ಹೆಚ್ಚಿನ ದೊಡ್ಡ, ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತದ ಬಗ್ಗೆ ಗಂಭೀರವಾಗಿರುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು, ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಪರಿಸರದ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಿದ್ದಾರೆ,?ನಿರ್ಮಲ್ ಜೈನ್, ಸ್ಥಾಪಕರು ಮತ್ತು ಅಧ್ಯಕ್ಷರು,?IIFL, ಅಜಯ ಶರ್ಮಾ ಹೇಳುತ್ತಾನೆ?ET ಈಗ?ವಿಶೇಷ ಚಾಟ್‌ನಲ್ಲಿ.

ಸಂಪಾದಿಸಿದ ಆಯ್ದ ಭಾಗಗಳು:

ನಮ್ಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು 10 ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಕರಡಿ ಹಂತವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿವೆ. ಹೊಸ ಸರ್ಕಾರವು ಅಧಿಕಾರಕ್ಕೆ ಬಂದಾಗ 2014 ರಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದವು, ಅವುಗಳ ಸುಧಾರಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮೇಲಿನ ಸುಧಾರಿತ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿದೆ. ಇದು ಒಂದು ಅಥವಾ ಎರಡು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸರಿಪಡಿಸುವ ಹಂತ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ. ಅದರ ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ತಲೆ ಕೆಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಾರದು.?

ಆದರೆ ನೀವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಾಗಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ ಮೂರರಿಂದ ಐದು ವರ್ಷಗಳನ್ನು ನೋಡಿದರೆ, ನಾನು ವೈಯಕ್ತಿಕವಾಗಿ ತುಂಬಾ ಆಶಾವಾದಿಯಾಗಿದ್ದೇನೆ ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆ ಮತ್ತು ಇಲ್ಲಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ತುಂಬಾ ಬುಲಿಶ್ ಆಗಿದ್ದೇನೆ.?

ನಾವು ನೋಡುತ್ತಿರುವ ಸರಿಪಡಿಸುವ ಹಂತವು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಸಮಂಜಸವಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡದಿದ್ದರೆ, ಅವರು ಈಕ್ವಿಟಿ ಆಸ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ತೂಕವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಅವಕಾಶವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಜಾಗತಿಕ ಪರಿಸರ ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ರಾಜಕೀಯಕ್ಕೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಈ ವಿಷಯಗಳು ಕೆಲವು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳವರೆಗೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ. ಆದರೆ ನೀವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಾಗಿದ್ದರೆ ಮೂರು-ಐದು ವರ್ಷಗಳು ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಧಿಯನ್ನು ನೋಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಭಾರತವು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಉತ್ತಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿದೆ.?

ನಾವು ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ಹಂತದ ಮೂಲಕ ಹಾದು ಹೋಗುತ್ತಿದ್ದೇವೆ. ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ವಲಯವು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕಾದರೆ, ಸಾಲ ಮತ್ತು ವಿಮಾ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಉತ್ತಮವಾಗಿರಬೇಕು. ಅದರೊಳಗೆ, PSU ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮಲ್ಲಿರುವ ಕೆಟ್ಟ ಆಸ್ತಿಗಳ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಪರಂಪರೆಯನ್ನು ಪುನರುಜ್ಜೀವನಗೊಳಿಸಲು, ಪುನರುಜ್ಜೀವನಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಹೊರಬರಲು ಬಂಡವಾಳದ ಒಳಹರಿವಿಗಾಗಿ ಕಾಯುತ್ತಿವೆ. ಈ ಸರ್ಕಾರವು ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದೆ ಆದರೆ ದುರದೃಷ್ಟವಶಾತ್ ಕೆಲವು ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಸಾಕಷ್ಟು ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದೆ ಮತ್ತು 2 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂ.ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಒಳಹರಿವಿನ ಧೈರ್ಯದ ದಿಟ್ಟ ಹೆಜ್ಜೆಯನ್ನು ಸಹ ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ನಿರಾಕರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಸರ್ಕಾರ ಮತ್ತೆ ಅಧಿಕಾರಕ್ಕೆ ಬಂದರೆ, ಪಿಎಸ್‌ಯು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ಸುಸ್ಥಿರ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಪುನಶ್ಚೇತನಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ.

NBFC ಗಳು ಈಗ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಕ್ರೆಡಿಟ್‌ನ ಮೂರನೇ ಒಂದು ಭಾಗಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಇದು ಸಣ್ಣ ವಲಯವಲ್ಲ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿ ಬಹಳ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಈ ವಲಯವು ಉಳಿಯಲು ಇಲ್ಲಿದೆ.?

ಆದರೆ ಇತ್ತೀಚಿನ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಕರೆಯಾಗಿದೆ. ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಅಥವಾ ತಮ್ಮ ನಿಧಿಯ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಅಂಚಿನಲ್ಲಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿರುವ ಜನರು ವೇಕ್ಅಪ್ ಕರೆಯನ್ನು ಪಡೆದಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಆಶಾದಾಯಕವಾಗಿ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಮರಳುತ್ತದೆ. ಸ್ಟಾಕ್ ಸ್ಫೋಟಿಸಿದಾಗ ಮತ್ತು ಧೂಳು ನೆಲೆಗೊಂಡಾಗ, ಪುರುಷರು ಹುಡುಗರಿಂದ ಬೇರ್ಪಟ್ಟಿರುವುದನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಆಟಗಾರರು ಬಲಶಾಲಿಯಾಗುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸುತ್ತಾರೆ. ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿವೆ. ಅಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಸವಾಲು ಇದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ವಲಯವು ಬಹಳ ವೈವಿಧ್ಯಮಯವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ಕಂಪನಿಗಳಿವೆ -- MNC ಗಳು, ಸ್ಥಳೀಯ ಕಂಪನಿಗಳು ಮತ್ತು ವಲಯದೊಳಗೆ ಅನೇಕ ಉಪ-ವಿಭಾಗಗಳು ಮತ್ತು ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳಿವೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯೊಂದೂ ಅವುಗಳ ಮೇಲೆ ವಿವಿಧ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಆಡುತ್ತದೆ. ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಆಮದುಗಳಿಂದ ಸ್ಪರ್ಧೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ, ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ತಮ್ಮ ಸ್ಥಳೀಯ ಬೇಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಪೂರೈಕೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಜೆನೆರಿಕ್ ಹೇಳಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುವುದು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟ ಆದರೆ ನಂತರ ಉತ್ತಮ ಷೇರುಗಳು ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಕಂಪನಿಗಳು ವಲಯದಲ್ಲಿವೆ.?

ಜಾಗತಿಕ ನಿಧಿಗಳು ಜಾಗರೂಕವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಇದು ಅವರ ಮನಸ್ಸಿನ ಮೇಲೆ ಅಥವಾ ಅವರ ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಮೇಲೆ ಆಡುವ ಸ್ಥಳೀಯ ಅಂಶಗಳು ಮಾತ್ರವಲ್ಲ, ಜಾಗತಿಕ ಅಂಶಗಳೂ ಸಹ. US ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಿರುವಾಗ, ನಿಸ್ಸಂಶಯವಾಗಿ ನಿಸ್ಸಂಶಯವಾಗಿ USA ಗೆ ಹಿಂತಿರುಗುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸುರಕ್ಷಿತ ಧಾಮವಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಜಾಗತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಚೀನಾ, ಯುಎಸ್, ಇತರ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಏನಾಗುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಇಲ್ಲಿ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಳೀಯವಾಗಿ ಏನು ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ ಮುಂತಾದ ಅಂಶಗಳ ಅರಿವು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು.

ಹೆಚ್ಚಿನ ಜಾಗತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ವೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತದ ಬಗ್ಗೆ ಗಂಭೀರವಾಗಿರುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು, ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಪರಿಸರದ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.