सोने-चांदी के अनुपात का ऐतिहासिक चार्ट: सोने के मुकाबले चांदी सबसे सस्ती कब थी?

एक ही संख्या पूरे संबंध को दर्शाती है। सोने-चांदी के अनुपात का चार्ट केवल यह दिखाता है कि एक औंस सोना खरीदने के लिए कितने औंस चांदी की आवश्यकता होती है; बस इतना ही। 4,000 डॉलर प्रति औंस सोना और 50 डॉलर प्रति औंस चांदी? अनुपात 80:1 है। सरल। लेकिन सरल नहीं है इस एक अंक का पिछले सौ वर्षों में आया उतार-चढ़ाव, जो 1980 में लगभग 17:1 था, जब चांदी सोने के मुकाबले सबसे महंगी थी, और मार्च 2020 में लगभग 126:1 तक पहुंच गया, जब यह सबसे सस्ती थी। ये चरम स्थितियां सबक देती हैं, और कुछ चेतावनियां भी। यह लेख सोने-चांदी के अनुपात के इतिहास को सौ वर्षों के महत्वपूर्ण पड़ावों के साथ देखता है, 2020 के उच्चतम और 1980 के न्यूनतम स्तर पर विचार करता है, विश्लेषक उच्च और निम्न संख्याओं के पीछे के वास्तविक अर्थ को स्पष्ट करता है, और फिर उस प्रश्न का उत्तर देता है जो एक भारतीय परिवार के लिए मायने रखता है: जब ऋण के लिए सोना गिरवी रखा जाता है, तो वास्तव में इन सबका क्या अर्थ होता है?

सोने और चांदी का अनुपात क्या है और इसकी गणना कैसे की जाती है?

गणना बेहद सरल है।

सोने का मूल्य ÷ चांदी का मूल्य = अनुपात

दोनों का वजन समान है, और उत्तर अनुपात है। 4,200 डॉलर प्रति औंस सोने और 60 डॉलर प्रति औंस चांदी के अनुपात में 70:1 होता है। यही गणना रुपये प्रति 10 ग्राम के हिसाब से भी लागू होती है, इकाइयाँ रद्द हो जाती हैं, केवल संबंध शेष रहता है।

अब सोने और चांदी का अनुपात हर कारोबारी दिन बदलता रहता है, दोनों धातुओं की कीमतों के साथ इसमें उतार-चढ़ाव आता रहता है। लेकिन हमेशा ऐसा नहीं था। इतिहास के लंबे दौर में सरकारों ने इसे कानून बनाकर तय किया था। 1800 के दशक में द्विधात्विक मुद्रा प्रणालियों ने इस अनुपात को लगभग 15:1 या 16:1 पर स्थिर रखा था, जो पृथ्वी की परत में इन दोनों धातुओं की अनुमानित मात्रा के करीब था। फिर बीसवीं सदी में चांदी ने अपनी मौद्रिक भूमिका खो दी, यह स्थिर अनुपात खत्म हो गया और बाजार ने इसे अपने हाथ में ले लिया। तब से यह अनुपात कभी स्थिर नहीं रहा।

सोने-चांदी के अनुपात का इतिहास: 100 वर्षों में महत्वपूर्ण पड़ाव

छह महत्वपूर्ण मोड़ कहानी का अधिकांश हिस्सा बयां करते हैं। तालिका में 100 साल पहले और उससे कुछ आगे के अनुपात का इतिहास, अनुमानित स्तर और प्रत्येक बदलाव के पीछे का मुख्य कारण दर्शाया गया है।

नोट: अनुपात स्तर बाजार के रिकॉर्ड से प्राप्त अनुमानित ऐतिहासिक माप हैं; सटीक आंकड़े डेटा स्रोत और प्रत्येक अवधि के भीतर सटीक तिथि के अनुसार भिन्न होते हैं।

इस पैटर्न पर ध्यान दें। चरम स्थितियाँ कभी स्थायी नहीं रहीं। हर बार जब अनुपात 17:1 से लेकर 126:1 तक चरम सीमाओं तक पहुँचा, तो उसके बाद मध्य की ओर वापसी हुई। ठीक कब? यह बात पहले से कभी अनुमानित नहीं थी, और आज भी नहीं है।

सोने के मुकाबले चांदी सबसे सस्ती कब थी? 2020 का रिकॉर्ड

आधुनिक रिकॉर्ड मार्च 2020 का है। चांदी, जिसकी मांग औद्योगिक मांग पर बहुत अधिक निर्भर करती है, महामारी के शुरुआती हफ्तों में दुनिया भर के बाजारों में बिकवाली के चलते शेयरों के साथ-साथ धराशायी हो गई। सोने पर इसका कोई खास असर नहीं पड़ा। निवेशकों ने इसे सुरक्षित निवेश माना और इसे अपने पास रखा। इसका नतीजा यह हुआ कि सोने-चांदी का अनुपात आधुनिक इतिहास में सबसे अधिक, लगभग 126:1 हो गया, यानी एक औंस सोना 126 औंस चांदी के बराबर था। लेकिन जल्द ही चांदी की कीमत में तेजी से उछाल आया। 2020 के अंत और 2021 में अनुपात तेजी से गिरा और यह घटना औसत प्रतिगमन का एक सटीक उदाहरण बन गई।

सोने के मुकाबले चांदी सबसे महंगी कब थी? 1980 का सबसे निचला स्तर।

इसका ठीक विपरीत क्षण 1980 के दशक की शुरुआत में देखने को मिला। चांदी के बाज़ार पर एकाधिकार करने की होड़ में मची सट्टेबाजी ने चांदी की कीमतों को अभूतपूर्व स्तर तक पहुंचा दिया। सोने की कीमत भी बढ़ी, लेकिन इतनी तेज़ी से नहीं। 1980 में सोने-चांदी का अनुपात लगभग 17:1 के निचले स्तर पर पहुंच गया, जिससे आधुनिक युग में चांदी सोने के मुकाबले अब तक की सबसे महंगी हो गई। तब से इस निचले स्तर के करीब कभी नहीं पहुंचा जा सका। कुछ ही महीनों में यह बुलबुला फूट गया, चांदी की कीमत गिर गई और अनुपात अगले दशकों में फिर से बढ़ने लगा।

सोने और चांदी के उच्च या निम्न अनुपात का निवेशकों के लिए क्या अर्थ होता है?

विश्लेषक दो मोटे अनुमानों पर भरोसा करते हैं। 80:1 से ऊपर, आमतौर पर यह माना जाता है कि ऐतिहासिक मानकों के अनुसार सोना अपेक्षाकृत महंगा है और चांदी अपेक्षाकृत सस्ती है। 50:1 से नीचे, व्याख्या उलट जाती है, चांदी महंगी हो जाती है। इन दोनों के बीच दीर्घकालिक स्थिरता का क्षेत्र है: हाल के दशकों में यह अनुपात लगभग 60:1 से 70:1 के औसत की ओर वापस बढ़ने लगा है, और यहीं से सोने-चांदी के अनुपात में औसत प्रतिगमन की अवधारणा का जन्म होता है।

ये सिर्फ सामान्य नियम हैं, पक्के सबूत नहीं। दो सावधानियां महत्वपूर्ण हैं। पहली, उच्च अनुपात चांदी की कीमत में वृद्धि की गारंटी नहीं देता; सोने की कीमत गिरने से अनुपात आसानी से सामान्य हो सकता है, जिससे दोनों धातुओं में निवेश करने वालों को कोई फायदा नहीं होगा। दूसरी, दोनों धातुओं की कीमत एक साथ गिर सकती है, जैसा कि पहले की मंदी में हुआ है, जिससे अनुपात स्थिर रहता है जबकि निवेश पोर्टफोलियो सिकुड़ जाते हैं। इसलिए, सोने-चांदी के अनुपात पर आधारित निवेश दृष्टिकोण रखने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए यह अनुपात कई पहलुओं में से एक है, इसे कभी भी अकेले ट्रेडिंग सिग्नल के रूप में इस्तेमाल नहीं किया जा सकता। पिछले उलटफेर संदर्भ प्रदान करते हैं। वे अगले उलटफेर के बारे में कुछ भी गारंटी नहीं देते।

सोने-चांदी का अनुपात और सोने के ऋण: गिरवी रखे गए सोने के मूल्य पर इसका क्या प्रभाव पड़ता है?

उच्च अनुपात अवधि का अर्थ है कि सोने का मूल्य चांदी की तुलना में प्रति औंस अधिक है। आभूषण गिरवी रखने वाले परिवारों के लिए, यह स्थिति आमतौर पर रुपये के संदर्भ में सोने के उच्च मूल्य से मेल खाती है, जिससे समान आभूषणों के लिए प्रति ग्राम ऋण मूल्य अधिक हो सकता है। हालांकि, अनुपात स्वयं ऋण गणना में कोई प्रत्यक्ष भूमिका नहीं निभाता है।

वास्तव में राशि का निर्धारण आरबीआई के मानदंडों द्वारा किया जाता है। गिरवी रखे गए सोने का मूल्यांकन पिछले 30 दिनों के औसत मूल्य या पिछले दिन के समापन मूल्य, जो भी कम हो, के आधार पर किया जाता है, जैसा कि आईबीजेए या सेबी द्वारा मान्यता प्राप्त एक्सचेंज द्वारा जारी किया जाता है। संदर्भ दर सोने की शुद्धता के आकलन के अनुसार लागू होती है। चांदी के आभूषण, जहां स्वीकार्य हैं, उनका मूल्यांकन 99.9 शुद्धता के मानक के आधार पर किया जाता है। इसके बाद ऋण-मूल्य सीमा निर्धारित की जाती है: ₹2.5 लाख तक के ऋण उस मूल्य के 85% तक स्वीकृत किए जा सकते हैं, ₹2.5 लाख और ₹5 लाख के बीच के ऋण 80% तक और इससे अधिक के ऋण 75% तक स्वीकृत किए जा सकते हैं। सोने के ऋण के मूल्य के बारे में जानने के इच्छुक उधारकर्ता कोई भी निर्णय लेने से पहले वजन और शुद्धता के आधार पर IIFL फाइनेंस से सांकेतिक मूल्य की जांच कर सकते हैं। संक्षेप में, भारतीय परिवारों को जिस सोने के मूल्य पर ऋण मिलता है, वह उस दिन का सत्यापित बाजार मूल्य होता है, न कि अनुपात।

निष्कर्ष

सोने-चांदी के अनुपात के इतिहास का एक सदी का अनुभव एक ही सबक दोहराता है: उतार-चढ़ाव आते हैं, फिर पीछे हट जाते हैं। 1980 में लगभग 17:1 का न्यूनतम स्तर और 2020 में लगभग 126:1 का उच्चतम स्तर आधुनिक सीमा को दर्शाता है, और 60:1 से 70:1 के बीच का लंबा मध्य स्तर अनुपात को वापस अपनी ओर खींचता रहता है, चाहे इसमें कितना भी समय लगे। भारतीय सोने के मालिक के लिए यह अनुपात संदर्भ मात्र है, निर्देश नहीं। यह संकेत देता है कि सोना अपनी बहन धातु के मुकाबले महंगा है या सस्ता, जबकि गिरवी रखे गए आभूषणों का व्यावहारिक मूल्य उस दिन सत्यापित रुपये के मूल्य पर निर्भर करता है। जब यह मूल्य अधिक होता है, तो पात्रता और लागू दिशानिर्देशों के अधीन, गोल्ड लोन उन्हीं आभूषणों को बिना बेचे धन में परिवर्तित कर सकता है। यहां दिए गए सभी आंकड़े ऐतिहासिक या सांकेतिक हैं, और वास्तविक मूल्यांकन और ऋण की शर्तें उधारकर्ता, मूल्यांकित धातु और उस समय लागू दिशानिर्देशों पर निर्भर करती हैं।

अस्वीकरण: इस ब्लॉग में दी गई जानकारी केवल सामान्य उद्देश्यों के लिए है और बिना किसी पूर्व सूचना के बदल सकती है। यह कानूनी, कर या वित्तीय सलाह नहीं है। पाठकों को पेशेवर मार्गदर्शन लेना चाहिए और अपने विवेक से निर्णय लेना चाहिए। IIFL Finance इस सामग्री पर किसी भी प्रकार के भरोसे के लिए उत्तरदायी नहीं है। अधिक पढ़ें