टी-बिल, एसजीबी और गोल्ड ईटीएफ के बीच बेहतर मुद्रास्फीति बचाव

आर्थिक अनिश्चितता के समय में, निवेशक लगातार ऐसी संपत्तियों की इच्छा रखते हैं जो मुद्रास्फीति के घटते प्रभावों के खिलाफ स्थिरता और सुरक्षा का वादा करती हैं। उपलब्ध विभिन्न विकल्पों में से, सोने को लंबे समय से मुद्रास्फीति के खिलाफ एक विश्वसनीय बचाव के रूप में माना जाता है। सोना और मुद्रास्फीति विपरीत रूप से संबंधित हैं। लेकिन क्या वर्तमान आर्थिक परिदृश्य को देखते हुए, क्या यह वास्तव में मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में अपनी प्रतिष्ठा बरकरार रखता है?

यह लेख मुद्रास्फीति बचाव के रूप में सोने की भूमिका का पता लगाता है, इसके ऐतिहासिक प्रदर्शन का विश्लेषण करता है, इसकी तुलना अन्य उपकरणों से करता है और 2024 में निवेशकों के लिए वैकल्पिक विकल्प सुझाता है।

क्या चीज़ सोने को मुद्रास्फीति के विरुद्ध एक पारंपरिक बचाव बनाती है?

सोने को अक्सर 'धातुओं का राजा' कहा जाता है, इसने सहस्राब्दियों से मानव इतिहास में हमेशा एक विशेष स्थान रखा है। इसके आंतरिक मूल्य, कमी और स्थायित्व ने इसे सभी सभ्यताओं में धन और विनिमय के साधन का प्रतीक बना दिया है। सोना सार्वभौमिक रूप से मुद्रा और मूल्य के भंडार के रूप में मान्यता प्राप्त और स्वीकार किया जाता है। यह एक अंतरराष्ट्रीय वस्तु है जिसका स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार होता है और इसलिए यह अत्यधिक तरल है।

सोने के अन्य प्रमुख गुणों में से एक इसकी आर्थिक अनिश्चितता, भू-राजनीतिक अनिश्चितता और मुद्रास्फीति के समय में अपना मूल्य बनाए रखने की क्षमता है। इसका मतलब है कि सोने की कीमत, मुद्रास्फीति दर में नकारात्मक संबंध है। केंद्रीय बैंकों द्वारा अवमूल्यन की स्थिति में, जिसके परिणामस्वरूप क्रय शक्ति का क्षरण हुआ, सोने ने फिएट मुद्राओं के बीच भी अपना मूल्य बनाए रखा है। यहां तक ​​कि लगभग सभी प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं और संप्रभु धन कोषों के केंद्रीय बैंक जोखिम प्रबंधन और स्थिरता को बढ़ावा देने के लिए सोने का भंडार रखते हैं।

इसके अलावा आधुनिक वित्त के संदर्भ में, सोने को विविधीकरण के लिए किसी के पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में रखा जाता है। इसका तात्पर्य यह है कि पोर्टफोलियो में अधिकांश अन्य परिसंपत्तियों के साथ सोना नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध है।

क्या चीज़ सोने को अन्य सोने से संबंधित उपकरणों की तुलना में कम आकर्षक बनाती है?

जबकि सोने को उसके आंतरिक गुणों और मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में ऐतिहासिक भूमिका के लिए महत्व दिया जाता है, यह सोने से संबंधित अन्य उपकरणों की तुलना में कम आकर्षक हो सकता है। यह भंडारण और सुरक्षा संबंधी चिंताओं, उपज की कमी, अस्थिरता, जोखिम और तरलता की कमी के कारण हो सकता है। सोना रखने की अवसर लागत भी होती है, जो ब्याज दर बढ़ने पर अधिक होती है। इस मामले में, यदि निवेशक सोना रखते हैं तो वे अन्य परिसंपत्तियों पर उच्च रिटर्न से वंचित रह जाते हैं।

सोने का प्रदर्शन: 2013-2024

2013-24 से सोने की ऐतिहासिक कीमत (20 फरवरी 2024 तक) रुपये थी। 29,600 और रु. 63,610 ग्राम 10 कैरेट सोने की कीमत क्रमश: 24 रुपये है। 2014 और 2015 में सोने की कीमतों में गिरावट को छोड़कर, सोने में तेजी रही है।

विश्वसनीय स्रोतों के अनुसार, सोने ने 11.2 वर्षों में 20% रिटर्न दिया। जब महामारी या रूस-यूक्रेन युद्ध के दौरान निफ्टी 50 का रिटर्न नकारात्मक था, तो सोने का रिटर्न 20% से अधिक था। इसके अलावा, अप्रैल 2021 से मई 2022 तक, जब मुद्रास्फीति 5.4% बढ़ी थी, सोने का रिटर्न 13.6% था, जबकि निफ्टी 50 ने 11.6% दिया था।

20 फरवरी को 24 ग्राम 10 कैरेट सोने की कीमत 53,913 रुपये थी. 22, जबकि 49,420 कैरेट सोने की कीमत 2024 रुपये थी. जनवरी 1.2 से, सोने की कीमतों में गिरावट शुरू हुई और 2,053% की गिरावट के साथ XNUMX अमेरिकी डॉलर/औंस पर समाप्त हुई। इस गिरावट में योगदान देने वाले कारक मजबूत अमेरिकी डॉलर, उच्च बांड पैदावार और वैश्विक ईटीएफ से फंड का बहिर्वाह थे।

अन्य परिसंपत्तियों का प्रदर्शन

सॉवरेन गोल्ड बांड (एसजीबी):

संप्रभु सोने के बंधन भारत में पहली बार नवंबर 2015 में जारी किए गए थे। चूंकि उनकी लॉक-इन अवधि आठ साल है, एसजीबी की पहली किश्त नवंबर 2023 में परिपक्व हुई। एसजीबी की पहली किश्त रुपये पर जारी की गई थी। 2,684 ग्राम. अंतिम मोचन पर कीमत रुपये थी. 6,132 प्रति यूनिट. समीक्षाधीन अवधि के दौरान यह 10.88% की सीएजीआर में तब्दील हो गया। साथ ही, एसजीबी के निवेशकों ने 2.5% का ब्याज अर्जित किया और यह सीधे तौर पर उक्त अवधि के दौरान भारत में सोने की बढ़ती कीमत से आता है।

ट्रेजरी बिल (टी-बिल):

उपलब्ध जानकारी के आधार पर, 91 फरवरी '7 को 12-दिवसीय टी-बिल पर प्रतिफल 24% था। एक साल पहले यील्ड 6.62% थी. उसी तारीख को 364-दिवसीय टी-बिल उपज 7.12% थी, जबकि एक साल पहले, यह 7.05% थी।

2024 में क्या उम्मीद करें

जैसा कि ज्ञात है, मुद्रास्फीति दर, अमेरिकी डॉलर की ताकत और भारतीय अर्थव्यवस्था में ब्याज दरें भारत में सोने की कीमत को प्रभावित करने वाले महत्वपूर्ण कारकों में से हैं। 9 फरवरी 2024 को घोषित आरबीआई की मौद्रिक नीति के अनुसार, वित्त वर्ष 4.5-2024 में मुद्रास्फीति 25% रहने की उम्मीद है। साथ ही, इसने प्रमुख नीतिगत दरों को लगातार छठी बार अपरिवर्तित रखा, जिसका अर्थ है कि खुदरा और वाणिज्यिक उधार पर ब्याज दरें काफी हद तक अपरिवर्तित रहेंगी।

संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति के आंकड़े चिंता का विषय हैं, जिससे दरों में कटौती की संभावना से इनकार किया जा रहा है।

हालाँकि, भारत में सोने के 70,000 रुपये तक पहुंचने की उम्मीद के बावजूद, इसकी कीमतें क्या दिशा लेंगी यह वास्तविक स्थितियों पर निर्भर करता है। सोने की कीमत में कम बढ़ोतरी होने का एक कारण यह भी है कि भारत में महंगाई दर कम रहने की उम्मीद है। फेडरल रिजर्व दर में कटौती कर भी सकता है और नहीं भी। यदि आर्थिक और भू-राजनीतिक अनिश्चितता बनी रहती है, तो सोने की कीमत 70,000 रुपये के दायरे में हो सकता है.

अन्य संपत्तियों के फायदे और नुकसान

फायदे

नुकसान

सोना आधारित निवेश के विकल्प

एक निवेशक जो मुद्रास्फीति से बचाव करना चाहता है, वह निम्नलिखित वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों पर विचार कर सकता है:

माल:

चांदी, तेल और कृषि उत्पादों जैसी वस्तुओं में निवेश मुद्रास्फीति के खिलाफ एक अच्छा बचाव हो सकता है। मुद्रास्फीति के समय में, इन संपत्तियों की कीमत उनके आंतरिक मूल्य और सीमित आपूर्ति के कारण बढ़ जाती है। इस प्रकार, वे आसन्न मुद्रास्फीति का संकेत देते हैं।

रियल एस्टेट:

संपत्तियों में रियल एस्टेट निवेश जो किराये की आय प्रदान करता है, मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में काम कर सकता है। किराये की आय मुद्रास्फीति के साथ बढ़ती है और मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान रियल एस्टेट मूल्यों में भी वृद्धि हो सकती है।

इक्विटी (स्टॉक) और बांड:

पोर्टफोलियो में स्टॉक और बॉन्ड का एक स्वस्थ मिश्रण मुद्रास्फीति के खिलाफ एक मजबूत बचाव हो सकता है। इसके अलावा, उपभोक्ता उत्पाद, उपयोगिताएँ और प्राकृतिक संसाधन जैसे क्षेत्र आम तौर पर मुद्रास्फीति की स्थिति के दौरान अच्छा प्रदर्शन करते हैं।

मुद्रास्फीति-सूचकांकित बांड:

टिप्स के अलावा, मुद्रास्फीति-सूचकांकित बांड भी निवेशकों को समान मुद्रास्फीति सुरक्षा प्रदान करते हैं।

विदेशी मुद्राएँ और बांड:

मजबूत अर्थव्यवस्थाओं या बेहतर मुद्रास्फीति दृष्टिकोण वाले देशों की मुद्राओं या बांडों में निवेश विविधीकरण लाभ प्रदान कर सकता है। इस प्रकार, यह घरेलू मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में कार्य करता है।

निष्कर्ष

कई कारकों के कारण 2023 में सोने ने अच्छा प्रदर्शन किया। 2024 में घरेलू कारकों से संकेत मिलता है कि यदि मुद्रास्फीति अपेक्षित दरों पर बनी रहती है, तो सोने में कम वृद्धि हो सकती है। जबकि सोने में वृद्धि या गिरावट के बाहरी कारक ब्याज दरों पर संयुक्त राज्य अमेरिका के रुख पर निर्भर करते हैं। यह बदले में यह निर्धारित करेगा कि यह एक उत्कृष्ट बचाव हो सकता है या नहीं। सब कुछ कहा और किया गया, सोना अभी भी अधिकांश निवेशकों के पोर्टफोलियो का हिस्सा रहेगा क्योंकि भू-राजनीतिक तनाव कम होने के संकेत नहीं दिख रहे हैं। इसका मतलब यह है कि यह मूल्य का एक अच्छा भंडार होगा।