ಈಕ್ವಿಟಿ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ನ ಬೆಲೆ ಅಥವಾ NAV ಅನ್ನು ಯಾವುದು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ?

ಫಂಡ್‌ನ ನಿವ್ವಳ ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಎಎಮ್‌ಸಿ ಪ್ರತಿದಿನವೂ ಘೋಷಿಸುತ್ತದೆ. AMC ಯ ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆಗಳ ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ NAV ಅನ್ನು ಘೋಷಿಸಬೇಕು. ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿ, ಸಂಜೆಯ ವೇಳೆಗೆ ವೆಬ್‌ಸೈಟ್‌ನಲ್ಲಿ NAV ಅನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವುದು ಕಡ್ಡಾಯವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಮರುದಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆಧಾರವಾಗುತ್ತದೆ. NAV ನಿಧಿಯ ಯುನಿಟ್ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ. ನಿಧಿಯು 1 ಲಕ್ಷ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಮೌಲ್ಯವು ರೂ.1 ಕೋಟಿಯಾಗಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ವೆಚ್ಚಗಳು ರೂ.2 ಲಕ್ಷ ಆಗಿದ್ದರೆ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ಎನ್‌ಎವಿ ರೂ.98 ಆಗಿರುತ್ತದೆ {(1 ಕೋಟಿ – 2 ಲಕ್ಷ) / 1 ಲಕ್ಷ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳು} . ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಿಗೆ ಬಂದಾಗ, NAV ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಅಂಶಗಳು ಯಾವುವು ಮತ್ತು NAV ಅನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸುವ ಅಂಶಗಳು ಯಾವುವು?

 

 

 

ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನ NAV ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಅಂಶಗಳು ಯಾವುವು?

ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಾರ್ಪಸ್‌ನ ಮೌಲ್ಯ ಹೆಚ್ಚಾದಾಗ ಫಂಡ್‌ನ NAV ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ನಿಧಿಯು ರಿಲಯನ್ಸ್ ಇಂಡಸ್ಟ್ರೀಸ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಕಳೆದ 30 ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಕ್ 1% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೆ, ಆ ಮಟ್ಟಿಗೆ ನಿಧಿಯ ಮೌಲ್ಯವು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು NAV ಪ್ರಮಾಣಾನುಗುಣವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ನಿಧಿಯ NAV ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ 4 ಅಂಶಗಳು ಇಲ್ಲಿವೆ.

- ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಹೊಂದಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಯು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾದಾಗ, ನಿಧಿಯ ಮೌಲ್ಯವು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ, ಫಂಡ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಆಧರಿಸಿ NAV ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆಯಾದ್ದರಿಂದ, ಯಾವುದೇ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯು ನಿಧಿಯ NAV ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ದೊಡ್ಡ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಷೇರುಗಳು ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಯುತವಾದಾಗ NAV ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮವು ಹೆಚ್ಚು. ಚಿಕ್ಕ ತೂಕದ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು NAV ಮೇಲೆ ಅಂತಹ ಆಳವಾದ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಬೀರುವುದಿಲ್ಲ.

- ಫಂಡ್ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳು ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಘೋಷಿಸಿದಾಗ, ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ನಿಮ್ಮ ಫಂಡ್‌ನ ಕಾರ್ಪಸ್ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ. ಈಗ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಘಟಕಗಳಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಕಾರ್ಪಸ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹರಡಲಾಗುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಅದು NAV ಸಂಚಯಾತ್ಮಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

- ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ NAV ಗಳಲ್ಲಿ ನಿಧಿಗೆ ಪ್ರವೇಶಿಸಿದರೆ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಯುನಿಟ್ ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ ನಿಧಿಯ NAV ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಒಂದು ನಿಧಿಯು ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ರೂ.10 ರಂತೆ ಘಟಕಗಳನ್ನು ನೀಡಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳೋಣ. 2 ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ, NAV ರೂ.20 ಕ್ಕೆ ಏರಿತು. ಅದೇ ಹೂಡಿಕೆಯು ಈಗ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳ ಅರ್ಧದಷ್ಟು ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಮಾತ್ರ ಪಡೆಯುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ ಯುನಿಟ್‌ಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚಳವು ಫಂಡ್ ಕಾರ್ಪಸ್‌ಗೆ ಮೌಲ್ಯ ಸಂಚಯನಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಇದು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ NAV ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.

- ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕಡಿಮೆ NAV ಗಳಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸಿದರೆ ಅದು NAV ಗೆ ಕೂಡ ಸಂಚಿತವಾಗಿದೆ. ನೀವು ರೂ.10 ಕ್ಕೆ ನಿಧಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಿ ನಂತರ ರೂ.7 ಕ್ಕೆ ನಿರ್ಗಮಿಸಿದರೆ, ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯವು ಹೊರಬಂದಿದೆ ಆದರೆ ಅದೇ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳು ಫಂಡ್‌ನಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸಿದೆ. ಇದು ನಿಷ್ಠಾವಂತ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಫಂಡ್‌ನ NAV ಗೆ ಮತ್ತೆ ಮೌಲ್ಯ ಸಂಚಯವಾಗಿದೆ.

 

ನಿಧಿಯ NAV ಅನ್ನು ಖಾಲಿ ಮಾಡುವ ಅಂಶಗಳು ಯಾವುವು?

ಕಥೆಯ ಇನ್ನೊಂದು ಬದಿಯನ್ನೂ ನೋಡೋಣ. ಪ್ರಶ್ನೆಯಲ್ಲಿರುವ ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನ NAV ಅನ್ನು ಏನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು?

- ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಹೊಂದಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆ ಕುಸಿದಾಗ, ನಿಧಿಯ ಮೌಲ್ಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ, NAV ಅನ್ನು ಫಂಡ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ, ಯಾವುದೇ ಬೆಲೆ ಕುಸಿತವು ನಿಧಿಯ NAV ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ದೊಡ್ಡ ತೂಕದ ಷೇರುಗಳು ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಕುಸಿದಾಗ NAV ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮವು ಹೆಚ್ಚು. ಅದನ್ನು ಹೆವಿವೇಯ್ಟ್ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ

- ಪ್ರತಿಯೊಂದು ನಿಧಿಯು ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ ವೆಚ್ಚಗಳು, ಮಾರ್ಕೆಟಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕಗಳು, ಆಯೋಗಗಳು, ಶಾಸನಬದ್ಧ ವೆಚ್ಚಗಳು, ವಹಿವಾಟು ವೆಚ್ಚಗಳು, ಕಾನೂನು ವೆಚ್ಚಗಳು, ನೋಂದಾವಣೆ ವೆಚ್ಚಗಳು, ಕಸ್ಟೋಡಿಯಲ್ ಶುಲ್ಕಗಳು ಇತ್ಯಾದಿಗಳ ರೂಪದಲ್ಲಿ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ಇವೆಲ್ಲವೂ ಫಂಡ್ ಕಾರ್ಪಸ್‌ಗೆ ಡೆಬಿಟ್ ಆಗುತ್ತವೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಗರಿಷ್ಠ ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತವು (TER) ವಾರ್ಷಿಕ ಕಾರ್ಪಸ್‌ನ 2.50% ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಸಾಮಾನ್ಯ ಶ್ರೇಣಿಯು ಸುಮಾರು 2.1% ರಿಂದ 2.4% ಆಗಿದೆ. ಸ್ಪಷ್ಟ ಚಿತ್ರಣವನ್ನು ನೀಡಲು ದೈನಂದಿನ NAV ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಕ್ಕಾಗಿ ಈ TER ಅನ್ನು ಪ್ರಮಾಣಾನುಗುಣವಾಗಿ ಡೆಬಿಟ್ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ.

- ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕಡಿಮೆ NAV ಗಳಲ್ಲಿ ನಿಧಿಗೆ ಪ್ರವೇಶಿಸಿದರೆ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಯುನಿಟ್ ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ ನಿಧಿಯ NAV ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ. ಒಂದು ನಿಧಿಯು ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ರೂ.10 ರಂತೆ ಘಟಕಗಳನ್ನು ನೀಡಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳೋಣ. 2 ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ, NAV ರೂ.7 ಕ್ಕೆ ಇಳಿಯಿತು. ಅದೇ ಹೂಡಿಕೆಯು ಈಗ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಘಟಕಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ ಯುನಿಟ್‌ಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚಳವು ಫಂಡ್ ಕಾರ್ಪಸ್‌ಗೆ ಮೌಲ್ಯ ಸಂಚಯನಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಇರುತ್ತದೆ. ಇದು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ NAV ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

- ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ NAV ಗಳಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸಿದರೆ ಅದು NAV ಅನ್ನು ಖಾಲಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ನೀವು ರೂ.10 ಕ್ಕೆ ನಿಧಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಿ ನಂತರ ರೂ.15 ಕ್ಕೆ ನಿರ್ಗಮಿಸಿದರೆ, ಅದೇ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯವು ಹೊರಬಂದಿದೆ. ಇದು ನಿಷ್ಠಾವಂತ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನಿಧಿಯ NAV ಅನ್ನು ಖಾಲಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ.