अभिमन्यु सोफत मिडकैप आईटी के बजाय लार्जकैप पर क्यों दांव लगा रहे हैं?

ICICI बैंक के नतीजे आज आएंगे. इसके अलावा, हम व्यापक बाजार में कई नामों पर नज़र रख रहे हैं, जिनमें टोरेंट फार्मा, एसपीएआरसी, आईजीएल जैसे कुछ लोगों ने खरीदारी में रुचि देखी है। आपके रडार पर क्या होने वाला है?
मोटे तौर पर परिसंपत्ति गुणवत्ता के मामले में आईसीआईसीआई बैंक के आंकड़े उम्मीदों के अनुरूप हैं। आगे बढ़ते हुए, स्टॉक में उछाल के संदर्भ में आईसीआईसीआई को काफी अच्छा प्रदर्शन जारी रखना चाहिए। हमारा मानना ​​है कि यह वर्तमान स्तर के लगभग 490 रुपये के स्तर तक जा सकता है, जिससे मूल कमाई के लिए बुक करने के लिए 1.8 गुना कीमत मिलेगी और साथ ही 20% छूट पर सब्सिडी वैल्यूएशन भी जुड़ जाएगा।

हालाँकि, एक चिंता जो उनके परिणाम में देखी जा सकती है वह यह है कि किसान क्रेडिट कार्ड में बहुत सारी गड़बड़ियाँ हो रही हैं। खुदरा ख़राब कर्ज़ की संख्या 1.1% से 2% हो गई है। मारुति या बजाज या यहां तक ​​कि हैवेल्स से आए आंकड़ों को देखते हुए, मुझे ऐसा लगता है कि पिछले कुछ महीनों में ग्रामीण क्षेत्र में काफी तेजी से मंदी आ रही है। आगे चलकर मंदी के संबंध में यह एक बड़ी चिंता का विषय है।

जहां तक ​​व्यापक बाजार का सवाल है, तो स्पष्ट रूप से टोरेंट फार्मा जैसे शेयर, जिनके बारे में आपने बात की, काफी अच्छे हैं, कंपनी को हाल ही में कुछ चुनौतियों का सामना करना पड़ा है। हम इस पर काफी सकारात्मक बने हुए हैं और अभी भी मानते हैं कि यहां से, आपको टोरेंट फार्मा के मामले में 20% की बढ़त मिल सकती है क्योंकि अगर आप देखें कि उन्होंने यूनिकेम का अधिग्रहण कैसे किया है या अपने घरेलू कारोबार को कैसे बढ़ाया है, तो स्पष्ट रूप से एक महत्वपूर्ण बात सामने आई है। विशेष रूप से कंपनी के लिए FY21 में विकास का अवसर।

मिडकैप आईटी कंपनियों पर आपकी क्या राय है? क्या बढ़ती लागत के साथ-साथ बीएफएसआई में मंदी कुछ मिडकैप आईटी कंपनियों के लिए चिंता का विषय हो सकती है?
हां बिल्कुल। चाहे वह साइएंट हो या पर्सिस्टेंट, स्पष्ट रूप से इस बात को लेकर चुनौतियां रही हैं कि आगे चलकर विकास कैसे होगा। इस वर्ष के लिए समग्र उद्योग के वार्षिक अनुबंध मूल्य में लगभग 5% की वृद्धि होने की उम्मीद है। हम एचसीएल टेक, इंफोसिस, एमफैसिस जैसी थोड़ी बड़ी कैप वाली कंपनियों पर भी अधिक आशावादी होंगे। इस विशेष प्रकार के वातावरण में पैमाना और आकार एक प्रकार का विभेदक होगा। अधिकांश कंपनियां डिजिटल पक्ष में बदलाव कर रही हैं, लेकिन मुख्य आय पक्ष पर, मुख्य पोर्टफोलियो में, हम स्पष्ट रूप से इस क्षेत्र के लिए कुछ प्रतिकूलताएं देख रहे हैं और इसी कारण से इनमें से कुछ कंपनियों के साथ रहना उचित है जहां विकास काफी अच्छा बना हुआ है। .

वित्त मंत्री ने ईटी के साथ एक साक्षात्कार में कहा है कि वह इसे तरलता संकट के रूप में नहीं देखती हैं, बल्कि वैध या सही ग्राहकों को ऋण देने में कमी की समस्या के रूप में देखती हैं, इस तथ्य की ओर इशारा करते हुए कि ऋण देने में झिझक है। सप्ताहांत में आई इनमें से कुछ टिप्पणियों से आप क्या समझते हैं?

निश्चित रूप से, अगर वित्त मंत्री इन एफपीआई से मिलते हैं और उनके लिए कोई रास्ता निकालते हैं, क्योंकि ट्रस्ट से कॉर्पोरेट ढांचे में बदलाव इन सभी के लिए इतना आसान नहीं है। किसी को यह याद रखना चाहिए कि इनमें से कुछ लोगों के पास बहु-देशीय परिचालन है और उनके लिए किसी विशेष बाजार में निवेश करने के लिए कुछ बदलाव करना काफी कठिन है।

यदि कुछ बदलाव होते हैं, तो मुझे यकीन है कि बाजार इसका स्वागत करेगा और उन्होंने सप्ताहांत में जो कहा है उसे सकारात्मक रूप से लिया जाना चाहिए। फंडिंग के संबंध में, स्पष्ट रूप से एनबीएफसी के संबंध में भी प्रणाली में कुछ सुधार हुआ है।
चुनौती यह है कि कुल मिलाकर किस बाजार में निवेश करना चाहिए? आज बैंकों के पास CASA को लेकर एक समस्या है। उनमें से अधिकांश सावधि जमा पर निर्भर हैं। बैंकों के लिए जिस तरह का एनआईएम विस्तार होना चाहिए था, वह स्पष्ट रूप से नहीं हो रहा है और समग्र प्रणाली में जहां पैसे का वेग काफी कम हो गया है, क्योंकि एक साधन से दूसरे साधन में पैसे की आवाजाही मुश्किल से ही हो रही है।

कुल मिलाकर अगर वित्त मंत्री यह बदलाव करते हैं और हम आगे चलकर ब्याज दरों में महत्वपूर्ण कटौती देखेंगे क्योंकि हमारी वास्तविक ब्याज दरें दुनिया की तुलना में काफी अधिक हैं। हम वैश्विक स्तर पर 40% से अधिक नकारात्मक ब्याज दर पर हैं। यदि मौद्रिक नीति के साथ-साथ कम कराधान के संबंध में वित्तीय नीति में बदलाव होता है, तो बाजार में सुधार होना तय है क्योंकि निवेश के इंतजार में पैसा किनारे पर बैठा है। इसे बस बाजार से किसी तरह के भावनात्मक बूस्टर की जरूरत है।?

एशियन पेंट्स ने कमाई पर निरंतर डिलीवरी के कारण पिछले सप्ताह कुछ शानदार हलचल देखी। फिलहाल एशियन पेंट्स पर आपकी क्या राय है?
एशियन पेंट्स उन कुछ कंपनियों में से एक थी जो स्पष्ट रूप से बाजार को बता रही है कि जिस तरह की मंदी की बात ज्यादातर लोग कर रहे हैं, उसके बावजूद उन्होंने वॉल्यूम ग्रोथ के मामले में कोई बड़ी मंदी नहीं देखी है। आगे बढ़ते हुए, हमारा मानना ​​है कि एशियन पेंट्स को ये प्रीमियम वैल्यूएशन मिलते रहेंगे। यदि आप किसी अन्य स्टॉक को देखना चाहते हैं जो एशियन पेंट्स से थोड़ा कम महंगा है, तो बर्जर पेंट एक दिलचस्प खरीदारी हो सकती है।
वहां कमाई लगभग 18% सीएजीआर से बढ़ने की उम्मीद है, लगभग 44 या उसके आसपास के गुणक पर, जो पारंपरिक मानसिकता से स्पष्ट रूप से अधिक है, लेकिन यह देखते हुए कि इस विशेष मोड़ पर बाजार में सुरक्षा के मार्जिन को देखना बेहतर है, बर्जर पेंट को भी अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए और कुल मिलाकर कमोडिटी की कीमत भी इस क्षेत्र के लिए काफी अनुकूल है। हम पेंट क्षेत्र, विशेषकर बर्जर पेंट्स और एशियन पेंट्स जैसी कंपनियों को लेकर काफी आशान्वित हैं।
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