हाइब्रिड फंड, डेट फंड और इक्विटी फंड के बीच अंतर

म्यूचुअल फंड में एक निवेशक के रूप में, आपके पास निवेश करने के लिए 3 व्यापक श्रेणियां हैं। इक्विटी फंड, डेट फंड और हाइब्रिड फंड हैं, हालांकि उनमें से प्रत्येक में बड़ी संख्या में उप-श्रेणियां हैं। इन व्यापक श्रेणियों में आवश्यक अंतर जोखिम, रिटर्न, उप-निधि और कर उपचार पर आधारित हैं। आइए इन 3 मापदंडों में से प्रत्येक पर नजर डालें।

जोखिम पैमाने पर इन श्रेणियों की तुलना कैसे की जाती है?

जाहिर है, इक्विटी फंड डेट और हाइब्रिड फंड की तुलना में जोखिम के पैमाने पर सबसे ज्यादा हैं। लेकिन इक्विटी फंडों के भीतर भी जोखिम की उप-श्रेणियां हैं। उदाहरण के लिए, सेक्टर फंड और विषयगत फंड इक्विटी के भीतर जोखिम श्रेणी में उच्च हैं। फिर हमारे पास मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड हैं जो विविधीकृत लार्ज-कैप फंडों की तुलना में अधिक जोखिम भरे हैं। इक्विटी श्रेणी के भीतर, सबसे कम जोखिम इंडेक्स फंड में है जो केवल निष्क्रिय रूप से इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। ऋण श्रेणी में, आपके पास जोखिम वक्र के निचले सिरे पर लिक्विड फंड होते हैं। डेट फंड का जोखिम परिपक्वता और क्रेडिट गुणवत्ता से निर्धारित होता है। अधिक परिपक्वता डेट फंडों में जोखिम लाती है। इसी तरह, बड़े "एए" रेटेड ऋण वाले क्रेडिट अवसर फंड में जोखिम अधिक होता है। हाइब्रिड फंड (जो ऋण और इक्विटी को मिलाते हैं) की श्रेणी में, सबसे जोखिम भरा संतुलित फंड है जहां इक्विटी में न्यूनतम 65% एक्सपोजर होता है। एमआईपी कम जोखिम वाले होते हैं क्योंकि उनका 70% से अधिक ऋण में निवेश होता है। वास्तव में, इस श्रेणी में सबसे कम जोखिम मध्यस्थता फंड हैं क्योंकि वे सिर्फ नकदी-भविष्य के प्रसार पर खेलते हैं।

वे रिटर्न स्केल पर तुलना कैसे करते हैं?

आम तौर पर, रिटर्न आपके द्वारा उठाए गए जोखिम के अनुरूप होता है और इसलिए ज्यादातर मामलों में रिटर्न और जोखिम का पैमाना मेल खाना चाहिए। एक बिंदु है जो अंतर ला सकता है और वह है कुल व्यय अनुपात (टीईआर)। टीईआर कुल लागत है जो फंड एनएवी पर लगाई जाती है। आम तौर पर, टीईआर का स्तर सक्रिय प्रबंधन की सीमा के आधार पर भिन्न होता है। उदाहरण के लिए, इक्विटी श्रेणी के भीतर, डायवर्सिफाइड फंड और सेक्टोरल फंड का टीईआर 2.5% के करीब है, लेकिन इंडेक्स फंड के मामले में टीईआर काफी कम है क्योंकि कोई सक्रिय प्रबंधन नहीं है। हाइब्रिड श्रेणी में, संतुलित फंड में 2% से अधिक की उच्च टीईआर की आवश्यकता होती है, लेकिन आर्बिट्राज फंड में काफी हद तक निष्क्रिय प्रकृति के कारण व्यय अनुपात बहुत कम होता है। डेट फंड के मामले में, क्लोज एंडेड फंड और लिक्विड फंड का व्यय अनुपात नियमित आय फंड की तुलना में कम होता है। इसके अतिरिक्त, रेगुलर प्लान बनाम डायरेक्ट प्लान का चुनाव भी आपके एनएवी और इसलिए आपके रिटर्न पर फर्क डालता है। जब रिटर्न की बात आती है, तो कठिन बाजारों में अतिरिक्त अल्फा प्राप्त करने के लिए टीईआर को यथासंभव कम रखने पर ध्यान देना हमेशा सबसे अच्छा होता है।

कराधान पैमाने पर उनकी तुलना कैसे की जाती है?

जब कराधान की बात आती है, तो लाभांश और पूंजीगत लाभ पर कराधान निर्धारित करने के उद्देश्य से केवल दो श्रेणियां होती हैं। लाभांश के मामले में; इक्विटी फंड, डेट फंड और बैलेंस्ड फंड के मामले में यह निवेशकों के लिए कर मुक्त है। हालाँकि, लाभांश वितरण कर (डीडीटी) की दर अलग-अलग है। जहां इक्विटी फंड लाभांश पर 10% का डीडीटी लगता है, वहीं डेट फंड लाभांश पर इससे कहीं अधिक 25% डीडीटी लगता है। अब आइए इस पर ध्यान दें कि इनमें से प्रत्येक मामले में पूंजीगत लाभ पर कैसे कर लगाया जाता है।

आयकर अधिनियम केवल धन की दो श्रेणियों को मान्यता देता है। इक्विटी फंड और डेट फंड। जब तक फंड का इक्विटी एक्सपोजर 65% से अधिक है, इसे कर उद्देश्यों के लिए इक्विटी फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। इसलिए इक्विटी डायवर्सिफाइड फंड, सेक्टोरल फंड, इंडेक्स फंड, इक्विटी में 65% से अधिक वाले संतुलित फंड, आर्बिट्राज फंड सभी को इक्विटी फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा। इन सभी मामलों में लाभांश पर 10% का डीडीटी लगेगा। यदि पूंजीगत लाभ 1 वर्ष से कम समय के लिए रखा जाता है तो उसे STCG माना जाएगा और उस पर 15% कर लगाया जाएगा। 1 साल से ज्यादा समय तक रखने पर यह LTCG होगा. प्रभावी केंद्रीय बजट 2018, इक्विटी फंड पर एलटीसीजी पर इंडेक्सेशन के लाभ के बिना एक वर्ष में 10 लाख रुपये से ऊपर 1% कर लगाया जाएगा।

आयकर उद्देश्यों के लिए, कोई भी फंड जो उपरोक्त मानदंडों को पूरा नहीं करता है उसे गैर-इक्विटी फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा। इसमें इनकम फंड, लिक्विड फंड, क्रेडिट फंड, एफएमपी, एमआईपी, फंड ऑफ फंड और सभी मिश्रित फंड शामिल होंगे जहां इक्विटी की हिस्सेदारी 65% से कम है। इस मामले में, एसटीसीजी का मतलब 3 साल से कम की होल्डिंग होगी और उस पर आपकी अधिकतम कर दर पर कर लगाया जाएगा। हालाँकि, 3 साल से अधिक समय तक रखने पर यह LTCG बन जाता है और इंडेक्सेशन के लाभ के साथ 15% टैक्स लगता है।