बहुतेक मोठे, उच्च दर्जाचे गुंतवणूकदार भारताबद्दल गंभीर आहेत आणि मूल्यांकन, स्थिरता आणि पर्यावरणाच्या दृष्टीने संधी शोधत आहेत,?निर्मल जैन, संस्थापक आणि अध्यक्ष ,?आयआयएफएल, अजया शर्मा यांना सांगते?ET आता?एका खास गप्पांमध्ये.

संपादित उतारे:

आमच्या मार्केटमध्ये 10 महिन्यांपासून मंदीचा टप्पा नाही आणि ते अस्थिर आहेत. 2014 पासून नवीन सरकार सत्तेवर आल्यापासून, त्यांच्या सुधारणा आणि अर्थव्यवस्थेचा सुधारित दृष्टीकोन पाहता बाजाराने खूप चांगली कामगिरी केली. माझ्या मते हा एक किंवा दोन तिमाहींचा अल्पकालीन सुधारात्मक टप्पा आहे. त्याबद्दल कोणीही अस्वस्थ होऊ नये.

पण जर तुम्ही दीर्घकालीन गुंतवणूकदार असाल आणि पुढील तीन ते पाच वर्षांचा विचार केला तर मी वैयक्तिकरित्या खूप आशावादी आहे आणि भारतीय अर्थव्यवस्थेबद्दल आणि येथील शेअर बाजारांच्या कामगिरीबद्दल खूप उत्साही आहे.?

आम्ही पाहत असलेल्या सुधारात्मक टप्प्याने देखील मूल्यांकन अधिक वाजवी केले आहे. त्यामुळे, दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांनी इक्विटीवर पुरेसे वाटप केले नसल्यास, त्यांना इक्विटी मालमत्तेमध्ये त्यांचे वजन वाढवण्याची संधी मिळते. जागतिक पर्यावरणाचे आणि स्थानिक राजकारणाचे काय होते याची पर्वा न करता, या गोष्टी काही चतुर्थांश उत्कृष्टपणे चालतील. परंतु जर तुम्ही दीर्घकालीन गुंतवणूकदार असाल तर तीन-पाच वर्षे किंवा त्याहून अधिक काळ पाहत असाल, तर गुंतवणूक करण्यासाठी भारत ही एक उत्तम बाजारपेठ आहे.

आम्ही एका मनोरंजक टप्प्यातून जात आहोत. या क्षेत्राला संपूर्णपणे चांगले काम करण्यासाठी, पत आणि विमा वाढ चांगली असणे आवश्यक आहे. त्यातच, PSU बँका त्यांच्याकडे असलेल्या खराब मालमत्तेच्या ऐतिहासिक वारशातून पुनरुज्जीवन, पुनरुत्थान आणि बाहेर पडण्यासाठी भांडवलाची वाट पाहत आहेत. या सरकारने थोडेफार करण्याचा प्रयत्न केला आहे पण दुर्दैवाने काही गोष्टी विकसित झाल्या आहेत आणि भरपूर काम झाले आहे आणि 2 लाख कोटींहून अधिक रक्कम ओतण्याचे धाडसी धाडसी पाऊलही सध्या तरी नाकारले गेले आहे. जर सरकार पुन्हा सत्तेवर आले, तर पीएसयू बँका शाश्वत पद्धतीने पुनरुज्जीवन करतील अशी आमची अपेक्षा आहे.

NBFC चा आता वाढीव क्रेडिटचा एक तृतीयांशपेक्षा जास्त वाटा आहे. हे एक लहान क्षेत्र नाही आणि अर्थव्यवस्थेच्या वाढीमध्ये खूप महत्त्वाची भूमिका बजावते आणि हे क्षेत्र येथेच राहण्यासाठी आहे.

परंतु नवीनतम नियामक संकट एक वेक-अप कॉल आहे. जे लोक तरलतेच्या बाबतीत किंवा त्यांच्या निधीच्या खर्चाचे व्यवस्थापन करण्याच्या दृष्टीने काम करण्याचा प्रयत्न करत आहेत, त्यांना वेकअप कॉल आला आहे आणि आशा आहे की शिल्लक परत येईल. जेव्हा स्टॉक वर उडतो आणि धूळ स्थिर होते, तेव्हा आपण पाहू की पुरुष मुलांपासून वेगळे होतात आणि चांगले खेळाडू मजबूत होतील आणि अर्थपूर्ण भूमिका बजावतील. खाजगी क्षेत्रातील बँका मोठ्या प्रमाणावर चांगले काम करत आहेत. मला वाटत नाही की तिथे काही आव्हान आहे.

भांडवली वस्तू क्षेत्र खूप विषम आहे कारण विविध प्रकारच्या कंपन्या आहेत -- MNCs, स्थानिक कंपन्या आणि या क्षेत्रात अनेक उप-विभाग आणि उद्योग आहेत आणि प्रत्येकावर वेगवेगळे घटक कार्यरत आहेत. त्यांच्यापैकी काहींना आयातीची स्पर्धा आहे, तर काहींची स्थानिक मागणी आणि पुरवठा परिस्थिती आहे. जेनेरिक विधान करणे खूप अवघड आहे पण मग या क्षेत्रात चांगले स्टॉक आणि चांगल्या कंपन्या आहेत.?

जागतिक निधी सावध आहेत आणि केवळ स्थानिक घटक त्यांच्या मनावर किंवा त्यांच्या निर्णय प्रक्रियेवर खेळत नाहीत तर जागतिक घटक देखील. जेव्हा यूएस फेड व्याजदर वाढवत आहे, तेव्हा साहजिकच निधी यूएसएमध्ये परत जाण्याची प्रवृत्ती आहे जी तुलनेने सुरक्षित आश्रयस्थान आहे. तर, जागतिक गुंतवणूकदारांनी चीन, अमेरिका, इतर देशांमध्ये काय चालले आहे आणि भारतात स्थानिक पातळीवर काय चालले आहे यासारख्या घटकांची दखल घेतली पाहिजे.

बहुतांश जागतिक गुंतवणूकदार या घडामोडीकडे बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत परंतु उच्च दर्जाचे सर्वाधिक मोठे गुंतवणूकदार भारताबाबत गंभीर आहेत आणि मूल्यमापन, स्थिरता आणि पर्यावरणाच्या दृष्टीने संधी शोधत आहेत.