ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಬಲದಿಂದ ಆಶ್ಚರ್ಯಚಕಿತರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು IIFL ನ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಷೇರುಗಳ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಎಚ್ ನೇಮಕುಮಾರ್ ಹೇಳಿದರು, ಅನೇಕ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಚೀನಾದ ಅತಿಯಾದ ತೂಕದಿಂದ ಹಾನಿಗೊಳಗಾಗುತ್ತಿವೆ.

\"ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಪ್ರಕ್ಷುಬ್ಧತೆ ಮತ್ತು ರೂಪಾಯಿಯ ದುರ್ಬಲತೆಯ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ವಿಸ್ತರಿಸಿವೆ ಎಂದು ನೇಮಕುಮಾರ್ ಹೇಳಿದರು.

ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ವಿದೇಶಿಯರಿಗೆ ಭಾರತವು ತಳಮಟ್ಟದ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು ಎಂದರೆ ನೀವು ಮಾಡಬೇಕು pay ಅವುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಲು ವರೆಗೆ ಏಕೆಂದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಅದು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು.

ವಿದೇಶಿಗರು, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ದೊಡ್ಡ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದಿಂದ ಬಹಳ ಆಶ್ಚರ್ಯಚಕಿತರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಪ್ರಕ್ಷುಬ್ಧತೆ ಮತ್ತು ರೂಪಾಯಿಯ ದೌರ್ಬಲ್ಯದ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ವಿಸ್ತರಿಸಿವೆ.

ಇದೇ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ ರೂಪಾಯಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಸ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಹೊಸ ಎತ್ತರದಲ್ಲಿ ನೋಡುತ್ತಿದ್ದೇವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಇದು ಜನರನ್ನು ಆಶ್ಚರ್ಯಗೊಳಿಸಿತು ಆದರೆ ಬಹಳಷ್ಟು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಚೀನಾದ ಮೇಲಿನ ತಮ್ಮ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ಸ್ಥಾನದಿಂದ ಗಾಯಗೊಂಡಿದ್ದಾರೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಟಸ್ಥರಾಗಿದ್ದಾರೆ, ಕೆಲವರು ಕಡಿಮೆ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ, ಸಹಜವಾಗಿ.

ಆದ್ದರಿಂದ ಚೀನಾದಲ್ಲಿನ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ಸ್ಥಾನವು ಅವರನ್ನು ಬಹಳಷ್ಟು ನೋಯಿಸುತ್ತಿದೆ, ಆದರೆ ಭಾರತದಲ್ಲಿ, ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಈಗ ಹಿಂತಿರುಗುತ್ತಿದೆ ಎಂಬ ಸಾಮಾನ್ಯ ಒಮ್ಮತವಿದೆ, ಮುಂದಿನ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಆವೇಗವು ಬಲವಾಗಿ ಉಳಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಮತ್ತು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಸಮೃದ್ಧವಾಗಿವೆ.

ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ವಿದೇಶಿಯರಿಗೆ ಭಾರತವು ತಳಮಟ್ಟದ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು ಎಂದರೆ ನೀವು ಮಾಡಬೇಕು pay ಅವುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಲು ವರೆಗೆ ಏಕೆಂದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಅದು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಮೌಲ್ಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಹೆಣಗಾಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅವರಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುವುದು ಒಂದು ಸವಾಲಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಉತ್ತಮ ಬಾಟಮ್-ಅಪ್ ರಚನಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಥೆಗಳನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುವ ಬಹಳಷ್ಟು ಮೌಲ್ಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು, ಅವರು ಇರಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಂತೋಷಪಡುತ್ತಾರೆ.

ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿರುವ ಚಿಂತೆಗಳನ್ನು ನೀಡಿದ ಹರಿವುಗಳು ಹಿಂತಿರುಗಲು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಾರದು. ಕೆಲವು ಜಾಗತಿಕ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳು ಇಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಅಲ್ಲಿ ಒಂದು ಸ್ಟಾಕ್ ಬಗ್ಗೆ ಉತ್ಸುಕರಾಗುತ್ತಾರೆ ಆದರೆ ಎಫ್‌ಐಐಗಳ ಹರಿವು ಧನಾತ್ಮಕ ಬದಿಯಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಋಣಾತ್ಮಕ ಬದಿಯಲ್ಲಿ ತಿರುಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ಕನಿಷ್ಠ ಪ್ಲಸಸ್ ಮತ್ತು ಮೈನಸಸ್ ಇರುತ್ತದೆ. ಈ ವರ್ಷ ಕಳೆದ ನಂತರ ನಾವು ಚುನಾವಣೆಯತ್ತ ದೃಷ್ಟಿ ಹಾಯಿಸುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ ವರ್ಷದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಚುನಾವಣಾ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಚಾಲಕರಾಗಬಹುದು ಎಂಬ ಆರಂಭಿಕ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತೇವೆ ಆದರೆ ಹತ್ತಿರದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಹರಿವಿನ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ನಾನು ಯಾವುದೇ ದೊಡ್ಡ ಏರಿಕೆ ಅಥವಾ ಕುಸಿತವನ್ನು ಕಾಣುವುದಿಲ್ಲ .

ಕೆಲವು ಬಿಟ್ ಮಾರಾಟವು ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡದಲ್ಲ; ಈ ರೀತಿಯ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಸುಲಭವಾಗಿ ಹೀರಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು.

ದೇಶೀಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಹರಿವುಗಳು, ಅವು ದೃಢವಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತವೆ ಎಂಬುದು ನನ್ನ ನಂಬಿಕೆ. ನಾವು ಜುಲೈನಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಮೃದುತ್ವವನ್ನು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ.

ನಾನು ಇನ್ನೂ ಆಗಸ್ಟ್‌ನ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ನೋಡಿಲ್ಲ ಆದರೆ ದೇಶೀಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಹರಿವುಗಳು ದೃಢವಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತವೆ ಎಂಬುದು ನನ್ನ ನಂಬಿಕೆ. ಪರ್ಯಾಯ ಹೂಡಿಕೆ?ನಿಧಿಗಳು (AIF) ಜೊತೆಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಹರಿವುಗಳು ಬರುತ್ತಿವೆ. ಇದರಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆಧಾರ ಸ್ತಂಭವಾಗಲಿದೆ.

ದೇಶೀಯ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ನೋಡುತ್ತಿರುವುದು ಏನೆಂದರೆ, ಸಂಭವಿಸಿದ ದೊಡ್ಡ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಸ್ತರಣೆಯನ್ನು ನೀಡಿದ ಕೆಲವು ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಜಾಗರೂಕರಾಗಿದ್ದಾರೆ, ಆದರೆ ಪ್ರತಿ ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ವಿಭಿನ್ನ ಶೈಲಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ ಹಣವು ಬರುವವರೆಗೆ, ಅದು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಅಥವಾ ಮಾಧ್ಯಮಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ದಾರಿ ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಹಾಗಾಗಿ ದೇಶೀಯ ಹರಿವುಗಳು ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಬೆಂಬಲ ನೀಡುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ.

ಬಳಕೆಯ ಆವೇಗವು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಪ್ರಬಲವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದು ಖಚಿತವಾಗಿದೆ. ವಿವಿಧ ಕಾರಣಗಳಿಂದಾಗಿ ಇದು ಪ್ರಬಲವಾಗಿದೆ. ಒಂದು, ಸರಕು ಮತ್ತು ಸೇವಾ ತೆರಿಗೆ (ಜಿಎಸ್‌ಟಿ) ದರಗಳನ್ನು ಇಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ನೀವು ಈಗ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಇತಿಹಾಸವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಾರಣ ಹಣಕಾಸು ಹೆಚ್ಚು ಸುಲಭವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿದೆ. ಮೂರನೆಯ ವಿಷಯವೆಂದರೆ?ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ವಾತಾವರಣವು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ನಾವೀನ್ಯತೆಯು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ ಅದು ಕೈಗೆಟುಕುವ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ ಸಾಕಷ್ಟು ಉದ್ಯೋಗ ಸೃಷ್ಟಿ ಇತ್ಯಾದಿಗಳ ಕೊರತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಎಲ್ಲಾ ಕಾಳಜಿಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ... ಅಥವಾ ಕೃಷಿ ಒತ್ತಡದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ನಾವು ನೋಡುತ್ತಿರುವುದು ಬಳಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಇತರ ಚಾಲಕರು ಇವೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ ನೀವು ಎಫ್‌ಎಂಸಿಜಿ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕ ಬೆಲೆಬಾಳುವ ವಸ್ತುಗಳಾದ್ಯಂತ ನೋಡುತ್ತೀರಿ, ಪಿಕ್ ಅಪ್‌ನ ನಿರಂತರ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತಿದ್ದೇವೆ. ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಈ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ, ಬಳಕೆಯು GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಮುಂದುವರೆಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಚಕ್ರವು ಇನ್ನೂ ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನನ್ನ ನಂಬಿಕೆ.

ಇದು ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಬಹುಶಃ ಚುನಾವಣೆಯ ನಂತರ ನಾವು ಹೊಸ ಸರ್ಕಾರದ ಬಗ್ಗೆ ಉತ್ತಮ ಸ್ಪಷ್ಟತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವಾಗ. ಚಕ್ರವು ನಿಧಾನವಾಗಿ ತಿರುಗುವುದನ್ನು ನೀವು ನೋಡುತ್ತೀರಿ.

ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಮುನ್ಸೂಚಿಸುವುದು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟ, ಹಾಗಾಗಿ ನಾನು ಅದರಲ್ಲಿ ತೊಡಗುವುದಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು ಇವೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿದರೆ, ನಾವು ಚಾಲ್ತಿ ಖಾತೆ ಕೊರತೆಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ FY13 ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಕಡಿಮೆ ಇರುತ್ತೇವೆ. ಏಕೆಂದರೆ ನಾವು ಆಮದುಗಳಲ್ಲಿ ವೇಗವರ್ಧನೆಯನ್ನು ಕಂಡಿರುವ ಹಲವಾರು ಇತರ ವಸ್ತುಗಳು ಇವೆ.

ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ರಫ್ತುಗಳನ್ನು ಮುಂಗಾಣುವುದು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಈ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ರೂಪಾಯಿ ಸವಕಳಿಯಿಂದ ರಫ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ವೇಗವರ್ಧನೆಯನ್ನು ಕಾಣಬೇಕು ಎಂಬ ಅಂಶದಿಂದ ನಾನು ಸಾಕಷ್ಟು ಆರಾಮವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೇನೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಇದು ಚಾಲ್ತಿ ಖಾತೆಯನ್ನು ಮರುಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸಲು ನೈಸರ್ಗಿಕ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಕೆಲವು ಹಂತದಲ್ಲಿ ರಫ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನೀವು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ನೋಡುತ್ತೀರಿ, ಆದರೆ ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, FY19 ಚಾಲ್ತಿ ಖಾತೆ ಕೊರತೆಯು FY13 ರಲ್ಲಿ ನಾವು ಹೊಂದಿದ್ದ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತುಂಬಾ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದೆ- 14.

ಅಲ್ಲದೆ, ಆಶಾದಾಯಕವಾಗಿ, ನಾವು FY20 ರಲ್ಲಿ ರಫ್ತು ಪುನರುಜ್ಜೀವನವನ್ನು ನೋಡುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಈಗಾಗಲೇ ನಾವು ಅಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಹಸಿರು ಚಿಗುರುಗಳನ್ನು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ ಆದರೆ ನಾವು ವ್ಯಾಪಾರ ಕೊರತೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ದೊಡ್ಡ ವೇಗವನ್ನು ನೋಡಬೇಕಾಗಿದೆ.

ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು ಇಲ್ಲಿಂದ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಏರಿಕೆಯಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂಬುದು ನನ್ನ ಆಶಯ ಮತ್ತು ಹಾಗಿದ್ದಲ್ಲಿ ರಫ್ತುಗಳು ಪುನರುಜ್ಜೀವನಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿದರೆ ಬಹುಶಃ ವಿಷಯಗಳು ಸರಿಯಾಗಿರಬೇಕು.

ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ, ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಮುನ್ಸೂಚಿಸುವಷ್ಟೇ ಕಠಿಣವಾದ ರೂಪಾಯಿಯನ್ನು ಮುನ್ಸೂಚಿಸುವುದು ಆದರೆ ನನ್ನ ಊಹೆಯೆಂದರೆ ಆಗಬೇಕಾದ ಸವಕಳಿ ಅಥವಾ ಮರುಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ದೊಡ್ಡ ಭಾಗವು ಈಗಾಗಲೇ ಸಂಭವಿಸಿದೆ.

?