संवत 2076 की शुरुआत धूमधाम से हो चुकी है. संगीत बज रहा है, स्पॉटलाइट बुल्स के टैंगो पर है, और निवेशक दिल से शो का उत्साह बढ़ा रहे हैं। यह पिछले कुछ कारोबारी सत्रों के लिए दलाल स्ट्रीट के मूड को दर्शाता है। वित्तीय बाजार का बैरोमीटर एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स लगभग पांच महीने के अंतराल के बाद बुधवार को 40,000 अंक से ऊपर बंद हुआ।

4,190 सितंबर के बाद से सेंसेक्स ने 27 कारोबारी सत्रों में 19 अंक से अधिक की बढ़त हासिल की, जब 30-स्टॉक सूचकांक दो 35,987.8 से अधिक बंदियों के बीच अपने सबसे निचले 40,000 अंक पर पहुंच गया। यह उल्लेखनीय है, क्योंकि इस अवधि के दौरान समाचार प्रवाह ने इस विचार को दोहराया है कि घरेलू अर्थव्यवस्था कम निवेश और खपत की दोहरी मार से निपटने के लिए संघर्ष कर रही है।

निराशाजनक कमाई के साथ-साथ धूमिल प्रबंधन टिप्पणी ने भी स्थिति की चिंताजनक तस्वीर पेश की। बैंक, गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियां और ऑटो सेक्टर तरलता की कमी के प्रति संवेदनशील बने हुए हैं। कोटक महिंद्रा एसेट मैनेजमेंट कंपनी के एमडी और सीईओ नीलेश शाह का कहना है कि भारत 'समुद्र मंथन' से गुजर रहा है। [समुद्र मंथन] लेकिन वह कहते हैं कि भारत उतार-चढ़ाव के साथ एक दीर्घकालिक संरचनात्मक विकास की कहानी है, और 'यह हमेशा अनुशासित लंबे निवेशकों को पुरस्कृत करेगा।''

फॉर्च्यून इंडिया के साथ एक साक्षात्कार में, जूलियस बेयर के शोध-एशिया प्रमुख मार्क मैथ्यूज ने कहा, 'शेयर बाजार लगभग छह महीने तक अर्थव्यवस्था का नेतृत्व करता है। तो, इसके हालिया प्रदर्शन से यह अनुमान लगाया जा सकता है कि अर्थव्यवस्था में तेजी आने वाली है।

वास्तव में, बाजार के दिग्गज बताते हैं, पार्टी शुरू हो गई है। इसका अनुमान पांच सप्ताहों और विशेष रूप से पिछले तीन कारोबारी सत्रों में इक्विटी बाजार के व्यापक प्रदर्शन से लगाया जा सकता है। मौलिक रूप से, कोई यह तर्क दे सकता है कि उत्साह को समझाने के लिए ज़मीनी स्तर पर बहुत कुछ नहीं बदला है। लेकिन विशेषज्ञों का कहना है कि हम तेजी के बाजार में हैं।

शाह बताते हैं कि छोटी और मिडकैप कंपनियां ऐतिहासिक औसत से नीचे कारोबार कर रही हैं। जोखिम लेने की क्षमता रखने वाले निवेशक के लिए छोटी और मिड-कैप कंपनियों का मौजूदा मूल्यांकन आकर्षक है। वह कहता है। उन्हें टेक, फार्मा, सीमेंट, वित्तीय सेवाओं और एफएमसीजी क्षेत्रों की चुनिंदा कंपनियों में विकास के बेहतर अवसर दिख रहे हैं।

?मेरा मानना ​​है कि 2020 बैंकिंग, सीमेंट और उपभोग से संबंधित क्षेत्रों में चुनिंदा मिड-कैप शेयरों के लिए 2017 की पुनरावृत्ति होगी? भसीन कहते हैं। उनका कहना है कि निवेशक अगले 18-20 महीनों में मौजूदा वैल्यूएशन पर दो से चार गुना तक रिटर्न कमा सकते हैं। अमेरिका और चीन के बीच व्यापार समझौते में संभावित देरी, अमेरिकी फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक से दर में कटौती की उम्मीदों और ब्रेक्सिट पर फैसले को आगे बढ़ाए जाने के संकेतों से भी निवेशकों की भावनाओं में तेजी आई।

लेकिन सेंसेक्स और निफ्टी 50 के अलावा, अन्य प्रमुख सूचकांकों का 50 जून और बुधवार को सेंसेक्स और निफ्टी 4 के सर्वकालिक उच्चतम स्तर के बीच निराशाजनक प्रदर्शन रहा है। एसएंडपी बीएसई एफएमसीजी और एसएंडपी बीएसई ऑटो सूचकांकों को छोड़कर, जो पूर्ण आधार पर 5.38% और 0.82% बढ़े, अन्य सूचकांकों ने सेंसेक्स जितना अच्छा प्रदर्शन नहीं किया है। जबकि एसएंडपी बीएसई स्मॉलकैप और मिडकैप सूचकांकों में 9.92% और 3.39% की पूर्ण गिरावट देखी गई, टेलीकॉम, रियल्टी और बैंकेक्स में क्रमशः 13.621%, 7.97% और 4.69% की गिरावट देखी गई।

एक्सिस सिक्योरिटीज के तकनीकी और डेरिवेटिव अनुसंधान प्रमुख राजेश पालवीय को उम्मीद है कि अगले एक सप्ताह में सेंसेक्स 500-800 अंक चढ़ जाएगा। ?सेंसेक्स नई ऊंचाई से करीब 350 अंक दूर है। हमें उम्मीद है कि तेजी जारी रहेगी और नवंबर के पहले हफ्ते में बाजार अब तक के उच्चतम स्तर को छू सकता है। बाजार में एकीकरण खत्म हो गया है, और हमने दिवाली के बाद वी-आकार का रिकवरी ब्रेकआउट देखा। वर्तमान गठन के साथ हमें 40,500 से 40,800 अंकों की संभावित वृद्धि दिखाई देती है? पाल्विया कहते हैं. पाल्विया का कहना है कि तिमाही के अंत में बाजार 39,100 और 39,500 पर नए समर्थन स्तर का परीक्षण कर सकता है।

निफ्टी मिडकैप और निफ्टी बैंक इंडेक्स एक महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए। बाजार की चौड़ाई में भी सुधार हुआ क्योंकि बीएसई पर सूचीबद्ध 32 से अधिक शेयरों ने ताजा जीवनकाल उच्चतम स्तर देखा। रैली का नेतृत्व मुख्य रूप से बैंकिंग और ऑटो कंपनियों ने किया।

आलोचक तर्क और जमीनी हकीकत को नकारने के लिए बाजार पर सवाल उठा सकते हैं, लेकिन संगीत बज रहा है और बुल टैंगो अभी खत्म नहीं हुआ है। जैसा कि शाह कहते हैं, 'शेयर बाजार हमेशा भविष्य पर छूट देता है। बाजार भविष्य को लेकर आशान्वित है क्योंकि तेल की कम कीमतें और औसत से ऊपर मानसून अर्थव्यवस्था के लिए अनुकूल रहा है। पिछले कुछ वर्षों में सरकार और नियामकों द्वारा उठाए गए कुछ कदमों से अर्थव्यवस्था को लाभ होगा।