वेंचर कैपिटल फंड क्या हैं?

सम्मोहक विचार और प्रतिभाशाली दिमाग हर स्टार्ट-अप की नींव होते हैं। हालाँकि, इस विचार को पोषित और विकसित करने के लिए पूंजी की आवश्यकता है। ए उद्यम पूंजी कोष एक बाह्य बीज कोष है. यहां, निवेश व्यक्तियों, समूहों या संस्थागत निवेशकों से आ सकता है।

वेंचर कैपिटल फंड क्या है?

एक निवेश कोष जो स्टार्टअप, छोटे व्यवसायों और मध्यम आकार के उद्यमों में निजी इक्विटी निवेश चाहने वाले निवेशकों के पैसे का प्रबंधन करता है, उसे वेंचर कैपिटल फंड (वीसीएफ) के रूप में जाना जाता है। सेबी (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड) दिशानिर्देश इन संस्थानों को विनियमित करते हैं जो नए उद्यमों को वित्त पोषित करते हैं। नई परियोजनाओं के वित्तपोषण में उच्च जोखिम शामिल होते हैं, लेकिन निवेशक अपने प्रत्याशित उच्च रिटर्न के कारण अपना निवेश करते हैं।

वेंचर कैपिटल फंड्स द्वारा प्रदान की गई धनराशि बढ़ने की संभावना वाली परियोजनाओं को लॉन्च करती है, और इस राशि को कहा जाता है वेंचर कैपिटल. किसी कंपनी का आकार, संपत्ति और उत्पाद विकास का चरण उसे मिलने वाली उद्यम पूंजी राशि निर्धारित करता है। अपने छोटे आकार या स्टार्ट-अप प्रकृति के कारण, इन फर्मों को उच्च जोखिम/उच्च-इनाम निवेश माना जाता है।

वेंचर कैपिटल फंड कैसे काम करता है?

एक उद्यम पूंजी कोष (किसी भी अन्य कोष की तरह) को कोई भी निवेश करने से पहले धन जुटाने की आवश्यकता होती है। संभावित निवेशकों को फंड के लिए प्रतिबद्ध होने से पहले एक प्रॉस्पेक्टस दिया जाता है। एक बार जब वे प्रतिबद्ध हो जाते हैं, तो फंड के संचालक प्रत्येक संभावित निवेशक से संपर्क करते हैं और निर्धारित करते हैं कि कितना निवेश करना है।

इसके बाद, उद्यम पूंजी कोष निजी इक्विटी निवेश की तलाश करते हैं जो उनके निवेशकों के लिए सकारात्मक रिटर्न उत्पन्न करेगा। फंड मैनेजर/प्रबंधक उच्च विकास क्षमता वाली कंपनियों की तलाश में सैकड़ों व्यावसायिक योजनाओं की समीक्षा करते हैं। एक फंड मैनेजर प्रॉस्पेक्टस और निवेशक की अपेक्षाओं के आधार पर निवेश निर्णय लेता है। एक बार जब वे निवेश कर देंगे, तो फंड 2% प्रबंधन शुल्क लेगा।

पोर्टफोलियो कंपनियों के बाहर निकलने पर वेंचर कैपिटल फंड निवेशक विलय और अधिग्रहण या प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से रिटर्न कमाते हैं। फंड वार्षिक प्रबंधन शुल्क के साथ मुनाफे का एक प्रतिशत भी बरकरार रखेगा।

वेंचर कैपिटल (वीसी) फंडिंग चरण

वीसी फंडिंग के निम्नलिखित पांच चरण हैं।

• बीज अवस्था

पहला निवेश स्टार्टअप के लिए आधार या बैकअप प्रदान करता है, क्योंकि यह सिर्फ़ एक योजना वाला विचार होता है जिससे ज़रूरी नहीं कि पैसा कमाया जाए। इस प्रकार के निवेश को बीज पूंजी कहा जाता है। आमतौर पर, प्रारम्भिक मूलधन यह चरण अल्पकालिक है और इसका उपयोग मुख्य रूप से बाजार अनुसंधान करने, उत्पादों को विकसित करने और बाद के चरणों में अतिरिक्त निवेशकों को आकर्षित करने के लिए व्यवसाय का विस्तार करने के लिए किया जाता है।

• स्टार्ट-अप स्टेज

जब कोई कंपनी स्टार्टअप चरण में पहुंचती है, तो उसने अनुसंधान और विकास पूरा कर लिया होगा, एक व्यवसाय योजना विकसित की होगी और अब अपने उत्पाद का विज्ञापन और विपणन करने के लिए तैयार है। किसी कंपनी के लिए यह सामान्य बात है कि वह निवेशकों को बिक्री के लिए कोई उत्पाद नहीं, बल्कि प्रोटोटाइप दिखाती है। व्यवसायों को इस स्तर पर अपनी पेशकशों को बेहतर बनाने, अपने कर्मचारियों का विस्तार करने और किसी भी शेष शोध को करने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह की आवश्यकता होती है।

• प्रथम चरण

यह चरण, जिसे "उभरता हुआ चरण" भी कहा जाता है, आमतौर पर कंपनी के बाजार में लॉन्च के साथ मेल खाता है क्योंकि यह लाभ कमाना शुरू करने वाला होता है। इस चरण के दौरान वेंचर कैपिटल फंडिंग आम तौर पर उत्पादों के निर्माण और बिक्री और बढ़ी हुई मार्केटिंग की ओर जाती है।

इस चरण में फंडिंग राशि आम तौर पर पिछले वाले से काफी भिन्न होती है क्योंकि आधिकारिक लॉन्च को प्राप्त करने के लिए बहुत अधिक पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है।

• विस्तार चरण

विस्तार चरण तब होता है जब कोई कंपनी तेजी से बढ़ती है और उसे अपनी बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए अतिरिक्त धन की आवश्यकता होती है। विस्तार चरण में उद्यम पूंजी निधि का उपयोग मुख्य रूप से बाजार विस्तार और उत्पाद विविधीकरण के लिए किया जाता है, क्योंकि व्यवसाय में व्यावसायिक रूप से व्यवहार्य उत्पाद होता है और कुछ लाभप्रदता दिखाई देने लगती है।

• ब्रिज स्टेज

जब कंपनियां परिपक्वता तक पहुंचती हैं, तो वे उद्यम पूंजी वित्तपोषण के ब्रिज चरण में प्रवेश करती हैं। इस प्रकार की फंडिंग आम तौर पर अधिग्रहण, विलय और आईपीओ का समर्थन करती है। ब्रिज स्टेट कंपनी की प्रारंभिक अवस्था और पूर्ण अस्तित्व के बीच एक संक्रमण काल ​​है। निवेशक अक्सर इस बिंदु पर अपने शेयर बेचने का विकल्प चुनते हैं, जिससे उन्हें अपने निवेश पर महत्वपूर्ण रिटर्न मिलता है।

वेंचर कैपिटल फंड सुविधाएँ

वेंचर कैपिटल फंड्स में निम्नलिखित विशेषताएं हैं।

• वीसीएफ उन कंपनियों या उद्यमों में इक्विटी हिस्सेदारी खरीदते हैं जिन्हें वे फंड करते हैं।
• पूंजी के अलावा, वीसीएफ निवेशकों की विशेषज्ञता और ज्ञान भी लाते हैं, जिससे कंपनी को आगे बढ़ने में मदद मिलेगी।
• वीसीएफ नए उत्पादों और सेवाओं को विकसित करने और कंपनी के भीतर दक्षता बढ़ाने वाली तकनीक प्राप्त करने में भी सहायता कर सकते हैं।
• नेटवर्किंग के अवसर वीसीएफ का सबसे महत्वपूर्ण लाभ हैं। प्रभावशाली और धनी निवेशकों की बदौलत कम समय में कंपनी शानदार वृद्धि हासिल करेगी।
• वीसीएफ में निवेशक उद्यम निर्णयों को प्रभावित कर सकते हैं।
• अपनी जोखिम शमन रणनीति के हिस्से के रूप में, वीसीएफ विभिन्न स्टार्टअप में निवेश करते हैं, उम्मीद करते हैं कि कम से कम एक सफल होगा और उन्हें निवेश पर महत्वपूर्ण रिटर्न के साथ पुरस्कृत करेगा।

उद्यम पूंजी के लाभ

• वीसी की विशेषज्ञता और मार्गदर्शन अमूल्य हो सकता है।
• स्टार्ट-अप कुलपतियों के संसाधनों, प्रबंधन और नियुक्ति क्षमताओं से लाभान्वित हो सकते हैं।
• वे कंपनी को बड़ी मात्रा में वित्तपोषण प्रदान करते हैं और इसके तीव्र विकास में योगदान करते हैं।
• ऋण के विपरीत, यदि विचार विफल हो जाता है तो कंपनी को पैसे वापस करने की आवश्यकता नहीं होती है।
• वीसी फर्मों को आसानी से पाया जा सकता है और पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए नियामक निकायों द्वारा उनकी निगरानी की जाती है।

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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

Q1. उद्यम पूंजी निधि का उपयोग कहाँ किया जाता है?
उत्तर. इन निधियों का उपयोग विभिन्न गतिविधियों के लिए किया जा सकता है, जिनमें शामिल हैं:
1. प्राप्ति एवं विलय
2. प्रतिस्पर्धियों को दूर करने के लिए कीमतों में कमी या अन्य रणनीतियाँ
3. सार्वजनिक पेशकश की प्रक्रिया शुरू करना।

Q2. उद्यम पूंजी का उदाहरण क्या है?
उत्तर. उद्यम पूंजी का एक उदाहरण Pepperfry.com है, जो भारत के सबसे बड़े ऑनलाइन फर्नीचर खुदरा विक्रेताओं में से एक है, जिसने गोल्डमैन सैक्स और ज़ोडियस टेक्नोलॉजी फंड से 100 मिलियन अमरीकी डालर जुटाए हैं।