ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಡೆಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಾಗಿ, ನೀವು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು 3 ವಿಶಾಲ ವರ್ಗಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೀರಿ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಸಾಲ ನಿಧಿ ಮತ್ತು ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಇವೆ, ಆದರೂ ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಯೊಂದರಲ್ಲೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಉಪ-ವರ್ಗಗಳಿವೆ. ಈ ವಿಶಾಲ ವರ್ಗಗಳಲ್ಲಿನ ಅಗತ್ಯ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಅಪಾಯ, ಆದಾಯ, ಉಪ-ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆ ಚಿಕಿತ್ಸೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿವೆ. ಈ 3 ನಿಯತಾಂಕಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಯೊಂದನ್ನು ನೋಡೋಣ.

ಅಪಾಯದ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಈ ವರ್ಗಗಳು ಹೇಗೆ ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ?

ನಿಸ್ಸಂಶಯವಾಗಿ, ಸಾಲ ಮತ್ತು ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಅಪಾಯದ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಧಿಕವಾಗಿವೆ. ಆದರೆ ಅಪಾಯದ ಉಪ-ವರ್ಗಗಳಾಗಿರುವ ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿಯೂ ಸಹ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸೆಕ್ಟರ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ವಿಷಯಾಧಾರಿತ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿನ ಅಪಾಯದ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು. ನಂತರ ನಾವು ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ ಅದು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಅಪಾಯಕಾರಿ. ಈಕ್ವಿಟಿ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ, ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯವು ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿದೆ ಅದು ಕೇವಲ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಸಾಲದ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ, ನೀವು ಅಪಾಯದ ರೇಖೆಯ ಕೆಳ ತುದಿಯಲ್ಲಿ ದ್ರವ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೀರಿ. ಸಾಲ ನಿಧಿಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಮುಕ್ತಾಯ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಗುಣಮಟ್ಟದಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಮುಕ್ತಾಯವು ಸಾಲ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಅಪಾಯವನ್ನುಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. ಅದೇ ರೀತಿ, ದೊಡ್ಡ “AA†ದರದ ಸಾಲವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅವಕಾಶ ನಿಧಿಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತವೆ. ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ (ಇದು ಸಾಲ ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಮಿಶ್ರಣ ಮಾಡುತ್ತದೆ), ಈಕ್ವಿಟಿಗೆ ಕನಿಷ್ಠ 65% ಮಾನ್ಯತೆ ಇರುವ ಸಮತೋಲಿತ ನಿಧಿಗಳು ಅಪಾಯಕಾರಿ. MIP ಗಳು ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳು 70% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಸಾಲಕ್ಕೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಈ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಗಳು ಅವರು ಕೇವಲ ನಗದು-ಭವಿಷ್ಯದ ಹರಡುವಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಆಡುತ್ತಾರೆ.

ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಸ್ಕೇಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಅವರು ಹೇಗೆ ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ?

ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಆದಾಯವು ನೀವು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಪ್ರಮಾಣವು ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗಬೇಕು. ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುವ ಒಂದು ಅಂಶವಿದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತ (TER). TER ಎಂಬುದು NAV ನಿಧಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾದ ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚವಾಗಿದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ TER ನ ಮಟ್ಟವು ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಈಕ್ವಿಟಿ ವರ್ಗದೊಳಗೆ, ಡೈವರ್ಸಿಫೈಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಟೋರಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು 2.5% ರ ಸಮೀಪವಿರುವ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ TER ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ ಆದರೆ ಯಾವುದೇ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಇಲ್ಲದ ಕಾರಣ TER ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಹೈಬ್ರಿಡ್ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ, ಸಮತೋಲಿತ ನಿಧಿಯು 2% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ TER ಅನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಯು ಅದರ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಸ್ವಭಾವದ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಸಾಲ ನಿಧಿಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಆದಾಯ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಮುಚ್ಚಿದ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ದ್ರವ ನಿಧಿಗಳು ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ನಿಯಮಿತ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ನೇರ ಯೋಜನೆಗಳ ಆಯ್ಕೆಯು ನಿಮ್ಮ NAV ಗೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನುಂಟು ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ನಿಮ್ಮ ಆದಾಯ. ಆದಾಯದ ವಿಷಯಕ್ಕೆ ಬಂದಾಗ, ಕಠಿಣ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಪಡೆಯಲು TER ಅನ್ನು ಸಾಧ್ಯವಾದಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಇರಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಯಾವಾಗಲೂ ಗಮನಹರಿಸುವುದು ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ.

ತೆರಿಗೆಯ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಅವರು ಹೇಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತಾರೆ?

ತೆರಿಗೆಗೆ ಬಂದಾಗ, ಲಾಭಾಂಶ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳ ಮೇಲಿನ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಉದ್ದೇಶಕ್ಕಾಗಿ ಕೇವಲ ಎರಡು ವರ್ಗಗಳಿವೆ. ಲಾಭಾಂಶದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ; ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಸಾಲ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ಸಮತೋಲಿತ ನಿಧಿಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಕೈಯಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆ ಮುಕ್ತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ವಿತರಣೆ ತೆರಿಗೆ (ಡಿಡಿಟಿ) ದರವು ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳು ಡಿಡಿಟಿಯನ್ನು 10% ಆಕರ್ಷಿಸಿದರೆ, ಡೆಟ್ ಫಂಡ್ ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳು ಡಿಡಿಟಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು 25% ಕ್ಕೆ ಆಕರ್ಷಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಈಗ ನಾವು ಗಮನಹರಿಸೋಣ.

ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಕಾಯಿದೆಯು ಕೇವಲ ಎರಡು ವರ್ಗಗಳ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುತ್ತದೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲ ನಿಧಿಗಳು. ಫಂಡ್‌ನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾನ್ಯತೆ 65% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಇರುವವರೆಗೆ, ಅದನ್ನು ತೆರಿಗೆ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಈಕ್ವಿಟಿ ಡೈವರ್ಸಿಫೈಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಸೆಕ್ಟೋರಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ 65% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹೊಂದಿರುವ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್‌ಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳಾಗಿ ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಎಲ್ಲಾ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಲಾಭಾಂಶವು 10% ನಷ್ಟು DDT ಅನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುತ್ತದೆ. 1 ವರ್ಷಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿಯವರೆಗೆ ಮತ್ತು 15% ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಿದರೆ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳು STCG ಆಗಿರುತ್ತದೆ. 1 ವರ್ಷಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಹಿಡಿದಿದ್ದರೆ ಅದು LTCG ಆಗಿರುತ್ತದೆ. ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾದ ಯೂನಿಯನ್ ಬಜೆಟ್ 2018, ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ ಎಲ್‌ಟಿಸಿಜಿಗೆ ಇಂಡೆಕ್ಸೇಶನ್‌ನ ಪ್ರಯೋಜನವಿಲ್ಲದೆ ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ರೂ.10 ಲಕ್ಷಕ್ಕಿಂತ 1% ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ, ಮೇಲಿನ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸದ ಯಾವುದೇ ನಿಧಿಯನ್ನು ನಾನ್-ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಆದಾಯ ನಿಧಿಗಳು, ದ್ರವ ನಿಧಿಗಳು, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಎಫ್‌ಎಂಪಿಗಳು, ಎಂಐಪಿಗಳು, ಫಂಡ್‌ಗಳ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಪಾಲು 65% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇರುವ ಎಲ್ಲಾ ಮಿಶ್ರ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, STCG ಎಂದರೆ 3 ವರ್ಷಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಹಿಡುವಳಿ ಮತ್ತು ನಿಮ್ಮ ಗರಿಷ್ಠ ತೆರಿಗೆ ದರದಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, 3 ವರ್ಷಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಂಡರೆ ಅದು LTCG ಆಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸೂಚಿಕೆಯ ಪ್ರಯೋಜನದೊಂದಿಗೆ 15% ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.