MAT ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಸೂಕ್ಷ್ಮ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬರುತ್ತದೆ: ನಿರ್ಮಲ್ ಜೈನ್
ET Now: REITS ಬಗ್ಗೆ ಕೆಲವು ವಿನಾಯಿತಿಗಳ ಮೇಲೆ ಸ್ಪಷ್ಟೀಕರಣವಿದೆ, ಆದರೆ MAT ನಲ್ಲಿ ಹಿಂದಿನ ಹಕ್ಕುಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಯಾವುದೇ ಸ್ಪಷ್ಟೀಕರಣವಿಲ್ಲ. ಸೋಮವಾರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ನಿರಾಶೆಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆಯೇ?
ನಿರ್ಮಲ್ ಜೈನ್: ಈ ವಿಷಯವು ಹಳೆಯದಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಅವರು ಅಧಿಕಾರ ವಹಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ತೆರಿಗೆ ನಿಬಂಧನೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ ಎಂದು ಸರ್ಕಾರ ಹೇಳುತ್ತದೆ. ಈ ನೋಟಿಸ್‌ಗಳನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯಲು ಅವರಿಗೆ ಯಾವುದೇ ಸ್ಥಾನವಿದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳನ್ನು CBDT ಮಾಡಿದೆ, ಇದು ಒಂದು ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಸ್ವತಂತ್ರವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ.
ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಚಿಂತಿತರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಏಕೆಂದರೆ ಭಾರತವು ಬಹಳ ಸಮಯದ ನಂತರ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಎತ್ತುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ನೋಟಿಸ್ ಕಳುಹಿಸುವ ಅಗತ್ಯವೇನು? ನಿಮಗೇನಾದರೂ ಸಮಸ್ಯೆಯಿದ್ದರೆ ಆ ವರ್ಷದಲ್ಲಿಯೇ ಸ್ಪಷ್ಟೀಕರಣ ನೀಡಬಹುದಿತ್ತು. ಎಫ್‌ಐಐಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ಅವರು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟಪಡುತ್ತಾರೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಎಫ್‌ಐಐಗಳು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ರಚನೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಅವರು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಭಾರತದಂತಹ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಬಹುದು.
ಹಿಂದಿನ ಅನೇಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು NAV ಯಲ್ಲಿ ಹಿಂಪಡೆದಿರಬಹುದು, ಕೆಲವು ಕ್ಲೋಸ್ಡ್-ಎಂಡೆಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ದಿವಾಳಿಯಾಗಿರಬಹುದು ಅಥವಾ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸ್ಥಗಿತಗೊಂಡಿರಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಇದನ್ನು ಜಾರಿಗೊಳಿಸಲು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟವಾಗುತ್ತದೆ. ಎಫ್‌ಐಐ ಹರಿವುಗಳು ಮುಂದುವರಿಯಲು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಬಹಳ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಮತ್ತು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿರುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಇದು ಸಂಭವಿಸಿರುವುದು ದುರದೃಷ್ಟಕರವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಕಳೆದ ಕೆಲವು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಬುಲ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇದೆ ಮತ್ತು ಎಫ್‌ಐಐ ಪಿಗ್ಗಿಬ್ಯಾಕಿಂಗ್‌ನ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಒಮ್ಮತವಿತ್ತು. ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು, ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದ ನಂತರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಬರುತ್ತಿದ್ದರು. ಈಗ ಅವರು ತಮ್ಮ ಬೆರಳುಗಳನ್ನು ಸುಡಲು ಹೊರಟಿದ್ದಾರೆ, ಕನಿಷ್ಠ ಹತೋಟಿ ಇರುವವರು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ.
ಇದು ಸಮಸ್ಯೆಗೆ ಪರಿಹಾರವಾಗುವುದಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಸಮಸ್ಯೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರದ ನಿಲುವು, ಇದು ಸುಲಭವಾದ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ. ಒಂದು ವೇಳೆ ಹೈಕೋರ್ಟ್ ಸ್ವಲ್ಪ ರಿಲೀಫ್ ನೀಡಿದರೆ, ಸರ್ಕಾರ ಅಥವಾ ಸರ್ಕಾರದ ಅಧೀನದಲ್ಲಿರುವ CBDT ಅದನ್ನು ಅಲ್ಲಿಗೆ ಬಿಡಲು ಬಯಸುತ್ತದೆಯೇ ಅಥವಾ ಸುಪ್ರೀಂ ಕೋರ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಅದನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಬಯಸುತ್ತದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಾವು ನೋಡಬೇಕು ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು ಅದನ್ನು ಬಿಟ್ಟರೆ, ಹೈಕೋರ್ಟ್‌ನಿಂದ ಸ್ವಲ್ಪ ಪರಿಹಾರವಿದೆ. ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸರಿ ಇರುತ್ತದೆ.
ET Now: ಇದರರ್ಥ ನೀವು ಈ ಸ್ಪಷ್ಟೀಕರಣಗಳಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಬೆಳ್ಳಿಯ ಹೊದಿಕೆಯನ್ನು ಕಾಣುತ್ತಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಸರ್ಕಾರದ ರಕ್ಷಣೆಯಲ್ಲಿ ಅವರು ಹೊರಬಂದು ಈ ಸ್ಥಿರ ತೆರಿಗೆ ಆಡಳಿತವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ತೋರಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದ್ದಾರೆಯೇ?
ನಿರ್ಮಲ್ ಜೈನ್: ಸರ್ಕಾರದ ನಿಲುವು ಅತ್ಯಂತ ಸ್ಪಷ್ಟ ಮತ್ತು ನಿಸ್ಸಂದಿಗ್ಧವಾಗಿದೆ, ಅವರು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಕಾನೂನನ್ನು ರಚಿಸಿದರೂ, ಅದರಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಅಸ್ಪಷ್ಟತೆ ಅಥವಾ ವಿವಾದಗಳಿಲ್ಲ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಅವರು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಾರೆ. ಆ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಅವರು ಸಾಲ ಅಥವಾ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿಯಂತಹ ಇನ್ನೂ ಕೆಲವು ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆ, ಅದು ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಬೆಚ್ಚಿಬಿದ್ದಿದೆ ಮತ್ತು ಎಫ್‌ಐಐಗಳು ವಿಭಿನ್ನ ಪ್ರದೇಶಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಕಾಳಜಿ ವಹಿಸಿವೆ, ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಸಮಸ್ಯೆಗಳಿಗೆ ಅಲ್ಲ, ಆದರೆ ಐತಿಹಾಸಿಕ ತೆರಿಗೆ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಾಗಿ ನೋಟೀಸ್‌ಗಳು ಬರುತ್ತಿವೆ. ಆ ಮಟ್ಟಿಗೆ, ಇದು ಮುಖ್ಯ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಆದರೆ ಸಹಜವಾಗಿ ಇದು ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ, ಸಣ್ಣ ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ, ನಾನು ಹೇಳುತ್ತೇನೆ.
ಇಟಿ ಈಗ: ಆ ಸಣ್ಣ ಧನಾತ್ಮಕ ಯಾವುದು?
ನಿರ್ಮಲ್ ಜೈನ್: ಸಣ್ಣ ಧನಾತ್ಮಕ ಅಂಶವೆಂದರೆ ಸಾಲ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿಗೆ MAT ಅನ್ವಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂಬ ಸ್ಪಷ್ಟೀಕರಣವಿದೆ.
ET Now: ಈ ಸ್ಪಷ್ಟೀಕರಣವು ಸೋಮವಾರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಚಲಿಸುತ್ತದೆಯೇ?
ನಿರ್ಮಲ್ ಜೈನ್: ಇದು ಅಸಂಭವವಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ನಿಮಗೆ ತಿಳಿದಿರುವಂತೆ, ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಭಾವನೆ, ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹೇಗೆ ಸೇರಿದಂತೆ ಹಲವಾರು ಇತರ ಅಂಶಗಳಿಂದ ನಿಯಂತ್ರಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ, ಆದರೆ MAT ಬಗ್ಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಭಾವನೆಯು ಇದರಿಂದ ಪರಿಹರಿಸಲ್ಪಡುವುದಿಲ್ಲ.
ಮೂಲ: ಎಕನಾಮಿಕ್ ಟೈಮ್ಸ್
