आईआईएफएल के अभिमन्यु सोफत के 2 के लिए 2019 लार्जकैप दांव
इस वर्ष एक्सिस बैंक और एलएंडटी पर आशावादी बने रहें।''अभिमन्यु सोफत, वीपी-रिसर्च,आईआईएफएल,ईटी नाउ को बताता है
संपादित अंश:
क्या 2019 में आने वाले चुनावों का बाजार पर बड़ा असर पड़ेगा?ज़ाहिर तौर से! जब भी कोई चुनाव परिणाम आता है तो अस्थिरता बढ़ जाती है। संरचनात्मक रूप से, 1990 के बाद से, हमारे पास विभिन्न सरकारें आईं - चाहे वह नरसिम्हा राव सरकार हो या उससे पहले वीपी सिंह, चंद्र शेखर और बाद में वाज़ सरकार हो।payई और मनमोहन सिंह सरकारें
संरचनात्मक रूप से, यदि आप भारत में दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखते हैं, तो सत्ता में कौन आता है, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता। चुनाव के कारण इंडेक्स में 5% इधर-उधर हो सकता है। लेकिन आय वृद्धि प्रमुख कारक है जो यह निर्धारित करेगी कि बाजार अब से दो साल बाद कहां होगा
हम स्पष्ट रूप से देख रहे हैं कि कम से कम बिक्री के मामले में चीजें बेहतर हो रही हैं। उदाहरण के लिए, पिछली तिमाही में, कॉर्पोरेट भारत के लिए राजस्व वृद्धि लगभग 28% के करीब थी
निचले स्तर पर, कच्चे तेल की कीमत के कारण दबाव था, लेकिन अब पिछले दो महीनों में कच्चे तेल की कीमत में लगभग 26% की गिरावट आई है, हम मार्जिन दबाव को कम होते देख रहे हैं और इस कारण से, 2019 की तुलना में 2018 काफी बेहतर है। जोखिम-इनाम परिप्रेक्ष्य से
हम उन सभी क्षेत्रों में स्टॉक-विशिष्ट आधार पर उत्साहित होंगे जहां प्रतिस्पर्धा की तुलना में कंपनियों की कमाई अपेक्षाकृत बेहतर है। 2019 के लिए फिलहाल यही विचार है। 2019 में सेक्टोरल थीम में जाना बहुत मुश्किल है क्योंकि कंपनियों की स्थिति के आधार पर, हमें हर जगह बहुत मजबूत तरह की वृद्धि देखने की संभावना है। 2019 में निवेशकों के लिए कमाई में वृद्धि के साथ-साथ रिटर्न के मामले में इसे हमेशा एक फैलाव होना चाहिए।
इस वर्ष शीर्ष खरीदारी के रूप में आप क्या वकालत करेंगे?लार्जकैप के नजरिए से, एक्सिस बैंक लगभग 17% की कमाई वृद्धि के साथ दो गुना कीमत पर काफी अच्छा लग रहा है और आरबीआई की रिपोर्ट से यह भी संकेत मिलता है कि आगे जाकर एनपीए का तनाव कम हो सकता है। थोक बैंकों में, पीएसयू की तरफ निचले स्तर पर जाने के बजाय निजी बैंकों पर ध्यान दिया जाना चाहिए, क्योंकि हम अभी भी नहीं जानते कि वहां क्या होगा।
पीएसयू की ओर से, हमने देखा है कि पिछले एक, डेढ़ साल में एसएमई को दिए जाने वाले ऋण में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई है। तो संपत्ति की गुणवत्ता पर क्या होता है, यह कुछ ऐसा है जिसके बारे में कोई नहीं जानता है। सुरक्षा के दृष्टिकोण से, एक्सिस बैंक में एक नए सीईओ के शामिल होने और शीर्ष स्तर पर हो रहे बदलावों से यह हमारे लिए काफी अच्छा लग रहा है।
इसके अलावा, लार्सन एंड टुब्रो एक और स्टॉक है जो हमें काफी अच्छा लग रहा है क्योंकि हम पूंजीगत व्यय चक्र में रिकवरी की ओर बढ़ रहे हैं। तो ये दो लार्जकैप स्टॉक हैं जिन पर हम वर्तमान में काफी सकारात्मक हैं
सभी ब्रोकरेज कंपनियां ईपीसी कंपनियों को लेकर उत्साहित हैं, चाहे वह अशोक बिल्डकॉन हो या दिलीप बिल्डकॉन या एनसीसी या एलएंडटी। मैंने हमेशा देखा है कि बहुत अधिक आम सहमति खतरनाक होती है।
इसका एक कारण यह हो सकता है कि कुछ कंपनियों की कमाई में गिरावट नहीं हो सकती क्योंकि हमने इनमें से कुछ नामों में जिस तरह की गिरावट देखी है, उसके कारण विश्लेषकों को अपने अनुमानों में कटौती करनी पड़ी होगी। इस विशेष तिमाही के नतीजों के बाद मुझे यकीन है; आप इनमें से कुछ कंपनियों के लिए अधिकांश विश्लेषकों द्वारा लक्ष्य कीमतों में कटौती देखेंगे
ईपीसी कंपनियों को दो नजरिए से देखें। एक तो यह कि स्पष्ट रूप से यह मानसिकता है कि पूंजीगत व्यय चक्र में सुधार होगा। आगे ब्याज दरें नहीं बढ़ने वाली हैं और इसकी वजह से कमाई में कुछ सुधार होगा।''
बिजली क्षेत्र एक ऐसा क्षेत्र है जहां अभी भी हमें विकास के मामले में कोई प्रगति नहीं दिख रही है, सिवाय इसके कि अगर आप केईसी जैसी कंपनियों की ऑर्डर बुक को देखें जो काफी अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं। इसलिए ईपीसी कंपनी के नजरिए से, हमें इस बात पर काफी ध्यान देने की जरूरत है कि हमें कौन सी विशेष कंपनी पसंद है, उदाहरण के लिए बिजली के मामले में हमें केईसी जैसी कोई कंपनी पसंद है, जहां विकास काफी अच्छा होने की उम्मीद है। कुल मिलाकर मैं कहूंगा कि हर एक को अलग से देखने की जरूरत है। दिलीप बिल्डकॉन के मामले में कुछ अन्य चिंताएं भी थीं जिसके कारण कीमत में गिरावट आई। इसलिए किसी को ऋण और इक्विटी में हर चीज का अलग-अलग मूल्यांकन करना होगा और उन चीजों का मूल्यांकन करना होगा जिनसे इनमें से अधिकांश कंपनियां जूझ रही हैं। मैं निवेशकों को इनमें से कुछ नामों पर सावधानी बरतने की सलाह दूंगा और अगले एक साल में इन शेयरों में 70-80% की बढ़ोतरी की उम्मीद नहीं करूंगा।
