IIFL ನ ಅಭಿಮನ್ಯು ಸೋಫತ್ 2 ರ 2019 ಲಾರ್ಜ್ಕ್ಯಾಪ್ ಬೆಟ್ಗಳು
ಈ ವರ್ಷ ಆಕ್ಸಿಸ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು L&T ನಲ್ಲಿ ಬುಲಿಶ್ ಆಗಿ ಮುಂದುವರಿಯಿರಿಅಭಿಮನ್ಯು ಸೋಫತ್, ವಿಪಿ-ಸಂಶೋಧನೆ,IIFL,ET ಈಗ ಹೇಳುತ್ತದೆ
ಸಂಪಾದಿಸಿದ ಆಯ್ದ ಭಾಗಗಳು:
2019 ರಲ್ಲಿ ಮುಂಬರುವ ಚುನಾವಣೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲೆ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುತ್ತವೆಯೇ?ನಿಸ್ಸಂಶಯವಾಗಿ! ಚುನಾವಣಾ ಫಲಿತಾಂಶ ಬಂದಾಗಲೆಲ್ಲಾ ಅಸ್ಥಿರತೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದೆ. ರಚನಾತ್ಮಕವಾಗಿ, 1990 ರಿಂದಲೇ, ನಮ್ಮಲ್ಲಿ ವಿವಿಧ ಸರ್ಕಾರಗಳು ಬಂದವು - ಅದು ನರಸಿಂಹರಾವ್ ಸರ್ಕಾರವಾಗಿರಬಹುದು ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಮೊದಲು ವಿಪಿ ಸಿಂಗ್, ಚಂದ್ರಶೇಖರ್ ಮತ್ತು ನಂತರ, ವಾಜ್payಇಇ ಮತ್ತು ಮನಮೋಹನ್ ಸಿಂಗ್ ಸರ್ಕಾರಗಳು
ರಚನಾತ್ಮಕವಾಗಿ, ನೀವು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ನಂತರ ಯಾರು ಅಧಿಕಾರಕ್ಕೆ ಬರುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದು ಮುಖ್ಯವಲ್ಲ. ಚುನಾವಣೆಯ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಸೂಚ್ಯಂಕದಲ್ಲಿ ಅಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಇಲ್ಲಿ 5% ಚಲನೆ ಇರಬಹುದು. ಆದರೆ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ಎಲ್ಲಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ
ನಾವು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ನೋಡುತ್ತಿರುವುದು ಏನೆಂದರೆ, ಕನಿಷ್ಠ ಮಾರಾಟದ ಬದಿಯಲ್ಲಿ ವಿಷಯಗಳು ಸುಧಾರಿಸುತ್ತಿವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಕಳೆದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ, ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಭಾರತದ ಉನ್ನತ ಸಾಲಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಸುಮಾರು 28% ರ ಸಮೀಪದಲ್ಲಿದೆ.
ಬಾಟಮ್ ಲೈನ್ನಲ್ಲಿ, ಕಚ್ಚಾ ಬೆಲೆಯಿಂದಾಗಿ ಒತ್ತಡವಿತ್ತು ಆದರೆ ಈಗ ಕಚ್ಚಾ ಬೆಲೆಯು ಕಳೆದ ಎರಡು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 26% ರಷ್ಟು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ, ನಾವು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ಈ ಕಾರಣಕ್ಕಾಗಿ, 2019 ಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ 2018 ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ. ಅಪಾಯ-ಪ್ರತಿಫಲದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ
ಸ್ಪರ್ಧೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಕಂಪನಿಗಳ ಗಳಿಕೆಯ ಎಳೆತವು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿರುವ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಾದ್ಯಂತ ಸ್ಟಾಕ್-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಾವು ಬುಲಿಶ್ ಆಗಿದ್ದೇವೆ. ಇದು 2019 ರ ಇಂದಿನ ಚಿಂತನೆಯಾಗಿದೆ. 2019 ರಲ್ಲಿ ವಲಯದ ಥೀಮ್ಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶಿಸುವುದು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಕಂಪನಿಗಳು ಹೇಗೆ ಸ್ಥಾನ ಪಡೆದಿವೆ ಎಂಬುದರ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ನಾವು ಎಲ್ಲೆಡೆ ಅತ್ಯಂತ ದೃಢವಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಕಾಣುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. 2019 ರಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆದಾಯದ ಜೊತೆಗೆ ಗಳಿಸುವ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಇದು ಯಾವಾಗಲೂ ಪ್ರಸರಣವಾಗಿರಬೇಕು.
ಈ ವರ್ಷ ಟಾಪ್ ಖರೀದಿಗಳಾಗಿ ನೀವು ಏನನ್ನು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸುವಿರಿ?ಲಾರ್ಜ್ಕ್ಯಾಪ್ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಆಕ್ಸಿಸ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸುಮಾರು 17% ರಷ್ಟು ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಬುಕ್ ಮಾಡಲು ಎರಡು ಬಾರಿಯ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಯೋಗ್ಯವಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತದೆ ಮತ್ತು RBI ವರದಿಯು ಮುಂದೆ ಹೋಗುವ NPA ಗಳ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಸಗಟು ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳಲ್ಲಿ, ಪಿಎಸ್ಯು ಭಾಗದಲ್ಲಿ ಕೆಳಭಾಗದ ಮೀನುಗಾರಿಕೆಗಿಂತ ಖಾಸಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ನೋಡಬೇಕು, ಏಕೆಂದರೆ ಅಲ್ಲಿ ಏನಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಮಗೆ ಇನ್ನೂ ತಿಳಿದಿಲ್ಲ.
PSU ಭಾಗದಲ್ಲಿ, ಕಳೆದ ಒಂದು, ಒಂದೂವರೆ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ SMEಗಳಿಗೆ ಸಾಲಗಳು ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿರುವುದನ್ನು ನಾವು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಆಸ್ತಿ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಮೇಲೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ಯಾರಿಗೂ ತಿಳಿದಿಲ್ಲ. ಸುರಕ್ಷತೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಆಕ್ಸಿಸ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸೇರ್ಪಡೆಗೊಳ್ಳುವ ಹೊಸ ಸಿಇಒ ಮತ್ತು ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ನಮಗೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ.
ಅಲ್ಲದೆ, ಲಾರ್ಸೆನ್ & ಟೂಬ್ರೊ ಮತ್ತೊಂದು ಸ್ಟಾಕ್ ಆಗಿದ್ದು, ನಾವು ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಸೈಕಲ್ನಲ್ಲಿ ಚೇತರಿಕೆಯತ್ತ ಸಾಗುತ್ತಿರುವಾಗ ನಮಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ನಾವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಕಷ್ಟು ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿರುವ ಎರಡು ಲಾರ್ಜ್ಕ್ಯಾಪ್ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಾಗಿವೆ
ಅಶೋಕ್ ಬಿಲ್ಡ್ಕಾನ್ ಅಥವಾ ದಿಲೀಪ್ ಬಿಲ್ಡ್ಕಾನ್ ಅಥವಾ ಎನ್ಸಿಸಿ ಅಥವಾ ಎಲ್ & ಟಿ ಆಗಿರಲಿ ಎಲ್ಲಾ ಬ್ರೋಕರೇಜ್ಗಳು ಇಪಿಸಿ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಬುಲಿಶ್ ಆಗಿರುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಒಮ್ಮತವು ಅಪಾಯಕಾರಿ ಎಂದು ನಾನು ಯಾವಾಗಲೂ ನೋಡಿದ್ದೇನೆ.
ಒಂದು ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಕೆಲವು ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಗಳಿಕೆಯ ಡೌನ್ಗ್ರೇಡ್ ಆಗದೇ ಇರಬಹುದು ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಕೆಲವು ಹೆಸರುಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ನೋಡಿದ ರೀತಿಯ ಕುಸಿತವು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ತಮ್ಮ ಅಂದಾಜುಗಳನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಈ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ನಂತರ ನನಗೆ ಖಚಿತವಾಗಿದೆ; ಈ ಕೆಲವು ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿಶ್ಲೇಷಕರಿಂದ ಗುರಿ ಬೆಲೆಗಳ ಸಮರುವಿಕೆಯನ್ನು ನೀವು ನೋಡುತ್ತೀರಿ
EPC ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಎರಡು ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ನೋಡಿ. ಒಂದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ಸುಧಾರಣೆ ಇರುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಮನಸ್ಥಿತಿ ಇದೆ. ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಮುಂದೆ ಹೋಗುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅದರಿಂದಾಗಿ ಗಳಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಸುಧಾರಣೆ ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ
ವಿದ್ಯುತ್ ವಲಯವು ಒಂದು ವಲಯವಾಗಿದ್ದು, ಅಲ್ಲಿ ನಾವು ಇನ್ನೂ ಪ್ರಗತಿಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಎಳೆತವನ್ನು ನೋಡಿಲ್ಲ, ನೀವು ಕೆಇಸಿಯಂತಹ ಕಂಪನಿಗಳ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್ ಅನ್ನು ನೋಡಿದರೆ ಅದು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಇಪಿಸಿ ಕಂಪನಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ನಾವು ಯಾವ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತೇವೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ನಾವು ಸಾಕಷ್ಟು ಸ್ಟಾಕ್ ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿರಬೇಕು, ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಶಕ್ತಿಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ನಾವು ಕೆಇಸಿಯಂತಹದನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತೇವೆ, ಅಲ್ಲಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಉತ್ತಮವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ. ಒಟ್ಟಿನಲ್ಲಿ ನಾನು ಹೇಳುವುದೇನೆಂದರೆ ಒಬ್ಬೊಬ್ಬರು ಪ್ರತಿಯೊಂದನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ನೋಡಬೇಕು. ದಿಲೀಪ್ ಬಿಲ್ಡ್ಕಾನ್ನ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಇತರ ಕೆಲವು ಕಾಳಜಿಗಳೂ ಸಹ ಬೆಲೆ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಆದ್ದರಿಂದ ಒಬ್ಬರು ಸಾಲ ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲವನ್ನೂ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ಕಂಪನಿಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಹಿಡಿತ ಸಾಧಿಸುತ್ತಿವೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಈ ಕೆಲವು ಹೆಸರುಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಎಚ್ಚರಿಕೆ ವಹಿಸಲು ನಾನು ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತೇನೆ ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಈ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ 70-80% ರೀತಿಯ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
