राजस्व आधारित वित्तपोषण (डी2सी): बिक्री डेटा कार्यशील पूंजी मूल्यांकन में कैसे सहायक हो सकता है

राजस्व-आधारित वित्तपोषण (आरबीएफ) यह एक वित्तपोषण संरचना है जिसमें पुन:payभुगतान एक निश्चित EMI के बजाय व्यवसाय के राजस्व के प्रतिशत से जुड़ा होता है। व्यवसाय मॉडल, राजस्व प्रोफ़ाइल और प्रदाता मूल्यांकन मानदंडों के आधार पर, इसे कुछ ई-कॉमर्स व्यवसायों के लिए कार्यशील पूंजी वित्तपोषण के कई विकल्पों में से एक के रूप में मूल्यांकित किया जा सकता है।

कई डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर ब्रांड एक आम चुनौती का सामना करते हैं। बिक्री बढ़ रही हो, ग्राहकों की मांग अच्छी हो, और इन्वेंट्री की आवश्यकताएं भी बढ़ रही हों, फिर भी कार्यशील पूंजी सीमित रह सकती है क्योंकि बाजार निपटान, विपणन खर्च और इन्वेंट्री खरीद हमेशा एक ही समय पर नहीं होते हैं।

ऑनलाइन व्यवसायों की परिचालन संबंधी वास्तविकताओं के अनुरूप पारंपरिक वित्तपोषण विकल्प हमेशा नहीं होते हैं। निश्चित किस्त भुगतान की बाध्यताएं बिक्री में कमी के समय दबाव पैदा कर सकती हैं, जबकि इक्विटी वित्तपोषण में स्वामित्व में कमी आ सकती है। संस्थापकों के लिए जो इन विकल्पों की तलाश कर रहे हैं, उनके लिए यह एक चुनौती है। राजस्व-आधारित वित्तपोषण डी2सी किसी भी वित्तपोषण निर्णय का मूल्यांकन करने से पहले, संरचनाओं को समझना, यह मॉडल कैसे काम करता है, यह कब उपयुक्त हो सकता है और इसमें क्या लागत शामिल हो सकती है, यह जानना महत्वपूर्ण है।

राजस्व आधारित वित्तपोषण क्या है और यह व्यावसायिक ऋण से किस प्रकार भिन्न है?

तेजी से बढ़ते डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (D2C) ब्रांडों के लिए, नकदी प्रवाह का प्रबंधन एक निरंतर चुनौती बना रहता है। उपभोक्ता मांग मजबूत होने और बिक्री के आंकड़े बढ़ने के बावजूद, संस्थापकों को अक्सर पूंजी की कमी का सामना करना पड़ता है। यह समस्या इसलिए उत्पन्न होती है क्योंकि डिजिटल मार्केटप्लेस के निपटान चक्र, अग्रिम इन्वेंट्री खरीद और सक्रिय डिजिटल मार्केटिंग व्यय शायद ही कभी एक ही समयरेखा पर मेल खाते हैं।

हालांकि पूंजी जुटाने के पारंपरिक तरीके मौजूद हैं, लेकिन वे अक्सर डिजिटल वाणिज्य की परिचालन गति के विपरीत होते हैं। निश्चित मासिक ऋण किश्तें मौसमी मंदी के दौरान उद्यम पर भारी दबाव डाल सकती हैं, जबकि इक्विटी वित्तपोषण में संस्थापकों को अपनी स्वामित्व हिस्सेदारी कम करनी पड़ती है। इसलिए, कई ई-कॉमर्स संचालक राजस्व-आधारित वित्तपोषण (आरबीएफ) को एक विशेष कार्यशील पूंजी उपकरण के रूप में देखते हैं जो उनकी विशिष्ट राजस्व प्रोफाइल के अनुरूप होता है।

मॉडल की यांत्रिकी

राजस्व-आधारित वित्तपोषण परिवर्तनीय पुनर्मूल्यांकन पर संचालित होता है।payयह संरचना सीधे तौर पर शीर्ष-स्तरीय प्रदर्शन से जुड़ी हुई है, जो मौलिक रूप से मानक व्यावसायिक ऋणों की कठोर परिशोधन अनुसूचियों से भिन्न है।

आरबीएफ ढांचे के तहत, एक व्यवसाय को एकमुश्त पूंजी राशि प्राप्त होती है और उसे पुनःpayपूर्व-सहमत पुनर्भुगतान तक भविष्य के राजस्व के एक निश्चित प्रतिशत के माध्यम से इसे जारी रखता है।payजब निर्धारित राशि तक पहुँच जाता है। पारंपरिक व्यावसायिक ऋण के विपरीत, इसमें आमतौर पर कोई निश्चित EMI नहीं होती जो बिक्री प्रदर्शन की परवाह किए बिना हर महीने समान बनी रहे। इसके बजाय, पुनर्भुगतान किया जाता है।payराजस्व में वृद्धि होने पर भुगतान बढ़ जाता है और बिक्री धीमी होने पर घट जाता है। इससे एक प्रकार का लचीला व्यावसायिक वित्तपोषण तैयार होता है जो कई ई-कॉमर्स व्यवसायों के नकदी प्रवाह पैटर्न के साथ अधिक निकटता से मेल खा सकता है।

अंतर को समझने के लिए, वित्तपोषण के तीन सामान्य विकल्पों पर विचार करें:

फंडिंग प्रकार	Repayमानसिक संरचना	इक्विटी कमजोर पड़ना
राजस्व आधारित वित्तपोषण	राजस्व का प्रतिशत	नहीं
व्यवसाय लोन	निश्चित ईएमआई	नहीं
इक्विटी फंडिंग	कोई निर्धारित पुनःpayदायित्व	हाँ

उदाहरणात्मक उदाहरण

मान लीजिए कि एक डी2सी ब्रांड प्रति माह ₹10 लाख का राजस्व अर्जित करता है और राजस्व-साझाकरण व्यवस्था के माध्यम से ₹5 लाख की धनराशि प्राप्त करता है।

वित्तपोषण समझौते में निम्नलिखित बातें निर्दिष्ट हैं:

• प्राप्त पूंजी: ₹5 लाख

• राजस्व हिस्सेदारी प्रतिशत: 8%

• Repayवास्तविक बिक्री से जुड़ा मूल्य

जिस महीने राजस्व ₹10 लाख तक पहुंचता है,payटिप्पणी यह ​​होगी:

₹10,00,000 × 8% = ₹80,000

एक ऐसे महीने में जब राजस्व घटकर ₹5 लाख हो जाता है:

₹5,00,000 × 8% = ₹40,000

वहाँpayव्यवसाय के प्रदर्शन के आधार पर भुगतान दायित्व स्वचालित रूप से समायोजित हो जाता है।

इसके विपरीत, एक पारंपरिक सावधि ऋण में आमतौर पर हर महीने समान ईएमआई की आवश्यकता होती है, चाहे आय बढ़े या घटे।

एक अन्य महत्वपूर्ण मतभेद का केंद्र पूरी तरह से कॉर्पोरेट इक्विटी पर है। वेंचर कैपिटल या इक्विटी फंडिंग पर्याप्त पूंजी प्रदान करती है, लेकिन संस्थापकों को अपनी शेयरधारिता का एक हिस्सा स्थायी रूप से छोड़ना पड़ता है। इसके विपरीत, राजस्व-आधारित वित्तपोषण स्वामित्व में कमी किए बिना विकास पूंजी प्रदान करता है, जिससे संस्थापकों को पूर्ण परिचालन नियंत्रण और इक्विटी हिस्सेदारी बनाए रखने की अनुमति मिलती है।

नोट: ऊपर वर्णित वित्तपोषण संबंधी प्रक्रियाएं केवल उदाहरण के तौर पर दी गई हैं। विशिष्ट वित्तपोषण संरचनाएं, प्रतिबद्ध राजस्व प्रतिशत और बुनियादी अनुमोदन सीमाएं पर्सनल अंडरराइटिंग नीतियों, उधारकर्ता के क्रेडिट जोखिम प्रोफाइल, प्रस्तुत दस्तावेजों और ऐतिहासिक प्रदर्शन मापदंडों के आधार पर काफी भिन्न हो सकती हैं।

कुछ डी2सी व्यवसाय कार्यशील पूंजी विकल्प के रूप में राजस्व-आधारित वित्तपोषण का मूल्यांकन क्यों करते हैं?

डिजिटल वाणिज्य के तीव्र विकास ने संरचनात्मक वित्तपोषण संबंधी विसंगतियों को जन्म दिया है, जिन्हें हल करने के लिए पारंपरिक वाणिज्यिक ऋण देने वाले ढांचे कभी भी तैयार नहीं किए गए थे।

आधुनिक D2C उद्यम अक्सर कई अलग-अलग चैनलों—जिनमें मालिकाना वेबसाइटें, तृतीय-पक्ष बाज़ार, सोशल कॉमर्स टचपॉइंट और डिजिटल माध्यम शामिल हैं—के ज़रिए बड़ी मात्रा में लेन-देन करते हैं। payडिजिटल माध्यमों के माध्यम से वित्तीय सहायता प्रदान की जाती है। परिणामस्वरूप, यद्यपि इन डिजिटल ब्रांडों के पास लेन-देन संबंधी डेटा का व्यापक और सत्यापन योग्य भंडार होता है, लेकिन इनमें आमतौर पर पारंपरिक बैंकिंग संस्थानों द्वारा गिरवी के रूप में आवश्यक भारी भौतिक संपत्ति या अचल संपत्ति का अभाव होता है। डेटा से भरपूर और संपत्ति-रहित यह स्थिति दैनिक कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए वैकल्पिक, परिवर्तनीय वित्तपोषण तंत्रों को अत्यधिक व्यवहार्य बनाती है।

इसका मतलब है कुछ डी2सी ब्रांड कार्यशील पूंजी व्यवसाय के मॉडल और राजस्व प्रोफाइल के आधार पर, आवश्यकताएं राजस्व-आधारित वित्तपोषण संरचनाओं के अनुरूप हो सकती हैं।

1. मौसमी आय पैटर्न के कारण निश्चित EMI का पूर्वानुमान लगाना मुश्किल हो जाता है।

भारत में कई डी2सी व्यवसायों की बिक्री में साल भर भारी उतार-चढ़ाव देखने को मिलता है।

त्योहारी मौसम में सौंदर्य प्रसाधनों की मांग में वृद्धि देखी जा सकती है। परिधान विक्रेता को शादी के मौसम में खरीदारी से लाभ हो सकता है। खाद्य एवं खाद्य एवं खाद्य सामग्री (एफएमसीजी) ब्रांड को प्रचार अभियानों के दौरान बिक्री में उछाल का अनुभव हो सकता है।

पारंपरिक ईएमआई के साथ, पुनःpayबिक्री प्रदर्शन चाहे जैसा भी हो, वेतन स्थिर रहता है।

राजस्व-आधारित वित्तपोषण अलग तरह से काम करता है। यदि किसी धीमे महीने के दौरान बिक्री में गिरावट आती है, तोpayआम तौर पर वेतन वृद्धि में आनुपातिक रूप से गिरावट आती है क्योंकि यह राजस्व सृजन से जुड़ी होती है।

2. कई डी2सी व्यवसायों में पारंपरिक सहायक सामग्री की कमी होती है।

परंपरागत सुरक्षित ऋण अक्सर निम्नलिखित जैसी संपत्तियों पर निर्भर करता है:

• व्यावसायिक संपत्ति

• आवासीय संपत्ति

• मशीनरी

• उपकरण

कई ऑनलाइन-केंद्रित ब्रांड कम संसाधनों वाले व्यावसायिक मॉडल पर काम करते हैं।

उनकी सबसे मूल्यवान संपत्तियों में निम्नलिखित शामिल हो सकते हैं:

• ब्रांड इक्विटी

• ग्राहक संबंधों

• बाज़ार रैंकिंग

• बिक्री इतिहास

• बार-बार खरीदारी का व्यवहार

राजस्व-आधारित वित्तपोषण में प्रदाता के मूल्यांकन ढांचे के आधार पर, भौतिक संपार्श्विक की तुलना में प्रदर्शित बिक्री प्रदर्शन और लेनदेन इतिहास पर अधिक जोर दिया जा सकता है।

3. इक्विटी फंडिंग में स्वामित्व में कमी संबंधी विचार शामिल होते हैं।

इक्विटी बेचने से फंडिंग तो मिल सकती है, लेकिन इससे आमतौर पर व्यवसाय में संस्थापक का स्वामित्व प्रतिशत कम हो जाता है। 

राजस्व-आधारित वित्तपोषण को आमतौर पर गैर-इक्विटी वित्तपोषण व्यवस्था के रूप में संरचित किया जाता है, जिसका अर्थ है कि स्वामित्व में कमी वित्तपोषण संरचना का हिस्सा नहीं हो सकती है। 

उपयुक्तता व्यवसाय मॉडल, राजस्व प्रोफ़ाइल, वित्तपोषण उद्देश्यों और प्रदाता मूल्यांकन मानदंडों पर निर्भर करती है।

4. बाजार निपटान चक्रों से नकदी प्रवाह में अंतर उत्पन्न होता है

कई डी2सी ब्रांड ग्राहकों द्वारा खरीदारी किए जाने के कई दिनों बाद मार्केटप्लेस सेटलमेंट प्राप्त करते हैं।

प्लेटफ़ॉर्म की नीतियों, रिटर्न, सुलह प्रक्रियाओं और अन्य कारकों के आधार पर निपटान चक्र आमतौर पर लगभग 7-15 दिनों तक होता है। payअनुसूचियों का उल्लेख करें.

इस बीच, व्यवसायों को फंडिंग जारी रखनी होगी:

• इन्वेंट्री खरीद

• विज्ञापन अभियान

• पैकेजिंग लागत

• शिपिंग व्यय

• विक्रेता payबयान

समय के इस बेमेल होने से अक्सर अल्पकालिक नकदी प्रवाह में कमी आ जाती है।

इसलिए कुछ संस्थापकों द्वारा निम्नलिखित रूपों का उपयोग किया जाता है: ईकॉमर्स डिजिटल बिक्री क्रेडिट परिचालन की निरंतरता बनाए रखते हुए इन अवधियों को पाटने के लिए।

केवल मार्केटप्लेस बनाम केवल वेबसाइट बनाम ओमनीचैनल ब्रांड

विभिन्न डी2सी बिजनेस मॉडल अलग-अलग अंडरराइटिंग प्रोफाइल बनाते हैं।

व्यापार के प्रकार	प्राथमिक राजस्व डेटा स्रोत	वित्त पोषण मूल्यांकन फोकस
बाज़ार विक्रेता	बाज़ार निपटान रिपोर्ट	बिक्री में स्थिरता और रेटिंग
अपनी वेबसाइट का ब्रांड	Payमेंट गेटवे और बैंक क्रेडिट	ग्राहक अधिग्रहण दक्षता और दोहराव वाली बिक्री
ओमनीचैनल ब्रांड	संयुक्त राजस्व स्रोत	विविध राजस्व गुणवत्ता

एक ओमनीचैनल ब्रांड जो मार्केटप्लेस और अपनी खुद की वेबसाइट दोनों के माध्यम से बिक्री करता है, उसे व्यापक राजस्व इतिहास से लाभ हो सकता है क्योंकि ऋणदाता कई चैनलों में संयुक्त जीएमवी का मूल्यांकन कर सकते हैं।

कुछ वित्तपोषण प्रदाताओं के लिए, लेनदेन-स्तर के बिक्री डेटा अंडरराइटिंग मूल्यांकन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हो सकते हैं।

राजस्व-आधारित वित्तपोषण कैसे काम करता है: चरण-दर-चरण प्रक्रिया

हालांकि उधारदाताओं और गैर-वित्तीय कंपनियों की संरचनाएं अलग-अलग होती हैं, फिर भी अधिकांश राजस्व आधारित वित्तपोषण डी2सी व्यवस्थाएं इसी तरह की प्रक्रिया का पालन करती हैं।

चरण 1: आवेदन

यह प्रक्रिया आम तौर पर ऑनलाइन आवेदन से शुरू होती है।

व्यवसायों से निम्नलिखित जानकारी प्रदान करने के लिए कहा जा सकता है:

• व्यवसाय पंजीकरण विवरण

• पैन

• जीएसटी नंबर

• प्रमोटर केवाईसी

• बैंक खाता संबंधी जानकारी

• जहां लागू हो, मार्केटप्लेस क्रेडेंशियल

कई सेवा प्रदाता कम से कम छह महीने के व्यावसायिक वित्तीय रिकॉर्ड भी मांगते हैं।

चरण 2: राजस्व मूल्यांकन

ऋणदाता ऐतिहासिक बिक्री प्रदर्शन का मूल्यांकन करता है।

संपार्श्विक पर ही विशेष ध्यान केंद्रित करने के बजाय, मूल्यांकन आम तौर पर निम्नलिखित की समीक्षा करता है:

• दैनिक जीएमवी रुझान

• मासिक राजस्व स्थिरता

• निपटान का तरीका

• वापसी दरें

• बैंक क्रेडिट

• ग्राहक एकाग्रता

बाजार में कारोबार करने वाली कंपनियों के लिए, निपटान रिपोर्ट अक्सर बीमा संबंधी महत्वपूर्ण जानकारी बन जाती है।

डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर वेबसाइटों के लिए, payभुगतान गेटवे की रसीदें और बैंक स्टेटमेंट अधिक महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं।

इसका उद्देश्य भविष्य के राजस्व की स्थिरता और पूर्वानुमान क्षमता को समझना है।

चरण 3: वित्तपोषण प्रस्ताव

मूल्यांकन के आधार पर, ऋणदाता निम्नलिखित प्रस्ताव दे सकता है:

• पूंजीगत राशि

• राजस्व-हिस्से का प्रतिशत

• अधिकतम पुनःpayराशि का उल्लेख करें

• Repayमेंट संरचना

• कार्यकाल संबंधी धारणाएँ

वित्तपोषण राशि प्रदाताओं के अनुसार भिन्न-भिन्न होती है और आमतौर पर राजस्व प्रदर्शन, लेनदेन इतिहास, व्यवसाय स्थिरता और ऋणदाता मूल्यांकन मानदंडों जैसे कारकों के आधार पर निर्धारित की जाती है।

राजस्व हिस्सेदारी प्रतिशत वित्तपोषण प्रदाताओं के बीच भिन्न-भिन्न होते हैं और यह व्यवसाय प्रदर्शन, जोखिम मूल्यांकन, उद्योग की विशेषताओं और अन्य कारकों पर निर्भर हो सकते हैं।payमानसिक संरचना.

चरण 4: संवितरण

दस्तावेज़ीकरण, समझौते पर हस्ताक्षर और लागू सत्यापन आवश्यकताओं के पूरा होने के बाद, ऋणदाता की नीतियों और प्रक्रियाओं के अनुसार व्यवसाय खाते में धनराशि वितरित की जा सकती है।

चरण 5: पुन:payराजस्व साझाकरण के माध्यम से सदस्यता

Repayआम तौर पर भविष्य के राजस्व स्रोतों या निपटान प्रवाह से भुगतान स्वचालित रूप से काट लिए जाते हैं।

निर्धारित प्रतिशत स्थिर रहता है।

वहाँpayराजस्व में बदलाव के कारण भुगतान राशि में भी बदलाव होता है।

उदाहरण के लिए:

• जिस महीने बिक्री अधिक होगी, उस महीने री बिक्री अधिक होगी।payराशि का उल्लेख करें

• कम बिक्री वाला महीना = कम पुन:payराशि का उल्लेख करें

यह चर पुनःpayसंरचना किसी भी संरचना की परिभाषित विशेषता है। डी2सी व्यापारी ऋण राजस्व-साझाकरण सिद्धांतों पर निर्मित।

यदि किसी निश्चित अवधि के दौरान राजस्व में उल्लेखनीय गिरावट आती है, तो पुनःpayभुगतान की राशि में भी आनुपातिक रूप से कमी आ सकती है, जिससे दायित्वों को व्यावसायिक प्रदर्शन के अनुरूप बनाने में मदद मिलेगी।

नोट: वित्तपोषण राशि, पुनःpayऊपर बताए गए भुगतान प्रतिशत, अनुमोदन समयसीमा और पात्रता मानदंड बाजार के उदाहरण मात्र हैं और ऋणदाता, उधारकर्ता की प्रोफ़ाइल, दस्तावेज़ों की गुणवत्ता और व्यवसाय के प्रदर्शन के आधार पर भिन्न हो सकते हैं।

उदाहरण सहित: एक डी2सी स्किनकेयर ब्रांड की आरबीएफ यात्रा

मान लीजिए कि एक काल्पनिक भारतीय स्किनकेयर ब्रांड अपनी वेबसाइट और प्रमुख ऑनलाइन मार्केटप्लेस के माध्यम से अपने उत्पाद बेचता है।

व्यवसाय प्रोफ़ाइल:

• मासिक जीएमवी: ₹12 लाख

• प्राप्त धनराशि: ₹8 लाख

• राजस्व हिस्सेदारी प्रतिशत: 10%

• Repayनिवेश सीमा: 1.3 गुना वित्तपोषण राशि

• कुल पुनःpayदायित्व: ₹10.4 लाख

इस व्यवस्था के तहत, पुनःpayमासिक बिक्री प्रदर्शन के आधार पर भुगतान राशि में बदलाव होता है।

उदाहरण के तौर पर पुनःpayभुगतान अनुसूची: ₹10 लाख का अग्रिम भुगतान और ₹10.40 लाख का पुनर्भुगतानpayमेंट कैप

नीचे दी गई तालिका दर्शाती है कि कैसे 10% राजस्व हिस्सेदारी यह मासिक सकल व्यापार मूल्य (जीएमवी) में होने वाले उतार-चढ़ाव के अनुसार गतिशील रूप से समायोजित होता है। ध्यान दें कि यह कैसे payचौथे महीने में बिक्री धीमी होने पर भुगतान में गिरावट आती है, और नौवें महीने में पूर्व-सहमत पुनर्निर्भर होने पर भुगतान स्वतः ही बंद हो जाता है।payमेंट कैप संतुष्ट है।

समयरेखा	मासिक जीएमवी	10% राजस्व हिस्सेदारी	कुल प्रगति
महीना 1	₹14.00 लाख	₹1.40 लाख	₹1.40 लाख
महीना 2	₹13.00 लाख	₹1.30 लाख	₹2.70 लाख
महीना 3	₹12.00 लाख	₹1.20 लाख	₹3.90 लाख
महीना 4 (बिक्री में गिरावट)*	₹8.00 लाख	₹0.80 लाख	₹4.70 लाख
महीना 5	₹11.00 लाख	₹1.10 लाख	₹5.80 लाख
महीना 6	₹12.00 लाख	₹1.20 लाख	₹7.00 लाख
महीना 7	₹13.00 लाख	₹1.30 लाख	₹8.30 लाख
महीना 8	₹12.00 लाख	₹1.20 लाख	₹9.50 लाख
महीना 9 (सीमाबद्धता तक पहुँच गया)	₹9.00 लाख	₹0.90 लाख	₹10.40 लाख🗸

*चौथे महीने में, जब जीएमवी घटकर ₹8 लाख हो गया, तब भी व्यवसाय को मजबूर नहीं होना पड़ा। pay एक कठोर ईएमआई। पुनःpayबिक्री धीमी होने पर परिचालन नकदी प्रवाह को सुरक्षित रखने के लिए, निवेश स्वतः ही घटकर ₹80,000 हो गया।

इस उदाहरण में, नौवें महीने के दौरान जब पुनः भुगतान किया जाता है, तो धनराशि पूरी तरह से चुका दी जाती है।payमानसिक सीमा तक पहुँच गया है।

ध्यान दें कि कैसे पुनःpayमूल्य स्वतः समायोजित हो जाते हैं। चौथे महीने में, जब जीएमवी घटकर ₹8 लाख हो जाता है, तो स्थिति में सुधार होता है।payबिक्री में तेजी आने वाले महीनों के दौरान, यह घटकर ₹80,000 हो जाता है।payतदनुसार वृद्धि होती है।

यह पुन:payमेंट संरचना दर्शाती है कि कैसे पुनःpayराजस्व प्रदर्शन के आधार पर प्रतिबद्धता दायित्व भिन्न हो सकते हैं, जो कि कुछ व्यवसाय मूल्यांकन करते समय विचार करने वाले कारकों में से एक है। राजस्व-आधारित वित्तपोषण डी2सी व्यवस्था।

नोट: ऊपर दिया गया उदाहरण केवल दृष्टांत के तौर पर है और इसे वित्तपोषण प्रस्ताव के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। वास्तविक स्थितिpayरखरखाव संरचनाएं, वित्तपोषण सीमाएं और पुनःpayभुगतान की अवधि ऋणदाता और उधारकर्ता की प्रोफाइल के आधार पर भिन्न होती है।

डी2सी ब्रांड राजस्व-आधारित वित्तपोषण के लिए पात्रता मानदंड

ऋणदाताओं के बीच पात्रता मानदंड भिन्न होते हैं, लेकिन अंडरराइटिंग के दौरान अक्सर कई सामान्य कारकों का आकलन किया जाता है।

न्यूनतम राजस्व या जीएमवी

कई वित्तपोषण प्रदाता पात्रता का आकलन करते समय राजस्व स्तर, लेन-देन इतिहास, व्यवसाय स्थिरता, परिचालन कार्य अनुभव और दस्तावेज़ीकरण की गुणवत्ता जैसे कारकों का मूल्यांकन करते हैं। न्यूनतम राजस्व अपेक्षाएँ प्रदाता और वित्तपोषण संरचना के अनुसार भिन्न-भिन्न होती हैं।

न्यूनतम राजस्व की अपेक्षाएं वित्तपोषण प्रदाताओं के अनुसार भिन्न-भिन्न होती हैं और यह व्यवसाय के प्रदर्शन, परिचालन इतिहास, दस्तावेज़ीकरण की गुणवत्ता और बीमा नीतियों पर निर्भर हो सकती हैं।

मजबूत विकास प्रवृत्ति, विविध राजस्व स्रोतों या स्थिर लेनदेन इतिहास वाले व्यवसायों का मूल्यांकन अधिक अनुकूल तरीके से किया जा सकता है।

बिज़नेस विंटेज

अधिकांश ऋणदाता उन व्यवसायों को प्राथमिकता देते हैं जो कम से कम इतने समय से कार्यरत हों:

• 6 महीने

• 9 महीने

• 12 महीने

व्यापार का लंबा इतिहास आमतौर पर राजस्व की स्थिरता का मूल्यांकन करने के लिए अधिक डेटा प्रदान करता है।

जीएसटी पंजीकरण

व्यवसायों से आमतौर पर निम्नलिखित बातों का पालन करने की अपेक्षा की जाती है:

• वैध जीएसटी पंजीकरण

• सक्रिय अनुपालन रिकॉर्ड

• उचित व्यावसायिक दस्तावेज़ीकरण

व्यावसायिक बैंकिंग संबंध

व्यवसाय के नाम पर एक सक्रिय चालू खाता होना आम तौर पर आवश्यक होता है।

ऋणदाता अक्सर निम्नलिखित का विश्लेषण करते हैं:

• बैंक क्रेडिट

• नकदी प्रवाह पैटर्न

• निपटान रसीदें

• राजस्व संकेंद्रण

सक्रिय राजस्व चैनल

वित्तपोषण प्रदाता आमतौर पर उन व्यवसायों को प्राथमिकता देते हैं जो निम्नलिखित माध्यमों से बिक्री उत्पन्न करते हैं:

• ऑनलाइन बाजार स्थान

• ब्रांड के स्वामित्व वाली वेबसाइटें

• ओमनीचैनल वाणिज्य संचालन

राजस्व इतिहास और लेनदेन रिकॉर्ड अंडरराइटिंग और पुनर्मूल्यांकन के दौरान समीक्षा की जाने वाली जानकारी का हिस्सा हो सकते हैं।payमानसिक क्षमता का आकलन।

सामान्य दस्तावेज़ीकरण आवश्यकताएँ

आवेदकों से निम्नलिखित जानकारी देने के लिए कहा जा सकता है:

• पैन

• जीएसटी प्रमाणपत्र

• प्रमोटर केवाईसी

• छह महीने के बैंक स्टेटमेंट

• बाज़ार निपटान रिपोर्ट

• जीएसटी रिटर्न

• व्यवसाय पंजीकरण दस्तावेज़

वित्तपोषण संरचना और प्रदाता की आवश्यकताओं के आधार पर, राजस्व प्रदर्शन और लेनदेन इतिहास, अन्य पात्रता और जोखिम-मूल्यांकन कारकों के साथ-साथ प्राथमिक अंडरराइटिंग मूल्यांकन का हिस्सा बन सकते हैं।

डी2सी बिजनेस मॉडल के आधार पर फंडिंग पात्रता

बिजनेस मॉडल	प्राथमिक अंडरराइटिंग सिग्नल
केवल मार्केटप्लेस विक्रेता	बस्ती का इतिहास और रेटिंग
केवल वेबसाइट विक्रेता	Payभुगतान गेटवे रसीदें और बैंक क्रेडिट
ओमनीचैनल ब्रांड	सभी चैनलों पर संयुक्त राजस्व प्रदर्शन

वित्त पोषण मूल्यांकन संबंधी विचार: कुछ वित्तपोषण प्रदाता व्यवसाय के प्रदर्शन का मूल्यांकन करते समय कई बिक्री चैनलों से उत्पन्न राजस्व की समीक्षा कर सकते हैं औरpayमूल्यांकन क्षमता। मूल्यांकन मानदंड प्रदाता के अनुसार भिन्न-भिन्न होते हैं।

धन की उपलब्धता, स्वीकृत राशि और पुनःpayअनुबंध संरचना ऋणदाता के मूल्यांकन, दस्तावेज़ीकरण और आंतरिक ऋण नीतियों के अधीन रहती है।

राजस्व-आधारित वित्तपोषण की लागत: डी2सी संस्थापकों को क्या जानना चाहिए

लागत को समझना मूल्यांकन का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा है। लचीला व्यवसाय वित्तपोषण विकल्प.

राजस्व-आधारित वित्तपोषण में आम तौर पर दो मुख्य मूल्य निर्धारण घटक शामिल होते हैं।

1. राजस्व-हिस्सा प्रतिशत

यह राजस्व का वह प्रतिशत है जो पुनर्विकास के लिए आवंटित किया गया है।payजाहिर है।

उदाहरण के लिए:

• मासिक राजस्व: ₹10 लाख

• राजस्व हिस्सेदारी प्रतिशत: 10%

मासिक पुनःpayजाहिर:

₹10 लाख × 10% = ₹1 लाख

वित्तपोषण अवधि के दौरान प्रतिशत आमतौर पर स्थिर रहता है।

2. Repayमेंट कैप या फैक्टर दर

दूसरा घटक अधिकतम पुनः हैpayराशि का उल्लेख करें.

इसे आमतौर पर फैक्टर रेट के माध्यम से व्यक्त किया जाता है।

उदाहरण:

• वित्त पोषण राशि: ₹10 लाख

• फैक्टर दर: 1.25×

अधिकतम पुनःpayजाहिर:

₹10 लाख × 1.25 = ₹12.5 लाख

कैसे की परवाह किए बिना quickली रेpayजब मानसिक स्थिति उत्पन्न होती है, तो पुनःpayनिर्धारित सीमा तक पहुँचने पर भुगतान दायित्व समाप्त हो जाता है।

क्या राजस्व आधारित वित्तपोषण व्यावसायिक ऋण से सस्ता है?

एक आम गलत धारणा यह है कि आरबीएफ हमेशा पारंपरिक ऋण से सस्ता होता है।

यह जरूरी नहीं कि सच हो।

अल्पकालिक कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं के लिए, जैसे कि मौसमी मांग अवधि से पहले इन्वेंट्री की खरीद, राजस्व-आधारित वित्तपोषण का मूल्यांकन असुरक्षित उधार विकल्पों के साथ-साथ किया जा सकता है, जो पुनर्परिभाषित स्थिति पर निर्भर करता है।payप्रबंधन संरचना, गति और कुल लागत।

हालाँकि, यदि पुनःpayयदि अनुबंध लंबी अवधि तक जारी रहते हैं और राजस्व वृद्धि धीमी हो जाती है, तो प्रभावी वार्षिक लागत काफी अधिक हो सकती है।

उदाहरण के लिए:

• संक्षिप्त पुनःpayनिवेश चक्र: प्रतिस्पर्धी प्रभावी लागत

• विस्तारित पुनःpayकुछ वित्तपोषण संरचनाओं में, भुगतान अवधि प्रभावी वार्षिक लागत को बढ़ा सकती है, जो पुनःpayमेंट मॉडल और प्रदाता शर्तें

इसके विपरीत, कुछ सुरक्षित व्यावसायिक ऋणों की वार्षिक उधार लागत कम हो सकती है, जो ऋणदाता, गिरवी रखी गई संपत्ति, उधारकर्ता की प्रोफ़ाइल और बाजार की स्थितियों पर निर्भर करती है।

इसीलिए संस्थापकों को केवल राजस्व-हिस्सेदारी प्रतिशत पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय वार्षिक लागत अनुमानों का उपयोग करके फंडिंग विकल्पों की तुलना करनी चाहिए।

तुलना: आरबीएफ बनाम अन्य वित्तपोषण विकल्प

फ़ैक्टर	राजस्व आधारित वित्तपोषण	व्यवसाय लोन	उद्यम ऋण	बिल में छूट	गोल्ड लोन
संपार्श्विक आवश्यक	आमतौर पर नहीं	कभी-कभी हाँ	अक्सर सीमित	इनवॉइस समर्थित	गिरवी रखे गए सोने के आभूषण
Repayमेंट विधि	आय का भाग	निश्चित ईएमआई	निश्चित पुनःpayमेंट शेड्यूल	इनवॉइस संग्रह	निश्चित ईएमआई या संरचित पुनर्भुगतानpayऋणदाता की शर्तों के आधार पर।
इक्विटी कमजोर पड़ना	नहीं	नहीं	नहीं	नहीं	नहीं
वित्त पोषण आधार	राजस्व प्रदर्शन	क्रेडिट आंकलन	निवेशक-समर्थित विकास	प्राप्तियों	गिरवी रखे गए सोने का मूल्य और शुद्धता
विशिष्ट उपयोग का मामला	विकास पूंजी और कार्यशील पूंजी	सामान्य व्यावसायिक आवश्यकताएँ	वेंचर-समर्थित कंपनियां	नकदी प्रवाह प्रबंधन	अल्पकालिक तरलता या व्यवसाय से संबंधित वित्तपोषण की आवश्यकताएँ
लागत संरचना	राजस्व हिस्सा + पूंजी	ब्याज दर	ब्याज + शुल्क	छूट शुल्क	ब्याज दर और लागू शुल्क

यहां एक अधिक स्वाभाविक, मानव-लिखित संस्करण है जो कृत्रिम बुद्धिमत्ता द्वारा उत्पन्न पाठ से जुड़े दोहराव वाले, संरचित पैटर्न को कम करते हुए अनुपालन को बनाए रखता है:

ऊपर दी गई तुलना से यह स्पष्ट होता है कि विभिन्न वित्तपोषण विकल्प अलग-अलग व्यावसायिक आवश्यकताओं को कैसे पूरा करते हैं। पुनर्मूल्यांकन जैसे कारकpayवित्तपोषण उत्पादों के आधार पर संरचना, संपार्श्विक आवश्यकताएं, मूल्य निर्धारण और इच्छित उपयोग में काफी भिन्नता हो सकती है। परिणामस्वरूप, सबसे उपयुक्त विकल्प अक्सर व्यवसाय के परिचालन मॉडल, नकदी प्रवाह चक्र, विकास चरण और ऋणदाता के मूल्यांकन मानदंडों पर निर्भर करता है।

उदाहरण के लिए, राजस्व-आधारित वित्तपोषण आम तौर पर किसी व्यवसाय के राजस्व प्रदर्शन के आधार पर तैयार किया जाता है, जिसमें पुन: निवेश शामिल होता है।payआय से जुड़ी भुगतान राशियाँ। यह संरचना उन व्यवसायों के लिए प्रासंगिक हो सकती है जिनकी मासिक आय में उतार-चढ़ाव होता है। दूसरी ओर, पारंपरिक व्यावसायिक ऋणों में आमतौर पर निश्चित ईएमआई शामिल होती हैं जो ऋण अवधि के दौरान अपरिवर्तित रहती हैं।payकिसी विशेष अवधि के दौरान व्यावसायिक प्रदर्शन की परवाह किए बिना, कार्यकाल निर्धारित किया जाता है।

अन्य वित्तपोषण विकल्प अलग-अलग दृष्टिकोण अपनाते हैं। इनवॉइस डिस्काउंटिंग आमतौर पर बकाया प्राप्तियों से जुड़ा होता है और व्यवसायों को अवैतनिक बिलों में फंसी कार्यशील पूंजी को मुक्त करने में मदद कर सकता है। वेंचर डेट आमतौर पर निवेशक-समर्थित कंपनियों से जुड़ा होता है जो विकास और विस्तार की दिशा में अग्रसर हैं और अतिरिक्त इक्विटी डाइल्यूशन के विकल्प की तलाश में हैं।

इस तालिका में गोल्ड लोन भी शामिल हैं, जो राजस्व या नकदी प्रवाह से जुड़े वित्तपोषण समाधानों से भिन्न प्रकार से कार्य करते हैं। गोल्ड लोन एक सुरक्षित ऋण सुविधा है जिसमें पात्र स्वर्ण आभूषणों को गिरवी रखा जाता है। ऋणदाता की नीतियों, मूल्यांकन प्रक्रिया और लागू नियमों के अधीन, स्वीकृत ऋण राशि आमतौर पर उधारकर्ता के व्यवसाय राजस्व या नकदी प्रवाह की स्थिति के बजाय गिरवी रखे गए सोने के मूल्यांकित मूल्य और शुद्धता द्वारा निर्धारित की जाती है।

संरचनात्मक दृष्टिकोण से, यह बात सोने के ऋणों को कार्यशील पूंजी के अन्य विकल्पों से अलग बनाती है:

• Repayउत्पाद और ऋणदाता के आधार पर, भुगतान एक निश्चित ईएमआई या संरचित अनुसूची के अनुसार हो सकता है।

• ऋण मूल्यांकन राजस्व की स्थिरता पर कम और संपार्श्विक मूल्य तथा बुनियादी दस्तावेज़ीकरण पर अधिक निर्भर हो सकता है।

• अल्पकालिक तरलता आवश्यकताओं के लिए इस पर विचार किया जा सकता है, जिसमें व्यवसाय से संबंधित खर्चों की अनुमति भी शामिल है।

कंपनियां अक्सर ऋण लेने का निर्णय लेने से पहले कई वित्तपोषण विकल्पों की तुलना करती हैं। यह चुनाव उपलब्ध परिसंपत्तियों, पसंदीदा विकल्पों और अन्य कारकों पर निर्भर हो सकता है।payनिवेश संरचना, नकदी प्रवाह की आवश्यकताएं और जिस उद्देश्य के लिए धन की आवश्यकता है, इन सभी कारकों पर विचार किया जाता है। कुछ व्यवसाय असुरक्षित वित्तपोषण को प्राथमिकता दे सकते हैं, जबकि अन्य अपनी परिस्थितियों के आधार पर सुरक्षित उधार विकल्पों का पता लगा सकते हैं।

गोल्ड लोन सुरक्षित वित्तपोषण का एक उदाहरण है। ऐसे मामलों में, पात्र स्वर्ण आभूषणों को गिरवी रखा जाता है, और ऋण राशि आमतौर पर गिरवी रखे गए सोने के मूल्यांकित मूल्य और शुद्धता के आधार पर निर्धारित की जाती है, जो लागू नियमों और ऋणदाता की नीतियों के अधीन होती है। वित्तीय संस्थान जैसे कि आईआईएफएल फाइनेंस गोल्ड लोन प्रदान करता है शर्तों के साथ उत्पाद, पुनःpayभुगतान के विकल्प और पात्रता आवश्यकताएं उधारकर्ताओं और ऋण योजनाओं के अनुसार भिन्न हो सकती हैं।

ऐसा कोई एक वित्तपोषण समाधान नहीं है जो हर व्यवसाय के लिए उपयुक्त हो। जो एक उद्यम के लिए कारगर हो, वह दूसरे के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता। राजस्व स्थिरता, व्यावसायिक उद्देश्य, आदि जैसे कारक हर व्यवसाय के लिए उपयुक्त होते हैं।payनिवेश क्षमता, विकास योजनाएं और ऋणदाता-विशिष्ट मूल्यांकन मानदंड, ये सभी अंततः चयनित वित्तपोषण विकल्प को प्रभावित कर सकते हैं।

आवेदन करने से पहले विचार करने योग्य जोखिम और सीमाएँ

राजस्व-आधारित वित्तपोषण कार्यशील पूंजी से जुड़ी विशिष्ट चुनौतियों का समाधान कर सकता है, लेकिन संस्थापकों को इसकी सीमाओं को भी समझना चाहिए।

1. मजबूत बिक्री वाले महीनों का मतलब है अधिक छूट।

आरबीएफ की लचीलता दोनों तरह से काम करती है।

जब बिक्री में तेजी से वृद्धि होती है, तो पुनःpayवेतन कटौती में भी वृद्धि होती है।

यदि इन्वेंट्री की खरीदारी, विज्ञापन व्यय और मौसमी भर्ती लागत एक ही अवधि के दौरान होती है, तो नकदी प्रवाह नियोजन विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो जाता है।

2. कुल लागत सुरक्षित उधार से अधिक हो सकती है

जो व्यवसाय सुरक्षित ऋण के लिए पात्र हैं, उनके लिए राजस्व-आधारित वित्तपोषण हमेशा सबसे कम लागत वाला विकल्प नहीं हो सकता है।

अंतर तब और भी स्पष्ट हो जाता है जब पुनःpayविकास की अवधि मूल विकास अनुमानों से आगे तक विस्तारित होती है।

किसी भी प्रस्ताव को स्वीकार करने से पहले वार्षिक उधार लागत की तुलना करना आवश्यक है।

3. प्लेटफ़ॉर्म पर कुछ प्रतिबंध हो सकते हैं।

कुछ वित्तपोषण प्रदाताओं को निम्नलिखित की आवश्यकता हो सकती है:

• बाज़ार एकीकरण

• निपटान खाता नियंत्रण

• Payमेंट गेटवे लिंकेज

• राजस्व दृश्यता आवश्यकताएँ

कुछ प्रदाता विशिष्ट बिक्री चैनलों से संबंधित परिचालन शर्तें भी लागू कर सकते हैं।

संस्थापकों को हस्ताक्षर करने से पहले सभी व्यावसायिक शर्तों की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए।

राजस्व-आधारित वित्तपोषण एक ऐसी वित्तपोषण संरचना है जिसका उपयोग कुछ व्यावसायिक परिस्थितियों में किया जाता है। इसकी उपयुक्तता राजस्व की स्पष्टता, नकदी प्रवाह के पैटर्न, वित्तपोषण के उद्देश्यों, जोखिम प्रोफ़ाइल और प्रदाता-विशिष्ट मूल्यांकन मानदंडों जैसे कारकों पर निर्भर करती है।

कुछ संस्थापकों के लिए, यह बिना बाहरी फंडिंग के विकास और अधिक पारंपरिक वित्तपोषण व्यवस्थाओं के बीच एक सेतु का काम कर सकता है।

निष्कर्ष

जैसे-जैसे डिजिटल कॉमर्स का विस्तार जारी है, व्यवसाय कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए विभिन्न प्रकार की वित्तपोषण संरचनाओं का मूल्यांकन कर सकते हैं। राजस्व-आधारित वित्तपोषण ऐसी ही एक संरचना है जिसमें पुन: निवेश किया जाता है।payभुगतान संबंधी दायित्व एक निश्चित ईएमआई मॉडल का पालन करने के बजाय राजस्व प्रदर्शन के अनुरूप भिन्न हो सकते हैं।

व्यवसायों के लिए समीक्षा करना डी2सी ब्रांड कार्यशील पूंजी विकल्पयह संरचना उन मामलों में प्रासंगिक हो सकती है जहां राजस्व की स्पष्टता, लेन-देन का इतिहास और बिक्री की स्थिरता वित्तपोषण मूल्यांकन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं। साथ ही, राजस्व-आधारित वित्तपोषण को हर पारंपरिक उधार विकल्प के विकल्प के रूप में स्वतः नहीं देखा जाना चाहिए। 

वित्तपोषण विकल्पों का मूल्यांकन करने वाले व्यवसाय पुनः तुलना कर सकते हैंpayकिसी भी वित्तपोषण संरचना का चयन करने से पहले, वित्तपोषण की लचीलता, कुल लागत, परिचालन आवश्यकताओं और नकदी प्रवाह पर पड़ने वाले प्रभाव का विश्लेषण अवश्य करें। किसी भी वित्तपोषण विकल्प की उपयुक्तता व्यवसाय मॉडल, राजस्व प्रोफ़ाइल, वित्तपोषण उद्देश्यों और प्रदाता-विशिष्ट मूल्यांकन मानदंडों पर निर्भर करती है।

अस्वीकरण : इस ब्लॉग में दी गई जानकारी केवल सामान्य उद्देश्यों के लिए है और बिना किसी पूर्व सूचना के बदली जा सकती है। यह कानूनी, कर या वित्तीय सलाह नहीं है। पाठकों को पेशेवर मार्गदर्शन लेना चाहिए और अपने विवेक से निर्णय लेना चाहिए। IIFL फाइनेंस इस सामग्री पर किसी भी तरह की निर्भरता के लिए उत्तरदायी नहीं है। अधिक पढ़ें