बेस रेट बनाम एमसीएलआर बनाम रेपो-लिंक्ड रेट: गोल्ड लोन लेने वालों के लिए एक गाइड

पॉलिसी रेपो रेट में बदलाव अक्सर उधारकर्ताओं को यह सोचने पर मजबूर कर देता है कि उनका मौजूदा गोल्ड लोन सस्ता होगा या महंगा। इसका जवाब सबसे पहले ऋणदाता और अनुबंध पर निर्भर करता है। बेस रेट गोल्ड लोन , एमसीएलआर गोल्ड लोन या रेपो-लिंक्ड रेट गोल्ड लोन तभी संभव है जब उत्पाद उस बेंचमार्क का उपयोग करता हो और उसमें फ्लोटिंग रेट हो। कई गोल्ड लोन, विशेष रूप से गैर-वित्तीय वित्तीय संस्थानों (एनबीएफसी) द्वारा दिए जाने वाले, इसके बजाय फिक्स्ड रेट या आंतरिक मूल्य निर्धारण ढांचे का पालन करते हैं।

यह बेंचमार्क ब्याज दर की गणना और फ्लोटिंग दर के रीसेट होने के तरीके को निर्धारित करता है; यह गिरवी रखे गए सोने की शुद्धता, उसके मूल्यांकित मूल्य या लागू एलटीवी सीमा को निर्धारित नहीं करता है। यह गाइड बेस रेट बनाम एमसीएलआर बनाम रेपो रेट , बैंक और एनबीएफसी मूल्य निर्धारण, रीसेट समय, मूल्यांकन नियम, कुल लागत तुलना और केएफएस और ऋण समझौते में समीक्षा करने योग्य व्यावहारिक बिंदुओं की व्याख्या करता है।

बेस रेट, एमसीएलआर और रेपो-लिंक्ड रेट क्या हैं?

अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों के लिए प्रमुख आंतरिक बेंचमार्क के रूप में एमसीएलआर से पहले बेस रेट लागू था। आरबीआई के ढांचे में दी गई छूटों के अधीन, 1 अप्रैल 2016 से स्वीकृत पात्र नए रुपये ऋणों और नवीनीकृत क्रेडिट सीमाओं पर एमसीएलआर लागू हो गया। कोई पात्र पुरानी सुविधा बेस रेट के तहत तब तक जारी रह सकती है जब तक कि उसे लागू प्रक्रिया के तहत स्थानांतरित न कर दिया जाए।

1 अक्टूबर 2019 से, अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों (क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों को छोड़कर) द्वारा दिए जाने वाले निर्दिष्ट नए फ्लोटिंग-रेट पर्सनल या खुदरा ऋणों और सूक्ष्म एवं लघु उद्यमों को दिए जाने वाले फ्लोटिंग-रेट ऋणों के लिए एक स्वीकृत बाहरी बेंचमार्क का उपयोग करना अनिवार्य हो गया था। विकल्पों में आरबीआई की नीतिगत रेपो दर, निर्दिष्ट ट्रेजरी-बिल यील्ड और फाइनेंशियल बेंचमार्क्स इंडिया प्राइवेट लिमिटेड द्वारा प्रकाशित एक अन्य बेंचमार्क बाजार ब्याज दर शामिल हैं। इसलिए, रेपो-लिंक्ड ऋण एक प्रकार का बाहरी बेंचमार्क ऋण है।

एनबीसी द्वारा दिए जाने वाले गोल्ड लोन की कीमत अलग क्यों होती है?

एमसीएलआर और बैंक के बाहरी बेंचमार्क जनादेश के तहत किसी भी एनबीएफसी के लिए ऋण का मूल्य निर्धारण इन प्रणालियों के आधार पर करना अनिवार्य नहीं है। एक एनबीएफसी अपनी नीति, उत्पाद संरचना और जोखिम मूल्यांकन के अंतर्गत अनुमत कारकों को ध्यान में रखते हुए, अपने बोर्ड द्वारा अनुमोदित ढांचे के माध्यम से ब्याज दरें निर्धारित करती है। आईआईएफएल फाइनेंस एक एनबीएफसी है और इसलिए इसके गोल्ड लोन मूल्य निर्धारण को एमसीएलआर- या रेपो-लिंक्ड नहीं कहा जाना चाहिए, जब तक कि संबंधित उत्पाद दस्तावेजों में स्पष्ट रूप से ऐसा न कहा गया हो।

रेपो दर में बदलाव बाजार में वित्तपोषण की स्थितियों को प्रभावित कर सकता है और समय के साथ, ऋणदाता के मूल्य निर्धारण निर्णयों पर भी असर डाल सकता है। यह आर्थिक प्रभाव संविदात्मक बेंचमार्क के पुनर्निर्धारण से भिन्न होता है। राष्ट्रीय वित्तीय संस्थान (एनबीएफसी) के गोल्ड लोन की दर में नीतिगत रेपो दर के समान मात्रा में या उसी तिथि पर परिवर्तन होना आवश्यक नहीं है।

बेंचमार्क प्लस स्प्रेड: फ्लोटिंग रेट कैसे बनता है

फ्लोटिंग बैंक लोन की ब्याज दर को आम तौर पर लागू बेंचमार्क और स्प्रेड के योग के रूप में व्यक्त किया जाता है। बेंचमार्क संदर्भ बिंदु होता है; स्प्रेड संबंधित ढांचे और लोन की शर्तों के तहत अनुमत घटकों को दर्शाता है। इसलिए, स्प्रेड की तुलना किए बिना बेंचमार्क आंकड़ों की तुलना करने से अधूरा परिणाम प्राप्त हो सकता है।

बाह्य बेंचमार्क ऋणों के लिए, आरबीआई के अनुसार बेंचमार्क दर को कम से कम तीन महीने में एक बार रीसेट करना अनिवार्य है। स्प्रेड में परिवर्तन केवल निर्धारित ढांचे के अंतर्गत अनुमत परिस्थितियों में ही किया जा सकता है और इसे अनुबंध में दर्ज किया जाना चाहिए। एमसीएलआर से जुड़ा ऋण अनुबंध की तिथि पर रीसेट होता है, इसलिए बैंक द्वारा प्रकाशित एमसीएलआर में परिवर्तन का खाते पर तुरंत प्रभाव नहीं पड़ सकता है। निश्चित दर वाले ऋण केवल इसलिए रीसेट नहीं होते हैं क्योंकि सहमत निश्चित अवधि के दौरान बेस रेट, एमसीएलआर या रेपो रेट में परिवर्तन होता है।

प्रत्येक ब्याज दर का गोल्ड लोन पर क्या प्रभाव पड़ सकता है

बाहरी बेंचमार्क में गिरावट अगले रीसेट पर लागू दर को कम कर सकती है, जबकि वृद्धि इसे बढ़ा सकती है।payभुगतान का प्रभाव उत्पाद के डिज़ाइन पर निर्भर करता है। ईएमआई-आधारित ऋण ईएमआई, शेष किश्तों की संख्या या लागू शर्तों के तहत अनुमत संयोजन के माध्यम से भुगतान कर सकता है। बुलेट-आधारित ऋणpayमेंट या ओवरड्राफ्ट-शैली के गोल्ड लोन का प्रभाव अलग-अलग तरीके से दिख सकता है क्योंकि इसका पुन: उपयोगpayयह संरचना मानक ईएमआई सुविधा के समान नहीं है।

एमसीएलआर का हस्तांतरण अधिक समय ले सकता है क्योंकि खाता केवल अनुबंध के अनुसार रीसेट होने पर ही परिवर्तित होता है और एमसीएलआर पॉलिसी रेपो दर के समान नहीं होता है। पुराने बेस रेट खाते के लिए, माइग्रेशन का मूल्यांकन केवल बेंचमार्क लेबल के आधार पर नहीं, बल्कि संशोधित स्प्रेड, शेष अवधि, रूपांतरण लागत और कुल वित्तीय प्रभाव के आधार पर किया जाना चाहिए।

क्या बेंचमार्क प्रति ग्राम सोने के ऋण की राशि को प्रभावित करता है?

नहीं। बेंचमार्क उधार की लागत को प्रभावित करता है; यह प्रति ग्राम निर्धारित गोल्ड लोन को निर्धारित नहीं करता है । आरबीआई (स्वर्ण एवं रजत संपार्श्विक के बदले ऋण) निर्देश, 2025 के तहत, मूल्यांकन पात्र संपार्श्विक की वास्तविक शुद्धता और शुद्ध स्वर्ण सामग्री पर आधारित है। संदर्भ मूल्य पिछले 30 दिनों के औसत समापन मूल्य या उस शुद्धता के लिए पिछले दिन के समापन मूल्य में से जो भी कम हो, वह है, जिसके लिए आईबीजेए मूल्य या एसईबीआई-विनियमित कमोडिटी एक्सचेंज द्वारा प्रकाशित मूल्य का उपयोग किया जाता है।

उपभोग ऋणों के लिए, दिशा-निर्देशों में निम्नलिखित अधिकतम एलटीवी स्तर निर्धारित किए गए हैं। ये नियामक सीमाएं हैं, न कि निश्चित स्वीकृति प्रतिशत।

एक सरल मूल्यांकन सूत्र इस प्रकार है:

शुद्ध सोने का वजन × वास्तविक शुद्धता के लिए संदर्भ मूल्य × लागू एलटीवी

ऋणदाता अपनी ऋण नीति और मूल्यांकन लागू करने के बाद नियामक सीमा से कम ऋण स्वीकृत कर सकता है। श्रेणीबद्ध तालिका उपभोग ऋणों पर लागू होती है। आय सृजित करने वाले ऋण ऋणदाता द्वारा अनुमोदित अधिकतम एलटीवी और दिशा-निर्देशों की अन्य आवश्यकताओं के अधीन रहते हैं।

गोल्ड लोन लेने वाले के लिए कौन सा मानदंड बेहतर है?

ऐसा कोई मानक नहीं है जो हर मामले में स्वतः ही बेहतर साबित हो। रेपो-लिंक्ड दर एक स्पष्ट बाहरी संदर्भ प्रदान करती है और परिवर्तनों को अधिक प्रत्यक्ष रूप से प्रसारित कर सकती है, लेकिन यह ऊपर और नीचे दोनों ओर जा सकती है। एमसीएलआर बैंक के फंडिंग-कॉस्ट फ्रेमवर्क और खाते की रीसेट तिथि का अनुसरण करता है। बेस रेट मुख्य रूप से पात्र पुराने ऋणों के लिए प्रासंगिक है। एक एनबीएफसी सुविधा का मूल्यांकन बैंक-मानदंड लेबल के बजाय उसकी बताई गई दर के प्रकार और मूल्य निर्धारण शर्तों के आधार पर किया जाना चाहिए।

एक समान समीक्षा में आमतौर पर निम्नलिखित बातें शामिल होती हैं:

• ब्याज दर का प्रकार: ऋण निश्चित है या अनिश्चित।
• बेंचमार्क: किसी फ्लोटिंग सुविधा के लिए उपयोग की जाने वाली सटीक संदर्भ दर।
• स्प्रेड: बेंचमार्क से अधिक का अंतर और वे परिस्थितियाँ जिनके अंतर्गत इसमें परिवर्तन हो सकता है।
• रीसेट करें: अनुबंध की तिथि या आवृत्ति और संशोधित दर किस प्रकार प्रभावित करती हैpayजाहिर है।
• कुल लागत: वार्षिक प्रतिशत दर (एपीआर), अनिवार्य शुल्क और लागू पूर्व शुल्कpayसमान राशि और अवधि के लिए भुगतान या रूपांतरण की शर्तें।
• Repayभुगतान संरचना: ईएमआई, बुलेट, ब्याज-सेवा या ओवरड्राफ्ट-शैली की शर्तें।

निष्कर्ष

ब्याज दर तय होने के बाद ही बेंचमार्क मायने रखता है। एक निश्चित दर वाला गोल्ड लोन अपनी तय अवधि के दौरान अपरिवर्तित रह सकता है, जबकि फ्लोटिंग बेस रेट गोल्ड लोन , एमसीएलआर गोल्ड लोन या रेपो-लिंक्ड रेट गोल्ड लोन अपने अनुबंध में दर्ज रीसेट मैकेनिज्म का पालन करते हैं। एनबीएफसी सुविधा के लिए, बैंक बेंचमार्क के बजाय आंतरिक मूल्य निर्धारण ढांचा लागू हो सकता है।

RSI बेस रेट बनाम एमसीएलआर बनाम रेपो रेट इसलिए तुलना में बेंचमार्क, स्प्रेड, रीसेट तिथि, आदि को एक साथ लाना चाहिए।payमूल्य निर्धारण संरचना, वार्षिक प्रतिशत दर (एपीआर) और रूपांतरण लागत। इनमें से कोई भी मूल्य निर्धारण प्रणाली गिरवी रखे गए सोने की शुद्धता, संदर्भ मूल्य या एलटीवी सीमा निर्धारित नहीं करती है। व्यावहारिक तुलना ऋण राशि और अवधि का मिलान करके, केएफएस और समझौते का उपयोग करके वर्तमान लागत और उसमें संभावित परिवर्तनों को समझने से की जा सकती है।

अस्वीकरण: इस ब्लॉग में दी गई जानकारी केवल सामान्य उद्देश्यों के लिए है और बिना किसी पूर्व सूचना के बदल सकती है। यह कानूनी, कर या वित्तीय सलाह नहीं है। पाठकों को पेशेवर मार्गदर्शन लेना चाहिए और अपने विवेक से निर्णय लेना चाहिए। IIFL Finance इस सामग्री पर किसी भी प्रकार के भरोसे के लिए उत्तरदायी नहीं है। अधिक पढ़ें