ईपीसी, रसायन और ऑटो क्षेत्रों में स्टॉक-विशिष्ट जा रहे हैं: अभिमन्यु सोफत

क्या आपके ग्राहक खुश, उत्साहित या उपेक्षित महसूस कर रहे हैं, यह देखते हुए कि बेंचमार्क सूचकांक 10% से अधिक ऊपर हैं?

यह साल निवेशकों के लिए काफी अच्छा रहा है अगर वे बीमा जैसी नई थीम पर टिके रहे। कॉरपोरेट बैंक पक्ष ने भी काफी अच्छा प्रदर्शन किया है। आगे बढ़ते हुए कच्चे तेल की कीमतों में बढ़ोतरी पर ध्यान देने की जरूरत है। फिलहाल प्रवाह काफी अच्छा है और डॉलर इंडेक्स के नीचे जाने के साथ, उभरते बाजारों में आगे भी अच्छा प्रदर्शन जारी रह सकता है।

इस संबंध में कि निवेशकों को अपना पैसा कहां लगाना है, ऐसा लगता है कि बहुत से लोग सोचते हैं कि इस विशेष वर्ष के लिए स्मॉलकैप ही उपयुक्त स्थान है क्योंकि उनमें से अधिकांश ने अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर से लगभग 60 से 70% तक सुधार किया है। लेकिन इस पर सतर्क रहने की जरूरत है क्योंकि आम तौर पर स्मॉलकैप सूचकांक तेजी के अंतिम दौर में सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर चले जाते हैं और इसलिए ऐसा नहीं हो सकता है।

अभी, हमारी थीम कॉर्पोरेट बैंकों के मामले में सकारात्मक बने रहना और पीएसयू में नहीं जाना है क्योंकि शुक्रवार को आरबीआई की रिपोर्ट में कहा गया है कि इस साल भी एनपीए में मामूली बढ़ोतरी की उम्मीद है।

हमें कॉर्पोरेट बैंक पसंद हैं. बीमा के मामले में, एसबीआई लाइफ हमारे लिए काफी अच्छा प्रदर्शन करना जारी रखेगी क्योंकि वैल्यूएशन उतना आकर्षक नहीं होने के बावजूद कंपनी के लिए आगे चलकर विकास काफी अच्छा रहेगा।

जैसे-जैसे हम बजट के दिन के करीब आ रहे हैं, कुछ मिडकैप कंपनियां जिनके बारे में हम उत्साहित हैं उनमें केईसी इंटरनेशनल और दीपक नाइट्राइट शामिल हैं। क्षेत्रीय दृष्टिकोण से, हमने हाल ही में ऑटोमोबाइल पर सकारात्मक रुख अपनाया है। मारुति और हीरो मोटोकॉर्प के शेयर लगभग 13 गुना के गुणक पर कारोबार कर रहे हैं। अगले एक साल के नजरिए से हम इन शेयरों को लेकर काफी सकारात्मक हैं।

सप्ताहांत में, वित्त मंत्री ने बैंकों की चिंताओं को दूर करते हुए कहा कि एजेंसियों द्वारा किसी भी उत्पीड़न से न डरें। डिजिटल को बढ़ावा देने के प्रयास में payइसके अलावा, उन्होंने कुछ विशेष माध्यमों के लिए एमडीआर शुल्क में छूट की भी घोषणा की। क्या ये कदम ऋण देने की संस्कृति को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त होंगे?

वित्त मंत्री ने जिन कई कदमों के बारे में बात की, वे काफी सकारात्मक हैं, खासकर सरफेसी अधिनियम को हटाने के संबंध में। अब, धन की वसूली के मामले में बैंकों का पलड़ा भारी होगा और यह पूरे क्षेत्र के लिए एक महत्वपूर्ण गेम चेंजर होगा।

इसके अलावा, उन्होंने 8,500 करोड़ रुपये के वृद्धिशील पुनर्पूंजीकरण की भी घोषणा की थी। कुल मिलाकर, कॉर्पोरेट क्षेत्र के ऋणदाताओं को अगले दो वर्षों में काफी अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए।

समय के साथ, पूरे क्षेत्र के लिए एनपीए का स्तर कम हो जाएगा, आरबीआई के कहने के बावजूद कि इस साल इसमें थोड़ी वृद्धि हो सकती है। क्या खरीदें के मामले में एक्सिस, आईसीआईसीआई बैंक शीर्ष पर बने रहेंगे क्योंकि कमाई की गति बेहतर रहने की संभावना है। वृद्धिशील एनपीए से कोई भी झटका झेलने के लिए उनके पास एसबीआई को छोड़कर सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों की तुलना में बेहतर क्षमता होगी। अगली कुछ तिमाहियों में कॉरपोरेट बैंकरों के साथ बने रहना बेहतर बात होगी।

टेलीकॉम के मामले में, फिलहाल, इनपुट टैक्स क्रेडिट राहत की तुलना में कोई राहत नहीं दिख रही है, जिसकी मांग की जा रही थी, हालांकि वहां ज्यादा उम्मीद नहीं थी। कुछ योजनाओं के कार्यान्वयन के संबंध में, यह अभी भी एक लंबा रास्ता तय करने वाला है। हमने भारती पर खरीदारी के लिए बहुत सारे कॉल आते देखे हैं। आप किस प्रकार की समय सीमा देख रहे हैं?

भारती के मामले में, उन्होंने प्रीपेड पेशकशों में से एक के लिए कीमत में न्यूनतम दिनों की वृद्धि की है? वैधता. ऐसा लगता है कि उद्योग के लिए मूल्य निर्धारण की शक्ति वास्तव में वापस आ गई है। स्पष्ट रूप से ऋण इक्विटी के साथ-साथ ईवी से ईबीआईटीडीए के कारण वे वोडाफोन की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक मजबूत हैं। वे वोडाफोन की तुलना में काफी मजबूत हैं और लगभग 3.5x के करीब हैं। भारती को बहुत अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए। उनके पास विदेशों में, विशेषकर अफ्रीकी व्यवसाय में अपने सभी निवेश को और अधिक मुद्रीकृत करने का अवसर है।

5जी पर भी वे वोडाफोन के मुकाबले बेहतर स्थिति में होंगे। अगले एक साल के नजरिए से, तीनों कंपनियों में से भारती को काफी अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए। जियो के मामले में, हम ग्राहकों के मामले में जिस तरह की वृद्धि देख रहे हैं, वह दो तिमाही पहले तक जिस दर से बढ़ रही थी, उसकी तुलना में कम हो गई है। इससे जियो को मिल रहे वैल्यूएशन पर असर पड़ सकता है। बुनियादी ढांचे में किए गए महत्वपूर्ण निवेश को देखते हुए, भारती को आगे चलकर काफी अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए। यदि कोई भारती का मालिक है, तो इस विशेष मूल्य बिंदु पर अन्य कंपनियों की तुलना में जोखिम-इनाम बेहतर बना रहेगा।

कर्ज की अधिकता को देखते हुए रिलायंस हाल ही में थोड़े दबाव में है। जब अरामको सौदे की बात आती है तो कोई नया विकास नहीं हुआ है, सिवाय इस तथ्य के कि सरकार अब उस अरामको लेनदेन पर पुरस्कार की मांग कर रही है। तो, यह अभी भी हवा में है। हमें इस बारे में रिपोर्टें मिल रही हैं कि रिलायंस रिटेल के लिए क्या हो रहा है, लेकिन यह कर्ज का बोझ है, जिसमें बाजार की दिलचस्पी है। 2020 में हम स्टॉक को कैसे देखेंगे?

अल्पकालिक दृष्टिकोण से, लोग रिलायंस रिटेल के मूल्यांकन पर विचार करने में थोड़ा सावधान रहते हैं। यही एक कारण है कि स्टॉक ने उतना अच्छा प्रदर्शन नहीं किया है।

कुल मिलाकर, अगर आप अगले छह महीनों की चीज़ों पर नज़र डालें? परिप्रेक्ष्य में, रिलायंस कर्ज में कमी और लगभग 1,10,000 करोड़ रुपये तक पहुंचने पर विचार कर रहा है। यह यह देखने के लिए एक महत्वपूर्ण मानदंड होगा कि कंपनी आगे चलकर कैसे लाभ उठाती है। जाहिर है, मुख्य व्यवसाय पर, हम देख रहे हैं कि रिफाइनरी पक्ष पर मार्जिन आगे चलकर बेहतर हो सकता है।

अब, कच्चे तेल की कीमत तीन महीने के उच्चतम स्तर पर जाने के साथ, हम देखते हैं कि आगे चलकर कंपनी का मुख्य व्यवसाय भी अच्छा प्रदर्शन करेगा। जियो के संबंध में, जैसा कि हमने पहले बात की थी, रिलायंस जियो के लिए शीर्ष बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के मामले में वृद्धि उतनी ऊंची नहीं है जितनी पहले थी। तो, अरामको डील कैसे होती है और किस तरह का पैसा आता है, यह इस साल स्टॉक से रिटर्न के लिए महत्वपूर्ण होगा, अगले एक साल में गुणकों के संबंध में। यह पहले ही काफी बढ़ चुका है. अगले छह महीने के नजरिए से स्टॉक का ओवर टारगेट लगभग 1,650 रुपये होगा।