इंफोसिस ने अपने मार्गदर्शन और अपनी कमेंट्री से सभी को आश्चर्यचकित कर दिया है। अगले तीन से छह महीनों में इंफोसिस के लिए तात्कालिक लाभ क्या हो सकता है?
यदि आप परिणामों को देखें, तो स्पष्ट रूप से $2.3 बिलियन का सौदा जीतना काफी रोमांचक लगता है। चिंता की बात यह है कि यदि आप हाल के उद्योग सर्वेक्षणों को देखें, तो इस वर्ष उद्योग के लिए कुल वार्षिक अनुबंध मूल्य वृद्धि लगभग 5% होने की उम्मीद है। इंफोसिस के संबंध में, एक अतिरिक्त चुनौती यह है कि अब नौकरी छोड़ने की दर लगभग 23% के करीब होने की उम्मीद है जो काफी अधिक लगती है। तो, आगे चलकर मार्जिन में सुधार नहीं हो सकता है।

कीमत के संबंध में, स्पष्ट रूप से यह देखते हुए कि यहां से नतीजे कैसे सामने आए हैं, अगले दो-तीन महीनों में स्टॉक में कम से कम 10% की बढ़ोतरी की संभावना है। गुणकों के संदर्भ में, यह टीसीएस के सापेक्ष लगभग 17x पर कारोबार कर रहा है, जो लगभग 21x पर कारोबार कर रहा है। एक घर के रूप में, हमारा मानना ​​है कि इंफोसिस के पास बेहतर जोखिम इनाम है। हालाँकि, यह एम्फैसिसएनएसई -1.19% जैसी मिडकैप साइड कंपनियां हैं जहां बढ़त बेहतर होने की संभावना है क्योंकि गुणक इन कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण छूट पर हैं और आय वृद्धि काफी अच्छी होने की उम्मीद है।

इंफोसिस के मामले में, आय वृद्धि केवल 8% सीएजीआर होने की संभावना है और यही कारण है कि हम लार्जकैप आईटी नामों की तुलना में मिडकैप आईटी पर अधिक आशावान हैं।

इंडसइंड पर आपका क्या विचार है? उन्होंने संख्याओं का एक मजबूत समूह बताया।
इंडसइंड बैंक के आंकड़ों में खुशी की बात यह रही कि प्रोविजनिंग उतनी नहीं बढ़ाई गई। हालाँकि, अगर हम भारत फाइनेंशियल विलय के बाद संपूर्ण एकीकरण को देखें, तो स्पष्ट रूप से ऑटोमोबाइल क्षेत्र में चुनौतियाँ हैं। उधर, विकास दर में कमी आने की आशंका है. कुल मिलाकर, संख्याएँ बहुत अच्छी थीं और तनाव होने की उम्मीद नहीं थी। तो IL&FS नंबरों को राइटऑफ़ कर दिया गया?

हमें लगता है कि कीमत कहां है और स्टॉक में किस तरह की गिरावट आई है, इसे देखते हुए, इंडसइंड बैंक के मामले में मौजूदा स्तर से 12% की बढ़ोतरी स्पष्ट रूप से दिखाई दे रही है, लेकिन किसी को इस बात पर ध्यान देने की जरूरत है कि एक महत्वपूर्ण मात्रा में कारोबार के बाद से आगे बढ़ रहा है। वाणिज्यिक वाहन खंड से आता है और हम कुछ मात्रा में मंदी और कार की मात्रा भी देख रहे हैं। इंडसइंड बैंक के लिए आगे चलकर विकास दर थोड़ी कम हो सकती है।

विप्रो जैसे स्टॉक का क्या होगा जहां बायबैक की घोषणा की गई है? रूपरेखा सामने आ गई है लेकिन बायबैक पर कर के बाद, यह उतना प्रभावी नहीं हो सकता है?
हमें कुछ स्पष्टीकरण देखने की जरूरत है। कुछ मीडिया रिपोर्टें थीं कि सरकार दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर के मामले में जैसा हुआ, वैसा ही दादागिरी करने पर विचार कर रही है। देखते हैं क्या होता है.?

व्यावसायिक प्रदर्शन के संदर्भ में, हम स्पष्ट रूप से देखते हैं कि इंफोसिस और टीसीएस विप्रो की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करने वाले हैं। इस तरह, हम ग्राहकों को विप्रो की अनुशंसा नहीं कर रहे थे। बायबैक के संबंध में, हमें कुछ सरकारी स्पष्टीकरणों की प्रतीक्षा करनी चाहिए। बहुत कुछ दांव पर लगा है. साफ तौर पर केपीआर मिल्स का मामला देखने को मिला है. विनियामक कारणों से, कोई ऐसा नहीं कर सकता pay उनके कर और इस कारण से, बहुत अनिश्चितता है, उम्मीद है कि सरकार जल्द ही स्पष्टीकरण देगी।

सन फार्मा पर आपके क्या विचार हैं?
हम चाहेंगे कि और आंकड़े सामने आएं क्योंकि सन फार्मा को लेकर जिस तरह की चिंताएं थीं, वे अभी भी दूर नहीं हुई हैं। विशेष व्यवसाय के संबंध में, जिसे वे बढ़ाने की योजना बना रहे हैं, अगले दो वर्षों में मार्जिन एक बड़ी चुनौती होगी।

स्टॉक में गिरावट के बावजूद, हम अभी स्टॉक को लेकर उतने उत्साहित नहीं हैं। हम कुछ मिडकैप शेयरों को प्राथमिकता देंगे। हाल ही में हम एलेम्बिकएनएसई -0.46% फार्मा नामक स्टॉक की सिफारिश कर रहे हैं, जहां हम 17% की वृद्धि और 50 करोड़ रुपये के मुक्त नकदी प्रवाह में सुधार देख रहे हैं, जो अगले साल 200 करोड़ रुपये तक और दो वर्षों में लगभग 400 करोड़ रुपये तक जा रहा है। यह फार्मास्युटिकल क्षेत्र के भीतर एक तरह से नीचे से ऊपर की ओर का दृष्टिकोण है और अब तक, सूर्य नकारात्मक बना हुआ है।
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टेलीकॉम क्षेत्र पर क्या नजरिया है?
अगली कुछ तिमाहियों में भारती एयरटेल जैसे खिलाड़ियों में सुधार देखने को मिल सकता है। हाल ही में घोषित किए गए आंकड़ों में, हम स्पष्ट रूप से देखते हैं कि जिस गति से Jio उद्योग में बेहतर प्रदर्शन कर रहा था, वह कम होती दिख रही है। इसके अलावा जियो के पास मेट्रो क्षेत्र में पर्याप्त स्पेक्ट्रम नहीं है और इससे जियो की वृद्धि कम होगी।

भारती एयरटेल की अफ्रीकी कंपनी के लिए आने वाला आईपीओ कंपनी के लिए बैलेंस शीट को कम करने के लिए एक अतिरिक्त ट्रिगर होगा। हालाँकि, अब देखते हैं कि कुछ समय में होने वाली 5G नीलामी पर क्या होता है क्योंकि स्पष्ट रूप से उद्योग के पास उस तरह का पैसा नहीं है जिसकी आवश्यकता है या सरकार द्वारा जुटाए जाने की उम्मीद है।

लोग उनके प्रति प्रतीक्षा करने और देखने का दृष्टिकोण अपनाने जा रहे हैं। भारती एयरटेल एक दिलचस्प स्टॉक हो सकता है और हम इसे लेकर उत्साहित बने हुए हैं।
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