूल्यांकन आणि संकलन करणे आर्थिकदृष्ट्या व्यवहार्य वाटत नाही. ही पोकळी भरून काढण्यासाठी अनेक एनबीएफसींनी विशेष केले आहे.
IL&FS संकटानंतर बर्‍याच NBFCs ने जवळजवळ सर्व प्रकारच्या कर्जदारांकडून कर्ज काढून टाकले आहे. सोशल मीडियावर अफवा पसरल्याने नुकसान आणखी वाढले. सरकार आणि भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) ने तरलता सुधारण्यासाठी आणि आत्मविश्वास पुनर्संचयित करण्याच्या दिशेने अनेक पावले उचलली.
रिटेल एनबीएफसींना तरलता आणि आर्थिक मंदीचा सामना करावा लागला आहे परंतु त्यांच्यापैकी बहुतांश बँकांमध्ये किरकोळ मालमत्तेचे खरेदीदार तयार आहेत. तरलता निर्माण करण्यासाठी ते त्यांचे कर्ज पोर्टफोलिओ सुरक्षित करू शकतात आणि बँकांना विकू शकतात. अलीकडे, त्यांना बँका, इतर संस्था आणि परदेशी रोखे बाजारातूनही निधी मिळत आहे. दुसरीकडे, घाऊक NBFCs- रिअल इस्टेट डेव्हलपर कर्जांचे मोठे एक्सपोजर आहे. बहुतेक रिअल इस्टेट डेव्हलपर्सना अंतिम वापरकर्त्यांद्वारे खरेदीमध्ये लक्षणीय मंदीचा सामना करावा लागत आहे. बांधकामाधीन स्थावर मालमत्तेवरील जीएसटी गुंतवणूकदारांना किंवा सट्टेबाजांना चीप करणे अव्यवहार्य बनवते. पुढे, अनेक विकासक त्यांच्या सावकारांच्या तरलतेच्या दबावामुळे शेवटच्या टप्प्यावर निधी उभारण्यास सक्षम नाहीत. काही प्रकल्प मंजूरी किंवा अंमलबजावणीतील विलंब आणि वाढलेल्या खर्चामुळे किंवा खटल्यांमुळे अव्यवहार्य झाले आहेत.
नियामक आणि व्यावसायिकांकडून प्रतिसाद
सरकार/RBI ने तरलता सुलभ करणे, सिक्युरिटीज्ड पोर्टफोलिओची क्रेडिट गॅरंटी, "कर्ज देताना" योजना, सह-कर्ज मार्गदर्शक तत्त्वे, बाह्य कर्जासाठी नियम सुलभ करणे इत्यादींसह अनेक उपाययोजना केल्या आहेत. सरकारने 10,000 कोटी रुपयांच्या विशेष विंडोची घोषणा देखील केली आहे. नॉन-परफॉर्मिंग अॅसेट (NPAs) म्हणून वर्गीकृत न केलेल्या किंवा नॅशनल कंपनी लॉ ट्रिब्युनल (NCLT) कडे नसलेल्या गृहनिर्माण प्रकल्पांच्या शेवटच्या टप्प्यातील निधीसाठी. तथापि, हे अनेक सावधगिरींसह आले ज्यासाठी प्रकल्पांना परवडणाऱ्या आणि मध्यम-उत्पन्न गृहनिर्माण श्रेणीत निव्वळ-वर्थ सकारात्मक असणे आवश्यक आहे. सोप्या भाषेत सांगायचे तर, आजपर्यंत घोषित केलेल्या सर्व उपाययोजना भूकंपाच्या केंद्रापर्यंत पोहोचत नाहीत, जे मोठ्या महानगरांमधील रिअल इस्टेट कर्ज हे मुख्यतः उच्च श्रेणीतील ग्राहकांसाठी आहे. लोकांना पृष्ठभागावर काही तडे दिसले आणि काही थरकाप जाणवू लागल्याने, भूकंपाची भीती पसरू लागते.
सुदैवाने, बहुतेक घाऊक NBFC मध्ये नाविन्यपूर्ण आणि स्मार्ट उद्योजक व्यवस्थापन आहे, ज्यांनी आतापर्यंत परिस्थिती चांगल्या प्रकारे व्यवस्थापित केली आहे. बँका आणि म्युच्युअल फंड यांसारखे पारंपारिक सावकार रिअल इस्टेट डेव्हलपर्सना अंतर्निहित एक्सपोजर टाळतात, अनेक नवीन पर्याय शोधले जात आहेत. त्यामध्ये परदेशी खाजगी इक्विटी गुंतवणूकदारांकडून निधी देणे आणि श्रीमंत गुंतवणूकदारांना उच्च उत्पन्न देणाऱ्या कर्जाचे वितरण यांचा समावेश होतो. तथापि, हे आपत्कालीन उपाय अशा रिअल इस्टेट प्रकल्पांना निधी पुरवण्याच्या मध्यम ते दीर्घकालीन आव्हानांना सामोरे जात नाहीत.
या पार्श्वभूमीवर, काही सहकारी बँकांमधील घोर फसवणूक आणि सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांमधील फसवणूक आणि भ्रष्टाचाराची प्रकरणे, ऐतिहासिकदृष्ट्या काही प्रवर्तकांमुळे नियमितपणे उघडकीस येण्याची विचित्र प्रकरणे देखील आपण पाहतो. आपल्यापैकी बर्‍याच जणांना हे समजले नसेल की सिस्टीममध्ये 5,000 पेक्षा जास्त सहकारी बँका, 15,000 NBFC आणि असंख्य चिट फंड आहेत. या सर्वांना RBI च्या नियामक नियंत्रणाखाली आणले पाहिजे. तथापि, RBI चे नियमन करण्यासाठी त्यांना व्यवहार्य बनवण्यासाठी, लहानांना बंद करणे आवश्यक आहे. 500 कोटींच्या किमान भांडवलाची गरज देखील ही संख्या नाटकीयरित्या कमी करेल.
RBI आणि भारत सरकारने उचललेली धोरणे आणि पावले हे सूचित करतात की ते NBFCs ची रिटेल क्रेडिट आणि पूरक बँकांची गरज ओळखतात. हे पिरॅमिडच्या तळाशी उत्पादन आणि वापर वाढवेल आणि आर्थिक समावेशन सुधारेल. तथापि, धोरणकर्त्यांनी हे सुनिश्चित करणे आवश्यक आहे की जाहीर केलेल्या योजनांची अंमलबजावणी व्यावसायिक बँकांनी देखील केली आहे. उदाहरणार्थ, सरकार/आरबीआय क्रेडिट गॅरंटी योजनांच्या वापरावर आणि पुढील कर्जामध्ये दिलेली एकूण रक्कम किंवा सह-कर्ज योजनांमध्ये व्युत्पन्न केलेल्या मालमत्तेवर लक्ष ठेवू शकते.
घाऊक NBFC चे समर्थन करण्यासाठी काय केले जाऊ शकते?
घाऊक NBFC साठी, परिस्थिती अवघड आहे. सरकारी तिजोरीतून किंवा पॉलिसींद्वारे उच्च-किंमत, लक्झरी अपार्टमेंट्स बांधणाऱ्या रिअल इस्टेट डेव्हलपर्सना कोणीही पाठिंबा देऊ इच्छित नाही. तरीही, हे समजून घेण्याची तातडीची गरज आहे की सिस्टम एकमेकांशी जोडलेली आहे आणि काही खेळाडूंचे डिफॉल्ट संपूर्ण सिस्टमच्या विश्वासार्हतेवर परिणाम करू शकते. 2008 च्या आर्थिक संकटाच्या पार्श्वभूमीवर यूएस सरकारने सुरू केलेल्या ट्रबल्ड अॅसेट रिलीफ प्रोग्राम (TARP) निधीसारख्या धाडसी पाऊलावर सरकार विचार करू शकते. तणावग्रस्त रिअल इस्टेट प्रकल्प वाजवी मूल्यांकनावर खरेदी करण्यासाठी आणि त्यांची पूर्णता सुनिश्चित करण्यासाठी सरकार निधी किंवा तरलता सुविधा प्रायोजित करू शकते. याचे मूल्यांकन करण्यासाठी उच्च-गुणवत्तेच्या स्वतंत्र गुंतवणूक समितीची आवश्यकता असेल quickप्रकल्पांना योग्य आणि मंजूरी द्या, वितरित करण्यासाठी उच्च-कॅलिबर कार्यान्वित संघ, मंजूरींच्या बाबतीत सरकारी समर्थन आणि एक विपणन टाय-अप किंवा प्रकल्पातून विक्री आणि प्राप्ती सुनिश्चित करण्यासाठी स्वतःचे विपणन उपकरण. फंडामध्ये लक्षणीय नफा कमावण्याची क्षमता देखील आहे. सध्याही ज्या ठिकाणी पुरेशी मागणी आहे अशा ठिकाणी तयार मालमत्ता ठेवल्या जातात. याव्यतिरिक्त, सरकारने आधीच जाहीर केलेले विद्यमान निधी थोडे अधिक उदार आणि प्रकल्पांना जमिनीपासून दूर ठेवण्यासाठी अनुकूल केले जाऊ शकतात. quickलि.
एक पर्यायी
दुसरा पर्याय म्हणजे सध्याच्या परिस्थितीचे निराकरण करणे आणि एनबीएफसीच्या तरलता समायोजन सुविधेवर विश्वास पुनर्संचयित करणे, विशिष्ट उंबरठ्यावरील, रेटिंग इ. बँकांना ज्या प्रकारे तरलता उपलब्ध आहे त्याप्रमाणे. कोणत्याही आर्थिक व्यवस्थेमध्ये ठराविक कालावधीत, काही संस्था असू शकतात ज्यांचे दिवाळे निघू शकतात परंतु व्यवस्थापन बदलले आहे आणि नुकसान कमी केले आहे याची खात्री करणे प्रणालीसाठी महत्वाचे आहे. नवीन व्यवस्थापन पूर्णपणे सक्षम आणि समस्यांचे निराकरण करण्यासाठी वचनबद्ध असले पाहिजे आणि कर्जदार आणि भागधारकांना गुन्हेगारी तपास किंवा न्यायालयीन कार्यवाहीचा प्रभाव पडू नये. आमच्या कायदेशीर व्यवस्थेमध्ये, अशा प्रकरणांना अनिश्चित वेळ लागू शकतो आणि परिणामी घटनांना अनपेक्षित वळण मिळू शकते, जे सहसा रोख मिळवणे आणि कमावण्याच्या मुख्य समस्येपासून लक्ष विचलित करते. payकर्जदारांना सूचना.
एकदा वादळ वाहू लागले आणि धूळ बसली की NBFC क्षेत्र अधिक मजबूत होईल. हयात असलेल्या खेळाडूंकडे उत्कृष्ट तरलता व्यवस्थापन आणि प्रशासन असेल, ज्याची अग्निशामक चाचणीमध्ये चाचणी केली जाईल. घाऊक आणि जोखमीच्या निधीला खाजगी इक्विटी किंवा पर्यायी गुंतवणूक निधीमध्ये पर्याय सापडतील किंवा उच्च भांडवलीकरणासह विशेष NBFC बनतील. पुढचा रस्ता हा गुलाबाचा पलंग नाही आणि तो रस्त्याचा शेवटही नाही. NBFC ने कमी सेवा असलेल्या विभागाला क्रेडिट प्रदान करण्यात उत्कृष्ट भूमिका बजावली आहे आणि ते पुढेही करत राहतील. राष्ट्राच्या शाश्वत आणि सर्वसमावेशक आर्थिक विकासामध्ये त्यांची महत्त्वाची भूमिका आहे.
