सोन्याच्या परताव्याची तुलना: २० वर्षांच्या कालावधीत सोने विरुद्ध स्थावर मालमत्ता विरुद्ध इक्विटी

५ वर्षांचा सोन्याच्या परताव्याची तुलना जेव्हा मूळ आकडेवारी खऱ्या अर्थाने तुलना करण्यायोग्य असते, तेव्हा हे सर्वात उपयुक्त ठरते. या लेखात २०२४ पर्यंतच्या देशांतर्गत सोन्याच्या किमती, निफ्टी ५० टोटल रिटर्न इंडेक्स आणि अधिकृत गृहनिर्माण आकडेवारीचे परीक्षण केले आहे. जेव्हा लाभांशाची पुनर्गंतवणूक केली गेली, तेव्हा तुलनेने दीर्घकालीन एकूण परताव्यामध्ये इक्विटीने साधारणपणे आघाडी घेतली, तर सोन्यानेही कमी ते मध्यम वार्षिक नाममात्र नफा मिळवून दिला. भारताचे अधिकृत गृहनिर्माण निर्देशांक २००४ पासून सातत्याने उपलब्ध नसल्यामुळे, या विश्लेषणात मोजलेले परतावे अंदाजांपासून वेगळे केले आहेत.

परताव्याचा आढावा: भारतातील सोने, इक्विटी आणि रिअल इस्टेट

या तक्त्यामध्ये कॅलेंडर वर्षाच्या अखेरची निरीक्षणे किंवा प्रकाशित संशोधन श्रेणी वापरल्या आहेत. निफ्टी ५० टीआरआयमध्ये पुनर्गुंतवणूक केलेल्या लाभांशाचा समावेश आहे. सोन्याची आकडेवारी ही भारतीय रुपयांमधील देशांतर्गत किमतींची मालिका आहे. गृहनिर्माण क्षेत्राच्या आकडेवारीसाठी एनएचबी/आरबीआय निर्देशांकांचा वापर केला आहे, जे निवडक शहरांचा मागोवा घेतात आणि बाजाराच्या मालिकेपेक्षा उशिरा सुरू होतात.

या सोने विरुद्ध स्थावर मालमत्ता विरुद्ध इक्विटी परतावा हा तक्ता केवळ दिशादर्शक आहे, वचन नाही. सोन्याचा भारतीय रुपयातील दर हा जागतिक सराफा दर आणि रुपया-अमेरिकन डॉलर विनिमय दर या दोन्ही गोष्टी दर्शवतो. मालमत्तेवरील परतावा शहरानुसार मोठ्या प्रमाणात बदलतो आणि त्यात भाडे, देखभाल, मुद्रांक शुल्क, नोंदणी, दलाली आणि कर यांचा समावेश नसतो. ठेवींच्या ओळी सतत नूतनीकरण होणाऱ्या पोर्टफोलिओऐवजी दराचा व्यापक इतिहास दर्शवतात.

टीप: अंदाजित श्रेणी NSE निर्देशांक, RBI/NHB आणि RBI सांख्यिकीय मालिकांमधून वेगवेगळ्या प्रारंभ तारखा आणि कार्यपद्धती वापरून काढल्या आहेत. त्या थेट अदलाबदल करण्यायोग्य किंवा भविष्यसूचक नाहीत.

दशक अहवाल: प्रत्येक चक्रात कोणती मालमत्ता आघाडीवर होती?

स्कोरकार्ड स्पष्ट करते की एकच इक्विटी परताव्यांची तुलना दिशाभूल होऊ शकते. केवळ किमतींवर आधारित निफ्टी मालिका भागधारकांचा परतावा कमी दाखवते, कारण त्यात लाभांशाचा समावेश नसतो; टीआरआय (TRI) ही अधिक सुस्पष्ट तुलना आहे. सोने संकटग्रस्त उप-कालावधींमध्ये आघाडीवर असू शकते, परंतु अनेक वर्षे स्थिर किंवा नकारात्मक राहू शकते. मालमत्ता निर्देशांक व्यवहारांना सुलभ करतात आणि एका फ्लॅट, भूखंड किंवा शहराचा अनुभव दर्शवत नाहीत.

The रिअल इस्टेट परताव्यांची तुलना त्यामुळे, याकडे प्रत्येक मालमत्तेबद्दलचा दावा म्हणून न पाहता, निर्देशांकाचा कल म्हणून पाहणेच योग्य ठरेल. NHB च्या २०१३-२०२४ च्या संशोधनात असे आढळून आले की, अनेक टियर I शहरे अंदाजे ४% ते ६% HPI CAGR च्या पट्ट्यात आहेत आणि ठिकाणांनुसार त्यात लक्षणीय तफावत आहे.

जोखीम आणि अस्थिरता: मूळ सीएजीआरच्या पलीकडे

सीएजीआर (CAGR) हा संपूर्ण प्रवासाला एका वार्षिक दरात संक्षिप्त करतो. तो अस्थिरता (व्होलॅटिलिटी) दर्शवत नाही, म्हणजेच वार्षिक परतावा किती प्रमाणात वर-खाली होतो, किंवा ड्रॉडाउन (मागील उच्चांकावरून होणारी घसरण) दर्शवत नाही. एनएसई इंडेक्सेसने त्यांच्या ऐतिहासिक अभ्यासात निफ्टी ५० टीआरआयसाठी २०% पेक्षा जास्त दीर्घकालीन वार्षिक अस्थिरता नोंदवली आहे. २००८ च्या संकटात आणि २०२० च्या महामारीच्या काळातही इक्विटीमध्ये मोठी घसरण झाली होती, त्यानंतर ती सावरली.

सोन्यामध्ये वर्षानुवर्षे मोठे चढ-उतार आणि अनेक वर्षांचे कमकुवत टप्पे दिसून आले आहेत, जरी तणावाच्या काळात ते अनेकदा इक्विटीपेक्षा वेगळी वर्तणूक करते. मालमत्ता क्षेत्र अधिक स्थिर दिसते कारण अधिकृत निर्देशांक त्रैमासिक, मूल्यांकनावर आधारित असतात आणि त्यात कमी वेळा व्यवहार होतात. या वरवरच्या स्थिरतेसोबत तरलतेचा अभाव, विशिष्ट ठिकाणांची एकाग्रता, देखभाल आणि मोठा व्यवहार खर्च येतो. सोन्याच्या परताव्याची तुलना त्यामुळे केवळ सीएजीआरच नव्हे, तर तरलता, धारण खर्च, रोख उत्पन्न आणि गुंतवणूकदाराची तोटा सहन करण्याची क्षमता यांचाही विचार केला जातो.

सुवर्ण गुंतवणूक साधने: खर्च आणि कर आकारणी

कोणत्याही वाहनाला कायमस्वरूपी सर्वाधिक परतावा देणारा पर्याय म्हणून स्थान देता येत नाही. एसजीबींनी (SGBs) ऐतिहासिकदृष्ट्या निश्चित व्याज दिले आहे आणि विशिष्ट रिडेम्प्शन कर सवलत देऊ केली आहे, परंतु गुंतवणूकदारांनी खरेदी किंमत, मुदतपूर्ती, तरलता आणि सध्याच्या नवीन इश्यूच्या गृहितकाचा अभाव या बाबी विचारात घेतल्या पाहिजेत. वित्त कायदा २०२४ ने मालमत्ता प्रकारांनुसार भांडवली नफ्याचे दर आणि धारण कालावधी बदलले आहेत. कराचे परिणाम खरेदीची तारीख, धारण कालावधी, सूचीकरणाची स्थिती आणि गुंतवणूकदाराच्या परिस्थितीवर अवलंबून असतात.

टीप: कराचे नियम बदलू शकतात आणि संबंधित व्यवहाराच्या तारखेसाठी ते तपासावेत. हा तक्ता केवळ माहितीसाठी आहे आणि तो कर किंवा गुंतवणुकीचा सल्ला मानला जाऊ नये.

महागाई-समायोजित परतावा: सोने क्रयशक्ती टिकवून ठेवते का?

वास्तविक परतावा महागाईचा परिणाम काढून टाकतो. व्यापक अधिकृत ग्राहक किंमत निर्देशांकाच्या (CPI) इतिहासाचा वापर केल्यास, या दीर्घ कालावधीत महागाई सामान्यतः मध्यम-एक अंकी होती, तथापि अचूक सरासरी निवडलेल्या मालिका आणि तारखांवर अवलंबून असते. ती श्रेणी नाममात्र निकालांना लागू केल्यास असे दिसून येते की सोने आणि निफ्टी टीआरआयने सकारात्मक दीर्घकालीन वास्तविक परतावा दिला, तर रोल्ड डिपॉझिटवरील परतावा करपूर्व महागाईच्या अधिक जवळ होता.

मालमत्तेचा खरा परतावा एका राष्ट्रीय आकड्यात मांडता येत नाही, कारण शहरांनुसार होणारी मूल्यवृद्धी, भाडे आणि मालकीचा खर्च वेगवेगळा असतो. सोन्याने ऐतिहासिकदृष्ट्या दीर्घ कालावधीसाठी आपली क्रयशक्ती टिकवून ठेवली आहे, परंतु प्रत्येक पाच किंवा दहा वर्षांच्या कालावधीत नाही. इक्विटीच्या उच्च अपेक्षित वाढीसोबत बाजारात मोठी घसरणही येते. यामुळेच सोन्याच्या परताव्याची तुलना निकालांचा वापर भविष्याचा अंदाज म्हणून करू नये.

या तुलनेचा वापर कसा करावा

पुरावे एकाच 'विजेत्या' पर्यायाऐवजी विविधीकरणाला समर्थन देतात. इक्विटी व्यवसायाच्या वाढीमध्ये तरल सहभाग देते; सोने चलन आणि बाजारातील जोखीम कमी करू शकते; मालमत्ता उपयोगमूल्य किंवा भाडे देऊ शकते, परंतु त्यासाठी केंद्रित भांडवलाची आवश्यकता असते; ठेवी बँकेच्या अटी आणि करांच्या अधीन राहून करारानुसार व्याज देतात.

वाटप हे गुंतवणुकीचा कालावधी, तरलतेची गरज, मालमत्तेतील सध्याची जोखीम आणि तोटा सहन करण्याची क्षमता यावर अवलंबून असावे. सोन्याची कोणतीही निश्चित टक्केवारी ठरवून दिलेली नाही, कारण अधिकृत स्रोत कोणतेही एक सार्वत्रिक वाटप निश्चित करत नाहीत. ज्या गुंतवणूकदारांकडे आधीपासूनच दागिने आहेत, ते गुंतवणुकीची जोखीम आणि तारणाची उपयुक्तता यांमध्ये फरक करू शकतात: एक नियमित सुवर्ण कर्ज विक्रीशिवाय तरलता मिळवून देऊ शकते, परंतु त्यामुळे व्याज आणि इतर खर्च येऊ शकतात.payव्यवहार आणि लिलावाची जोखीम कर्जदात्याच्या मूल्यांकनाच्या अधीन असेल.

निष्कर्ष

या लेखात तुलना केली आहे सोने विरुद्ध स्थावर मालमत्ता विरुद्ध इक्विटी परतावा २०२४ पर्यंतचा आढावा घेतला आणि अधिकृत मालमत्ता डेटा सातत्यपूर्ण २०-वर्षांच्या राष्ट्रीय सीएजीआरला (CAGR) का समर्थन देऊ शकत नाही हे स्पष्ट केले. तसेच, यात नाममात्र परताव्यासोबत अस्थिरता, तरलता, मालकी खर्च, कर आणि चलनवाढ यांचाही विचार केला आहे. तुलनेने दीर्घकालीन एकूण परताव्यामध्ये इक्विटी साधारणपणे आघाडीवर होती, सोने एक विविधीकरण करणारा घटक म्हणून कायम राहिले आणि मालमत्तेचे निकाल ठिकाणानुसार वेगवेगळे होते. यातून मिळणारा व्यावहारिक धडा सरळ आहे: एखाद्या ठळक विजेत्याचे नाव घेण्यापेक्षा सातत्यपूर्ण निर्देशांक आणि तुलनात्मक खर्च अधिक महत्त्वाचे आहेत.

अस्वीकरण : या ब्लॉगवरील माहिती केवळ सामान्य उद्देशांसाठी आहे आणि सूचनेशिवाय बदलू शकते. हा कायदेशीर, कर किंवा आर्थिक सल्ला नाही. वाचकांनी व्यावसायिक मार्गदर्शन घ्यावे आणि स्वतःच्या विवेकबुद्धीनुसार निर्णय घ्यावेत. या मजकुरावर अवलंबून राहिल्यास IIFL फायनान्स जबाबदार राहणार नाही. अधिक वाचा