सोने-चांदी गुणोत्तराचा ऐतिहासिक तक्ता: सोन्याच्या तुलनेत चांदी सर्वात स्वस्त कधी होती?

एकच आकडा संपूर्ण नातेसंबंध सामावून घेतो. सोने-चांदी गुणोत्तर तक्ता हे फक्त एक औंस सोने खरेदी करण्यासाठी किती औंस चांदी लागते याचा आलेख दाखवते; बस्स, इतकंच. सोन्याचा भाव ४,००० डॉलर प्रति औंस, चांदीचा भाव ५० डॉलर? गुणोत्तर ८०:१ आहे. सोपं आहे. पण जे सोपं नाही, ते म्हणजे गेल्या शतकात या एका आकड्याने केलेला प्रवास. १९८० मध्ये, जेव्हा चांदी सोन्याच्या तुलनेत सर्वात महाग होती, तेव्हा हे गुणोत्तर सुमारे १७:१ होते, तर मार्च २०२० मध्ये ते सर्वात स्वस्त होते, तेव्हा ते अंदाजे १२६:१ पर्यंत पोहोचले. या टोकाच्या स्थितींमधून काही धडे मिळतात, आणि काही धोक्याचे इशारेही. हा लेख याच गोष्टींचा आढावा घेतो. सोने-चांदी गुणोत्तराचा इतिहास शंभर वर्षांच्या महत्त्वाच्या टप्प्यांचा आढावा घेतल्यानंतर, २०२० चा विक्रम आणि १९८० ची किमान पातळी काही काळ तपासून, विश्लेषक उच्च आणि निम्न आकड्यांमधून नेमका कोणता अर्थ काढतात हे उलगडून सांगितले आहे, आणि मग एका भारतीय कुटुंबासाठी महत्त्वाच्या असलेल्या प्रश्नाचे उत्तर दिले आहे: जेव्हा कर्जासाठी सोने गहाण ठेवले जाते, तेव्हा या सगळ्याचा प्रामाणिकपणे अर्थ तरी काय होतो?

सोने-चांदी गुणोत्तर म्हणजे काय आणि त्याची गणना कशी केली जाते?

ही गणना यापेक्षा सोपी असू शकत नाही.

सोन्याची किंमत ÷ चांदीची किंमत = गुणोत्तर

दोन्ही एकाच वजनासाठी सांगितले आहेत, आणि उत्तर म्हणजे गुणोत्तर. सोन्याचा भाव ४,२०० डॉलर प्रति औंस आणि चांदीचा भाव ६० डॉलर प्रति औंस असल्यास गुणोत्तर ७०:१ येते. हेच गणित रुपये प्रति १० ग्रॅममध्येही लागू होते; एकके रद्द होतात आणि फक्त संबंध कायम राहतो.

The सोने-चांदीचे गुणोत्तर आता प्रत्येक व्यापार दिवशी ते प्रत्येक धातूच्या किमतीनुसार बदलत राहते. पूर्वी असे नव्हते. इतिहासाच्या मोठ्या कालखंडात सरकारांनी कायद्याद्वारे ते निश्चित केले होते. १८०० च्या दशकातील द्विधातु चलन प्रणालीने हे प्रमाण १५:१ किंवा १६:१ च्या जवळपास निश्चित केले होते, जे पृथ्वीच्या कवचात या दोन धातूंच्या प्रमाणाच्या अंदाजाशी जुळते. मग विसाव्या शतकात चांदीने आपली चलनविषयक भूमिका गमावली, ते निश्चित प्रमाण नाहीसे झाले आणि बाजाराने सूत्रे हाती घेतली. तेव्हापासून ते कधीही स्थिर राहिलेले नाही.

सोने-चांदी गुणोत्तराचा इतिहास: १०० वर्षांतील महत्त्वाचे टप्पे

सहा निर्णायक टप्पे बऱ्याच गोष्टी सांगतात. तक्त्यामध्ये ते मांडले आहे गुणोत्तराचा १०० वर्षांचा इतिहास मागे आणि थोडे पुढे, प्रत्येक हालचालीमागील अंदाजित पातळी आणि मुख्य प्रेरणा लक्षात घेऊन.

टीप: गुणोत्तर पातळी ही बाजारातील नोंदींमधून घेतलेली अंदाजे ऐतिहासिक आकडेवारी आहे; अचूक आकडेवारी माहितीच्या स्रोतानुसार आणि प्रत्येक कालावधीतील नेमक्या तारखेनुसार बदलते.

नमुना लक्षात घ्या. टोकाची स्थिती कधीच टिकली नाही. १७:१ असो वा १२६:१, बाहेरील टोकांवर प्रत्येक वेळी पोहोचल्यावर मध्यभागाकडे परत खेचले जायचे. नेमके केव्हा? हा भाग आधीच कधीच वर्तवता येत नव्हता आणि आजही येत नाही.

सोन्याच्या तुलनेत चांदी सर्वात स्वस्त केव्हा होती? २०२० ची नोंद

आधुनिक विक्रम मार्च २०२० चा आहे. औद्योगिक मागणीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असलेली चांदी, महामारीच्या सुरुवातीच्या आठवड्यांमध्ये जगभरातील बाजारांमध्ये विक्री झाल्यामुळे इक्विटीसोबत कोसळली. सोन्यावर याचा फारसा परिणाम झाला नाही. गुंतवणूकदारांनी त्याला सुरक्षित गुंतवणूक मानले आणि ते तसेच धरून ठेवले. याचा परिणाम असा झाला की... सर्वाधिक सोने-चांदीचे प्रमाण नोंदवलेल्या आधुनिक इतिहासात, हे प्रमाण अंदाजे १२६:१ होते, म्हणजेच एक औंस सोन्यात १२६ औंस चांदी मिळत होती. याला फार वेळ लागला नाही. २०२० च्या उत्तरार्धात आणि २०२१ मध्ये चांदीच्या किमतीत जोरदार वाढ झाली, हे प्रमाण झपाट्याने घसरले आणि हा प्रसंग 'मीन रिव्हर्जन'च्या (सरासरीकडे परत येण्याच्या) प्रक्रियेचे एक उत्तम उदाहरण ठरला.

सोन्याच्या तुलनेत चांदी सर्वात महाग कधी होती? १९८० चा नीचांक

याच्या अगदी विरुद्ध टोकाची परिस्थिती १९८० च्या सुरुवातीला दिसून आली. चांदीच्या बाजारावर मक्तेदारी मिळवण्याच्या प्रयत्नांमुळे आलेल्या सट्टेबाजीच्या लाटेने चांदीला अभूतपूर्व उंचीवर नेले. सोन्याच्या किमतीही वाढल्या, पण तितक्या वेगाने नाही. सोने चांदी गुणोत्तर १९८० हा दर सुमारे १७:१ या नीचांकी पातळीवर पोहोचला, ज्यामुळे आधुनिक युगात सोन्याच्या तुलनेत चांदी आतापर्यंतची सर्वात महाग झाली. त्यानंतर ही नीचांकी पातळी कधीही गांभीर्याने गाठली गेली नाही. काही महिन्यांतच हा फुगा फुटला, चांदीच्या किमती कोसळल्या आणि त्यानंतरच्या दशकांमध्ये हे गुणोत्तर पुन्हा वर चढत गेले.

सोन्या-चांदीचे गुणोत्तर जास्त किंवा कमी असण्याचा गुंतवणूकदारांसाठी काय अर्थ असतो?

विश्लेषक दोन ढोबळ मर्यादांवर अवलंबून असतात. ८०:१ च्या वर, सर्वसाधारणपणे असे मानले जाते की ऐतिहासिक मानकांनुसार सोने तुलनेने महाग आहे आणि चांदी तुलनेने स्वस्त आहे. ५०:१ च्या खाली, हा अर्थ उलटतो, चांदी महाग असते. या दोन्हींच्या मध्ये दीर्घकालीन सुरक्षिततेचा टप्पा येतो: गेल्या काही दशकांमध्ये हे गुणोत्तर पुन्हा सरासरी अंदाजे ६०:१ ते ७०:१ च्या दिशेने सरकले आहे, आणि याच टप्प्यावर 'मीन रिव्हर्जन' (सरासरीकडे परत येणे) ही संकल्पना लागू होते. सोने-चांदी गुणोत्तराचा अर्थ पासून येते.

हे केवळ ढोबळ नियम आहेत, यापेक्षा अधिक ठोस काही नाही. दोन गोष्टी लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे. पहिली गोष्ट म्हणजे, उच्च गुणोत्तर चांदीच्या किमती वाढतीलच याची हमी देत ​​नाही; सोन्याच्या किमती घसरूनही हे गुणोत्तर तितक्याच सहजपणे सामान्य होऊ शकते, ज्यामुळे दोन्हीपैकी कोणताही धातू धारण करणाऱ्या कोणालाही फायदा होत नाही. दुसरी गोष्ट म्हणजे, दोन्ही धातूंच्या किमती एकत्र घसरू शकतात, जसे पूर्वीच्या मंदीच्या काळात घडले आहे, ज्यामुळे पोर्टफोलिओ आकुंचन पावत असताना गुणोत्तर स्थिर राहते. त्यामुळे, गुंतवणुकीचा विचार करणाऱ्या कोणासाठीही, हे गुणोत्तर अनेक दृष्टिकोनांपैकी केवळ एक दृष्टिकोन म्हणून काम करते. सोने-चांदी गुणोत्तर गुंतवणूक त्याकडे कधीही स्वतंत्र ट्रेडिंग सिग्नल म्हणून पाहू नका. मागील बदल संदर्भ देतात. ते पुढील बदलाविषयी कोणतेही आश्वासन देत नाहीत.

सोने-चांदी गुणोत्तर आणि सुवर्ण कर्ज: तारण ठेवलेल्या सोन्याच्या मूल्यावर याचा काय परिणाम होतो

उच्च गुणोत्तराच्या कालावधीचा अर्थ असा आहे की, चांदीच्या तुलनेत सोन्याला प्रति औंस अधिक मूल्य मिळत आहे. दागिने गहाण ठेवणाऱ्या कुटुंबासाठी, ही पार्श्वभूमी साधारणपणे रुपयांच्या तुलनेत सोन्याचा भाव वाढलेला असतानाची असते, ज्यामुळे त्याच दागिन्यांसाठी प्रति ग्रॅम कर्जाचे मूल्य जास्त मिळू शकते. पण हे गुणोत्तर स्वतः? कर्जाच्या गणनेत त्याची अजिबात थेट भूमिका नसते.

प्रत्यक्षात रक्कम कशावरून ठरते हे आरबीआयच्या नियमांनुसार ठरवले जाते. तारण ठेवलेल्या सोन्याचे मूल्यांकन, आयबीजेए (IBJA) किंवा सेबी-मान्यताप्राप्त एक्सचेंजने जाहीर केलेल्या, मागील ३० दिवसांतील सरासरी किंमत किंवा आदल्या दिवसाची बंद किंमत, यापैकी जी कमी असेल त्यानुसार केले जाते आणि सोन्याच्या मूल्यांकित शुद्धतेनुसार संदर्भ दर लागू केला जातो. चांदीचे दागिने, जिथे स्वीकारले जातात, त्यांचे मूल्यांकन ९९.९ फाइनच्या मानकानुसार केले जाते. त्यानंतर स्तरित कर्ज-ते-मूल्य मर्यादा लागू होतात: ₹२.५ लाखांपर्यंतची कर्जे त्या मूल्याच्या ८५% पर्यंत, ₹२.५ लाख ते ₹५ लाख दरम्यानची कर्जे ८०% पर्यंत आणि मोठी कर्जे ७५% पर्यंत मंजूर केली जाऊ शकतात. कर्जदाराला याबद्दल उत्सुकता असल्यास सोने कर्ज मूल्य कोणताही निर्णय घेण्यापूर्वी वजन आणि शुद्धतेच्या आधारावर आयआयएफएल फायनान्सकडून अंदाजित आकडा तपासून घेऊ शकता. भारतातील सोन्याचा भाव थोडक्यात सांगायचे झाल्यास, कुटुंबांना प्रत्यक्षात मिळणारी पत ही त्या दिवसाची सत्यापित बाजार किंमत असते, गुणोत्तर वाचन नव्हे.

निष्कर्ष

एक शतक सोने-चांदी गुणोत्तराचा इतिहास एकच धडा पुन्हा मिळतो: टोकाची मूल्ये येतात, आणि मग मागे हटतात. १९८० मधील १७:१ च्या जवळपासची नीचांकी पातळी आणि २०२० मधील १२६:१ च्या जवळपासची उच्चांकी पातळी आधुनिक श्रेणीला वेढतात, आणि ६०:१ ते ७०:१ च्या आसपासचा मोठा मधला स्तर, प्रवासाला कितीही वेळ लागला तरी, हे गुणोत्तर मागे खेचत राहतो. एका भारतीय सुवर्णधारकासाठी हे गुणोत्तर एक संदर्भ आहे, सूचना नाही. सोने त्याच्या भगिनी धातूच्या तुलनेत महाग आहे की स्वस्त, याचा तो संकेत देतो, तर तारण ठेवलेल्या दागिन्यांचे व्यावहारिक मूल्य त्या दिवसाच्या प्रमाणित रुपयाच्या दरावर अवलंबून असते. जेव्हा तो दर जास्त असतो, तेव्हा... सोने कर्ज पात्रता आणि लागू असलेल्या मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार, तेच दागिने न विकता निधीमध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात. येथील प्रत्येक आकडा ऐतिहासिक किंवा सूचक आहे, आणि प्रत्यक्ष मूल्यांकन व कर्जाच्या अटी कर्जदार, मूल्यांकन केलेला धातू आणि त्या वेळी लागू असलेल्या मार्गदर्शक तत्त्वांवर अवलंबून असतात.

अस्वीकरण : या ब्लॉगमधील माहिती केवळ सामान्य उद्देशांसाठी आहे आणि सूचना न देता बदलू शकते. ती कायदेशीर, कर किंवा आर्थिक सल्ला देत नाही. वाचकांनी व्यावसायिक मार्गदर्शन घ्यावे आणि स्वतःच्या विवेकबुद्धीनुसार निर्णय घ्यावेत. या सामग्रीवर कोणत्याही प्रकारच्या अवलंबून राहण्यासाठी IIFL फायनान्स जबाबदार नाही. अधिक वाचा