बेहतर निवेश विकल्प क्या है: एफएमपी या डेट फंड?

अप्रैल 2014 और 2015 की शुरुआत के बीच कुछ महीनों की छोटी अवधि में, म्यूचुअल फंड की निश्चित परिपक्वता योजनाएं (एफएमपी) एयूएम के 70% से अधिक के बड़े पैमाने पर रिडेम्प्शन के कारण खबरों में थीं। यह केंद्रीय बजट 2014 में कर नियम में बदलाव के कारण शुरू हुआ था, जिसमें डेट फंड को दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में वर्गीकृत किया जाना था, अगर उन्हें 3 साल से अधिक समय तक रखा गया हो। तब तक, डेट फंडों पर पूंजीगत लाभ को दीर्घकालिक के रूप में वर्गीकृत किया जाता था यदि उन्हें 1 वर्ष से अधिक की अवधि के लिए रखा जाता था। लेकिन सबसे पहले, यह एफएमपी आखिर है क्या?

एफएमपी डेट फंड की सिर्फ एक श्रेणी है

डेट फंड एक व्यापक श्रेणी है म्यूचुअल फंड्स जो मुख्य रूप से सरकारी बांड, संस्थागत बांड, कॉल मनी आदि जैसे ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं। जब हम ऋण फंडों की बात करते हैं तो वे या तो ओपन एंडेड या क्लोज्ड एंडेड हो सकते हैं। जबकि सामान्य तौर पर डेट फंड ओपन-एंडेड होते हैं, एफएमपी क्लोज-एंडेड डेट फंड का एक उदाहरण हैं। एक ओपन एंडेड डेट फंड पूरे वर्ष निवेश और मोचन के लिए उपलब्ध है जबकि एक क्लोज्ड एंडेड फंड केवल एक निश्चित अंतराल के लिए खरीद और मोचन के लिए उपलब्ध होगा। क्लोज्ड एंडेड फंड एक एनएफओ के माध्यम से निवेशकों से पैसा इकट्ठा करता है और फिर इसे एक निश्चित अवधि के लिए लॉक कर दिया जाता है। यह अवधि कम से कम 1-3 महीने या अधिक से अधिक 3 वर्ष तक हो सकती है।

एफएमपी की अनूठी विशेषता क्या है?

बहुत सारे निवेशक जो मानते हैं उसके विपरीत, एफएमपी सुनिश्चित रिटर्न उत्पाद नहीं हैं। हालाँकि, वे अर्ध-सुनिश्चित रिटर्न वाले उत्पादों की तरह बन जाते हैं। यहाँ इसका कारण बताया गया है। एफएमपी में एक सांकेतिक रिटर्न होता है जिसकी गणना प्रतिभूतियों द्वारा वर्तमान में अर्जित की जा रही आय के आधार पर की जाती है। एफएमपी का लाभ यह है कि यह एक निश्चित परिपक्वता में बंधा होता है और इसलिए फंड उन प्रतिभूतियों को खरीद सकता है जो एफएमपी की परिपक्वता से बिल्कुल मेल खाती हैं। उदाहरण के लिए, यदि 6 महीने की एफएमपी है तो फंड उन ऋण प्रतिभूतियों को खरीद सकता है जिनकी बकाया परिपक्वता 6 महीने है। इससे यह सुनिश्चित होगा कि ब्याज दर का जोखिम समाप्त हो जाएगा और एफएमपी दरों में उतार-चढ़ाव के प्रति प्रतिरक्षित हो जाएगा।

एफएमपी में किसे निवेश करना चाहिए और क्यों?

अधिकांश निवेशकों के सामने आम सवाल यह है कि एफएमपी में किसे निवेश करना चाहिए और एफएमपी में निवेश करने का आदर्श समय क्या है? इसका उत्तर यह है कि एफएमपी में निवेश करने का कोई आदर्श समय नहीं है और यह उपयुक्त है यदि आप अपने फंड को एक निश्चित अवधि के लिए लॉक कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप अपने फंड को 6 महीने के लिए लॉक कर सकते हैं, तो आप 6 महीने के एफएमपी का विकल्प चुन सकते हैं। इसी तरह, यदि आपके पास 3 साल के लिए फंड लॉक करने की क्षमता है तो आप 3 साल के एफएमपी का विकल्प चुन सकते हैं। एक बार जब आपका फंड एफएमपी में लॉक हो जाता है, तो ब्याज दर का जोखिम काफी सीमित हो जाता है। आपको उतना ही कमाना चाहिए जितना मेल खाती परिपक्वताओं की प्रतिभूतियों द्वारा प्रदान किया जाता है।

एक और बात जो आपको समझने की जरूरत है वह यह है कि एफएमपी स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होते हैं और कारोबार करते हैं। वास्तव में, सेबी के नियमों के अनुसार, सभी क्लोज्ड एंडेड फंडों को स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध और कारोबार किया जाना आवश्यक है। यदि आप बाहर निकलना चाहते हैं तो यह आपको द्वितीयक बाजार में तरलता प्रदान करता है, हालांकि इसमें उच्च लागत लगती है।

लब्बोलुआब यह है कि एफएमपी एक प्रकार का डेट फंड है जो क्लोज एंडेड होता है और इसलिए फंड की निवेश प्रोफ़ाइल को एफएमपी की परिपक्वता अवधि के साथ मिलान करके सांकेतिक रिटर्न देने में सक्षम होता है।