भारतात डिजिटल गोल्ड नियंत्रित आहे का? २०२५ च्या सल्ल्याचा गुंतवणूकदारांसाठी काय अर्थ आहे?

आधी थेट उत्तर: भारतात डिजिटल सोन्याची खरेदी-विक्री कायदेशीर आहे, परंतु सध्या ते कोणत्याही वित्तीय प्राधिकरणाद्वारे नियमित केले जात नाही. ८ नोव्हेंबर २०२५ रोजी, प्रतिभूती बाजार नियामकाने (सेबी ॲडव्हायझरी) नेमके हेच सांगणारी एक सार्वजनिक सूचना जारी केली होती, आणि प्रश्न असा आहे की... भारतात डिजिटल सोन्याचे नियमन केले जाते का? आता याचे अधिकृत उत्तर आहे: नाही. जेव्हा जेव्हा या विषयावर चर्चा होते, तेव्हा तीन संस्थांची नावे समोर येतात: प्रतिभूती बाजार नियामक, मध्यवर्ती बँक आणि ग्राहक व्यवहार मंत्रालय. या लेखात, या प्रत्येक संस्थेकडे डिजिटल सोन्याचे स्थान काय आहे, यातील तफावतीमुळे कोणते धोके निर्माण होतात आणि सोन्याच्या कोणत्या उत्पादनांवर योग्य देखरेख ठेवली जाते, हे स्पष्ट केले आहे.

नोव्हेंबर २०२५ च्या सल्ल्यामध्ये डिजिटल गोल्डबद्दल काय म्हटले आहे

हा सल्ला संक्षिप्त आणि स्पष्ट होता. प्रतिभूती बाजार नियामकाने नमूद केले की, अनेक ऑनलाइन प्लॅटफॉर्म 'डिजिटल गोल्ड' किंवा 'ई-गोल्ड' या नावाने उत्पादने देत होते, ज्यांची जाहिरात प्रत्यक्ष सोन्याला एक सोयीस्कर पर्याय म्हणून केली जात होती. त्यानंतर त्यांनी कायदेशीर स्थिती स्पष्ट केली. ही उत्पादने प्रतिभूती म्हणून अधिसूचित नाहीत. तसेच, कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्ज म्हणूनही त्यांचे नियमन केले जात नाही. त्यामुळे ती नियामकाच्या चौकटीच्या पूर्णपणे बाहेर आहेत.

खरेदीदारासाठी व्यावहारिक परिणाम महत्त्वाचा असतो. ही उत्पादने अनियंत्रित असल्यामुळे, प्रतिभूती बाजाराची गुंतवणूकदार संरक्षण यंत्रणा लागू होत नाही. नियमित गुंतवणूकदार ज्या प्रकारची औपचारिक तक्रार निवारण प्रणाली वापरतात, तशी येथे उपलब्ध नाही. तिजोरीत ठेवलेल्या मालमत्तेसाठी कोणतीही प्रमाणित, स्वतंत्रपणे सत्यापित केलेली सुरक्षितता हमी नाही. खरेदीदाराची सुरक्षितता पूर्णपणे खाजगी प्लॅटफॉर्मच्या स्वतःच्या कार्यपद्धतींवर अवलंबून असते. नियामकाचा हाच स्पष्ट शब्दांतील इशारा होता: जर एखादी गोष्ट नियमित नसेल, तर ती संरक्षित नाही.

भारतातील सोन्याच्या गुंतवणुकीवर कोणत्या संस्था देखरेख ठेवतात आणि डिजिटल गोल्डचे वर्गीकरण कसे होते?

भारतात सोन्याच्या नियमनाचा अभाव नाही. मात्र, या विशिष्ट प्रकारासाठी नियमनाचा अभाव आहे. या क्षेत्रात तीन प्राधिकरणे कार्यरत आहेत आणि डिजिटल सोने या तिन्हीच्या मध्ये येते.

सिक्युरिटीज मार्केट रेग्युलेटर

ही संस्था गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, एक्सचेंज-ट्रेडेड कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि इलेक्ट्रॉनिक गोल्ड रिसीट्स यांचे नियमन करते, जे सर्व कायदेशीररित्या सिक्युरिटीज किंवा नियमित करार आहेत. डिजिटल गोल्ड सेबी नियमन लोक हा शब्दप्रयोग शोधतात, पण वस्तुस्थिती अशी आहे की ऑनलाइन प्लॅटफॉर्मद्वारे विकले जाणारे डिजिटल सोने हे सिक्युरिटी म्हणून अधिसूचित केले जात नाही, त्यामुळे ते या नियामकाच्या अधिकारक्षेत्राबाहेर येते. ते नियमित रॅपर्सवर देखरेख करते, यावर नाही.

मध्यवर्ती बँक

मध्यवर्ती बँकेच्या कार्यकक्षेत बँकिंग क्षेत्राचा समावेश होतो. payव्यवहार प्रणाली आणि परकीय चलन. डिजिटल गोल्ड यापैकी काहीही नाही. ती ठेव नाही, किंवा payहे एक व्यवहार साधन आहे आणि परकीय चलन उत्पादन नाही, त्यामुळे ते मध्यवर्ती बँकेच्या थेट देखरेखीखालीही येत नाही. त्याची विक्री करणाऱ्या प्लॅटफॉर्मना बँका किंवा payबँकिंग बँका आणि ॲपद्वारे सोने खरेदी करणे या व्यवहाराला बँकिंग नियमावलीच्या कक्षेत आणत नाही.

ग्राहक व्यवहार मंत्रालय

सर्वसाधारण ग्राहक संरक्षण कायदा, वस्तू आणि सेवांच्या कोणत्याही विक्रेत्याला जसा लागू होतो, तसाच डिजिटल गोल्ड प्लॅटफॉर्मनाही लागू होतो. ज्या खरेदीदाराची फसवणूक झाली आहे किंवा ज्याला कमी रक्कम मिळाली आहे, तो ग्राहक मंचांमार्फत दाद मागू शकतो. पण हे एक सर्वसाधारण संरक्षण आहे. डिजिटल गोल्ड प्लॅटफॉर्मसाठी कोणताही क्षेत्र-विशिष्ट नियम नाही, परवान्याची कोणतीही आवश्यकता नाही, आणि त्यांच्या तिजोऱ्यांची तपासणी किंवा त्यांच्याकडील मालमत्तेचे लेखापरीक्षण करणारी कोणतीही प्राधिकरण नाही.

या तिन्ही गोष्टी एकत्र केल्यास सारांश आपोआपच तयार होतो: नोव्हेंबर २०२५ च्या सल्ल्यानुसार, भारतातील कोणत्याही एका प्राधिकरणाने डिजिटल गोल्ड प्लॅटफॉर्मसाठी क्षेत्र-विशिष्ट नियम जारी केलेले नाहीत.

अनियंत्रित डिजिटल सोने बाळगण्याचे धोके

अनियंत्रित म्हणजे आपोआप असुरक्षित नव्हे, परंतु याचा अर्थ असा होतो की खरेदीदाराला असे धोके पत्करावे लागतात जे नियमित गुंतवणूकदारांना पत्करावे लागत नाहीत. त्यापैकी चार प्रमुख आहेत.

• प्रतिपक्षाचा धोका. हे सोने तुमच्या वतीने एका खाजगी कंपनीकडे ठेवलेले असते. जर ती कंपनी अयशस्वी झाली, कर्जफेड करण्यास असमर्थ ठरली किंवा मालमत्तेचे गैरव्यवस्थापन केले, तर तिच्यामागे कोणताही नुकसान भरपाई निधी किंवा वैधानिक सुरक्षा कवच नसते.
• पालकत्वाचा धोका. तिजोरीत ठेवलेले सोने नमूद केलेल्या प्रमाणात आणि शुद्धतेमध्ये आहे की नाही, हे तपासणारी कोणतीही अनिवार्य, प्रमाणित प्रक्रिया नाही. जिथे उपलब्ध असतील, तिथे तुम्हाला प्लॅटफॉर्मच्या स्वतःच्या ऑडिटवर अवलंबून राहावे लागते.
• कोणताही औपचारिक निवारणाचा मार्ग नाही. शेअर बाजाराच्या तक्रार निवारण यंत्रणेकडे विवाद नेले जाऊ शकत नाहीत. ग्राहक मंच अस्तित्वात आहेत, परंतु त्यांची प्रक्रिया अधिक संथ आणि सर्वसाधारण स्वरूपाची आहे.
• बाहेर पडण्याचा आणि किंमतीचा धोका. खरेदी-विक्रीतील दरांमधील तफावत, परतफेडीच्या अटी आणि साठवणुकीचे शुल्क हे प्लॅटफॉर्मद्वारे ठरवले जातात आणि ते योग्य आहेत की नाही याचे पुनरावलोकन करणारी कोणतीही नियामक संस्था नाही.

ऑडिटेड १:१ मेटल बॅकिंगसारखी ऐच्छिक मानके लागू करण्यासाठी, प्रमुख प्लॅटफॉर्म्सद्वारे मे २०२६ मध्ये 'डिजिटल प्रेशियस मेटल्स अॅश्युरन्स कौन्सिल ऑफ इंडिया' या उद्योग स्व-नियामक संस्थेची स्थापना करण्यात आली. हे एक स्वागतार्ह पाऊल आहे. तरीही, हे अद्याप वैधानिक नियमन नाही.

त्याऐवजी विचारात घेण्यासारखे नियमित सोन्याचे पर्याय

ज्या खरेदीदारांना औपचारिक देखरेखीखाली सोन्यामध्ये गुंतवणूक करायची आहे, त्यांच्यासाठी भारताच्या वित्तीय चौकटीत नियमबद्ध मार्ग उपलब्ध आहेत.

टीप: सर्व आकडेवारी अंदाजित आहे. प्रत्यक्ष रक्कम, शुल्क, व्याप्तीची टक्केवारी आणि पात्रतेचे निकष हे कर्जदाता, कर्जदाराचे प्रोफाइल, कर्जाचा प्रकार आणि अर्जाच्या वेळी लागू असलेल्या मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार बदलू शकतात.

भौतिक सोन्यामध्ये एक असा अतिरिक्त व्यावहारिक गुणधर्म असतो जो त्याच्या डिजिटल स्वरूपात नसतो. हॉलमार्क केलेले दागिने आणि पात्र नाणी, आरबीआयच्या लागू मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार, नियमित कर्जदात्यांकडे सुवर्ण कर्जासाठी तारण ठेवता येतात. डिजिटल सोने सामान्यतः तारण म्हणून स्वीकारले जात नाही, कारण आरबीआयच्या सध्याच्या निर्देशांनुसार अशा कर्जासाठी केवळ भौतिक सोन्याच्या विशिष्ट प्रकारांनाच मान्यता दिली जाते.

निष्कर्ष

भारतात डिजिटल सोन्याची स्थिती विचित्र आहे: ते पूर्णपणे कायदेशीर आहे, मोठ्या प्रमाणावर विकले जाते आणि त्यावर कोणत्याही वित्तीय नियामकाची देखरेख नाही. नोव्हेंबर २०२५ च्या सल्ल्याने त्यावर बंदी घातली नाही. त्याने फक्त खरेदीदारांना हे सत्य सांगितले की सुरक्षेची जाळी कुठे संपतात. जे कोणी डिजिटल सोने बाळगणे सुरू ठेवतात, त्यांनी त्यांच्या प्लॅटफॉर्मच्या कस्टडी, ऑडिट आणि रिडेम्प्शनच्या अटी तपशीलवार जाणून घेतल्या पाहिजेत, कारण त्या अटी हेच एकमेव उपलब्ध संरक्षण आहे. ज्यांना देखरेखीखाली सोने हवे आहे, त्यांच्यासाठी ईटीएफ, ईजीआर आणि डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये नियमित मार्ग आहेत, आणि सर्वात जुना मार्ग म्हणजे हॉलमार्क केलेले प्रत्यक्ष सोने, ज्याचा अतिरिक्त फायदा असा आहे की जेव्हा कुटुंबाला निधीची गरज असते तेव्हा एक नियमित कर्जदाता ते तारण म्हणून स्वीकारू शकतो.

अस्वीकरण : या ब्लॉगमधील माहिती केवळ सामान्य उद्देशांसाठी आहे आणि सूचना न देता बदलू शकते. ती कायदेशीर, कर किंवा आर्थिक सल्ला देत नाही. वाचकांनी व्यावसायिक मार्गदर्शन घ्यावे आणि स्वतःच्या विवेकबुद्धीनुसार निर्णय घ्यावेत. या सामग्रीवर कोणत्याही प्रकारच्या अवलंबून राहण्यासाठी IIFL फायनान्स जबाबदार नाही. अधिक वाचा