आर्थिक लाभ म्हणजे काय? प्रकार आणि संभाव्य जोखीम स्पष्ट केली

तुम्हाला जुन्या पिढीचा एक सुरक्षा सल्ला आठवतो: सोने तुम्हाला सुरक्षित ठेवेल. त्यांचा अर्थ म्हणजे सोने ही एक संपत्ती आहे ज्याचा फायदा तुम्ही कधीही आणि प्रत्येक वेळी तुम्हाला पैशांची गरज भासवू शकता. तो निधी आहे की नाही आपल्या व्यवसाय कल्पना किंवा वैयक्तिक आणीबाणी, तुम्ही अ सोन्यावरील कर्ज, किंवा दुसऱ्या शब्दांत, तुम्ही तुमच्या सोन्याच्या मालमत्तेचा फायदा घेऊ शकता. व्यवसायात अशाच पद्धती आहेत ज्या त्यांना अल्प सूचनावर भांडवल मिळविण्यात मदत करतात. हे काय आहेत आणि विविध प्रकारचे लीव्हरेज काय आहेत? आर्थिक व्यवस्थापनामध्ये आर्थिक लाभावर अधिक लक्ष केंद्रित करणे समजून घेऊ. 

फायदा म्हणजे काय?

फायदा म्हणजे जेव्हा तुम्ही एखाद्या विशिष्ट हेतूसाठी पैसे उधार घेतो, पुन्हा देण्याच्या वचनासहpay ते कालांतराने व्याजासह. तुमच्या स्वतःच्या कमी गुंतवणुकीत तुम्हाला जास्त परतावा मिळवण्यात मदत करणे हे ध्येय आहे. उदाहरणार्थ, एक लहान किरकोळ विक्रेता सुट्टीच्या हंगामासाठी अतिरिक्त यादी खरेदी करण्यासाठी रु.5,00,000 क्रेडिट लाइन वापरू शकतो. हे त्यांना लोकप्रिय वस्तूंचा साठा करण्यास, विक्री 30% ने वाढविण्यास आणि आरामात पुन्हा पुरेसा नफा मिळविण्यास अनुमती देतेpay त्यांचे एकूण महसूल वाढवताना कर्ज. त्यांच्या विद्यमान भांडवलाच्या पलीकडे वाढ करण्याचे उद्दिष्ट असलेल्या व्यवसायांमध्ये लाभाचे महत्त्व अधोरेखित केले जाते. तथापि, कर्ज घेण्यापूर्वी जोखीम आणि संभाव्य परताव्याचे वजन करणे महत्वाचे आहे.

लाभाचे प्रकार:

कंपन्या वापरत असलेले तीन मुख्य लाभ आहेत:

1. आर्थिक फायदा जेव्हा कंपनी गुंतवणुकीवरील परतावा वाढवण्यासाठी कर्ज किंवा बॉण्ड्स सारख्या कर्ज घेतलेल्या पैशांचा वापर करते. गुंतवणुकीतून मिळणारा परतावा कर्ज घेण्याच्या खर्चापेक्षा जास्त असेल अशी कल्पना आहे. उदाहरणार्थ, जर एखादी कंपनी नवीन कारखाना विकत घेण्यासाठी पैसे उधार घेते आणि कारखान्याने कर्जावरील व्याजापेक्षा जास्त उत्पन्न मिळवण्याची अपेक्षा केली तर ते आर्थिक लाभ आहे.
2. ऑपरेटिंग लिव्हरेज परतावा वाढवण्यासाठी निश्चित खर्च, जसे की भाडे आणि पगार यांचा वापर करणे समाविष्ट आहे. विक्रीतून खर्च भरून काढण्यासाठी पुरेसा महसूल मिळेल या आशेने कंपनी वस्तू किंवा सेवांच्या निर्मितीसाठी या निश्चित खर्चांवर खर्च करते. एक साधे उदाहरण म्हणजे कारखाना भाड्याने घेणे आणि उत्पादने तयार करण्यासाठी कर्मचाऱ्यांची नियुक्ती करणे, विक्रीच्या उत्पन्नातून ते खर्च भरून काढण्याची अपेक्षा करणे. याची गणना करण्याचे सूत्र आहे:  ऑपरेटिंग लीव्हरेज = निश्चित किंमत / एकूण खर्च.
3. एकत्रित फायदा जेव्हा आर्थिक आणि ऑपरेटिंग लिव्हरेज दोन्ही एकत्र वापरले जातात. याचा अर्थ कंपनी परतावा वाढवण्यासाठी कर्ज घेतलेले पैसे आणि निश्चित खर्च वापरते. जेव्हा एखादी कंपनी कारखाना भाड्याने देते, कर्मचाऱ्यांना कामावर ठेवते आणि नवीन कारखाना खरेदी करण्यासाठी पैसे उधार घेते तेव्हा एकत्रित लाभाचे उदाहरण आहे. निश्चित खर्च आणि कर्ज या दोन्हींमधून मिळणारा महसूल खर्चापेक्षा जास्त असेल हे उद्दिष्ट आहे. गणितानुसार: एकत्रित लाभ = आर्थिक लाभ x ऑपरेटिंग लिव्हरेज

आर्थिक लाभ कसा कार्य करतो?

उदाहरणाद्वारे यंत्रणा समजून घेऊ. जेव्हा एखादी कंपनी मालमत्ता खरेदी करते तेव्हा तिच्याकडे तीन वित्तपुरवठा पर्याय असतात: इक्विटी, कर्ज किंवा भाडेपट्टी. कर्ज आणि भाडेपट्टे सहसा कंपनीला मालमत्तेकडून अपेक्षित असलेल्या उत्पन्नापेक्षा कमी निश्चित खर्चासह येतात. मालमत्ता संपादनासाठी कर्ज वित्तपुरवठ्यावर लक्ष केंद्रित करूया.

Imagine कंपनी Y ला रु. 2,00,000 किमतीची मालमत्ता खरेदी करायची आहे. कंपनी एकतर इक्विटी किंवा कर्ज वित्तपुरवठा वापरू शकते. जर त्याने इक्विटी निवडली, तर ते कोणत्याही व्याजशिवाय संपत्तीचे मालक असेल payविचार जर मालमत्तेचे मूल्य 20% ने वाढले, तर तिचे नवीन मूल्य रु. 2,40,000 होईल, ज्यामुळे कंपनीला रु. 40,000 चा नफा मिळेल. दुसरीकडे, मालमत्तेचे 20% ने अवमूल्यन झाल्यास, मूल्य रु.1,60,000 पर्यंत घसरते, परिणामी रु.40,000 चे नुकसान होते. 

आता, कंपनीने 50% सामान्य स्टॉकसह आणि 50% कर्जासह वित्तपुरवठा करण्याचा निर्णय घेतला आहे असे समजू. मालमत्तेचे मूल्य 20% ने वाढल्यास, त्याचे नवीन मूल्य रु. 2,40,000 होईल. नंतर पुन्हाpayरु. 1,00,000 कर्जावर, कंपनीकडे रु. 1,40,000 उरले असून, रु. 40,000 नफा मिळेल. तथापि, जर मालमत्तेचे 20% ने अवमूल्यन झाले, तर त्याचे मूल्य रु. 1,60,000 होते. नंतर payरु. 1,00,000 कर्जामध्ये, कंपनीकडे रु. 60,000 शिल्लक आहेत, ज्यामुळे रु. 40,000 तोटा होतो (रु. 1,00,000 - रु. 60,000).

आर्थिक लाभाचे सूत्र:

तुमच्या व्यवसायाच्या आर्थिक लाभाचे मूल्यांकन करण्याचा एक मार्ग म्हणजे डेट-टू-इक्विटी गुणोत्तर वापरणे. हे प्रमाण दर्शवते की तुमची किती मालमत्ता डेट विरुद्ध शेअरहोल्डर्स इक्विटीद्वारे फंड केली जाते.

डेट-टू-इक्विटी गुणोत्तरानुसार, आर्थिक लाभ याप्रमाणे मोजला जातो

आर्थिक लाभ प्रमाण सूत्र = सरासरी एकूण मालमत्ता / सरासरी एकूण दायित्वे

उदाहरणार्थ, या वर्षी तुमची एकूण मालमत्ता रु. 8,00,000 आणि गेल्या वर्षी ते रु. 6,00,000, तुमची सरासरी एकूण मालमत्ता असेल: (8,00,000 + 6,00,000)/2 = रु.7,00,000

तुम्ही अशाच प्रकारे सरासरी एकूण इक्विटीची गणना करता. समजा तुमचे ताळेबंद असे दिसते:

गणना अशी असेल:

• सरासरी एकूण मालमत्ता = (8,00,000 + 6,00,000) / 2 = रु. 7,00,000
• सरासरी एकूण दायित्वे = (2,00,000 + 1,00,000) / 2 = रु. १,५०,०००
• आर्थिक लाभाचे प्रमाण = 7,00,000 / 1,50,000 = 4.67

1 चे गुणोत्तर म्हणजे कोणतेही लाभ नाही. प्रमाण जितके जास्त असेल तितका तुमचा व्यवसाय अधिक लाभदायक आणि जोखमीचा बनतो. येथे, 4.67 च्या आर्थिक लाभाचे प्रमाण म्हणजे तुमचा व्यवसाय मोठ्या प्रमाणावर फायदा झाला आहे. हे सूचित करते की प्रत्येक रु. 1 इक्विटी, तुमच्याकडे रु. 4.67 मालमत्तेमध्ये, त्यापैकी बहुतेक कर्जाद्वारे वित्तपुरवठा केला जातो. सोप्या भाषेत, तुमचा व्यवसाय त्याच्या ऑपरेशन्स किंवा वाढीसाठी निधी देण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात कर्ज घेतलेल्या पैशाचा वापर करत आहे. शिका व्यवसाय जोखीम म्हणजे काय.

आर्थिक लाभाचे उपाय:

कर्ज-ते-इक्विटी गुणोत्तर हे आर्थिक लाभ मोजण्यासाठी एकमेव सूत्र किंवा गुणोत्तर नाही. आर्थिक लाभाचे परिमाण मोजण्यासाठी अनेक इतर गुणोत्तरांचा वापर केला जाऊ शकतो. गुणोत्तरांचा समावेश आहे-

• एकूण-कर्ज-ते-एकूण-मालमत्ता गुणोत्तर:

हे प्रमाण दर्शवते की कंपनीच्या किती मालमत्तेला कर्जाद्वारे निधी दिला जातो. तुम्ही एकूण कर्जाला एकूण मालमत्तेने भागून त्याची गणना करता. सूत्र आहे:

एकूण-कर्ज-ते-मालमत्ता प्रमाण = एकूण कर्ज ÷ एकूण मालमत्ता. 

• कर्ज-ते-EBITDA प्रमाण:

EBITDA याचा अर्थ व्याजाच्या आधी कमाई, कर, घसारा आणि परिशोधन. हे गुणोत्तर कंपनीचे कर्ज तिच्या उत्पन्नाच्या तुलनेत आटोपशीर आहे का याचे मूल्यांकन करण्यात मदत करते. उच्च कर्ज-ते-EBITDA गुणोत्तर सूचित करते की कंपनी तिच्या कमाईपेक्षा जास्त कर्ज घेत आहे. सूत्र आहे:

कर्ज-ते-EBITDA = एकूण कर्ज ÷ EBITDA.

• इक्विटी गुणक:

या गुणोत्तरामुळे कंपनीच्या किती मालमत्तेला इक्विटीद्वारे वित्तपुरवठा केला जातो हे समजण्यास मदत होते. कमी इक्विटी गुणक म्हणजे कंपनी कर्जापेक्षा इक्विटीवर अधिक अवलंबून असते. सूत्र आहे:

इक्विटी गुणक = एकूण मालमत्ता ÷ एकूण इक्विटी.

• कर्ज-ते-भांडवलीकरण प्रमाण:

हे गुणोत्तर कंपनीच्या कर्जाची त्याच्या एकूण भांडवलाशी तुलना करते. कंपनी नफा वाढवण्यासाठी घेतेल्या जोखमीची पातळी मोजण्यात मदत करते. सूत्र आहे:

कर्ज-ते-भांडवलीकरण = एकूण कर्ज ÷ (एकूण कर्ज + शेअरहोल्डर इक्विटी).

• आर्थिक लाभाची पदवी (DFL):

हे गुणोत्तर कंपनीची प्रति शेअर कमाई तिच्या ऑपरेटिंग उत्पन्नातील बदलांसाठी किती संवेदनशील आहे हे मोजते. जास्त DFL म्हणजे जास्त फायदा. सूत्र आहे:

DFL = EPS मध्ये टक्केवारी बदल ÷ EBIT मध्ये टक्केवारी बदल. 

आर्थिक लाभाचे फायदे आणि तोटे:

• आर्थिक लाभाचे फायदे:

आर्थिक लाभाचे महत्त्व व्यवसाय मालक आणि गुंतवणूकदारांच्या नफ्याचे प्रमाण वाढवण्याच्या क्षमतेमध्ये अधोरेखित केले जाते. ते त्यांच्या सुरुवातीच्या भांडवलासोबत उधार घेतलेले पैसे वापरून जास्त नफा मिळवू शकतात. ही रणनीती त्यांना अधिक महाग आणि संभाव्य चांगल्या गुंतवणूक पर्यायांमध्ये प्रवेश करण्यास सक्षम करते. शिवाय, तुम्ही आर्थिक लाभासह कोणतेही इक्विटी नियंत्रण किंवा निर्णय घेण्याची शक्ती गमावत नाही.

• आर्थिक लाभाचे तोटे:

तथापि, आर्थिक लाभ महत्त्वपूर्ण जोखमींसह येतो. काहीवेळा गुंतवलेल्या प्रारंभिक भांडवलापेक्षा जास्त तोटा होऊ शकतो. म्हणून, गुंतवणूकदारांना त्यांची आर्थिक परिस्थिती आणि ते विचारात घेतलेल्या गुंतवणूकीच्या निवडींची स्पष्ट माहिती असणे आवश्यक आहे.

आर्थिक लाभाचे धोके:

आर्थिक लाभाचा एक परिणाम म्हणजे कंपनीला धोका. आर्थिक फायदा कंपनीच्या कमाईला चालना देऊ शकतो, परंतु त्यात महत्त्वपूर्ण जोखीम देखील आहेत. व्याज असल्यास payउधार घेतलेल्या निधीवरील विवरणे मालमत्तेतून मिळणाऱ्या परताव्यापेक्षा जास्त आहेत, कंपनीला तोटा सहन करावा लागू शकतो. जेव्हा मालमत्ता मूल्ये कमी होतात किंवा व्याजदर अनपेक्षितपणे वाढतात तेव्हा ही परिस्थिती उद्भवू शकते.

• स्टॉक किमतीची अस्थिरता:

उच्च आर्थिक लाभामुळे नफ्यात मोठ्या प्रमाणावर चढ-उतार होऊ शकतात. परिणामी, कंपनीच्या शेअरच्या किमतीत वारंवार चढ-उतार होऊ शकतात. ही अस्थिरता कर्मचाऱ्यांकडे असलेल्या स्टॉक पर्यायांसाठी योग्य लेखांकन गुंतागुंतीची करते. शेअर्सच्या किमती वाढल्याने व्याजही वाढू शकते payभागधारकांना सूचना.

• दिवाळखोरी:

प्रवेशासाठी कमी अडथळे असलेल्या व्यवसायांमध्ये उच्च अडथळ्यांच्या तुलनेत अधिक महसूल आणि नफ्यात चढ-उतार दिसून येतात. असे चढउतार एखाद्या कंपनीला दिवाळखोरीच्या दिशेने ढकलू शकतात, विशेषत: जर ती तिच्या वाढत्या कर्जाच्या जबाबदाऱ्या आणि ऑपरेटिंग खर्च पूर्ण करण्यासाठी संघर्ष करत असेल. कर्ज न भरल्यास, कर्जदार त्यांचे पैसे वसूल करण्यासाठी कंपनीच्या मालमत्तेचा लिलाव करण्यासाठी दिवाळखोरी न्यायालयाचा अवलंब करू शकतात.

• अधिक कर्जांमध्ये प्रवेश कमी केला:

कंपन्यांना कर्ज देताना, वित्तीय संस्था त्यांच्या आर्थिक लाभाच्या पातळीचे बारकाईने परीक्षण करतात. उच्च कर्ज-ते-इक्विटी गुणोत्तर असलेल्या कंपन्यांना डिफॉल्टच्या वाढत्या जोखमीमुळे अतिरिक्त निधी सुरक्षित करणे कठीण जाते. जर सावकारांनी या उच्च-लीव्हरेज्ड कंपन्यांना कर्ज देणे निवडले, तर ते गुंतलेली जोखीम ऑफसेट करण्यासाठी जास्त व्याज दर आकारतात.

तळ रेखा

योग्यरित्या वापरल्यास, कंपन्यांसाठी आर्थिक लाभ हे एक शक्तिशाली साधन असू शकते. हे त्यांना गुंतवणुकीवरील परतावा वाढविण्यात आणि सध्याच्या भागधारकांचे नियंत्रण कमी न करता जलद वाढ करण्यात मदत करते. तथापि, यात लक्षणीय जोखीम समाविष्ट आहेत. जर एखादी कंपनी कर्ज घेण्याच्या खर्चापेक्षा जास्त नफा कमवू शकत नसेल, तर तिला आर्थिक समस्या, तिच्या प्रतिष्ठेला हानी पोहोचू शकते किंवा दिवाळखोरी देखील होऊ शकते. यामुळे, कंपन्यांनी कर्ज वित्तपुरवठ्यासाठी वचनबद्ध होण्यापूर्वी नवीन गुंतवणूकीची व्यवहार्यता, नफा आणि जोखीम यांचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे.

सामान्य प्रश्नः

Q1. चांगला आर्थिक लाभ प्रमाण काय आहे?

उ. डेट-टू-इक्विटी रेशो एकापेक्षा जास्त म्हणजे कंपनीकडे शेअरहोल्डर फंडांपेक्षा जास्त कर्जे आहेत. उच्च गुणोत्तर अधिक कर्ज दर्शवते, याचा अर्थ जास्त धोका. तथापि, उद्योग आणि कंपनीनुसार चांगले गुणोत्तर वेगळे असू शकते. गुणोत्तर चांगले आहे की नाही हे निर्धारित करण्यासाठी, त्याच उद्योगातील समान कंपन्यांशी त्याची तुलना करा किंवा कंपनीची मागील आर्थिक कामगिरी पहा.

Q2. आर्थिक लाभाची गरज का भासते?

उ. कंपनीला तिच्या वाढीच्या प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करणे, परतावा वाढवणे आणि तिची खरेदी शक्ती वाढवणे आवश्यक असल्यामुळे आर्थिक लाभ उद्भवतो.

Q3. लीव्हरेजचे फायदे आणि तोटे काय आहेत?

उ. लीव्हरेज तुम्ही गुंतवलेल्या प्रत्येक डॉलरची शक्ती वाढवते. लीव्हरेज्ड फायनान्स आणखी मजबूत आहे, परंतु त्यात जोखीम येते. जर एखाद्या व्यवसायाने खूप जास्त कर्ज घेतले, तर त्याचा फायदा जास्त होऊ शकतो आणि त्याचा धोका वाढू शकतो.