વૈશ્વિક જોખમો છતાં બુલ માર્કેટ માટેનું પ્લેટફોર્મ તૈયાર થયું: IIFL
વૈશ્વિક જોખમો છતાં બુલ માર્કેટ માટેનું પ્લેટફોર્મ તૈયાર થયું: IIFL
IIFL ગ્રુપના ચેરમેન અને સ્થાપક નિર્મલ જૈને CNBC-TV18 પર અનુજ સિંઘલ સાથેની એક મુલાકાતમાં ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે આપણે બ્રેક્ઝિટના જોખમ અને વૈશ્વિક આર્થિક મંદીની ચિંતામાં ફસાઈ ન જઈએ પરંતુ નજીકના ગાળાના વલણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ, જે ચાલુ રહે છે. ઓછામાં ઓછું ભારત માટે મજબૂત રહેવા માટે.
બ્રેક્ઝિટ જોખમ અને વૈશ્વિક આર્થિક મંદી સાથે શું થાય છે - ખૂણે ખૂણે તોળાઈ રહેલા જોખમની ભયંકર લાગણી ચાલુ હોવા છતાં વૈશ્વિક બજારો શક્તિશાળી રેલીની વચ્ચે છે.�
જો કે, નિર્મલ જૈન આવી ચિંતાઓથી ફસાઈ ન જવા અને નજીકના ગાળાના વલણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા પર ભાર મૂકે છે, જે ઓછામાં ઓછું ભારત માટે સતત મજબૂત રહે છે.
"[વૈશ્વિક નાણાકીય સેટઅપ માટે] કોઈ દાખલા નથી પરંતુ તમે સમય કરતાં વધુ આગળ બનવા માંગતા નથી. ઘણા લોકો [કટોકટી થાય તે પહેલાં] આગળ અંધકારની આગાહી કરે છે પરંતુ જો તમે ફંડ મેનેજર હોવ અને બજારમાંથી વહેલા નીકળી જાઓ, તમને દંડ કરવામાં આવશે," તેમણે કહ્યું. "મને નથી લાગતું કે કોઈએ બજાર કરતાં વધુ સ્માર્ટ બનવું જોઈએ અથવા ખૂબ આગળનું વિચારવું જોઈએ. સાવચેત રહો, આસપાસની વસ્તુઓ જુઓ. ઓછામાં ઓછા આગામી ક્વાર્ટર માટે, થોડા ક્વાર્ટરમાં, વસ્તુઓ વ્યવસ્થિત જોવા મળી રહી છે."
�
મૂળભૂત રીતે કહીએ તો, તેમણે કહ્યું કે, ભારત સારી સ્થિતિમાં છે.
�
"અમે જોઈ રહ્યા છીએ કે ઘણા બધા પોલિસી રિફોર્મ થઈ રહ્યા છે. હવે ઘણી બધી બાબતોની દિશા છે... આશા છે કે જો ચોમાસું પણ સારું રહેશે, અને GST પસાર થઈ શકે છે, તો આ બધી બાબતોને એકસાથે રાખવામાં આવે તો અમને ખૂબ જ સારી સ્થિતિમાં મૂકવામાં આવશે. બુલ માર્કેટ માટેનું પ્લેટફોર્મ."
CNBC-TV18 પર અનુજ સિંઘલ સાથે નિર્મલ જૈનના ઇન્ટરવ્યુની ટ્રાંસ્ક્રિપ્ટ નીચે છે.
�
શું તમે બ્રેક્ઝિટ પછી આ પ્રકારની રેલીની અપેક્ષા રાખી હતી અને શું બજાર ચિંતાઓની દીવાલ પર ચડતું રહેશે?
ખૂબ પ્રમાણિક બનવા માટે, હું ઘણી વખત સાચો હોઈ શકતો નથી પરંતુ ઓછામાં ઓછા આ કિસ્સામાં, હું એટલી ચિંતિત નહોતો. એક દિવસ પછી જ્યારે ચેનલો અથવા અખબારો દ્વારા મારો ઇન્ટરવ્યુ લેવામાં આવ્યો ત્યારે પણ, [મેં કહ્યું] ભારત માટે બ્રેક્ઝિટની ચિંતા અતિશયોક્તિપૂર્ણ હતી.
�
મારા મતે, ઘણી બધી વસ્તુઓ થઈ શકે છે -- વાટાઘાટો પછી બીજું લોકમત થઈ શકે છે. જો તેમ ન થાય તો પણ, સૌથી ખરાબ પરિસ્થિતિ - બ્રેક્ઝિટ - થાય છે, એવું માનવું ખૂબ જ વહેલું છે કે ત્યાં મંદી આવશે અને આખું યુરોપ વિખેરાઈ જશે. આ બધા ભય એકતરફી છે અને તમે મંદીને પણ માની લો, તો ભારત પણ આ બાબતોથી પ્રમાણમાં પ્રતિરક્ષા છે. રોકાણ માટે ઉભરતા બજારો પૈકી, ભારત અલગ છે. તેથી, મને અંગત રીતે એટલી ચિંતા નહોતી કે ભારતના શેરબજારના દૃષ્ટિકોણથી આ એક આપત્તિજનક કે વિનાશક ઘટના છે.
�
જો કે, તમારે સાવચેત રહેવાની જરૂર છે કારણ કે જો આનાથી કેટલીક વધુ ઘટનાઓ બને છે: જેમ કે કેટલીક બેંકો નાદાર થઈ રહી છે અથવા કેટલાક વધુ દેશો ખૂબ જ જોખમમાં છે. quick ઉત્તરાધિકાર, પછી દેખીતી રીતે તે વધુ ગંભીર અસર કરી શકે છે. જો કે, આ સમયે, મને લાગે છે કે વૈશ્વિક બજારોએ પણ, માત્ર ભારતીય બજારોએ પણ બ્રેક્ઝિટને તેની પ્રગતિમાં લીધો છે અને તેઓ આગળ વધી રહ્યા છે.
�
શું વૈશ્વિક બજારો અત્યારે ખૂબ ઝડપથી આગળ વધી રહ્યા છે, શું તમને સમજાય છે કે લિક્વિડિટી માત્ર એસેટ માર્કેટને પાગલ બનાવી રહી છે?
તે હકીકત છે; ઘણા લોકો કહે છે કે એક બબલ છે, જે તરલતા બનાવે છે. તેની સામે દલીલ કરવી ખૂબ મુશ્કેલ છે. જો કે, તે જ સમયે, આ આટલા વર્ષોથી ચાલી રહ્યું છે. તેથી, તમે ખરેખર સમય કરતાં વધુ આગળ બનવા માંગતા નથી કારણ કે ત્યાં કોઈ પૂર્વવર્તી નથી [કટોકટી માટે નાણાકીય પ્રતિસાદ માટે] અને તે માનવ વર્તનને કેવી રીતે અસર કરશે. એવા ઘણા લોકો છે, જેઓ સમય પહેલા અંધકારની આગાહી કરે છે. [ઉદાહરણ તરીકે] 2005-2004 અથવા તે પહેલાં [2008 કટોકટીથી આગળ]. તેથી જો તમે અર્થશાસ્ત્રી છો, તો તમે તમારા 2008 ના કૉલ પર પાછા જઈ શકો છો જ્યારે કટોકટી આવી હતી અને તમે કહો છો કે મેં આવું કહ્યું હતું. જો કે, જો તમે ફંડ મેનેજર છો અથવા તમે કોઈ વ્યવસાય ચલાવી રહ્યા છો, તો તમે ખૂબ વહેલા બજારમાંથી નીકળી જાઓ છો, તો તમને દંડ કરવામાં આવશે.
�
તેથી મને લાગે છે કે આજે વિશ્વ જ્યાં ઊભું છે તે ખૂબ જ જોખમી છે અને અનિશ્ચિત રીતે સંતુલિત છે. જો કે, તેમ કહીને, મને નથી લાગતું કે કોઈએ બજાર કરતાં વધુ સ્માર્ટ હોવું જોઈએ અથવા ખૂબ આગળ વિચારવું જોઈએ. સાવચેત રહો, આસપાસની વસ્તુઓ જુઓ. ઓછામાં ઓછા આગામી ક્વાર્ટર માટે, થોડા ક્વાર્ટર, વસ્તુઓ વ્યવસ્થિત રહેવાની આશા છે. જો કોઈ ઘટના જે તમને એવું માનવા તરફ દોરી જાય છે કે કંઈક ભયંકર રીતે ખોટું થઈ શકે છે, તો પછી [એક્શન લેવા વિશે વિચારો] પરંતુ અન્યથા ફક્ત બજાર સાથે આગળ વધતા રહો.
�
ક્વાર્ટર એક કમાણીની સિઝન કેટલી મહત્વપૂર્ણ છે? અમે અલબત્ત ઇન્ફોસીસ અને ટાટા કન્સલ્ટન્સી સર્વિસીસ (TCS) એ જ દિવસે બહાર આવશે, રિલાયન્સ નંબરો સાથે અથવા તે જ અઠવાડિયે બહાર આવશે. ચોથા ક્વાર્ટરને ધ્યાનમાં લેતા ક્વાર્ટર એક કેટલું મહત્વનું છે કે અમારી પાસે કેટલાક લીલા અંકુર હતા?
તે મહત્વપૂર્ણ હશે પરંતુ કંઈક નહીં, જે ખરેખર નિર્ણાયક છે કારણ કે તે વધુ કે ઓછા ડિસ્કાઉન્ટેડ છે કે ક્વાર્ટર ધીમો હોઈ શકે છે અથવા ખૂબ જ અચકાતા પુનઃપ્રાપ્તિ દર્શાવે છે. મોટાભાગના વિશ્લેષકો સેકન્ડ હાફ વધુ સારા રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. તેથી, જ્યારે તમે આ વર્ષ જુઓ છો, ત્યારે મોટાભાગે લોકો કોર્પોરેટ અર્નિંગ ગ્રોથ 15-16 ટકાની આસપાસ રહેવાની આગાહી કરશે અને તેમાંથી ઘણું બધું ઓઇલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ પાસેથી આવી શકે છે કારણ કે ઓછી સબસિડીને કારણે તેમની નફાકારકતા ઘણી વધારે હોઈ શકે છે.
�
એમ કહીને, ચોમાસુ અને ચોમાસા પછીની વધુ મહત્વની બાબતો એ રહેશે કે વ્યાજ દરો હવે કેવી રીતે અને કેવી રીતે નીચે આવવાનું શરૂ થાય છે અને રોકાણ ચક્ર કેવી રીતે પુનઃજીવિત થાય છે. તેથી, એક ક્વાર્ટરની કમાણી મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તમે થોડો વળાંક જોશો. જો કે, જો તમે ખરેખર કમાણીને જોવા માંગતા હોવ તો કદાચ ક્વાર્ટર ક્વાર્ટર બે, ત્રણ અને ક્વાર્ટર ચાર વધુ મહત્વપૂર્ણ હશે.
�
શું તમે જુઓ છો કે આ વર્ષે બજારો નવી ઊંચી સપાટીએ છે?
મને પાછલી ઊંચી યાદ નથી.
�
નિફ્ટીમાં 9,100 અને સેન્સેક્સ 30,000 હતો.
તે તેની આસપાસ સ્પર્શી શકે છે અથવા કદાચ આવતા વર્ષે તે ટોચ પર પહોંચી શકે છે. હું તેને નકારી શકતો નથી પરંતુ તે કંઈક નથી, જે આ સમયે ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે.
�
તમે હજુ પણ કયા ક્ષેત્રોમાં તેજી ધરાવો છો? આ બોટમ-અપ સ્ટોક પીકર્સ માર્કેટ રહ્યું છે. NBFC એ સારું કામ કર્યું છે, અલબત્ત, તમે એ જ સેક્ટરમાં છો પરંતુ તેણે સારું કર્યું છે; ખાનગી બેંકોએ સારો દેખાવ કર્યો છે, વપરાશમાં સારો દેખાવ કર્યો છે, મોટાભાગે તમારા મુખ્ય બુલિશ ક્ષેત્રો શું છે?�
જ્યારે પણ બજાર ટેકઓફ કરે છે અથવા બજાર કેટલાક ગેપ પછી તેજી તરફ વળે છે, ત્યારે બેંકો જે ખૂબ જ પ્રવાહી છે તે ઘણાં રોકાણ આકર્ષે છે. જો કે, બેંકો, એફએમસીજી, સિમેન્ટ, ઓટો ઓટો પસંદગીપૂર્વક -- તે બધા સારા લાગે છે. ITમાં સાવધાની રાખવી પડશે અને બોટમ અપ સ્ટોક પિકિંગ પર ધ્યાન આપવું પડશે. ફાર્માસ્યુટિકલ સ્ટોક્સમાં પણ સાવધ રહેવું જોઈએ અને સ્ટોક્સ બોટમ અપ તરફ જોવું જોઈએ કારણ કે મૂલ્યાંકન પહેલેથી જ સમૃદ્ધ છે અને વિવિધ પ્રકારના શેરો માટે વિવિધ પ્રકારની ચિંતાઓ છે. તમે ખરેખર તે ક્ષેત્રમાં ટોપ ડાઉન કરી શકતા નથી. કેપિટલ ગુડ્સ પણ -- જ્યારે પણ પુનરુત્થાન થાય છે, આ સરકાર છેલ્લા બે વર્ષથી જે કંઈ પણ કરી રહી છે તે હવે શરૂઆતના દિવસો છે -- પરંતુ અમે ખરેખર હવે કેટલાક પરિણામો જોવાનું શરૂ કર્યું છે.
�
તેથી, તમે જુઓ છો કે કેટલાક નાના અને મધ્યમ કદના સાહસો (SME) ક્ષેત્રો પુનઃપ્રાપ્ત થઈ રહ્યા છે, તેઓ ઓર્ડર જોઈ રહ્યા છે, તેઓ પુનરુત્થાન જોઈ રહ્યા છે. આ બજેટ બાદ સરકાર એક્ઝીક્યુશન મોડમાં આવી ગઈ છે. અમે જોઈ રહ્યા છીએ કે ઘણા બધા પોલિસી રિફોર્મ થઈ રહ્યા છે. હવે ઘણી બધી બાબતોની દિશા છે. મને લાગે છે કે તે ખૂબ જ સારો સંકેત છે અને આશા છે કે જો ચોમાસું પણ સારું રહેશે, અને માલસામાન અને GST (GST) પસાર થઈ શકે છે, તો આ બધી વસ્તુઓને એકસાથે મૂકવામાં આવે તો તેજીના બજાર માટે અમને ખૂબ જ સારા પ્લેટફોર્મ પર મૂકવામાં આવશે.
�
ફંડ ફ્લો વિશે શું?
ફંડનો પ્રવાહ ખૂબ જ મજબૂત છે, મને લાગે છે કે જો FII નાણા ઠાલવવાનું ચાલુ રાખે છે અને મને જે કંઈ સમજાય છે તે FII માટે છે.
- તેમને જોખમની ભૂખ છે, તેઓ જાણે છે કે કેવી રીતે જોખમ લેવું.
- તેઓ માને છે કે ભારત એક મહાન રોકાણ છે, રોકાણને શોષી શકે છે અને સારું વળતર આપી શકે છે જે બહુ ઓછા બજારો કરી શકે છે. તેથી, મૂળભૂત રીતે ભારત પણ ઊભું છે. અને બજાર તરીકે જ્યારે મેક્રો વેરિયેબલ્સ અનુકૂળ થઈ રહ્યા છે, ત્યારે મને લાગે છે કે મોટા ભાગના રોકાણકારો ભારત તરફ ખૂબ રસથી જોઈ રહ્યા છે.
�
તે હવે બાકીના ઉભરતા બજારોથી અલગ છે અને દેખીતી રીતે તે [બ્રિકના બાકીના પેકમાંથી અલગ છે. તે મને લાગે છે કે ખૂબ જ દૃશ્યમાન બની રહ્યું છે. મને લાગે છે કે ભંડોળનો પ્રવાહ ચાલુ છે અને તે અવિરતપણે ચાલુ રહેવો જોઈએ.
�
