म्युच्युअल फंडाचा परतावा अपेक्षेशी जुळत नाही? खर्चाचे प्रमाण दोषी असू शकते

भारतात घरगुती बचतीचे आर्थिकीकरण होत असताना, म्युच्युअल फंड हे गुंतवणुकीच्या सर्वाधिक मागणीच्या पर्यायांपैकी एक म्हणून उदयास आले आहेत. इंडिया वेल्थ रिपोर्ट 2019 नुसार, 2018-19 मध्ये म्युच्युअल फंड, स्टॉक आणि बाँड्स यांसारख्या आर्थिक साधनांमध्ये वैयक्तिक संपत्तीची गुंतवणूक दुहेरी अंकी वाढ झाली आहे. असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड इन इंडियाच्या आकडेवारीनुसार, भारतीय म्युच्युअल फंड उद्योगाच्या व्यवस्थापनाखालील सरासरी मालमत्ता 26.14 ऑक्टोबर 31 पर्यंत 2019 ट्रिलियन रुपये झाली आहे, जी पाच वर्षांपूर्वी 11 ट्रिलियन रुपये होती.

म्युच्युअल फंड गुंतवणुकीतील उल्लेखनीय वाढ हा गेल्या अनेक वर्षांमध्ये उद्योगाने दिलेल्या सातत्यपूर्ण परताव्याचा परिणाम आहे. सर्वोत्तम म्युच्युअल फंड, विशेषतः इक्विटी म्युच्युअल फंडांनी गेल्या पाच वर्षांत 11% पेक्षा जास्त वार्षिक परतावा व्युत्पन्न केला आहे. परताव्याचे निर्धारण करण्यात बाजारातील परिस्थिती महत्त्वाची भूमिका बजावते, परंतु ते एकमेव घटक नाहीत. म्युच्युअल फंड योजनेच्या वार्षिक खर्चाच्या गुणोत्तराचा परताव्यावर समान परिणाम होऊ शकतो.

खर्चाचे प्रमाण काय आहे?
म्युच्युअल फंडामार्फत गुंतवलेला जमा झालेला निधी व्यावसायिक फंड व्यवस्थापकाद्वारे व्यवस्थापित केला जातो. फंड मॅनेजर, विश्लेषक आणि इतर तज्ञांच्या मदतीने, जोखीम कमी करण्यासाठी आणि गुंतवणूकदारांसाठी नफा इष्टतम करण्यासाठी कॉर्पसचे वाटप आणि व्यवस्थापन करतो. त्याच्या/तिच्या सेवांसाठी, निधी व्यवस्थापक व्यवस्थापन शुल्क आकारतो, जो वार्षिक खर्च गुणोत्तराचा एक मोठा भाग बनवतो. म्युच्युअल फंडाचे कार्यक्षमतेने व्यवस्थापन करण्यासाठी उच्च पातळीवरील कौशल्याची आवश्यकता असते, जे खर्चात येते. व्यवस्थापन खर्चाव्यतिरिक्त, मालमत्ता व्यवस्थापन कंपन्या प्रशासकीय खर्च आणि वितरण शुल्क यासारख्या इतर विविध प्रकारच्या खर्चाची आकारणी करतात. प्रशासकीय खर्चामध्ये ग्राहक समर्थन, रेकॉर्ड ठेवणे आणि संप्रेषणाशी संबंधित खर्च असतात, तर वितरण शुल्क जाहिरात आणि प्रचारात्मक क्रियाकलापांसाठी वापरले जाते.
व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेद्वारे निधीच्या एकूण खर्चाला विभाजित करून वार्षिक खर्चाचे प्रमाण मोजले जाते. ते निधीची प्रति-युनिट किंमत प्रदान करते. निधी व्यवस्थापन शुल्क, प्रशासकीय शुल्क आणि वितरण शुल्क हे वार्षिक खर्च गुणोत्तराचे स्थिर घटक आहेत, परंतु काही AMCs विक्रीच्या माध्यमावर अवलंबून एजंट शुल्क देखील आकारतात. एजंट फी काढून टाकल्यामुळे डायरेक्ट म्युच्युअल फंड योजनांमध्ये खर्चाचे प्रमाण कमी असते. जेव्हा म्युच्युअल फंड योजना एजंटद्वारे विकली जाते, तेव्हा AMC ला करावी लागते pay एजंटला एक कमिशन जे गुंतवणूकदारांना द्यावे लागते. डायरेक्ट म्युच्युअल फंडांच्या बाबतीत, योजना थेट AMC द्वारे विकली जाते, ज्यामध्ये कोणतेही वितरक किंवा एजंट नसतात.

वार्षिक खर्चाच्या गुणोत्तरावर सेबीची मार्गदर्शक तत्त्वे काय आहेत?
सेक्टरमध्ये पारदर्शकता वाढवण्यासाठी, सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडियाने एएमसीकडून आकारल्या जाणार्‍या खर्चाची मर्यादा निश्चित केली आहे. बाजार नियामकाने ओपन-एंडेड इक्विटी म्युच्युअल फंडांसाठी व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेवर अवलंबून अनेक स्लॅब तयार केले आहेत. म्युच्युअल फंड ज्यांच्याकडे 500 कोटी रुपये किंवा त्यापेक्षा कमी मालमत्तेचे व्यवस्थापन आहे ते 2.25% आकारू शकतात, 500 ते 750 कोटी रुपयांच्या दरम्यान 2% आकारू शकतात, 750-2000 कोटी रुपयांसाठी, मर्यादा 1.75% आहे, 2000-5000 कोटी रुपयांसाठी ते 1.60% आहे. 10,000 कोटी ते 50,000 कोटी रुपयांच्या AUM असलेल्या म्युच्युअल फंड योजनांसाठी, प्रत्येक 0.05 कोटी रुपयांच्या वाढीसाठी खर्चाचे प्रमाण 5,000% कमी होईल. 50,000 कोटी रुपयांपेक्षा जास्त AUM असलेल्या योजना 1.05% पेक्षा जास्त आकारू शकत नाहीत. डेट फंडाची मर्यादा इक्विटी म्युच्युअल फंडांपेक्षा २५ बेसिस पॉइंट्स कमी आहे.

खर्चाचे प्रमाण परताव्यावर कसे परिणाम करते?

खर्चाचे प्रमाण दररोज वजा केले जाते आणि खर्चाचे प्रमाण वजा केल्यावर निधीचे निव्वळ मालमत्ता मूल्य (एनएव्ही) नोंदवले जाते. उच्च खर्चाचे प्रमाण म्युच्युअल फंड योजनेच्या एकूण परताव्यावर लक्षणीय परिणाम करेल. उदाहरणार्थ, जर म्युच्युअल फंडाने 11% परतावा दिला असेल आणि खर्चाचे प्रमाण 1.5% असेल, तर गुंतवणूकदारासाठी अंतिम परतावा फक्त 9.5% असेल. डेट फंडांच्या बाबतीत वार्षिक खर्चाचे प्रमाण अधिक महत्त्व प्राप्त करते कारण इक्विटी फंडांच्या तुलनेत परतावा मध्यम असतो. 7-9% ब्रॅकेटमध्ये आधीच परतावा असताना, 2% खर्चाचे प्रमाण डेट फंडाच्या परताव्यावर गंभीर परिणाम करू शकते.

निष्कर्ष
म्युच्युअल फंड प्लॅनमध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी खर्चाचे प्रमाण हा एक महत्त्वाचा घटक आहे, परंतु कमी खर्चाचे प्रमाण हे निवडीसाठी एकमेव घटक असू नये. अनेक इक्विटी फंड व्यवस्थापक आक्रमकपणे फंडाचे व्यवस्थापन करतात, ज्यामुळे उच्च परतावा मिळतो परंतु खर्चाचे प्रमाणही जास्त असते. तुमची जोखीम प्रोफाइल आणि परताव्याची अपेक्षा लक्षात घेऊन तुम्ही म्युच्युअल फंड योजना अंतिम केली पाहिजे. IIFL विविध इक्विटी आणि डेट फंड पर्याय ऑफर करते. तुम्ही IIFL द्वारे प्रदान केलेल्या थेट योजना देखील निवडू शकता, ज्यांचे खर्चाचे प्रमाण तुलनेने कमी आहे.