म्यूचुअल फंड के प्रकार जो हर किसी को पता होने चाहिए

पिछले कुछ वर्षों में म्यूचुअल फंड एक वास्तविक बचत साधन के रूप में उभरे हैं। छोटे और मध्यम निवेशकों को यह एहसास बढ़ रहा है कि म्यूचुअल फंड समय के साथ लगातार धन बढ़ाने के लिए सर्वोत्तम विकल्प प्रदान करते हैं। और जब इक्विटी फंड को डेट फंड के साथ जोड़ दिया जाता है तो आपको पेशेवर प्रबंधन, जोखिम प्रबंधन, तरलता और लचीलापन मिलता है। यही बात म्यूचुअल फंड को एक दिलचस्प प्रस्ताव बनाती है।

जब म्यूचुअल फंड की बात आती है, तो कुछ दिलचस्प वर्गीकरण हैं जिन्हें आपको जानना आवश्यक है क्योंकि यह आपको अधिक जानकारीपूर्ण निवेश निर्णय लेने में सक्षम करेगा।

म्यूचुअल फंड को उनकी संरचना के आधार पर वर्गीकृत किया गया है

उनकी संरचना के आधार पर, म्यूचुअल फंड को ओपन-एंडेड फंड, क्लोज-एंडेड फंड और इंटरवल फंड में अलग किया जा सकता है। उनका क्या मतलब है?

• ओपन-एंडेड फंड, जैसा कि नाम से पता चलता है, पूरे वर्ष निवेश और मोचन के लिए खुले रहते हैं। म्यूचुअल फंड इकाइयों की खरीद और बिक्री पर कोई प्रतिबंध नहीं है। आप फंड से संपर्क कर सकते हैं और फंड के प्रचलित एनएवी पर फंड खरीद या बेच सकते हैं। दैनिक आधार पर, फंडों को अपनी एनएवी, बिक्री मूल्य और पुनर्खरीद मूल्य का खुलासा करना आवश्यक होता है।
• क्लोज्ड-एंडेड फंड वे फंड होते हैं जो फंड इकट्ठा करने की प्रारंभिक पेशकश पूरी होने के बाद सदस्यता और मोचन के लिए बंद कर दिए जाते हैं। आमतौर पर, यदि क्लोज-एंडेड फंड में 3 साल की लॉक-इन अवधि होती है और तो आप फंड को 3 साल के बाद ही भुना सकते हैं। एफएमपी क्लोज-एंडेड डेट फंड का सामान्य रूप है। मॉर्गन स्टेनली ग्रोथ फंड (एमएसजीएफ) भारत के सबसे शुरुआती क्लोज-एंडेड इक्विटी फंडों में से एक था।
• इंटरवल फंड क्लोज-एंडेड फंड होते हैं जो नियमित अंतराल पर नई खरीदारी और मोचन की अनुमति देते हैं। ये फंड भारत में बहुत लोकप्रिय नहीं हैं।

परिसंपत्ति वर्ग द्वारा वर्गीकृत म्युचुअल फंड

वर्गीकरण का दूसरा तरीका म्यूचुअल फंड्स परिसंपत्ति वर्गों में उनके एक्सपोज़र पर आधारित है। निम्नलिखित 3 श्रेणियां हैं:

• इक्विटी फंड वे होते हैं जो मुख्य रूप से इक्विटी और स्टॉक में निवेश किए जाते हैं। बेशक, सभी इक्विटी फंडों को एक छोटा सा हिस्सा नकद/तरल फंड में रखना चाहिए ताकि वे अवसरों का लाभ उठा सकें और किसी भी मोचन दबाव को संभालने के लिए उनके पास पर्याप्त नकदी भी हो। वे रिटर्न और जोखिम के पैमाने पर सबसे ऊंचे हैं।
• डेट फंड मुख्य रूप से ऋण उपकरणों में निवेश किया जाता है। डेट फंड अनिवार्य रूप से परिपक्वता और क्रेडिट गुणवत्ता पर आधारित होते हैं। डेट फंड ऐसे फंडों से लेकर हो सकते हैं जो कुछ दिनों के लिए पैसा पार्क करने के लिए होते हैं और ऐसे फंड जो लंबी अवधि वाले उपकरणों में पैसा पार्क करते हैं। उच्च रिटर्न के लिए सुरक्षित सरकारी ऋण से लेकर उच्च जोखिम वाले "एए" रेटेड ऋण तक डेट फंड भी सुरक्षित हैं।
• बैलेंस्ड फंड आपकी रिटर्न आवश्यकता और आपकी जोखिम उठाने की क्षमता के आधार पर अलग-अलग अनुपात में इक्विटी और ऋण का मिश्रण पेश करते हैं। बैलेंस्ड फंड इक्विटी फंड की तुलना में जोखिम के पैमाने पर कम होते हैं लेकिन डेट फंड की तुलना में जोखिम के पैमाने पर अधिक होते हैं।

योजनाओं के आधार पर म्युचुअल फंड का वर्गीकरण

ये योजनाएँ प्रत्येक योजना के लिए उप-श्रेणियाँ हैं। उदाहरण के लिए, इक्विटी फंड और डेट फंड के पास ग्राहक की आवश्यकता के आधार पर अपनी स्वयं की उप-योजनाएं होती हैं।

• लंबी अवधि में धन सृजन की चाहत रखने वाले निवेशकों के बीच विकास योजनाएं काफी आम हैं। एक विकास योजना में, फंड द्वारा अर्जित सभी रिटर्न को वापस फंड में निवेश कर दिया जाता है। इसलिए फंड का NAV समय के साथ बढ़ता रहता है। वास्तव में, उन निवेशकों के लिए जो दीर्घकालिक वित्तीय दृष्टिकोण से इक्विटी फंड को देख रहे हैं, विकास योजनाएं सबसे अच्छा विकल्प हैं क्योंकि इसमें स्वचालित पुनर्निवेश होता है जिससे दीर्घकालिक धन सृजन होता है।
• लाभांश योजनाएँ विकास योजना का एक प्रकार है जहाँ रिटर्न का आंशिक भुगतान निवेशकों को लाभांश के रूप में किया जाता है। ये लाभांश मूल्य तटस्थ हैं क्योंकि इनका भुगतान फंड के मौजूदा कोष से ही किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि फंड का NAV 45 रुपये है और फंड payलाभांश के रूप में 4 रुपये दिए जाते हैं, तो विकास योजना की एनएवी वही रहती है लेकिन लाभांश योजना की एनएवी 4 रुपये से गिरकर 41 रुपये हो जाएगी। लाभांश योजनाएँ दीर्घकालिक धन सृजन के लिए उपयुक्त नहीं हैं। इसके अलावा, कर के दृष्टिकोण से, लाभांश पर लाभांश वितरण कर (डीडीटी) लगता है जो उन्हें अलाभकारी बनाता है।

अंत में, पुनर्निवेश योजना में, लाभांश का भुगतान किया जाता है, लेकिन इसके बजाय payनकदी में निकालकर, इन्हें इकाइयों के रूप में पुनर्निवेशित किया जाता है। पुनर्निवेश योजना का एनएवी लाभांश योजना के समान है लेकिन इकाइयां अधिक होंगी और फंड का मूल्य विकास योजना के समान होगा। यह योजना बहुत लोकप्रिय नहीं है क्योंकि निवेशक विकास और लाभांश के बीच एक अलग विकल्प चुनने में अधिक सहज हैं।