पिछले सप्ताह सामने आए पंजाब नेशनल बैंक घोटाले के कारण बाजार में गिरावट जारी है, लेकिन आईआईएफएल के निर्मल जैन ने निवेशकों से शोर कम करने के लिए कहा है।

जैन ने कहा, ''भारत घोटालों और निकट अवधि के व्यवधानों से बहुत परे है... कुछ विदेशी निवेशक इस शोर के बीच अर्थव्यवस्था कैसे बढ़ रही है, यह जानने से चूक सकते हैं। वास्तव में, भारत अगले 20 वर्षों के लिए एक महान निवेश गंतव्य बन सकता है।'' आईआईएफएल के अध्यक्ष ने सीएनबीसी-टीवी18 को एक साक्षात्कार में बताया।

पीएनबी घोटाले पर बोलते हुए जैन ने कहा कि उनका मानना ​​है कि इसका असर लंबे समय तक नहीं रहेगा। उन्होंने टीवी चैनल से कहा, ''मुझे नहीं लगता कि यह एक प्रणालीगत धोखाधड़ी है, जिसका व्यापक प्रभाव होगा। लेकिन, यह पीएसयू बैंकों में सुधार की तुरंत आवश्यकता को पुष्ट करता है।''

जैन गृह सुधार और रियल एस्टेट को लेकर उत्साहित हैं। उन्होंने कहा, ''किफायती आवास की मांग में तेजी देखी जा रही है और इस मामले में सुधार गंभीर और दूरगामी हैं।'' उन्होंने कहा कि छोटे शहरों में अभी भी 50 अमेरिकी डॉलर प्रति वर्ग फुट से भी कम कीमत है।

एनबीएफसी पर जैन ने कहा कि उनका मानना ​​है कि वे धन की बढ़ी हुई लागत का भार ग्राहकों पर डाल सकते हैं। सूचना प्रौद्योगिकी कंपनियों के बारे में उन्होंने कहा कि कुछ कंपनियों में मूल्यांकन आकर्षक है और कंपनियों द्वारा कुछ नवप्रवर्तन की शुरुआत भी एक सकारात्मक संकेत के रूप में काम करती है।

नीचे साक्षात्कार की शब्दशः प्रतिलेख है।

उत्तर: मुझे लगता है कि यह बहुत दिलचस्प है क्योंकि इस माहौल में जहां अखबारों की सुर्खियां घोटालों और धोखाधड़ी के बारे में हैं, कुछ विदेशी निवेशक या भारत में आने वाला कोई भी व्यक्ति मुख्य कहानी को याद कर सकता है कि अर्थव्यवस्था कैसे बढ़ रही है। इसलिए, हमारे सम्मेलन का विषय वास्तव में भारत में हो रही मुख्य कहानी है जो सहस्त्राब्दी पीढ़ी का उदय है। यही बात हमारे देश को अन्य सभी बड़ी अर्थव्यवस्थाओं से बहुत अलग बनाती है, न केवल आज जो हो रहा है बल्कि अगले 10 से 20 वर्षों के लिए एक निवेश गंतव्य के रूप में भी। तो, हमारे सम्मेलन का विषय मिलेनियल्स का उदय है जो मुझे लगता है कि भारत में घटित होने वाली एक वास्तविक कहानी है।

यह उन घोटालों और धोखाधड़ी से कहीं अधिक बड़ी कहानी है जिनके बारे में आप सुनते हैं। मेरा मतलब है कि वे एक या दो दिन में गायब हो जायेंगे। 2.5 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर की अर्थव्यवस्था के लिए ये बातें बढ़ा-चढ़ाकर कही गई हैं, ये कोई ऐसी चीज़ नहीं हैं जो देश को बनाएगी या बिगाड़ेगी। लेकिन अगर आप सहस्राब्दियों को देखें तो वे हमारी आबादी का लगभग 25 प्रतिशत हैं और कार्यबल में उनका योगदान 60 प्रतिशत है। वे अपने व्यवहार, अपनी आदतों, अपने निर्णय लेने के तरीके, अपनी शैक्षिक पृष्ठभूमि के संदर्भ में बहुत भिन्न हैं। इसका हर चीज़ पर प्रभाव पड़ता है, अर्थव्यवस्था पर, व्यापार पर, राजनीति पर और अगले 10 से 20 वर्षों में देश किस तरह आगे बढ़ेगा।

इस बार, वास्तव में सूची बड़ी होती जा रही है, इसलिए हमारे पास 140 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक की संयुक्त बाजार पूंजी वाली लगभग 1 कंपनियां हैं जो सम्मेलन में भाग ले रही हैं। साथ ही फंड मैनेजरों की भागीदारी के मामले में भी यह एक नया रिकॉर्ड है. हमारे पास 675 स्थानीय फंड मैनेजर हैं जिन्होंने पुष्टि की है और लगभग 100 विदेशी संस्थागत निवेशक हैं और वे मिलकर 5-6 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक की वैश्विक संपत्ति का प्रबंधन करते हैं। इसलिए, कॉर्पोरेट भागीदारी के मामले में, निवेशक भागीदारी के मामले में सम्मेलन को बहुत अच्छी प्रतिक्रिया मिल रही है।

इसलिए, पिछले कुछ दिनों या बजट के बाद हम जो भी देखते हैं, उसके बावजूद मुझे लगता है कि भारत अभी भी बहुत आकर्षक है। बहुत रुचि है. लोग भारतीय कंपनियों से मिलने के साथ-साथ विभिन्न विषयों पर बात कर रहे कई वक्ताओं को सुनने के लिए उत्सुक हैं। हम डेटा एनालिटिक्स, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस को कवर कर रहे हैं जो अधिक प्रासंगिक हैं जब व्यवसाय सहस्राब्दी द्वारा संचालित होगा।

उत्तर: मुझे नहीं लगता कि इसे लंबे समय तक टाला जाना चाहिए, क्योंकि यह मुख्य रूप से एक सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक को दर्शाता है और मुझे नहीं लगता कि यह कोई प्रणालीगत धोखाधड़ी है या ऐसा कुछ है जिसका कोई व्यापक प्रभाव हो। कम से कम इस समय हमें ऐसा कुछ नहीं दिख रहा है। मूल रूप से, यह पीएसयू बैंकों में सुधार की तुरंत आवश्यकता को पुष्ट करता है और यदि सरकार किसी भी रूप में निजीकरण पर विचार करना चाहती है तो उसे ऐसा करना चाहिए। वास्तव में उन्होंने फेयरफैक्स को, जो एक विदेशी निवेशक है, हमारी कंपनी में भी निवेशक है, कैथोलिक सीरियन बैंक में 51 प्रतिशत हिस्सेदारी रखने की अनुमति दी, यह शायद एक अच्छा कदम है जिसने उन बैंकों या बैंकों पर दबाव डाला है जहां आपको उनकी संपत्ति की गुणवत्ता के साथ कुछ समस्याएं हो सकती हैं।

लेकिन फिर भी उनके पास ऐसी संपत्तियां हैं जिनका कोई मूल्य नहीं है। वे अपने मताधिकार, अपने ग्राहकों के आधार, अपने चालू खाता-बचत खाते (CASA) जमा जुटाने की क्षमता, शाखाओं के संदर्भ में अमूर्त हैं और वे अमूर्त संपत्ति हैं जो आम तौर पर एक निवेशक के लिए तैयार होंगे pay के लिए। इसलिए इन चीजों का मिलान करना और सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के सुधार की प्रक्रिया में तेजी लाने का प्रयास करना एक अच्छा विचार हो सकता है। अगर सरकार सचमुच कोई साहसिक कदम उठाना चाहती है तो उसे जल्द से जल्द निजीकरण का प्रयास करना चाहिए।

उत्तर: हम इस पर एक बहुत विस्तृत रिपोर्ट भी लेकर आए हैं और मुझे लगता है कि किफायती आवास एक विषय के रूप में, इस सरकार ने कुछ सुधार किए हैं जो गंभीर और दूरगामी हैं। हम देख रहे हैं कि किफायती आवास की मांग में पहले से ही बढ़ोतरी हो रही है। यहां तक ​​कि रियल एस्टेट क्षेत्र के लोग भी भ्रमित हो जाते हैं, क्योंकि यदि आप अपने स्टूडियो या मेरे कार्यालय से पांच किलोमीटर के दायरे में रियल एस्टेट क्षेत्र को देखते हैं तो यह अत्यधिक महंगा और बुलबुले जैसा या बहुत महंगा लगता है।

लेकिन जब हम भारत को देखते हैं, तो ऐसे कई छोटे शहर हैं जहां आप अभी भी 50 अमेरिकी डॉलर प्रति वर्ग फुट से कम कीमत पर घर खरीद सकते हैं, यहीं वास्तविक विकास आ रहा है। भूमि अधिग्रहण में कई कर प्रोत्साहन या सुधार हैं और प्रोत्साहन योजनाएँ या सब्सिडी योजना भी हैं जो बहुत नवीन हैं और बहुत सफल रही हैं। प्रधान मंत्री आवास योजना जहां 12 लाख रुपये तक आप निम्न मध्यम वर्ग या सापेक्ष निम्न आर्थिक वर्ग के पहली बार घर के मालिक को सब्सिडी के रूप में ऋण राशि का लगभग 15-20 प्रतिशत प्राप्त कर सकते हैं, जो कुछ ऐसा है जो विकास को गति देगा। मुझे लगता है कि अभी हम जो कुछ भी देख रहे हैं वह सिर्फ शुरुआत है।'

मेरा मानना ​​है कि अगले 5 से 10 वर्षों में हम इस क्षेत्र में विस्फोटक वृद्धि देखेंगे जो कि किफायती घर या कम आय वाला आवास है। एक ऐसा क्षेत्र है जहां कई राज्य सरकारें बहुत बड़ा निवेश कर रही हैं। वे बड़े सुधारों से बाहर आ रहे हैं। मुझे लगता है कि इसमें काफी गतिविधियां देखी जा रही हैं और एक कंपनी के रूप में हमारी शाखाएं 1,000 से अधिक शहरों में हैं। हम अपने शाखा नेटवर्क का लाभ उठाने और उन छोटे टियर II, टियर III और टियर IV शहरों और कस्बों में अपने गृह ऋण आधार का विस्तार करने का प्रयास कर रहे हैं।

उत्तर: तुलनात्मक रूप से एनबीएफसी ब्याज दर में उतार-चढ़ाव से काफी हद तक सुरक्षित हैं, क्योंकि उनके अधिकांश प्रकार के खंड, जिन्हें हम ऋण देते हैं, वे 25 या 50 आधार अंकों की वृद्धि के प्रति इतने संवेदनशील नहीं होते हैं और इसलिए लागत में वृद्धि को अधिकतर प्रभावित किया जा सकता है। पोर्टफोलियो पर कुछ प्रभाव पड़ सकता है, लेकिन मुझे नहीं लगता कि इस क्षेत्र में हम जो मजबूत वृद्धि देख रहे हैं, उसे देखते हुए यह महत्वपूर्ण होगा। एनबीएफसी एक तरफ अर्थव्यवस्था में बहुत मजबूत क्रेडिट वृद्धि का लाभार्थी रहा है और दूसरी तरफ जैसा कि हम देख रहे हैं कि अधिकांश पीएसयू बैंक वास्तव में मांग के अनुसार आक्रामक रूप से अपने क्रेडिट का विस्तार नहीं कर रहे हैं।

बेशक, हम देख रहे हैं कि ऋण वृद्धि दोहरे अंक में पहुंच गई है जो अर्थव्यवस्था के लिए एक अच्छी खबर है, लेकिन यह कहा जा रहा है कि एसएमई के साथ-साथ अर्थव्यवस्था के विभिन्न विशिष्ट क्षेत्रों की मांग, ऋण की मांग है बहुत मजबूत और निजी क्षेत्र के बैंकों और एनबीएफसी को इसका बड़ा हिस्सा मिल रहा है क्योंकि पीएसयू बैंक नई पूंजी के लिए बाधक हैं। मुझे लगता है कि यह परिदृश्य कुछ समय तक जारी रह सकता है और अधिकांश एनबीएफसी यदि अच्छी मात्रा में वृद्धि करते हैं तो वे फंड की लागत में मामूली वृद्धि को अपनी प्रगति में ले सकते हैं और आगे बढ़ सकते हैं।

उत्तर: आईटी क्षेत्र मूल रूप से लंबे समय तक खराब प्रदर्शन वाला रहा, जबकि अन्य उच्च बीटा क्षेत्र बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रहे थे। इसलिए, पिछले कुछ वर्षों में हमने देखा है कि कुछ समय के लिए बैंकिंग, वित्तीय, यहां तक ​​कि फार्मास्युटिकल, कई अन्य क्षेत्रों ने अच्छा प्रदर्शन किया और आईटी क्षेत्र की वृद्धि धीमी हो गई है। इसलिए, आईटी क्षेत्र भी एक परिवर्तनकारी प्रक्रिया से गुजरा है, जहां उनके द्वारा किए जाने वाले प्रोजेक्ट की प्रकृति, ग्राहकों के प्रकार, हर चीज में बहुत महत्वपूर्ण बदलाव आया है। लेकिन, अब मुझे लगता है कि वैल्यूएशन एक तरफ आकर्षक हो गया है, दूसरी तरफ कुछ आईटी कंपनियां जो अपने कौशल सेट के साथ-साथ जिन ग्राहकों की तलाश कर रही हैं, उनके मामले में भी नवोन्वेषी रही हैं, उन्हें भी काफी अच्छी वृद्धि देखने को मिलेगी।

इसलिए, आईटी क्षेत्र में हर साल 100 प्रतिशत जैसी विस्फोटक वृद्धि नहीं देखी जाएगी जैसा कि हमने 90 के दशक के अंत या 2000 के दशक की शुरुआत में देखी थी, लेकिन बहुत अच्छी तरह से प्रबंधित कंपनियां अगर 15 प्रतिशत या 15 से 20 प्रतिशत की दर से बढ़ती हैं मुझे लगता है कि लंबी अवधि के निवेशकों के लिए बहुत अच्छी वृद्धि है। इस क्षेत्र का मूल्य है, लेकिन मुझे लगता है कि आप पूरे क्षेत्र को नहीं देख सकते, आप इसे एक ब्रश से चित्रित नहीं कर सकते या आप एक समरूप क्षेत्र को नहीं देख सकते। कुछ कंपनियां हैं जो अच्छा प्रदर्शन करेंगी, इसलिए निवेशकों को स्टॉक चुनना होगा और चयनात्मक रहना होगा।